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券商研报

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华泰期货：FICC日报：亚太股市遭遇“黑色星期一”，关注中国5月进出口数据-260609

市场分析伊朗局势仍存不确定性。2月28日美国以色列对伊朗进行了空袭，随后伊朗伊斯兰革命卫队展开大规模反击。4月8日，经巴基斯坦斡旋，美国、伊朗及以色列达成两周临时停火协议。特朗普4月12日宣布，美国海军即时封锁霍尔木兹海峡所有进出船只。美国、以色列和黎巴嫩6月3日发表联合声明称，以色列和黎巴嫩同意实施停火，但前提是真主党停止开火，并撤离利塔尼河以南地区。6月5日，伊媒披露美伊协议“四阶段”路线图，第一阶段是结束战争、停止所有战线军事行动；第二阶段处理霍尔木兹海峡、制裁与伊朗被冻结资产问题；第三...

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财通证券：AI缺电燃机供需共振，国产化、出海全面提速

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浙商期货：【宏观周报】5月非农就业大超预期-260609

【宏观总结20260607】地缘政治：美国和伊朗或再次缓和美国总统特朗普曾表示，将迅速结束对伊朗的战事，从而消除导致物价高企的一个重要因素。随着中期选举临近，美国媒体普遍认为，美伊战事导致油价上涨、生活成本增加，给共和党选情造成压力。共和党内部希望特朗普尽快摆脱伊朗问题拖累，聚焦经济民生问题。与此同时，特朗普曾使威特科夫和特朗普女婿库什纳与一批美国技术专家会晤，为可能进行的美伊核谈判做准备。消息人士称，巴基斯坦内政部长莫辛·纳克维于周六访问伊朗，旨在打破美伊僵局并达成临时协议的新提案。海外...

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国盛证券：AI浪潮下被动元器件开启超级新周期

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2026-06-09 2 1.07MB 11页
国盛证券：乘用车专题：自主格局强化，出口势头强劲

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万和证券：万和财富早班车-260609

一、宏观消息汇总 1.财政部：“十五五”时期中央财政将保持较大力度支持城市更新，实施好税收支持政策。 2.国家发改委：将安排超长期特别国债资金对城市地下管网建设改造项目予以加力支持。 3.住建部：《城市更新“十五五”规划》是我国城市更新领域的第一部国家级专项规划，明确“十五五”时期的目标指标、重点任务和重大工程。二、行业最新动态 1.英伟达与SK海力士正式宣布建立多年期技术合作伙伴关系，相关个股：太极实业(600667)，雅克科技(002409)等。 2.全球首款量产智能终端硅基氮化镓射频芯片...

2026-06-09 4 492.95KB 1页
国贸期货：美国非农大超预期，美联储加息预期升温-260609

01主要观点宏观：美国非农大超预期，美联储加息预期升温影响因素主要逻辑回顾本周国内大宗商品冲高回落，其中，工业和农产品均冲高回落。一是，周初受美伊可能达成协议的乐观情绪推动，多数大宗商品价格反弹；二是，周中受美伊局部交火的影响，风险偏好回落，商品开始回落；三是，美国经济数据整体表现好于预期，市场对美联储紧缩政策的担忧进一步加剧了商品回落的压力。海外 1）美国5月ISM制造业指数为54%，超出预期53%，高于前值52.7%。整体来看，美国制造业短期复苏动能明确，但地缘冲突带来的成本脉冲或将...

2026-06-09 4 3.37MB 19页
华鑫证券：策略周报：美强非农引发通胀恐慌，A股风格再平衡，把握轮动机会-260609

海外宏观热点与策略海外市场复盘：本周全球资产的核心交易逻辑由强非农数据主导，市场对通胀反弹及美联储加息的预期再度升温。美股行业走势呈现出由通胀恐慌引发的极端风格轮动。海外宏观：美通胀数据发布和美债天量拍卖在即，预计美债将有一次脉冲式利率上冲的压力测试，可择机布局；SpaceX上市预计引发科技成长的获利了结，加速美股向防御板块的切换。美股：维持哑铃配置，更偏向防御，向必需消费、基础软件等具有避险属性或处在相对低位的板块倾斜，等待调整后硬科技的再配置机会。美债：维持买短等长的逻辑，等待下周三...

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国海证券：食品饮料行业专题研究：白酒筹码出清尾声，行业拐点渐近

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2026-06-09 2 961.11KB 13页
兴业证券：汽车行业：机器人量产元年，海外与国内机器人共线发展

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万联证券：万联晨会-260609

核心观点【市场回顾】周一A股大幅低开后弱势整理，上证指数收跌1.7%报3959.34点，深证成指跌3.22%，创业板指跌3.69%；沪深两市成交额2.79万亿元。申万行业方面，银行、煤炭上涨，有色、电子、国防军工等领跌。概念板块方面，赛马概念、空间计算等领涨；WIFI6、金属铅、F5G概念等领跌。港股震荡下挫，恒生指数收跌1.22%报24657.06点，恒生科技指数下挫2.71%；美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.16%报50786.01点，标普500指数涨0.3%报7405.73点，纳指涨...

