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国信证券：铂科新材（300811）-财报点评：粉芯业务稳健增长，芯片电感和粉末业务快速增长

铂科新材(300811) 核心观点公司发布2025年年报：全年实现营收18.02亿元，同比+8.38%；实现归母净利润4.18亿元，同比+11.29%。公司25Q4实现营收5.01亿元，同比+14.98%，环比+13.93%；实现归母净利润1.25亿元，同比+39.57%，环比+21.77%。2025年经营业绩总体呈现稳中有升的趋势。公司发布2026年一季报：实现营收4.90亿元，同比+27.73%；实现归母净利润8852万元，同比+20.00%。金属软磁粉芯：稳健增长。公司继续保持公司在...

2026-04-27 0 376.61KB 6页
中银证券：天士力（600535）-Q1业绩表现亮眼，华润赋能成效显现

天士力(600535) 公司发布2026年第一季度报告，2026Q1实现营收21.65亿元（同比+5.35%）；归母净利润3.70亿元（同比+17.80%）；扣非归母净利润3.64亿元（同比+54.23%）。公司与华润业务协同持续深入，核心品种放量有望提速，同时在研品种储备丰富，有望为公司贡献增长动能，我们维持买入评级。支撑评级的要点一季度业绩表现亮眼，扣非归母净利实现快速增长。公司发布2026年第一季度报告，2026Q1实现营收21.65亿元（同比+5.35%）；归母净利润3.70亿元（同...

2026-04-27 0 461.63KB 4页
中银证券：滨江集团（002244）-营收同比正增长，业绩下滑；销售排名稳居前十，拿地强度提升

滨江集团(002244) 滨江集团公布2025年年报。公司2025年实现营业收入828.9亿元，同比增长19.9%；归母净利润21.2亿元，同比下降16.9%。2025年拟每10股派发现金红利0.68元，现金红利占归母净利润的比例为10%，股息率为0.7%。营收同比正增长，业绩下滑，主要因为资产减值损失增加、少数股东损益占比增加。2025年公司营收828.9亿元，同比增长19.9%，其中房地产开发业务营收817.9亿元，占营业收入的98.7%。2025年归母净利润为21.2亿元，同比下降16....

2026-04-27 0 663.84KB 9页
国信证券：DeepSeekV4发布点评：百万上下文进入普惠时代，国产算力成功适配需求爆发将至

事项：4月24日，DeepseekV4发布。根据DeepSeek的官方介绍，V4系列包含两个MoE模型：DeepSeek-V4-Pro总参数1.6T、激活参数49B，DeepSeek-V4-Flash总参数284B、激活参数13B，两者均原生支持100万token上下文。国信互联网观点： Agent能力大幅提升，处于国内第一梯队，性能比肩全球顶级闭源模型。根据公司官方，在AgenticCoding评测中，V4Pro已达到当前开源模型最佳水平。目前DeepSeekV4已成为公司内部员工使用的Ag...

2026-04-27 3 434.26KB 6页
东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：26Q1奢侈品集团业绩总览：亚太地区环比改善，美洲地区增长强劲

（注：文中“本周”指4月20日至4月26日）香化集团中国区表现环比改善。欧莱雅（北亚）/LVMH（香化）26Q1收入可比口径同比增速分别为+5%/0%，较25Q4的+1%/-1%环比改善。26Q1欧莱雅各品类延续较高收入增速，分区域看，其中欧洲/北美/北亚/西亚、南亚、非洲/拉丁美洲的收入同比增速为6%/8%/5%/15%/5%，25Q4同比增速为7%/9%/1%/11%/8%，中国市场驱动北亚区域销售增长；分部门看，高档化妆品/大众化妆品/皮肤科学美容/专业美发产品有机同比增速分别为5.6%...

