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博众智合：2026年中国化工行业脱碳的绿色氢能报告

在过去的几十年里，中国的化工行业迅速发展成为全球最大。由于中国煤炭资源丰富而其他化石燃料匮乏，中国的化工行业主要依赖煤炭作为原料和能源，因此具有高度碳密集性。为减少这种状况，基于可再生原料的供应链必须成为中国从线性价值链向能源和资源高效循环经济转型的核心。依托其庞大的国民经济和化工产业的规模，中国已具备将国内生产的可再生资源纳入其化工领域的良好条件，为其脱碳化进程铺平了道路。...

2026-09-04 0 8.34MB 53页
光年财税研究院：2026年制造业企业财税与合规白皮书

CNAS（China National Accreditation Service for Conformity Assessment，中国合格评定国家认可委员会）是国家层面统一负责对认证机构、实验室和检验机构等合格评定机构，实施认可工作的权威机构， CNAS认可，本质上是对检测、校准等技术机构的技术能力和质量管理体系，是否符合国际通行的相关标准要求（比如实验室通用要求的ISO/IEC 17025标准），进行的一项权威性评价确认，通过CNAS认可的检测机构，意味着其技术能力和管理规范性，已经得到...

2026-09-04 0 1.19MB 41页
粤开证券：【粤开宏观】本轮新型政策性金融工具的支持方向-260904

今年8000亿元新型政策性金融工具于9月1日陆续开始投放。从目前地方释放信息来看，新型政策性金融工具将重点支持“六张网”、新能源、交通基础设施、园区基础设施、城市更新、芯片等领域，用作项目资本金。如何看待新型政策性金融工具的作用？为何重点投向这些领域？今年新型政策性金融工具用作资本金的比例部分可超过50%，为何要做这样的调整？会带来什么影响？今年新型政策性金融工具强调要加大对民间投资项目的支持力度，为何要加大新型工具对民间投资项目的支持？预计会带来怎样的政策效应？风险提示：宏观经济形势不及预期...

2026-09-04 0 639.18KB 6页
西南证券：海天精工（601882）-2026年半年报点评：需求回暖驱动增长，业绩进一步提速

海天精工(601882) 投资要点事件：公司发布2026年半年报，2026H1公司实现营业收入20.05亿元，同比增长20.55%；归母净利润2.83亿元，同比增长19.38%。2026Q2实现营业收入11.9亿元，同比增长28.9%；归母净利润1.72亿元，同比增长24.25%。在高端机床下游需求修复、国产替代持续推进以及宁波高端数控机床智能化生产基地逐步投产的带动下，公司收入与利润增速均较Q1提速。主营机床毛利率总体稳定，汇兑损失扰动财务费用。2026H1公司综合毛利率为25.78%，同...

2026-09-04 0 1.94MB 14页
开源证券：无锡晶海（920547）-北交所信息更新：生物制药培养基带动氨基酸增长，2026H1营收同比+9.18%

无锡晶海(920547) 2026H1营收同比+9.18%，归母净利润同比+10.49% 氨基酸“小巨人”无锡晶海发布2026年半年报，2026H1营业收入2.21亿元，同比增长9.18%；归属于母公司所有者的净利润4121.38万元，同比增长10.49%。第二季度营业总收入1.12亿元，同比增长13.11%；归属于母公司所有者的净利润2143.79万元，同比增长17.99%。2025年通过韩国医药市场相关质量体系审核认证，预计2026年境外医药业务收入规模实或现稳步增长。新厂办理药品生产许可，...

2026-09-04 0 722.9KB 4页
开源证券：瑞华技术（920099）-北交所信息更新：20万吨PS、SAN、ASA、MS项目持续推进，进一步拓展一体化PI产业链

瑞华技术(920099) 2026H1实现总营业收入0.89亿元，维持“增持”评级瑞华技术公布2026半年报，2026H1实现总营业收入0.89亿元，同比减少47.72%；实现归母净利润-0.21亿元，同比转亏。考虑到工艺包收入下降、在手订单确收受影响，我们下调2026、2027并增加2028年盈利预测，预计2026-2028年瑞华技术实现归母净利润0.69/0.98/1.97亿元（原值2026-2027年1.26/1.51亿元），对应EPS为0.73/1.05/2.09元，当前股价对应PE为...

2026-09-04 0 725.81KB 4页
西南证券：美年健康（002044）-2026年中报点评：旺季后置拖累中期收入，AI与提效改善盈利表现

美年健康(002044) 投资要点事件：公司发布2026年中期业绩报告。公司2026H1实现营业收入38.44亿元，同比下降6.45%，归母净利润为-1.82亿元，同比上升17.61%。其中体检服务收入36.13亿元，同比下降8.11%。公司经营迈入旺季，业绩逐季修复。健康体检行业本身具有较强季节性，上半年属于传统淡季，同时2026年又叠加节假日分布、企事业单位财务核算周期变化、部分企业预算后置及到检后置等因素，并非公司体检服务业务订单显著流失；公司整体订单签订相对稳定，受节奏影响的业务将在...

