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华鑫证券：半导体行业周报：半导体产业链景气度结构性攀升，AgenticAI带动CPU价值重估

投资要点 AI算力需求旺盛带动半导体产业链景气度结构性攀升进入2026年，半导体行业正经历一场看似全面复苏、实则极度分化的涨价浪潮。从存储芯片到功率器件，从晶圆代工到封测环节，全产业链涨价幅度从10%延伸至80%不等，佰维存储等龙头企业盈利的大幅提升印证着行业的强势回暖。然而，本轮涨价本质上是AI算力基础设施爆发对传统产能的强势挤出——当全球AI芯片市场规模从2019年的110亿美元飙升至2025年的726亿美元，高带宽内存（HBM）与先进制程的稀缺性抬高了整个产业链的成本基准，却也同时暴露了...

2026-03-10 0 1.9MB 45页
华鑫证券：计算机行业周报：GPT-5.4开启智能体新纪元，REDSearcher框架实现深度搜索Agent技术突破

投资要点算力：算力租赁价格平稳，REDSearcher框架实现深度搜索Agent技术突破 2026年3月，REDSearcher团队发布低成本、可扩展的深度搜索Agent训练框架，其30B参数模型斩获开源模型SOTA，还超越GPT-5-Thinking-high等闭源模型，突破了深度搜索Agent训练的三大行业瓶颈。团队从图论角度定义任务复杂度，实现高难度问题自动化合成与多模态扩展，还设计了两阶段Mid-Training训练框架和SFT+AgenticRL后训练策略，模型在多项权威基准测试中表...

2026-03-10 0 1.26MB 18页
远东资信：中国旅游行业信用观察报告（2026）

受惠于扩大消费的政策刺激、居民旅游消费需求潜力释放、旅游供给端推陈出新等诸因素，我国旅游业自 2023 年以来恢复新冠疫情前的快速增长态势。国内旅游、出入境旅游市场均快速反弹，尤其入境旅游市场增长显著。从行业政策来看，中央持续出台旅游业相关制度，对于促进旅游业发展发挥重要作用。从近期来看，国务院及其部门出台的旅游业支持政策重点包括促进旅游市场消费、推动旅游业数字化和高质量发展等方面。近年来，我国旅游交通基础设施日臻完善、文旅 IP 流量带动区域旅游发展成为旅游行业变化的重要关注点。...

2026-03-10 0 618.23KB 15页
GB 17380-2020 中国海区水上建（构）筑物助航标志规定

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2026-03-10 0 293.71KB 7页
MoonFox月狐数据：2026年抖音造世界白皮书

2026年3月7日，抖音造世界联合极光月狐发布了《2026抖音造世界行业白皮书》。梳理了国内市场UGC创作生态的整体现状、各个细分赛道的发展概况、以及抖音造世界在新赛道UGC互动社区中的成长表现。报告围绕抖音造世界生态的四个核心环节展开，包括：用户需求及行为偏好，各类创作者发展现状，品牌及IP合作模式，平台技术、流量、商业赋能等，为创作者和品牌主提供参考。总体来看，抖音造世界生态正处于高速发展阶段，凭借其生态优势，为创作者提供低门槛、高潜力、高价值的内容创作空间，实现用户、创作者、品牌主共赢。...

2026-03-10 0 16.58MB 31页
东吴证券：同花顺（300033）-2025年年报点评：市场活跃推动业绩高增，AI+金融生态构建提速

同花顺(300033) 事件：公司发布2025年业绩：1）2025年，公司实现营业总收入同比+44%至60亿元，归母净利润同比+76%至32亿元。2）2025Q4单季度，公司实现营业总收入28亿元，同比+49%，环比+86%；实现归母净利润20亿元，同比+71%，环比+184%。投资要点市场持续活跃，核心业务明显受益：1）行业层面来看，资本市场活跃度持续，投资者信心修复：据Wind，2025年A股成交额首次突破400万亿元，日均成交额达1.73万亿元，同比+63%。2）公司层面来看，同花顺围...

2026-03-10 0 588.06KB 5页
太平洋证券：基础化工：2026年“两会”召开，重点关注“反内卷”、新质生产力、碳排放双控等议题

事件：2026年3月5日，李强总理在第十四届全国人民代表大会上作政府工作报告。《政府工作报告》（以下简称《报告》）总结回顾了2025年取得的重大成绩，并对2026年经济社会发展和政府工作做出指示。此外，《报告》介绍，国务院编制了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》，并提交大会审议。点评：从“内卷式”竞争向“自律式”增长跨越。在2026年政府工作报告中，深入整治“内卷式”竞争上升为重要任务，要综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞...

