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3金币东吴证券：电力《加快建设全国统一电力体系》点评：市场化和转型，一个都不能少.pdf

事件：2022年1月29日，发改委和能源局联合发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。本次指导意见核心内容在于市场化+转型：1）市场化，在全国更大范围内还原电力的商品属性；2）转型，提升电力市场对高比例新能源的适应性。并对“十四五”、“十五五”时期电力市场建设发展提出了总体目标：到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，到2030年，全国统一电力市场体系基本建成。全国统一电力市场体系的提出，是与之前电改各个阶段政策文件的相互呼应：1）2002年第一轮电改启动，标志性文件是《电力体制...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 389.53KB | 0 页
3金币中银证券：电力设备与新能源行业2月第1周周报：电动车1月需求强势，美国201关税延长4年.pdf

光伏产业链进入降价通道，需求有望充分释放，优选轻资产细分方向以应对产能周期的挑战，HJT、TOPCon电池产业化全面推进；风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现，零部件供应链或阶段性偏紧，大宗原材料价格松动有望增厚中游制造业利润。新能源汽车全球景气度持续向上，国内电池与材料企业加速导入全球供应链，部分环节供需有望改善，电芯、隔膜等环节竞争格局较优，新技术推动产业链升级。以新能源为主体的新型电力系统加快构建，电网投资结构预计将进一步向特高压、智能化等领域倾斜，各环节龙头企业有望显著受益。维持行业...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.69MB | 0 页
3金币中银证券：半导体Lam Research 21Q4业绩点评及电话会议纪要：需求强劲但供应链紧张，刻蚀新产品有望翻倍.pdf

LamResearch在2021Q4业绩说明会上表明，受全球经济和日常生活的加速数字化转型驱动，晶圆制造设备的需求持续增强，2021日历年实现了创纪录的营收和EPS，各细分领域均实现创纪录业绩，同时公司强调3月份季度供应链紧缺情况正加剧，在手订单已连续第5个季度增长。会议核心内容行业需求高企，2021年各业务线均达到创纪录水平。2021年公司营收为165亿美元，同比增长39%；EPS创历史新高达32.46美元，同比增长59%，其中包括系统产品销售和CSBG客户支持业务收入均创纪录。系统产品销售方...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.18MB | 0 页
3金币中银证券：KLA 21Q4业绩点评及电话会议纪要：光学缺陷检测增长强劲，行业需求看到2023年.pdf

KLA在2021Q4业绩说明会上表明，公司在12月季度和2021日历年均实现创纪录的财务业绩、盈利能力和自由现金流增长，同时创下了连续第六年营收增长的记录。在光学检测产品领域看到广泛强劲的需求，其中，2021日历年的晶圆量测系统销售收入增速远超WFE增长，成为WFE增长最快的领域之一。预计2022年WFE市场将增长15%-20%达1000亿美元。会议核心内容2021日历年经营业绩靓丽，同时拥有充裕的在手订单。KLA2021日历年营收增长34%，达到82亿美元，为连续第六年实现营收增长，强劲收入增...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 2.24MB | 15 页
3金币万联证券：电子行业周观点：硅料节前报价持稳微涨.pdf

行业核心观点：上个交易周，电子指数（申万一级）下跌，跌幅为5.27%，跑输沪深300指数0.76个百分点。从子行业来看，二级子行业中光学光电子跌幅最大，跌幅为6.78%。三级子行业中跌幅最大的是光学元件，跌幅为9.59%。上个交易周的行业动态中，在光伏电子板块，硅料节前报价持稳微涨，二月份新增产能平稳释放预计将支撑产量环比继续小幅增加；在显示面板板块，产品出货边际修复趋势渐起，小尺寸需求推动预计增强。建议投资者关注电子行业重要景气赛道，推荐硅料、显示面板等景气度细分领域。投资要点：硅料节前报价持...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.3MB | 11 页
1金币万联证券：休闲服务行业周观点：散点疫情扰动旅游复苏进程，双减仍在进行中施压教育行业.pdf

