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华龙证券：人形机器人行业专题研究周报：美政府或发布机器人产业政策，国产整机厂商产品密集发布

行情回顾：2025年12月1日至2025年12月5日，人形机器人指数涨跌幅+1.85%。同期沪深300涨跌幅+1.28%，上证综指涨跌幅+0.37%，深证成指涨跌幅+1.26%，创业板指涨跌幅+1.86%，科创50涨跌幅-0.08%。特朗普政府考虑2026年发布机器人行政命令。特朗普政府正在考虑加码机器人产业相关政策。据财联社消息，美国商务部长卢特尼克近期一直在与机器人行业的多位CEO会面，且美国政府正考虑在明年发布一项关于机器人技术的行政命令。美国交通部也正准备成立一个机器人工作组，可能在年...

2025-12-09 0 936.89KB 9页
华龙证券：汽车行业周报：特斯拉发布Optimus跑步视频，关注量产进展&设计增量环节

摘要：本周观点：特斯拉发布Optimus跑步视频，关注量产进展&设计增量环节。2025年12月3日，特斯拉官方社交媒体账号发布其旗下人形机器人Optimus跑步视频，并配文称“刚刚在实验室刷新了个人纪录”，视频中Optimus姿态拟人度高，速度较快，或指Optimus跑步等运动性能方面取得新突破。特斯拉于11月上旬宣布其人形机器人试产产线已在弗里蒙特工厂开始运行，规模更大的第三代人形机器人的生产线将于2026年建成投产。随着大规模量产的临近，OptimusV3最终设计逐步确定，运动性能、控制精...

2025-12-09 0 2.02MB 21页
世纪证券：医药生物行业周报（12月第1周）：医保商保“双目录”发布

行业观点：周度回顾。上周（12月1日-12月5日）医药生物板块收跌0.74%，跑输Wind全A（0.72%）和沪深300（1.28%）。从细分板块来看，医药流通（6.48%）、线下药店（1.85%）和中药（0.03%）领涨，原料药（-2.54%）、疫苗（-1.62%）和医疗研发外包（-1.29%）领跌。从个股来看，海外生物（55.6%）、瑞康医药（61.1%）和粤万年青（15.4%）涨幅居前，*ST景峰（-14.8%）、康芝药业（-12.7%）和振德医疗（-12.7%）跌幅居前。医保商保“双目...

2025-12-09 0 730.76KB 8页
山西证券：通信行业周跟踪：光子OIO时代不远到来，朱雀三入轨成功看好商业航天

投资要点行业动向： 1）Marvell拟32.5亿美金收购OIO创业公司CelestialAI，ScaleupOIO时代预计将在2年左右到来。根据芯东西12月3日报道，Marvell将以约32.5亿美金预付款收购CelestialAI，其中包括10亿美元现金以及约2720万普通股。交易还设定了对赌条款，在CelestialAI达到特定营收（2029财年末累计收入达到至少5亿美金或20亿美金）时，Marvell还会向标的股东额外支付7.5亿或22.5亿美金，也就是说，CelestialAI的收...

2025-12-09 0 740.35KB 11页
华鑫证券：基础化工行业研究：锂电池电解液、液氯等涨幅居前，建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向

投资要点锂电池电解液、液氯等涨幅居前，季戊四醇、三氯乙烯等跌幅较大本周涨幅较大的产品：锂电池电解液（全国均价/磷酸铁锂电解液，17.86%），液氯（华东地区，17.41%），硫磺（CFR中国合同价，13.88%），天然气（NYMEX天然气(期货)，11.08%），丁二烯（东南亚CFR，10.29%），硝酸（安徽98%，8.11%），氯化铵（农湿）（华东地区，7.69%），硫酸（双狮98%，4.35%），合成氨（安徽昊源，3.92%），尿素（江苏恒盛(小颗粒)，3.73%）。本周跌幅较大的产...

2025-12-09 0 1.24MB 33页
大同证券：食品饮料行业周报：高景气赛道领涨，把握政策技术红利

【2025.12.01-2025.12.07】一周核心观点本周食品饮料行业逆势下跌且跑输沪深300，细分赛道分化加剧，预加工食品、啤酒领涨，白酒板块表现承压。原材料价格呈结构性波动，政策支持与技术创新赋能产业升级，年货消费旺季临近，行业增长确定性提升，建议关注高景气赛道龙头及政策受益标的。一周行情回顾本周（2025.12.01-2025.12.07）A股主要指数震荡上行，食品饮料（申万）指数下跌1.90%，在申万一级行业中排名靠后，跑输沪深300指数3.18个百分点。细分领域中，预加工食...

2025-12-09 0 1.34MB 13页
世纪证券：TMT行业周报（12月第1周）：国内AI端侧产品迎来新进展

行业观点： 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（12.1-12.5）涨跌幅为：通信（3.69%）、电子（1.09%）、计算机（-1.73%）、传媒（-3.86%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为面板（6.92%）、通信网络设备及器件（5.67%）、半导体设备（4.04%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-9.33%）、门户网站（-6.29%）、大众出版（-4.45%）。 2)字节跳动发布豆包手机助手技术预览版，测试效果亮眼。12月1日，搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机n...