2026-04-27 0 856.14KB 8页
中信建投证券：传媒行业AI商业化系列2：OpenAI的C端商业化进展几何

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2026-04-27 1 1.85MB 14页
南方电网：新型电力系统背景下配电网电力电子装备典型应用场景研究报告

2015年，国家发展改革委、国家能源局印发《关于促进智能电网发展的指导意见》，明确要发展配网柔性化技术，鼓励交直流混合配用电技术研究与试点应用。2024年2月，国家发展改革委、国家能源局《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》明确要求:打造安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合的新型配电系统。未来配电网将在形态上从传统的“无源”单向辐射网络向“有源”双向交互系统转变，在功能上从单一供配电服务主体向源网荷储资源高效配置平台转变。到2030年，基本完成配电网柔性化、智能化、数字化转型。2024年1...

2026-04-27 0 3.52MB 51页
中国城市轨道交通协会：关于促进城市轨道交通企业财务可持续发展的指导意见

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2026-04-27 0 415.28KB 12页
万联证券：万联晨会-260427

核心观点【市场回顾】上周五，A股弱势整理，上证指数收跌0.33%，报4079.9点，深证成指跌0.69%，创业板指跌1.41%。沪深两市A股成交额约2.64万亿元人民币，超3000股下跌。申万行业方面，基础化工、食品饮料行业领涨，通信行业领跌；概念板块方面，盐湖提锂、PVDF概念涨幅居前。港股方面，香港恒生指数收涨0.24%，恒生科技指数涨0.75%。美国三大股指涨跌不一，道指跌0.16%，标普500指数涨0.80%，纳指涨1.63%。欧洲股市全线下跌，亚太股市多数下跌。【重要新闻】【李...

2026-04-27 0 679.81KB 7页
国信证券：晨会纪要-260427

数据日期:2026-04-24上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50 收盘指数（点）4079.9019490.304769.3615731.114355.331453.68 涨跌幅（%）-0.32-0.68-0.35-0.53-0.941.47 成交金额（亿元）11430.0014988.596800.975354.947294.811122.76 晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观快评:2026年3月财政数据快评-价格修复下税收显著回暖宏观周报:宏观经济周报-稳就业...

2026-04-27 0 651.13KB 47页
开源证券：2026年3月财政数据点评：税收收入同比高增，财政支出节奏靠前发力-260427

事件：财政部公布2026年一季度财政数据，3月当月全国一般公共预算收入同比增加6.9%（前值+0.7%，下同），支出同比增长1.0%（+3.6%）；3月全国政府性基金预算收入同比下降16.7%（-16.0%），支出同比下降14.2%（+16.0%）。一季度，全国一般公共预算收入同比增长2.4%，支出同比增长2.6%；全国政府性基金预算收入同比下降16.2%，支出同比增长3.1%。 3月财政数据的关注点税收收入同比高增，证券交易印花税同比回落，非税收入同比保持正增。3月税收收入同比增长9.1%（...

2026-04-27 0 1.17MB 7页
国信期货：宏观月报：国内一季度GDP增长5%中东局势仍扰动全球经济-260427

主要结论国信期货交易咨询业务资格证监许可【2012】116号中国宏观经济基本面。（1）GDP方面。一季度GDP增长5.0%、实现开门红。（2）规上工业增加值方面，一季度规上工业增加值同比增长6.1%，增速较去年同期收窄0.4个百分点。（3）社零方面，一季度消费表现不及预期、同比增长2.4%，商品零售增幅仍然不高。（4）出口方面，按美元计，一季度出口总值同比增长14.7%、表现强劲。（5）固定投资方面，一季度固投总体不佳，同比增长1.7%、基建支撑作用突出。中国宏观核心指标。3月PPI同比转...

