全部分类

文档大全

类型:

不限

华龙证券：风电&电网行业2024年及2025年一季报业绩综述：风电零部件盈利修复，电网需求景气延续

风电：2025年以来陆风装机需求向好，产业链出货提升，业绩边际改善明显。2024年，风电设备行业实现营业收入1920亿元，同比+4.37%；实现归母净利润58亿元，同比-21.03%。2025年Q1，风电设备行业实现营业收入372亿元，同比-0.79%；实现归母净利润12亿元，同比+18.74%。我们选取32家代表公司分环节分析，风电板块轴承、铸锻件2025年Q1业绩高增。业绩增速来看，风机、海缆2025年Q1净利润同比下滑，增速分别为-27.69%/-1.45%；轴承、铸锻件、叶片环节净利润...

2025-05-18 0 1.36MB 30页
中国银河：食品饮料行业深度报告：从渠道变革视角寻找上游供应链投资机会

摘要：日本经验：渠道历经二次变革，上游供应链孕育新机。1）下游渠道变革：复盘1990年至今日本零售渠道发展历程，我们总结其先后经历2类明显的变革，一是折扣业态快速兴起（全品类与垂类），二是便利店调改（门店模型优化与大力发展自有品牌）。2）上游供应链影响：零食、烘焙、速冻预制菜受渠道变革冲击影响最为明显，一方面体现为品类规模实现增长，主要得益于下游渠道自身扩张叠加品类SKU占比提升；另一方面品类内部竞争格局发生变化，积极拥抱渠道变革的企业快速提升份额。3）受益公司梳理：品类品牌型公司，例如零食巨...

2025-05-18 3 6.01MB 27页
民生证券：电力及公用事业行业周报（25WK20）：广东出台机制电价，东北辅助服务运行愈发完善

本周（20250512-20250516）电力板块行情：本周电力板块走势弱于大盘。截至2025年05月16日，本周公用事业板块收于2,379.01点，上涨1.80点，涨幅0.08%；电力子板块收于3,173.84点，上涨1.93点，涨幅0.06%，低于沪深300本周涨幅。公用事业（电力）板块涨幅在申万31个一级板块中排第19位。从电力子板块来看：本周光伏发电上涨1.25%，风力发电下跌0.26%，热力服务下跌0.95%，火力发电下跌0.89%，水力发电上涨0.87%。本周专题：广东省机制电价出...

2025-05-18 3 1.12MB 18页
华鑫证券：新能源汽车行业周报：电动车产销两旺，聚焦核心β

继续看好板块机会。根据中汽协数据，2025年4月新能源汽车产销分别完成125.1万辆和122.6万辆，同比分别增长43.8%和44.2%。2025年1-4月，新能源汽车产销分别完成442.9万辆和430万辆，同比分别增长48.3%和46.2%，表现强劲。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，...

2025-05-18 3 1.41MB 32页
太平洋证券：房地产日报：杭州临平区崇贤新城推出首宗不限房价地块

报告摘要市场行情： 2025年5月16日，今日权益市场各版块多数下跌，上证综指和深证成指分别下跌0.40%和0.06%，沪深300下跌0.46%，中证500上涨0.01%，创业板和科创板分别下跌0.19%和0.57%。申万房地产指数下跌0.06%。个股表现：房地产板块个股涨幅较大的前五名为华夏幸福、格力地产、荣丰控股、三湘印象、合肥城建，涨幅分别为10.12%/6.56%/4.93%/1.28%/1.08%；个股跌幅较大的为中交地产、光明地产、大名城B、沙河股份、南山控股，跌幅分别为-3...

2025-05-18 4 565.18KB 4页
太平洋证券：机械日报：智元机器人灵犀X2技能上新拥有了“内心戏”

报告摘要市场表现： 2025年5月16日，沪深300下跌0.46%，机械板块上涨0.82%，在所有一级行业中排名2。细分行业看，纺织服装机械涨幅最大，上涨3.20%；3C设备跌幅最大，下跌0.72%。个股方面，日涨幅榜前3位分别为格力博(+20.02%)、中洲特材(+20.00%)、豪江智能(+11.21%)；跌幅榜前3位为威星智能（-10.02%）、中集环科(-5.43%)、华嵘控股（-4.99%)。公司公告：【荣亿精密】公司持股5%以上股东赣州昆皓股权投资有限公司在减持前持有公司股份的...

2025-05-18 1 380.46KB 5页
开源证券：电力行业投资策略：高耗能行业绿电消纳要求有望提振绿电环境价值

发改委首次全面提出高耗能行业绿电消费比例要求，有望激发绿证市场活力 2025年3月，发改委发布《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》，首次全面提出行业绿电消费比例要求，加快提升钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心，以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。高耗能行业在终端电力需求中占据重要地位，明确高耗能行业绿电消费比例要求有望激发...

