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国金证券：氢能与燃料电池行业研究：电力缺口催生刚性替代，SOFC跃升为AI数据中心电源新标配

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2026-06-08 6 2.07MB 25页
东吴证券：策略深度报告：苏州智造2030系列（算力基建篇）-全球算力“地基”之城-260608

浪潮起点：AI革命与算力基建的产业定位本轮AI算力需求高增的根源，在于大模型技术路线将智能水平与模型规模、训练数据和计算资源深度绑定，推动AI从单点算法竞争转向基础模型与算力基础设施竞争，算力基建成为AI产业链中最早形成投资强度、最先反映景气度的基础环节。算力基建作为AI产业的“卖铲人”，具备需求确定性高、业绩率先兑现的核心特征。AI算力基建是“算、网、载”协同升级，核心范畴界定为通信+电子双主线，通信主线解决数据“送得快”问题，电子主线保障算力系统“稳得住”运行，两大主线共同构成AI算力基建...

2026-06-08 7 1.63MB 32页
国信证券：半导体厂务产业链跟踪报告：亚翔集成出现关键买点，重视半导体厂务设备出海机遇

当前洁净室出海龙头亚翔集成股价经历持续回调，进入值得布局的股价区间。同时，海外半导体厂务链景气度仍在持续提升，我们判断，厂务设备有望成为下一个通胀环节，建议重点关注。国信建筑观点：核心结论一：亚翔集成回调充分，进入值得布局的股价区间。亚翔集成股价自2026年4月13日收盘高点211.50元回调至6月1日低点146.56元，区间最大回撤30.7%，但同期公司基本面并未走弱，反而延续高景气。从股价与基本面的错位来看，本轮调整更接近市场风格切换带来的短期回调，随着近期市场风格切换，公司股价有望迎来...

2026-06-08 0 596.53KB 7页
申万宏源证券：商发&燃机系列报告之二：AI算力驱动燃机需求提升，国产供应链迎黄金机遇

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2026-06-08 0 2.25MB 43页
DSI：2026年代理商业的5C：新的行业标准报告（英文版）

The traditional e-commerce playbook, long dominated by keyword optimization, rigid retailer style guides, and standalone product detail pages (PDPs), is undergoing a structural shift. We have entered a new era of Agentic Commerce, where the tradition...

2026-06-08 0 28.42MB 50页
东海证券：海外观察：美国2026年5月非农数据：非农走强，6月FOMC会议或放鹰-260608

投资要点事件：当地时间6月5日，美国劳工局公布2026年5月美国非农就业数据。美国5月季调后非农就业人口新增17.2万人，预期增8.5万人，前值自新增11.5万人上修至新增17.9万人；失业率维持在4.3%，预期4.3%，前值4.3%。核心观点：美国5月非农就业数据超预期，且前值进一步上修，生产部门新增就业反弹，采矿伐木继续受当前能源短缺背景下用人需求增加影响，同时非住宅建筑可能受数据中心建设增加带动；服务部门就业总体回落，但世界杯对休闲和住宿的支撑明显；此外，地方政府部门新增就业可能存在季...

2026-06-08 0 211.19KB 3页
西南证券：医药行业周报：创新药短期情绪低迷，中长期仍看好

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌4.57%，跑输沪深300指数3.04个百分点，行业涨跌幅排名第28位。2026年初以来至今，医药行业下跌11.46%，跑输沪深300指数15.50个百分点，行业涨跌幅排名第24位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26.81倍，相对全部A股溢价率43.37%(-5.47pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为7.15%(-3.64pp)，相对沪深300溢价率为95.98%(-7.27pp)。本周表现最好的子板块是医疗耗材，涨跌幅为-2.2%，年初以来表...

2026-06-08 0 4.37MB 32页
ITIF：2026年韩国的STEM人才挑战：修复可部署性的激励机制报告（英文版）

Korea’s STEM challenge is not a pipeline shortage but a deployability gap. The country produces large numbers of graduates, yet firms still struggle to hire engineers and computing specialists who can contribute immediately to advanced industrial wor...

2026-06-08 0 460.37KB 16页
联合资信：城投行业信用分析报告（2026年6 月）

2025 年，积极财政政策助力缓解城投企业的资金压力，为城投企业兼顾化债与发展提供支撑；一揽子化债政策深入推进，城投企业融资政策延续收紧态势，债务风险管控机制不断完善，对城投企业债务风险管理更加全面，政策指引城投企业经营性债务风险的化解，并驱动地方政府及城投企业加快转型发展。展望 2026 年，积极财政政策基调延续，将为城投企业实现在发展中化债提供有利的政策环境。  财务表现方面，随着一揽子化债方案深入落实，化债效果持续显现，城投企业全部债务增速持续放缓且低于社融增速水平，短期偿债...

