安信证券：兴业银行2023年一季报点评：资产质量保持平稳

兴业银行(601166)事件：兴业银行公布2023年一季报，营收增速为-6.72%，拨备前利润增速-7.31%，归母净利润增速为-8.93%，业绩表现弱于同业，我们点评如下：2023年一季度兴业银行归母净利润增速为-8.93%，业绩增长主要驱动因素是规模扩张，主要拖累因素是净息差收窄、非息收入同比减少、成本支出增加。量：对公贷款投放较为强势，零售信贷投放不及预期①资产端方面，今年一季度兴业银行资产同比增速为11.39%，高出去年同期1.02个百分点。其中同业资产、信贷投放、金融资产在增量资产中的贡献比例分别为48.9%、27.7%、26.5%。一季度兴业银行新增贷款1575亿元，贷款结构上呈现“对公强势、零售不足”的特征。企业贷款（不含贴现）2023Q1净增加2356亿元，在当前宏观经济恢复基础尚不牢固的背景下，兴业银行主动加大对基建、制造业、战略新兴产业等领域的支持力度。零售贷款2023Q1净减少158亿元，预计主要受按揭提前还贷及个人消费类信贷需求较弱影响。②负债端方面，今年一季度兴业银行负债同比增长11.63%，高出去年同期1.32个百分点。其中同业负债、存款对增量资金的贡献比例