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山西证券：研究早观点-260609

【今日要点】【宏观策略】从“非农爆表”到“博通预警”，科技股重估背景下的去伪存真【宏观策略】以防代攻，守底伺变-----策略周报（20260601~20260605）【行业评论】农林牧渔：农业行业周报（260601-260607）-猪价低位震荡，关注后续产能去化【行业评论】煤炭：行业周报（20260601-20260607）-供应偏紧，炼焦煤价格持续上涨【公司评论】安井食品(603345.SH)：安井食品：反转加速，业绩超预期，经营拐点确立-反转加速，业绩超预期，经营拐点确立...

2026-06-09 5 539.96KB 9页
招商证券：央国企动态系列报告之64：央国企人工智能产业布局专题

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2026-06-09 3 1.32MB 24页
慧博智能投研：碳化硅（SiC）行业深度：行业现状、市场需求、产业链及相关公司深度梳理

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2026-06-09 3 3.86MB 32页
慧博智能投研：算电协同行业深度：政策演进、市场空间、受益方向、产业链及相关公司深度梳理

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国金证券：宏观经济报告：无信贷式复苏-260609

新旧经济正在加速切换，新经济体量或已超过旧经济，负债更低、融资渠道更广的新经济的崛起弱化了金融周期与经济周期的关系。信贷数据的指引意义减弱后，经济或有望经历“无信贷式复苏”。后续可以关注金融周期变化对银行间流动性格局和货币政策框架的影响。风险提示 AI投资后续不确定性增强，关注AI投资变动以及对经济、行业价格的影响。地缘政治冲突对价格的影响或超预期，关注后续地缘政治冲突的变化和对经济的超预期影响。对房地产和AI产业的估算主要基于投入产出表，或存在一定...

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太平洋证券：美国就业数据点评（2026.5）：五月非农是否足以加息？-260609

美国5月新增非农就业与4月差别不大，但集中于月度波动较大的行业领域，同时失业率持平、平均时薪同比回落，短期强劲表现能否持续尚需观察。5月美国新增非农就业17.2万人，同时分别大幅上修3-4月新增非农就业至21.4万人和17.9万人，从而5月新增就业与修正后的4月差别不大。5月失业率也与4月持平于4.3%，平均时薪同比则增长3.4%，较4月出现0.2个百分点的回落，显示劳动力市场尚未进入紧张状态，由此新增就业的可持续性将成为年内美联储是否需加息的重要判断标准之一。劳动力需求集中于短期波动较大的休...

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东吴证券：北交所2026年中期投资策略：估值重塑，聚焦稀缺-260609

核心要点一、行情回顾：结构分化，震荡筑底与估值回归 1）北证50指数年内显著回调，市场风险偏好阶段性回落。2026年初在政策预期和春季行情驱动下市场一度活跃，但二季度以来受流动性收紧、市场情绪转向、部分标的一季报业绩落地不及预期等因素影响，北证50年初冲高→2-3月深度回调→4-5月小幅反弹→5月底再度回落。截至2026年6月5日，北证50收盘至1299.07点，年内累计跌幅达-11.41%。 2）北交所资金向北证50、新股与次新股集中。2026年以来（截至2026年6月5日），北交所市场日均...

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开源证券：投资策略点评：机构关注度环比回升：通信、社会服务和综合-260609

“机构调研信息”是投资者决策过程当中，重要的信息补充机构调研是资本市场信息传递和价值挖掘的重要环节。对于专业机构而言，是深度研究、投资决策的关键步骤。相较财务信息，机构调研具备披露及时、信息多维且深入等优势。往往在调研结束后1-2天内，公司以公告方式对外披露，主要内容包含参会人员信息、会议问答等，投资者与公司管理层之间的问答往往涉及行业最新动态及公司运营细节。机构调研信息是对基本面信息的重要补充，但信息量大且杂乱。为了清晰梳理出调研中有效、增量信息，我们推出机构调研周跟踪系列，汇总最近一周、...

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国元证券：GaN功率半导体行业报告：应用场景加速拓展，数据中心与汽车电子贡献增量

核心观点 GaN功率器件兼具高频、高功率优势，应用场景从消费电子逐步向数据中心、汽车电子等高价值场景扩展。预计全球GaN功率半导体市场规模从2025年5.5亿美元提升至2030年的41.5亿美元，其中智能手机是最大的应用场景，但占比预计逐步下滑；数据中心有望成为增速较快的增量市场，2030年占比预计提升至37.3%。汽车电子和HPC等场景也有望随高频化、高效率和高功率密度需求提升而逐步放量，推动GaN应用结构多元化。数据中心有望成为GaN重要增量方向。AI服务器出货增长与单机功率提升共同推升供...

2026-06-09 4 4.37MB 35页

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