2026-06-08 0 1.23MB 10页
巨量引擎&伽马数据：2026年抖音九大游戏行业特色人群白皮书

这份《抖音九大游戏行业特色人群白皮书》旨在帮助游戏企业在用户增长放缓、市场竞争加剧的环境下，通过内容营销实现“增收”。报告核心观点为，企业应从“找人”转向“找对的人”，通过巨量引擎推出的“抖音九大游戏行业特色人群”资产，精准定位目标用户，并结合“好内容”和“好产品”实现“好经营”，从而放大营销效果，促进游戏增长。报告首先分析了当前游戏行业的增量困境，指出用户规模增速放缓，但中国游戏市场仍保持高速增长，国内企业已找到通过长线运营和内容营销走出困境的有效解法。内容营销正从配角转为主角，成为游戏企业布...

2026-06-08 0 7.87MB 61页
底壳宇宙：2025年底壳宇宙全球电影市场脱殖指数报告

这份报告由复旦大学中国研究院与“底壳宇宙”联合发布，旨在通过构建“全球电影市场脱殖指数”（CDI），评估各国电影市场的文化自主性与去殖民化水平。核心观点与结论：好莱坞“文化殖民”影响力减弱：报告指出，美国好莱坞长期通过强势的文化符号输出，对全球电影市场进行“文化殖民”。然而，数据显示美国电影在主要市场头部份额持续缩水（从2023年的82%降至2025年的66.1%），好莱坞的全球霸权正面临结构性松动。“脱殖”进程的地域差异：亚洲市场（如印度、中国、越南、印尼）在抵御“好莱坞化”方面表现出色，...

2026-06-08 36 25.7MB 44页
粤开证券：粤开市场日报-260608

投资要点今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数悉数收跌。截止收盘，上证指数跌1.70%，收报3959.34点；深证成指跌3.22%，收报14821.19点；科创50跌4.30%，收报1596.57点；创业板指跌3.69%，收报3811.79点。总体上，全天个股涨少跌多，Wind数据显示，全市场898只个股上涨，4587只个股下跌，36只个股收平。沪深两市今日成交额合计27927亿元，较上个交易日缩量2765亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业多数收跌，仅银行、煤炭收涨，涨幅分别为0.60%...

2026-06-08 0 670.76KB 6页
开源证券：基础化工行业深度报告：AI带动下游需求高增+扩产难度较大，高纯四氯化硅价格提升空间广阔

需求端：多领域共振，AI数据中心建设贡献强劲驱动力四氯化硅作为光纤预制棒的核心原料之一，约占光纤预制棒生产成本的30%以上。光纤预制棒作为光纤制造的“母体”，单根光纤预制棒通过高温拉丝工艺可拉制数千公里光纤。未来，AI驱动下的数据中心投资有望成为光纤光缆需求增长的强劲驱动力。据CRU报告，2026年全球数据中心光纤需求预计达到9160万芯公里，同比增长32%；预计到2030年，全球数据中心光纤需求预计达到1.28亿芯公里，其中AI应用的光纤需求超过8000万芯公里。国内光纤出口金额持续攀升，2...

2026-06-08 0 1.41MB 14页
开源证券：房地产行业点评报告：住建部就公积金条例修订稿征求意见，覆盖面和提取范围拟扩容

事件：住建部就公积金条例修订稿征求意见 2026年6月5日，住建部发布《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》，这是自1999年国务院颁布现行《条例》以来首次系统性修订。《条例》修订聚焦三大方向：一是扩宽提取使用范围，新增自住住房装修、物业费等提取场景，赋予公积金更广泛的使用场景；二是扩大缴存覆盖面，明确灵活就业人员（含新市民、自由职业者等）可自愿参加住房公积金制度；三是强化区域协同，推动住房公积金跨地区、跨部门、跨层级业务协同，支持互认互贷，为居民跨城置业提供支持。提取范围扩宽，多个省份及城...