2025-12-09 0 797.09KB 14页
商务部：国别贸易指南：俄罗斯篇（2025年）

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2025-12-09 0 646.14KB 10页
商务部：国别贸易指南：美国篇（2025年）

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2025-12-09 0 802.84KB 12页
商务部：国别贸易指南：印尼篇（2025年）

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2025-12-09 0 622.6KB 9页
东莞证券：银行业2026年上半年投资策略：股息铸盾，资金化矛

投资要点：复盘：ROE彰显盈利韧性，增量资金追逐确定性价值。2025年前三季度，行业年化平均ROE维持在10.73%，尽管受宏观环境影响有所下行，但横向比较仍处于中上游水平，盈利韧性凸显。市场表现方面，截至11月末，申万银行板块上涨9.16%，各子板块实现普涨。板块走出逆周期行情，主要得益于险资等增量资金的持续流入，以及低利率环境下银行股高股息、盈利确定性的配置吸引力。基本面展望：政策协同稳增长，息差压力与结构分化并存。（1）量：财政与货币政策协同发力，全方位扩大国内需求，有望为银行信贷投放...

2025-12-09 0 2.27MB 29页
开源证券：通信行业点评报告：“H200芯片或放开”下的投资机会梳理

英伟达H200芯片有望获对华出口许可，国内AI模型发展或将加速 2025年12月9日，据央视网、中国基金报消息，美国总统特朗普在“真实社交”媒体平台发文称，在确保美国国家安全的前提下，将“允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品”，Blackwell芯片以及即将发布的Rubin芯片则不在获批名单中，芯片销售收入的25%将上缴美国政府，并表示已告知中国并得到积极回应。美国商务部正在敲定细节，同样也将适用于超威半导体公司（AMD）、英特尔和其他美国公司。同日，英伟达发言人表示美国政...

2025-12-09 0 455.65KB 3页
金融数字化发展联盟：2025年消费金融数字化转型主题调研报告

根据《消费金融数字化转型主题调研报告》，全文主要内容概括如下：消费金融行业规模持续增长，2025年三季度末居民消费性贷款余额达21.29万亿元。信用卡在用卡量7.15亿张，迈入高质量转型发展阶段。持牌消费金融公司贷款余额1.35万亿元，经营业绩分化。互联网金融平台模式差异显著，场景化适配成竞争核心。助贷新规施行，强监管与降利率之下迎来格局重塑。消费金融数字化转型加速，超九成机构开展数字化重点项目。用户对信用卡推荐意愿高于类信用卡产品11个百分点。38%用户办卡需10-30分钟，APP下载与人脸识...

2025-12-09 1 3.39MB 162页
申万宏源研究：化妆品医美行业从蔓迪国际看防脱发消费市场——米诺地尔产品市占率领先，铸就生发赛道头部品牌

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2025-12-09 0 1.84MB 33页
埃森哲：2025年复杂度红利：企业化规模与复杂性为营收、利润与市场份额之道研究报告（英文版）

They often have access to deep financial resources to fund new ideas, research and projects. Economies of scale allow them to negotiate better prices and build stronger supplier partnerships. Pools of first-party data give them valuable insights into...

2025-12-09 0 11.28MB 27页
中国银河：证券行业行业周报：政策松绑市场活跃，行业配置价值彰显

核心观点行情复盘：本周（12.01-12.05），证券板块单周涨跌幅为1.89%，跑输沪深300指数1.05个百分点；从板块比较来看，证券板块跑赢19个一级行业，整体表现较好。个股方面，A股上市券商大部分实现上涨。其中，涨幅靠前的券商有中银证券（7.89%）、兴业证券（6.35%）、国联民生（3.91%），跌幅较大的有天风证券（-10.56%）、首创证券（-2.73%）和红塔证券（-0.93%）。本周A股日均成交1.70万亿，两融余额环比上涨0.67%本周（12.01-12.05），A股日均...

2025-12-09 0 3.5MB 15页
Rand兰德：2025年新型大流行病原体监测能力提升策略研究报告（英文版）

The possibility of a pandemic caused by a novel pathogen motivates the development anddeployment of biosurveillance systems capable of rapidly recognizing novel threats. To informdecisions that enable the next generation of biosurveillance systems to...

2025-12-09 0 658.64KB 41页
百加得&未来实验室：2026年鸡尾酒趋势报告（英文版）

Emerging generations, with their instinct for curating experiences on their own terms, are driving this evolution. Brands are responding by rewriting the rules of when and where cocktails are enjoyed, shifting the emphasis toward the questions of wha...

2025-12-09 15 37.68MB 29页
毕马威：2025年生态架构者与VS核心整合者：并购如何重塑企业竞争边界研究报告（英文版）

Quarterly global deal activity re-enforces 2024’s stabilization after a decline from the post-pandemic spike in deal-making. Q1 2025 shows the expected seasonal first-quarter dip from Q4 2024, recovering in Q2. But whilst first half volumes are down ...

2025-12-09 0 991.42KB 14页
IBTM World：2025年全球会议及活动行业趋势报告（英文版）

We begin this report by looking at the global economic and political landscape. This is always a sobering undertaking, not least because, as with previous reports, many of the worst human tragedies continue to get worse. This acceleration of the ‘bad...

2025-12-09 0 6.84MB 48页

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