2025-05-18 4 1.21MB 11页
开源证券：电力设备行业周报：低空经济行业周报（5月第3周）：沃飞长空获120架AE200订单，需求拉动下吉林化纤碳纤维涨价

四川省积极推进低空产业发展，沃飞长空获120架AE200意向采购订单政策端：中央空管委印发专项措施，四川省积极推进低空产业发展。5月13日，中央空管委印发专项措施，重点围绕健全低空管理体系、优化空域资源配置、提升运行服务质效、夯实基础支撑能力、强化依法管空用空等方面，向全国空管系统部署加强低空空管工作。同日，四川省召开低空经济产业链协同发展暨产品发布会，四川省发改委主任代永波在会上表示，四川将设立总规模30亿元的低空经济专项基金。低空运行管理试点逐步放宽，2025年规划了超40万平方公里的报备...

2025-05-18 4 1.72MB 12页
中国银河：2024年及2025年一季度上市银行业绩解读：非息短期扰动业绩，基本面向好趋势不变

业绩改善趋势显现，2025年一季度表现短期承压：2024年，上市银行营业收入同比+0.08%，归母净利润同比+2.35%，均较前三季度有所改善；ROE平均为10.24%，同比-0.56pct。业绩改善主要受益于其他非息收入保持高增，并且利息净收入好转。2025Q1上市银行营收、净利均转为负增长，分别同比-1.72%、-1.2%，公允价值变动损益受债市回调影响出现大幅波动，形成较多浮亏扰动业绩。此外，拨备回冲对利润的贡献度下降。城商行业绩保持领先。表内业务量价边际企稳，负债成本优化为关键变量：上...

2025-05-18 4 3.94MB 21页
民生证券：非银行业周报：公募费率改革深化，险资配置优化提速

公募基金高质量发展《行动方案》发布后首批浮动管理费产品上报，基金费率改革深化有望持续提升入市意愿。5月7日证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，其中明确要求优化基金运营模式，建立健全基金公司收入报酬与投资者回报绑定机制，建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制。据证券时报统计，5月16日证监会官网发布首批上报的新模式浮动管理费产品，首批26家机构包括易方达基金、富国基金、广发基金、华夏基金、南方基金等基金管理人。《行动方案》要求在未来一年内，引导管理规模居前的行业头部机构发行此类基金数...

2025-05-18 5 1.23MB 13页
信达证券：行业研究——周报：大炼化周报：关税争端缓和与成本支撑，炼化产品价格上涨

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至5月16日当周，国内重点大炼化项目价差为2422.43元/吨，环比变化+89.11元/吨（+3.82%）；国外重点大炼化项目价差为1125.10元/吨，环比变化+63.39元/吨（+5.97%）。截至5月16日当周，布伦特原油周均价为65.36美元/桶，环比变化+6.23%。【炼油板块】本周前期英美就关税贸易协议条款达成一致，加之中美经贸高层会谈取得实质性进展，双方大幅下调关税，贸易争端紧张局势缓和，提振市场风险偏好，叠加美国通胀数据好于预期，缓...

2025-05-18 8 3.08MB 24页
东吴证券：非银金融行业点评报告：并购重组管理办法修订，进一步释放市场活力

投资要点【事件】2025年5月16日，证监会发布《关于修改主要内容包括：1）建立重组股份对价分期支付机制。将申请一次注册、分期发行股份购买资产的注册决定有效期延长至48个月。2）提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度。3）新设重组简易审核程序。明确适用简易审核程序的重组交易无需证券交易所并购重组委审议，中国证监会在5个工作日内作出予以注册或者不予注册的决定。4）明确上市公司之间吸收合并的锁定期要求。对被吸并方控股股东、实际控制人或者其控制的关联人设置6个月锁定期，构成收购的，执行...

2025-05-18 5 409.67KB 2页
华安证券：全球科技行业周报：国内多模态大模型相继迭代，算力仍为计算机长期主题

主要观点：本周行情回顾从指数表现来看，本周(2025-05-12至2025-05-16)，上证指数周涨跌幅为0.76%，创业板指周涨跌幅为1.38%，沪深300周涨跌幅为1.12%，中证1000周涨跌幅为-0.23%，恒生科技周涨跌幅为1.95%，纳斯达克指数周涨跌幅为7.15%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-0.67%，恒生互联网科技业周涨跌幅为2.1%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为1.61%，人工智能指数周涨跌幅为-0.95%，计算机指数周涨跌幅为-1.26%，数据要素指数...