2026-09-04 0 1.1MB 5页
西南证券：天坛生物（600161）-2026年中报点评：上半年业绩承压，资源禀赋仍待释放

天坛生物(600161) 投资要点事件：公司发布2026年中期业绩报告。公司2026年上半年实现营业收入25.95亿元，同比下降16.56%，归母净利润2.99亿元，同比下降52.75%，扣非归母净利润预计2.85亿元，同比下降53.91%。2026H1毛利率为35.99%，较上年同期下降9.41个百分点。血浆供应具备优势，行业竞争加剧使收入利润承压。2026H1公司实现采浆量1,453吨，同比增长6.8%；2025年全年采浆量2,801吨，下属85家在营浆站、共107家浆站，国内行业占比约...

2026-09-04 0 1.15MB 5页
东吴证券：南网能源（003035）-2026年半年报点评：主业稳健增长，战略转型提质增效

南网能源(003035) 投资要点事件：公司公告2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入17.39亿元，同比+8.48%；归母净利润2.27亿元，同比+5.97%；扣非归母净利润2.23亿元，同比+5.84%；加权平均ROE为3.21%，同比提升0.03pct。收入增长叠加成本增速较低，整体毛利率稳步改善。2026H1公司营业成本11.13亿元，同比+6.92%；毛利润6.26亿元，同比+11.36%，毛利率36.01%，同比提升0.93pct。费用端，2026H1公司管理费用1....

2026-09-04 0 492.51KB 3页
synaptics：2026年下一代边缘设备中人工智能、连接性与计算能力的三重融合报告

过去⼗年，物联⽹⾏业⼀直深陷系统集成的循环中。我们本质上是在⽤胶带将独⽴处理器、分离式⽆线模块和外部AI加速器拼凑在⼀起，形成了如今已显⽼态的碎⽚化硬件体系。这种模块化⽅法在早期阶段尚能应对，但导致了对云端的僵化架构依赖。对远程数据中⼼的⽆休⽌依赖已成为负担，原因在于⾼延迟、不断攀升的带宽成本，以及对数据隐私的持续担忧。随着AI进⼊关键任务和成本敏感领域，我们正⻅证向AI原⽣连接处理解决⽅案的根本性转变。我们终于摆脱了将AI视为板上昂贵附庸的时代，转⽽看到下⼀代⽆线标准与⾼性能神经处理单元在单...

2026-09-04 0 1.93MB 20页
中国能源转型：2026年全球经验教训报告（英文版）

Yet assessments of China’s energy transition are often polarized, emphasizing either its extraordinary achievements or its shortcomings. This polarization isn’t surprising given the data: Over the past two decades, China has reduced its emissions in...

2026-09-04 0 3.75MB 16页
青眼情报：2026年眼周脂质稳态重建与“以油养眼”科学护理蓝皮书

本蓝皮书用于行业交流、合作沟通及专业内容参考，旨在围绕“以油养眼”与眼周脂质科学护理，提供相关科学依据、配方设计思路、工程实现方法与功效评价框架。文中涉及的皮肤生理机制、脂质稳态路径及护理逻辑，主要用于解释眼周护理方法论，不应被理解为医学诊断、疾病预防或治疗建议。...

2026-09-04 0 19.36MB 68页
绿色江南：2026年光伏发展报告（一）：全球能源安全新锚点

2026 年 2 月中东爆发的军事冲突，让霍尔木兹海峡成为全球能源市场的焦点。这条最窄处仅33 公里的海上通道，连接波斯湾与阿曼湾和阿拉伯海，承载着全球约 20%的海运石油及液化天然气贸易。一波三折的地缘政治局势，霍尔木兹海峡的长时间封锁，暴露了全球传统能源安全体系的脆弱性，在给全球带来冲击的同时，也促使全球多地加速能源转型。越来越多的地区认识到，太阳能等可再生能源不仅是清洁低碳，更可以成为国家经济韧性和能源安全的新锚点...

2026-09-04 0 2.26MB 22页
嘉世咨询：2026年宠物智能用品行业报告

中国宠物智能用品行业正从基础自动化加速向“AI +多模态”生态演进。在人口结构转变、科学养宠需求爆发以及芯片与AI 技术下沉的共同驱动下，中国宠物智能用品终端市场规模预计将从2024年的102亿元快速增长至2029年的260亿元，行业展现出强劲的弹性与高质升级势头。从品类结构来看，智能饮食与清洁类占据七成以上的市场基本盘，而智能健康与陪伴类正迎来强劲爆发；从竞争格局来看，市场目前呈现高度分散的“群雄逐鹿”态势，专业初创品牌、科技家电巨头与传统宠物龙头三大阵营激烈角逐，并依托中国全球化供应链优势加...