行业核心观点：近两周（1月24日-2月6日）上证综指下跌4.57%、申万社会服务指数下跌4.28%，社会服务指数跑赢上证综指0.29个百分点；近两周社会服务主要子板块全部收跌：酒店餐饮-4.11%、旅游及景区-2.24%、教育-2.95%、专业服务-6.37%，体育-9.43%。2021年海南游客数量基本恢复到疫情前水平，“十四五”旅游业发展规划助力出入境旅游加速迎来拐点。在2022年旅游业处境得政府支持有望改善、海外消费回流及免税政策红利的影响下，海南免税仍有未开发的潜力，利好免税行业。受国内...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 892.58KB | 10 页
3金币万联证券：传媒行业周观点：发改委支持深圳网游产业高质量发展，春节档票房近年首次倒退.pdf

行业核心观点：春节前一周传媒行业（申万）下跌9.66%，居市场第30位，跑输沪深300。国家发展改革委、商务部发布关于深圳建设中国特色社会主义先行示范区放宽市场准入若干特别措施的意见。我们认为作为2022年来第一个对于网络游戏行业的正面政策，也是政府放开准入限制的一个举措，将利于深圳网络游戏产业高质量发展，提升产业创新能力和国际竞争力，同时积极引导相关新模式新业态健康良性发展。春节档票房为60.39亿，相比2021年大幅下跌22.99%，这是近年来春节档首次出现倒退，观影人次下滑近30%至1.1...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.89MB | 13 页
3金币万联证券：食品饮料行业周观点：2021国内酿酒行业产销利均增，高端白酒企业迎来新一轮产能布局.pdf

行业核心观点：近两周（2022年01月24日-2022年02月06日）上证综指下跌4.57%，申万食品饮料指数下跌6.37%，跑输上证综指1.80个百分点，在申万31个一级子行业中排名第27。食品饮料表现弱于市场整体，各子板块全部下跌。根据中国酒业协会数据，2021年全国酿酒行业规模以上企业酿酒总产量、销售收入、利润总额同比增长3.95%/14.35%/30.86%。其中啤酒产量及增速领先，葡萄酒产量下降幅度最大。茅台、五粮液等各大高端酒企新年产能扩建计划稳步推进，有望进一步提升白酒产业集中化程...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.29MB | 11 页
3金币万联证券：化工行业周观点：节前三氯乙烯价格跳涨，草甘膦高位维稳.pdf

行业核心观点：1月24日至1月28日，基础化工指数下跌3.41%，同期沪深300指数下跌4.51%，基础化工指数同期跑赢大盘1.10个百分点。石油石化指数下跌3.10%，同期跑赢大盘1.41个百分点。其中，保利联合（32.94%）、红星发展（27.29%）、华恒生物（17.21%）、普利特（15.27%）、巨化股份（13.26%）位列涨幅前五；跌幅前五的公司分别是：同益股份（-23.87%）、顾地科技（-22.89%）、*ST明科（-22.50%）、河化股份（-22.25%）、*ST澄星（-22...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.44MB | 11 页
3金币万联证券：计算机行业周观点：数字化技术助力冬奥会，计算机行业业绩预告表现分化.pdf

行业核心观点：上个交易周沪深300指数下跌4.51%，申万计算机行业下跌9.69%，跑输指数5.18pct，在申万一级行业中排名第31位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐工业互联网、工业软件、信创、智能驾驶和网络安全等高景气度细分领域。投资要点：中央网信办等10部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》：数字乡村建设是数字经济的重要支线，也是实现共同富裕的关键一步。我国县乡级以下地区数字化程度普遍较低，数字基础设施建设空间广阔。《行动计划》...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 2.02MB | 15 页
3金币东吴证券：轻工制造行业周报：家具板块2022年轻装上阵，奥驰亚披露2021年业绩快报.pdf

