浙商证券：日上集团首次覆盖深度报告：区域钢制品龙头，双轮驱动业绩有望触底回升

日上集团(002593)投资要点钢结构+轮毂双主业发展，区域钢制品龙头制造商公司为区域钢制品企业龙头，双主业轮毂和钢结构业务稳健经营。2022年整体市场环境复杂，受国内商用车需求转弱、出口承压、原材料价格高位波动等多重不利因素影响，公司整体经营状况有所下滑。2022年公司实现营收/归母净利33.78/0.29亿元，同比-10.6%/-72.6%；2023年一季度业绩有所好转，23Q1公司实现营收/归母净利8.62/0.16亿元，同比+5.5%/+11.2%。行业拐点已至，业绩有望触底回升。钢结构需求空间足，公司立足区域市场、深耕细分领域，打造品牌绝对优势1）行业端：钢结构需求空间足、政策持续加码。“双碳”目标背景下，装配式建筑推动政策持续加码，钢结构建筑也多次作为重点建设领域。钢结构协会于21年10月发布《钢结构行业“十四五”规划及2035年远景目标》，提出到25年/35年末，全国钢结构用量达到1.4/2.0亿吨，占粗钢产量比例15%/25%以上，新建钢结构建筑占新建建筑面积比例超15%/40%。对标发达国家，当前国内建筑钢结构渗透率仍存在差距，市场发展空间巨大。同时，钢结构细分市场中