信达证券：汽车行业跟踪：汽车曙光初现，板块修复可期

5月第二周以来车市改善明显，今年累计零售/批发同比增速由负转正。5月第三周（5.15-5.21）乘用车日均零售4.8万辆，同比去年同期+17%，环比上月同期-11%；5月1-21日，乘用车市场零售104.6万辆，同比去年同期+41%，环比上月同期+10%；今年累计零售694.1万辆，同比+3%。第三周日均批发5.4万辆，同比去年同期+34%，环比上月同期-2%；5月1-21日，乘用车厂商批发93.2万辆，同比去年同期+32%，环比上月同期+10%；今年累计批发777.4万辆，同比+9%。4月末库存消化天数49天，库存状态大幅改善。4月乘用车零售163万辆好于预期，截止4月末，厂商和经销商库存下降到323万辆，测算库存可支撑未来零售49天，相比3月末的361万辆库存，消化天数68天有大幅改善。5月8日，国六排放标准切换时间明确，RDE试验“仅检测车型”获得半年销售过渡期，企业获得充足清库时间，经销商与消费者价格预期有望得到明显改善，因此5月第二周以来车市销售表现较好。由于去年同期销量与供应链不稳定因素频发，今年5月各周销量有望持续宽幅增长。汽车板块短期估值已回落至三年平均水平，智能电动化