平安证券：金力永磁（300748）-全年业绩高增，扩产成长可期

金力永磁(300748)事项：公司发布2022年年报，全年实现营业总收入71.65亿元（+75.61%）；归母净利润7.03亿元（+55.09%）；扣非后归母净利润6.82亿元（+61.18%）。公司拟每10股派现2.6元（含税），以资本公积金每10股转增6股。平安观点：全年业绩高增，四季度毛利率短期波动。公司2022年归母净利润同比增长55.09%至7.03亿元，Q4单季度实现营收19.52亿元（+67.98%），归母净利润0.16亿元（-84.30%），毛利率9.76%。公司四季度毛利率下滑主要原因系2022年包头工厂处于产能爬坡阶段，产品产量及产能利用率在提升过程中，产品的单位制造成本偏高，因此一定程度拖累公司整体毛利率水平。此外，公司四季度产品售价跟随稀土原料走势同步下调，同时受上半年高价原料库存影响，四季度毛利率出现下降。公司在各下游领域的市场领先地位持续深化。新能源汽车领域，2022年公司实现营收28.89亿元（+174.97%），产品可装配新能源乘用车约286万辆。节能空调领域实现营收18.32亿元（+30.86%），风电领域营收7.18亿元，可装配风力发电机装机容量约8