2026-03-10 0 379.15KB 3页
太平洋证券：电力设备及新能源：新能源+AI展望（第2期）：海外户储预期向好，电网投资有望超预期

报告摘要行业整体策略：海外户储预期向好，电网投资有望超预期近期海外天然气价格持续上涨，重视户储等方向的投资机会；上游的弹性具有较大的确定性，碳酸锂等上游环节建议逢低布局。全球AI+新能源的大发展对电力设备、储能等配套的拉动是大时代趋势，重视相关龙头的机会。锂电产业链核心观点：重视中上游的弹性 1、碳酸锂海外供给端可能低于预期，重视国内有资源优势的公司，永兴材料、盐湖股份、大中矿业等受益。从津巴布韦动态看，其资源管控力度强于预期；其内阁近期正式批准该决定，将暂停所有未加工矿产和锂精矿出口的部...

2026-03-10 0 829.72KB 15页
迈点研究院：2026年2月中国酒店业发展报告

一、市场动态总结1、酒店发展动态1）开业据迈点研究院不完全统计，2026年2月新开业酒店共计246家。其中国民经济型酒店有47家；中端酒店、国内中高端酒店分别有50、41家；国内高端酒店、国际高端酒店和国际中高端酒店分别有32、30和29家；奢华酒店有17家开业。2）资产交易据迈点研究院不完全统计，2026年2月，共有73家酒店拍卖，其中拍卖价格在亿元以上酒店18家，拍卖价格在5000万元-1亿元酒店7家，拍卖价格5000万元以下48家，统计周期内共有5家酒店项目成交。2、酒店经营数据1）财报数...

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尼尔森IQ：2026年商超调改再探：向变而生，向深而耕-中国零售渠道系列研究报告

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尼尔森IQ：2026年中国便利店行业面临的机会和挑战报告

外在需求减少使线下消费动能不足；教育/健康/居家支出提升映射中国消费驱动力转向自我价值的认同中国便利店韧性增长，人口结构变迁下探索结构性机会便利店重构护城河需触达需求本质，“近和快”为本，迈向“需求和情绪即时满足的可靠陪伴”...

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正品控股有限公司港交所IPO上市招股说明书（2026年3月更新版）

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2026-03-10 0 3.22MB 426页
东吴证券：北交所定期报告：外部地缘事件扰动全球避险情绪升温，北证50下跌2.32%-260310

资本市场新闻：1）交通运输部部长刘伟：中国快递业务量连续12年居全球首位。3月9日，交通运输部部长刘伟在十四届全国人大四次会议第二场“部长通道”上表示，“十四五”期间，我国综合交通运输体系建设取得突破性进展，交通强国建设迈出坚实步伐。其中最突出的有三个方面：一是基础设施方面。这五年是投资最多、网络建设最快的五年，“6轴7廊8通道”国家综合立体交通网主骨架建成率突破90%。二是运输服务方面。客货邮主要指标稳居世界前列，比如，港口集装箱吞吐量约占全球的1/3，快递业务量去年约2000亿件，连续12年...

2026-03-10 0 670.37KB 9页
国金证券：量子计算系列二：技术、产业与政策共振，看好整机和核心硬件

量子亮相春晚，“量子的未来就在我们手中”。2026年央视春晚合肥分会场，潘建伟院士手捧“墨子号”模型，掷地有声地说：“量子的未来就在我们手中”，在我们看来这句话的核心要义主要是量子技术进步和产业趋势已显。技术端：25年3月“祖冲之三号”问世，再一次打破超导体系量子计算优越性纪录；25年12月中国突破量子纠错阈值，向通用量子计算机再迈坚实一大步。招标、龙头公司报表均显示产业趋势加速：超算中心、商业客户、研究所等机构量子计算整机订单持续落地，25H1量羲技术合同负债相对24年底大幅增长、实现收入为7...