上周行情：轻工制造板块指数下跌。2022/1/24至2022/1/28，上证综指下跌4.57%，深证成指下跌5.00%，轻工制造指数下跌5.71%，在28个申万行业中排名第21；轻工制造指数细分行业涨跌幅由高到低分别为：家用轻工（-5.30%）造纸（-5.98%）、包装印刷（-6.43%）。家具：梦百合、索菲亚、皮阿诺披露业绩预告。1）梦百合于2022/1/29发布业绩预告，公司预计2021年归母亏损2.4-3亿元，扣非亏损1.56-2.16亿元；2021Q4归母亏损0.6-1.2亿元，扣非亏损...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.32MB | 24 页
1金币万联证券：新材料板块周观点：神马股份引12亿元资金再布局尼龙产业，石大胜华一期碳酸乙烯酯投料成功.pdf

市场回顾：1月24日至1月28日，新材料板块下跌2.15%，同期沪深300指数下跌4.51%，新材料板块领先大盘2.36个百分点。个股方面，板块中98只个股中有18只上涨，跑赢大盘的有54只股票。涨幅前五的分别是中天科技（17.54%）、普利特（15.27%）、巨化股份（13.26%）、神工股份（7.47%）、硅宝科技（7.20%）；跌幅前五的分别是诚志股份（-14.46%）、飞凯材料（-12.58%）、瑞联新材（-10.45%）、彩虹股份（-10.26%）、蓝思科技（-10.15%）。行业热点...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 934.66KB | 9 页
3金币万联证券：汽车行业周观点：1月造车新势力销量表现良好，建议关注新能源汽车产业.pdf

投资要点：投资建议：1）、整车及零部件：2021年12月国内汽车销量278.6万辆，同比增长-1.6%，2021年全年实现汽车销量2,627.5万辆，同比增长3.8%，随着汽车芯片紧缺状况逐步缓解叠加春节促销，预计2022年一季度汽车产销量将进一步提升，建议关注自主品牌。汽车产业正处于产业变革之际，其中自动驾驶新能源有望成为主旋律，预计2022年智能汽车渗透率有望加速，建议重点关注智能驾驶、智能座舱等汽车智能化核心零部件供应商。2）、新能源汽车：2022年1月造车新势力实现了开门红，其中小鹏汽车...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.14MB | 11 页
1金币德邦证券：机械设备行业专题：油服：本轮油服行业3年景气向上趋势已启动，国内企业全球竞争力再上新台阶.pdf

投资要点：全球油气投资2022年预计将触底回升：国际油价维持在疫情前65美元中枢以上已持续一年多时间，近期受OPEC+实际增产不及预期等因素刺激，布油、WTI油价双双突破90美元，正持续创2014年以来新高。需求端来看，2022年原油需求有望完全恢复至疫情前1亿桶/日的水平。供给端来看，过去几年全球上游勘探开发资本支出处于历史低位。2021年全球油气上游投资仅3410亿美元，较疫情前2019年降低约25%，2021年新增油气勘探储量创75年来新低。高油价叠加供需剪刀差持续扩大，全球油气资本开支拐...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.23MB | 10 页
3金币东亚前海证券：交通运输行业周报：过半上市公司业绩预告出炉，需求复苏有望推动行业步入上行区间.pdf

【市场表现】1月24日~1月28日，沪深300指数收于4563.77点，一周跌幅为4.66%，年初至今跌幅为7.62%；上证综指收于3361.44点，一周跌幅为4.62%，年初至今跌幅为7.65%；申万一级行业中，交通运输、农林牧渔、消费者服务等板块表现较好，其中交通运输行业周跌幅为1.59%，排名第1。年初至今，交通运输行业跌幅为2.88%，排名第3；分子行业来看，交通运输行业中周涨跌幅排名前三的依次为公交（+1.29%）、铁路运输（+0.43%）、航空机场（-0.11%）。【重点资讯】国际航...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 7.11MB | 22 页
3金币民生证券：计算机周报：冬奥会开幕在即，再次建议关注数字人民币板块.pdf