2026-06-08 0 593.22KB 5页
中邮证券：妙可蓝多（600882）-产品矩阵全面升级，B端+C端双轮驱动

妙可蓝多(600882) 投资要点经过了几年的沉淀和积累，公司开始从奶酪棒单品驱动走向全品类驱动，同时BC端一齐发力，未来三年收入利润有望重新走向上行通道。同时在合并蒙牛奶酪后，公司有望借力蒙牛常温渠道优势持续渠道下沉，中长期网点开拓空间广阔。同时公司出台股权激励，股价诉求理顺，有释放业绩动力。具体看：行业端：奶酪市场仍有较大发展潜力，公司龙头地位显著。奶酪属于高营养价值乳品，消费升级和消费者乳品消费知识的持续提升将推动奶酪市场持续扩容。对比海外国家，我国奶酪人均消费量仍较低，行业仍处在成长...

2026-06-08 4 1.87MB 38页
国信证券：社会服务行业双周报（第131期）：2026美加墨世界杯有望驱动多重主题性投资机会

核心观点 2026美加墨世界杯主题性投资机会展望。2026年世界杯将于6月11日-7月19日美加墨三国举办，系史上首次三国联合承办、48队/104场/39天均为之最。本届赛事与往届核心差异在于：时差导致多数场次落于北京时间凌晨3:00-9:00，形成"凌晨观赛"新场景；赛期拉长使消费脉冲更平滑；三国合办，球场分布在16城。我们预计对服务消费影响分四条主线：夜宵餐饮与酒店影音房承接线下观赛场景，但场次时段影响下，预计消费向周末集中，同时早晨时段茶饮咖啡门店观赛有望成新亮点；球场分布在16城，驱动高...

2026-06-08 0 513.24KB 13页
Shopee：2026年4月马来西亚面膜市场报告

报告基于488个商品数据展开分析。面膜在护肤类目中销售额排第6、销量第4，新增评论与互动均位居前列，本月销售额达1335.6万马币，环比增长18.9%，主要由价格驱动，销量微增、均价环比上涨17.43%。市场中近半数店铺销售额与销量下滑，上涨店铺多实现超40%大幅增长，下滑店铺半数跌幅集中在20%-40%。报告还覆盖价格段趋势、竞品动态、新品及消费行为等内容，为跨境商家提供市场监控、定价、选品及运营参考。...

2026-06-08 0 7.56MB 16页
中邮证券：医药生物行业报告：稳健经营基础上高分红，中药企业估值修复与股息收益凸显投资价值

l投资要点品牌中药企业凭借强品牌力、产品生命周期长、现金流稳定等优势，构筑了宽广的护城河，为高比例、可持续分红奠定了坚实基础。从Wind数据来看，中药公司股息率保持在医药行业前列，近12个月A股医药公司股息率达到4%的总计28家，其中中药公司10家。相较于部分高增长但估值偏高的板块，许多高股息中药公司估值处于历史相对合理或偏低位置。其“股息收益+稳健增长”的组合，在当前低利率环境中具备显著配置吸引力，估值修复与股息收益凸显投资价值。 l本周行情回顾本周（2026年6月1日-6月5日），A股...

2026-06-08 0 1.62MB 16页
中邮证券：建筑材料行业周报：市场风格有望高切低，关注内需低位品种

l投资要点近期市场波动加剧，市场风格有望“高切低”，从科技向低估值且有变化的内需品种切换，传统消费建材行业基本面已经历多年下行，在25-26年逐步企稳，龙头份额提升+产品扩张逻辑持续验证，有望在26年实现盈利与估值的双击，关注行业龙头：东方雨虹、三棵树、北新建材、兔宝宝等。水泥：水泥整体需求表现平淡，出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。基建需求过去呈现稳健态势，但近期由于降雨等天气原因，需求由稳转跌，此外房建需求持续疲弱，整体需求承压。从中期维度来看，水泥行业产能有望在限制超产政策...

2026-06-08 0 997.32KB 7页
中邮证券：有色金属行业周报：宏观扰动，板块调整

l投资要点贵金属：宏观扰动，仍需蓄势。本周贵金属出现下跌。一方面是中东局势依然未定，另一方面美国非农数据公布，增加人数超出市场预期，美国加息预期提升，整体有色金属板块在数据公布后出现下跌。黄金和白银作为利率敏感品种下跌幅度较大。我们认为，黄金的配置价值会在恐慌性的流动性担忧缓解后再度绽放，人民银行3月大幅抄底，且波兰央行宣布进一步购金体现黄金上涨的长逻辑不变，美国金融流动性预期修正后，金价有望迎来修复，逢低购入商品以及权益。铜：本周铜价在宏观利空压制与基本面强支撑博弈下高位震荡，供需偏紧格局...

2026-06-08 0 1.25MB 12页

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