2026-09-04 0 993.28KB 17页
东海证券：晨会纪要-260904

重点推荐 1.荣昌生物（688331）：业绩亮眼，研发国际化加速推进——公司简评报告 2.华海清科（688120）：营收高速增长，多产品线加速起量——公司简评报告财经要闻 1.工信部等十部门印发《促进中小企业发展“十五五”规划》 2.美联储理事沃勒释放鸽派言论 3.新一轮新型政策性金融工具开始投放...

2026-09-04 0 495.59KB 9页
国信证券：丽珠集团（000513）-2026年上半年业绩承压，莱康奇塔单抗获批上市

丽珠集团(000513) 核心观点公司2026年上半年业绩承压。2026年上半年公司实现营收50.00亿元（-20.3%），归母净利润9.32亿元（-27.2%），扣非归母净利润8.90亿元（-29.3%），2026年第二季度营收21.29亿元（-31.1%），归母净利润3.55亿元（-44.9%），扣非归母净利润3.12亿元（-51.3%），主要由于公司重点品种艾普拉唑钠系列、注射用尿促性素等受医保价格影响，销售收入下滑，注射用亮丙瑞林广东联盟地区销售收入大幅下滑，马来酸氟伏沙明片自今年开始...

2026-09-04 0 515.85KB 7页
国信证券：翔宇医疗（688626）-利润增速亮眼，脑机接口及AI医疗持续布局

翔宇医疗(688626) 核心观点收入稳健增长，利润增速亮眼。2026H1公司实现营收3.73亿元（+3.93%），归母净利润0.40亿元（+12.04%），扣非归母净利润0.29亿元（+25.59%）；26Q2单季营收1.80亿元（+4.10%），归母净利润0.14亿元（+15.19%），扣非归母净利润0.06亿元（+30.29%）。公司收入保持稳健增长，利润增速高于收入增速，盈利质量有所提升。毛利率基本稳定，费用率持续优化。2026H1公司毛利率为67.63%（-0.27pp）。费用端，...

2026-09-04 0 442.96KB 6页
太平洋证券：海思科：创新产品商业化放量，核心管线密集授权

海思科(002653) 事件：公司近期发布2026年半年度报告：2026年上半年公司实现营业收入30.96亿元，同比增长54.71%；归母净利润8.51亿元，同比增长426.98%，扣非归母净利润7.52亿元，同比增长324.18%，高毛利创新药产品放量与成本管控协同效应凸显。创新药管线国际化取得显著突破截至2026年6月30日，公司拥有5款已商业化1类创新药，思舒宁®（环泊酚注射液）、思美宁®（苯磺酸克利加巴林胶囊）、倍长平®（考格列汀片）和思舒静®（安瑞克芬注射液）已在国内上市销售；优可...

2026-09-04 0 985.57KB 5页
源达信息：液冷行业专题研究：AI算力散热刚需确立，液冷千亿赛道正当时

投资要点 AI算力需求爆发，液冷从可选变为必选算力端，英伟达GPU单芯片TDP由A100的400W逐代抬升至GB300的1400W、Rubin的1800—2300W，机柜功率随之升至RubinNVL72的206kW，远超风冷约30kW的安全承载上限；芯片功耗突破300W后风冷即难控温，高密度NVLink互联又使拉大间距散热不可行，风冷遭遇物理天花板。政策端，国内要求新建大型数据中心PUE不高于1.25，北京自2026年起对PUE高于1.35的机房执行差别电价，海外能效红线同步收紧，而制冷占数据...

2026-09-04 0 1.31MB 22页
瓦尔特：2026年能源行业白皮书金属切削-能源转型的推动者

全球对能源的需求正在迅速上升。这使能源行业面临其历史上较大的挑战之一。主要因素包括日益普及的电动汽车、热泵、电池生产、用于制氢的电解技术—当然还有人工智能！因为随着人工智能数据中心的迅猛增长，其能源需求也在显著增加。此外，全球人口的增长—尤其是新兴市场和发展中国家—及其能源需求也在不断增加。受此影响，该行业正经历一场深刻的转型：可再生能源正得到大规模扩建。与此同时，化石能源设施也在技术上不断升级和现代化改造。最后但同样重要的是，正在规划建设新的核电站，这些核电站将依靠被动系统和创新冷却剂...

2026-09-04 0 1.78MB 15页

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