市场回顾上周沪深300指数下跌4.51%，中小板指数下跌4.60%，创业板指数下跌5.25%，计算机（中信）板块下跌9.56%。板块个股涨幅前五名分别为：新智认知，世纪瑞尔，石基信息，初灵信息，雄帝科技；跌幅前五名分别为：御银股份，天源迪科，数字政通，浪潮软件，中科金财。行业要闻工信部：培育一批进军元宇宙等新兴领域的创新型中小企业中央网信办等10部门印发《数字乡村发展行动计划（2022-2025年）》两部门：大力培育基于云网基础设施的融合应用工信部：2021年规上电子信息制造业增加值比上年增长1...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 2.93MB | 26 页
3金币首创证券：家用电器行业周报：2021年大家电内销需求趋稳，出口延续增长态势.pdf

本周专题：产业在线数据跟踪。整体来看，2021年我国大家电内销需求趋稳，出口延续增长态势。2021年我国家用空调内销市场需求疲弱叠加龙头企业渠道变革，全年家用空调内销量增速低于预期；冰箱行业产销量小幅增长，其中内销市场相对稳定，海外需求较大，拉动出口成为行业发展主要驱动力；洗衣机产销量有所上升，其中内外销均呈现出不错的增长态势；油烟机产销量较去年有所提升，其中内销保持稳定，出口需求高涨拉动整体销量增长，头部企业凭借品牌红利及规模优势实现海内外出货量持续提升；我国彩电市场在面板价格上涨和需求饱和的...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 2.46MB | 18 页
3金币申港证券：基础化工行业周报：改性塑料格局向好业绩有望逐步修复.pdf

每周一谈：根据近期发布的年度业绩预告来看，2021年改性塑料企业业绩均出现明显下滑。我们认为，改性塑料行业有望在2022年迎来拐点，一方面，聚丙烯等原料价格重心有望回落，对于业绩有增厚效应，另一方面，汽车、家电等行业的复苏以及轻量化趋势也将推动需求格局长期向好，具备技术壁垒和规模优势的改性塑料龙头将迎来布局时机。原料价格重心有望下移，改性塑料的主要原材料为PP、PE、ABS等系大宗商品。以PP为例，随着油价触底反弹以及出口超预期，PP价格重心从2020年的8000元/吨以下涨到2021年9000...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 1.52MB | 11 页
3金币东亚前海证券：电力设备与新能源行业周报：比亚迪新能车月销再创纪录，光伏中上游价格整体稳定.pdf

板块回顾节前一周表现：1月24日-1月28日，申万一级所有板块下跌，其中电力设备、农林牧渔跌幅最小，跌幅分别为1.92%和2.12%，计算机、传媒跌幅最大，跌幅为9.69%和9.66%。节前一周新能源板块涨幅前十的个股是：大金重工（23.80%）、中天科技（17.54%）、天顺风能（16.55%）、翔丰华（10.50%）、永兴材料（10.45%）、中来股份（10.44%）、盐湖股份（10.01%）、赣锋锂业（9.25%）、天齐锂业（7.77%）、中科电气（6.62%）。跌幅前十的个股是：蔚来（-...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 3.35MB | 26 页
3金币英大证券：新能源汽车行业研究报告之四：新能源车企百家争鸣，竞争格局初步成型.pdf

行业逻辑：新能源汽车行业格局：两超多强，新势力在崛起。2021年，国内新能源汽车销量爆发，新能源渗透率创新高，从企业竞争来看，2021年车企对新能源的投入空前火热，竞争愈发激烈。目前国内新能源汽车市场已经形成“两超多强，新势力在崛起”的格局，“两超”主要是比亚迪与特斯拉，“多强”主要是长城、长安、广汽、上汽等传统车企，以“小理蔚”为代表的造车新势力在迅速崛起。。两超格局稳定：比亚迪VS.特斯拉。比亚迪是国内新能源汽车龙头，特斯拉是全球新能源汽车龙头。比亚迪2021年汽车销量73万辆，其中新能源汽...

内容提供方：匿名用户 | 2023-02-07 发布 | 2.31MB | 16 页

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