2026-03-10 2 3.07MB 19页
谷歌云：2025年智能体驱动的变革白皮书

全球范围内，首席执行官(CEO)们在寻求竞争优势，首席信息官(CIO)们在构建可扩展的平台，首席财务官(CFO)们要求可量化的投资回报率，首席人力资源官(CHRO)们在让员工为未来做准备，首席运营官(COO)们追求运营敏捷性，而首席营销官(CMO)们的目标是实现大规模个性化。生成式Al(GenA)将极大地改变首席级高管们的工作方式。GenA不再是一个未来概念;而成为了一项战略性要务。结合向智能体AI的转变，自主系统将在特定场景中智能地采取行动，genA预示着企业转型将迈入新篇章但企业仍面临以下问...

2026-03-10 4 3.48MB 22页
开源证券：开源晨会-260310

观点精粹总量视角【宏观经济】输入性因素带动PPI环比延续高增——宏观经济点评-20260309 【宏观经济】建筑需求转暖，韩国越南AI产业链出口强劲——宏观经济专题-20260309 行业公司【通信】重视OpenClaw“养龙虾”三大核心受益方向——行业点评报告-20260309 【煤炭公用】中东局势短期难以结束，煤价有望持续催化——行业点评报告-20260309 【银行】存贷节奏错位下的银行配债持续性探讨——行业深度报告-20260309 【传媒】OpenClaw出圈，政策再助力，继续布...

2026-03-10 0 901.86KB 11页
开源证券：宏观经济点评：输入性因素带动PPI环比延续高增-260310

事件：2月CPI同比1.3%，预期0.9%，前值0.2%；PPI同比-0.9%，预期-1.2%，前值-1.4%。大宗品与服务消费带动核心CPI环比创历史新高 1、节假日需求季节性回升，食品CPI环比上行 2月CPI食品项环比涨幅扩大，环比较前值上升1.9个百分点至1.9%。鲜菜环比降幅收窄，猪肉、鲜果环比涨幅扩大，蛋类环比涨幅收窄。 2、大宗品与服务消费带动核心CPI环比创历史新高 (1)核心CPI环比连续五个月超季节性。2月核心CPI环比较前值回升0.4个百分点至0.7%，继2025年10月...

2026-03-10 0 1.23MB 9页
开源证券：中兴通讯（000063）-公司信息更新报告：算力业务跨越式增长，研发投入夯实长期竞争力

中兴通讯(000063) 营收规模同比增长，毛利率阶段性承压，维持“买入”评级中兴通讯发布2025年年度报告，2025年公司实现营业收入1338.95亿元，同比增长10.38%；实现归母净利润56.18亿元，同比下降33.32%；实现扣非归母净利润33.7亿元，同比下降45.45%。2025年公司实现毛利率、净利率分别为30.25%、4.16%，同比分别-7.66pct、-2.73pct，在行业周期切换与业务结构变化的双重影响下，公司毛利率阶段性承压。受行业周期变化影响，我们下调2026-20...

2026-03-10 0 842.13KB 4页
国金证券：医药行业研究：靶蛋白降解：下一代颠覆性治疗范式迎来商业化元年

靶蛋白降解（TPD）领域正站在从科学概念向商业爆发跨越的历史性拐点，有望复刻ADC赛道的成长轨迹。与传统小分子抑制剂的"占位驱动"机制不同，TPD依托泛素-蛋白酶体系统（UPS）与自噬-溶酶体系统（ALPS），通过"事件驱动"的催化机制实现对致病蛋白的彻底清除，从根本上突破了"不可成药"靶点（蛋白表面光滑无法与药物稳定结合）的壁垒。2026年将成为行业商业化元年：Arvinas的ARV-471作为首个PROTAC药物PDUFA日期定于2026年6月5日，BMS的Iberdomide作为首个新一代...

2026-03-10 0 6.17MB 41页
国金证券：太空光伏专题（二）市场篇：通信奠基、算力爆发，百GW级高盈利市场可期

我们继续重点看好“太空光伏”作为贯穿2026年的最强电新主线之一！本系列深度的第一篇《技术篇》中我们详细分析了太空光伏的技术路线走向；本篇《市场篇》报告，我们锚定通信与算力卫星两大太空光伏主力市场，测算了短期和中期的太空光伏装机需求；并着重分析了“算力上天”的经济可行性，我们认为：当算力卫星的电源平台成本+发射成本+太空机柜较地面机柜的制造溢价≤地面电费支出时，太空算力将具备性价比优势，测算结果显示这一目标是完全可实现的。同时考虑当前北美地面数据中心电网接入周期已拉长至5年甚至更久，我们认为太空...

2026-03-10 0 3.26MB 24页

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