2026-04-27 3 8.56MB 19页
东海证券：资产配置周报：年报季报期即将收官，立足现实，把握预期节奏-260427

全球大类资产回顾。4月24日当周，全球股市涨跌不一，A股、日股领涨；主要商品期货中原油、铝收涨，黄金、铜原油下跌；美元指数小幅上涨，人民币、欧元、日元贬值。1）权益方面：科创50>日经225>纳指>沪深300指数>上证指数>标普500>深证成指>创业板指>道指>恒生指数>德国DAX30>英国富时100>恒生科技指数>法国CAC40。2）沃什的缩表预期推升美元走强，黄金当周下跌；原油价格当周大幅上涨。3）工业品期货：南华工业品价格指数上涨，螺纹钢、炼焦煤小幅上涨、混凝土、水泥小幅下跌；高炉开工率环...

2026-04-27 0 1.62MB 23页
招银国际：长城汽车（601633）-New-modelsalesaskeyafter1Q26solidGPM

长城汽车(601633) MaintainBUY.GreatWall’s1Q26GPMbeatourpriorforecastdespiteindustryheadwinds,whichgivesusmoreconfidenceinitsFY26-27EGPM.WeareoftheviewthatthechanceofrollingoutacompetitivenewmodelforGreatWallisincreasinggivenitsplanned12newmodelsthisyear. ...

2026-04-27 0 1.12MB 5页
华源证券：大能源行业2026年第16周周报：3月原煤产量持平进口动力煤量下降关注SiC产业链与国内电网设备公司投资机遇

投资要点：碳化硅：AI能源+新能源双轮驱动SiC需求，8英寸衬底有望成为主流我国SiC半导体产业发展迅速，随着器件成本下降与产能释放的需求，正在新能源汽车、光伏、超充及工业等领域快速导入。新能源车是SiC器件应用的基本盘，SiC器件有望从高端车向中低端车快速渗透。风光储与电网、工业领域正成为新的增长曲线。比如在光伏与储能领域，在1500V组串逆变器及2000V储能PCS变流器中，采用低阻SiC芯片可实现效率超过99%、高温不降额，并将设备体积减半。AI数据中心增速较快。SiC功率器件在数据中...

2026-04-27 0 1.75MB 13页
中国城市轨道交通协会：2026年“十五五”城市轨道交通发展思路研究报告

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2026-04-27 14 2.87MB 138页
深圳市水务局：深圳市水务发展“十五五”规划（征求意见稿）

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2026-04-27 0 409.44KB 29页
邹才能：全能源系统概念、内涵、路径及意义

当今世界进入第６次科技革命、第４次工业革命和第３次能源革命“三大革命”叠加发展的新时代。为应对全球气候变化与能源绿色安全转型的新挑战，人类必将抓住突破传统单能源接替发展局限与能源系统间壁垒的新机遇，加快构建煤炭＋石油＋天然气＋新能源＋碳中和＋人工智能的“煤油气新碳智”六位一体的多能协同智慧融合发展新模式。能源科学是立足地球系统演化，从时间和空间尺度研究各类能源的形成分布、评价选区、开发利用、有序替代、发展前景等内容的科学。从中国建设“能源强国” 的角度出发，基于全球能源绿色转型、...

2026-04-27 0 10.11MB 20页
DB 13/T 6231.1-2025 公共机构节约能源资源第1部分：绿色运营管理

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2026-04-27 0 1.17MB 27页
山西证券：研究早观点-260427

【今日要点】【行业评论】煤炭：煤炭进口数据拆解26年3月：焦煤进口放量，美伊冲突或影响蒙古煤炭供应【山证纺服】罗莱生活2025年报及2026Q1季报点评-电商渠道提质增效，2026Q1业绩加速增长【山证非银】华西证券2025年报点评-经纪与自营双轮共振，业绩步入修复周期【山证煤炭】盘江股份（600395.SH）年报点评-电力业务增长较快，聚焦煤电新能源一体化【公司评论】首旅酒店(600258.SH)：首旅酒店（600258.SH）2025年报点评-2025Q4核心酒店RevPAR同比转...

2026-04-27 0 530.32KB 11页

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