2025-05-18 4 1.39MB 28页
民生证券：中美关税缓和，制造业需求维持韧性

价格：本周钢材价格上涨。截至5月16日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3200元/吨，较上周升50元/吨。高线8.0mm价格为3420元/吨，较上周升40元/吨。热轧3.0mm价格为3310元/吨，较上周升80元/吨。冷轧1.0mm价格为3670元/吨，较上周升70元/吨。普中板20mm价格为3470元/吨，较上周持平。本周原材料中，国产矿市场价格震荡，进口矿市场价格上涨，废钢价格上涨。利润：本周钢材利润小幅上升。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧毛利分别环比前一周变化+1...

2025-05-18 6 1.58MB 20页
东吴证券：基础化工行业周报：尿素价格回升

投资要点【聚氨酯板块】本周纯MDI/聚合MDI/TDI行业均价为17620/16300/11718元/吨，环比分别+345/+1150/+693元/吨，纯MDI/聚合MDI/TDI行业毛利分别为4280/3880/458元/吨，环比分别+98/+855/+607元/吨。【油煤气烯烃板块】①本周乙烷/丙烷/动力煤/石脑油均价分别为1374/4514/531/4145元/吨，环比分别+17/-91/-9/+130元/吨。②本周聚乙烯均价为7897元/吨，环比+28元/吨，乙烷裂解/CTO/石脑油...

2025-05-18 2 1.04MB 18页
信达证券：日耗拐点将至，煤价或企稳回升

本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比下降，产地大同价格周环比下降。港口动力煤：截至5月16日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价618元/吨，周环比下跌17元/吨。产地动力煤：截至5月16日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价580元/吨，周环比下跌8.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）473元/吨，周环比下跌10.9元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）476元/吨，周环比下跌44元/吨。国际动力煤离岸价：截至5月16日，纽卡斯尔NEWC5500大...

2025-05-18 9 1.8MB 31页
中原证券：基础化工行业月报：油价带动化工品价格整体回落，继续关注钾肥和磷化工行业

投资要点： 2025年4月份中信基础化工行业指数下跌3.61%，在30个中信一级行业中排名第20位。子行业中，日用化学品、无机盐和氟化工行业表现居前。主要产品中，4月份化工品价格整体大幅回落。2025年5月份的投资策略，建议继续关注资源属性较强，同时需求具有保障的钾肥和磷化工行业。市场回顾：根据wind数据，2025年4月中信基础化工行业指数下跌3.61%，跑输上证综指1.91个百分点，跑输沪深300指数0.61个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第20位。最近一年来，中信基础化工...

2025-05-18 11 1.98MB 24页
开源证券：房地产行业深度报告：物管发展节奏更沉稳，Reits迎来新机遇

物管行业规模增速放缓，第三方拓展解局根据中指研究院数据，截至2024年末，中国物管行业在管规模达314.1亿平，同比增长4%，2020-2024年复合增长率达4.9%，百强物企在管面积增速连续三年回落，合管比降至1.27。2021年以来，百强物企收入增速和在管面积增速趋势一致，虽然收入保持稳健增长，但增速降至个位数，毛利率和净利率均呈下降趋势。18家样本物企中，11家2024年收入同比增长或减亏，业绩表现符合预期；2024年毛利率和净利率基本为近三年低值，管理费率基本为近三年较低，银行存款及现...

2025-05-18 8 3.21MB 26页
民生证券：交通运输物流行业2025年4月航空数据点评：供需同比大幅增长停场率下降，关注旺季布局窗口

行业动态：A股上市航司发布2025年4月经营数据 4月航空供需同比大幅增长，国际航线保持强势复苏势头。4月民航市场逐渐走出传统淡季，春运带来的高基数效应逐步消退。根据各公司公告，4月A股六家上市航司ASK/RPK同比+8.1%/+11.4%，整体客座率84.2%：1）国内线需求增速回升、客座率同环比改善：六航司4月国内线ASK/RPK同比+2.3%/+6.3%，客座率达85.7%，同比+3.2pct，需求单月增速明显回升；2）国际航线保持高增长：4月六航司国际线ASK/RPK同比+24.4%/+...

2025-05-18 8 1.42MB 13页
信达证券：环保行业周报：《关于持续推进城市更新行动的意见》发布，污水厂网一体化建设有望加快

本期内容提要: 行情回顾：截至5月16日收盘，本周环保板块与上周基本持平，表现劣于大盘；其中，水治理板块上涨0.23%，水务板块下跌0.29%；大气治理上涨2.10%；固废中环卫上涨1.77%，垃圾焚烧板块下跌0.27%，资源化板块上涨0.28%，固废其他板块上涨0.61%；环保设备板块上涨0.09%，检测/监测/仪表下跌1.76%；环境修复上涨1.57%。行业动态：1）5月15日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》。其中提及，加快城市燃气、供水、排水、污水、供...

2025-05-18 8 1012.88KB 11页

«

1

...

确认删除?