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国金证券：电子行业研究：GPU与ASIC拉货共振，关注业绩有望超预期方向

GPU与ASIC拉货共振，关注业绩有望超预期方向。英伟达VeraRubin已进入大量拉货阶段，覆铜板及PCB供应链已陆续接到大单；AMD最新一代的AIGPUMI450下半年大量出货，并计划下半年逐步提高出货HeliosAI机架，AMD首席执行官苏姿丰表示，客户需求已超过公司对2027年的内部预期，其中核心客户预测量超出初始计划，而新增客户也在洽谈大规模部署；谷歌TPUV8及亚马逊trainium3也有望进入大批量拉货阶段，研判AI算力硬件核心公司二三季度业绩环比有望加速，建议关注业绩有望超预期方...

2026-06-07 0 1.38MB 9页
国信证券：特锐德（300001）-发布算电岛预制舱供电站，构筑下一代算力中心供电范式

特锐德(300001) 事项： 2026年6月6日，公司首发算力中心高压交直流预制舱供电站（简称算电岛），其将高压变压器、GIS、中压开关柜及母线、环网柜、SST、微机保护、控制通信等设备，按照功能和结构在工厂内进行模块化设计、深度预制集成，并直连110/220kV高压电、通过N路直流800V母线直供至机房，为超高密度AI算力提供一体化、预制化的能源枢纽供电解决方案。国信电新观点：1）公司研发行业领先的模块化高压预制舱集成HVDC/SST技术，匹配当下全球AI数据中心对节能高效高可靠性和快速投...

2026-06-07 3 225.05KB 6页
东吴证券：策略周评：如何理解和应对本次科技行情的波动？260607

事件 A股近期行情较为颠簸。自5月14日的一根放量长阴线起，劳动节后开启的“FOMO”行情告一段落，全A从放量主升转存量震荡且重心逐渐下移，两大主线方向中，创指涨速放缓、科创冲高回落，与此同时以科技硬件为代表的主线品种开始虹吸其余方向流动性。行情集中度高本身并不意味着结构脆弱，以5月6日-13日的大盘增量主升阶段为例，创业板/科创50相对全A超额分别为4.3%/7.1%，相对全部个股中位数涨跌幅的超额则分别高达7.1%/10.0%，但该阶段增量资金来自场外，市场的赚钱效应可以得到泛化，期间上涨标...

2026-06-07 0 603.38KB 6页
中银证券：策略周报：拥挤也仅可能是牛市中继-260607

科技拥挤不代表行情结束，或仅为牛市中继。成交拥挤指标背后的增量观测指标：是否还有更多的增量资金/成交额。A股“热门板块成交额占比到45%就会导致盘面变化”的内涵：不是阈值数字“45%”这个表面信号，而是数字背后进一步的“第一性”逻辑：增量资金是否还能覆盖拥挤交易的边际需求。“热门板块成交额占比到45%就会崩盘”并不是一个稳定、可机械套用的规律。真正需要衡量的，不是45%这个静态阈值，而是当交易集中度抬升到高位后，A股的增量资金是否还能继续覆盖拥挤板块股价进一步走强的边际要求。什么叫“A股增量...

2026-06-07 0 11.64MB 15页
信达证券：ETS行业周报：证监会主席吴清：提升投资运作稳健性努力为投资者创造更可持续的中长期收益

本期内容提要: 热点聚焦：国内：证监会主席吴清：提升投资运作稳健性努力为投资者创造更可持续的中长期收益。6月6日，证监会官网发布吴清主席在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上的致辞。吴清表示，要坚持客户为本，始终注重投资者利益优先。无论是公募基金还是私募基金，都要坚守“受人之托、代客理财”的信义义务，持续强化制度约束和利益重构，加快实现从“重规模”向“重回报”的转型。当前公募基金改革迎来了“棋至中盘”的关键节点，行业声誉有所回升，必须要毫不放松、再接再厉，持续巩固拓展改革发展成果。要强化...

2026-06-07 0 1.3MB 12页
开源证券：美国5月非农就业数据点评：美联储可能在2027年开启加息-260607

事件：美国公布5月非农就业数据。新增非农就业增加17.2万，超过市场预期；失业率为4.3%，平均时薪同比增长3.4%，均符合市场预期。新增非农就业继续高增，失业率维持低位 1.新增非农就业再度超过10万，3、4月数据均录得一定上修 5月美国新增非农就业增加17.2万人，较4月份初值（11.5万）有较大幅度上行，且超过市场预期的增加8.8万。4月、3月累计上修9.3万，打破了2025年以来数据经常下修的情况。趋势上看，近3个月平均新增就业增加18.8万人，有较大幅度上升。结构上看，私人部门方面，...

2026-06-07 0 1.14MB 11页
国金证券：石英股份（603688）-锚定半导体材料、光纤材料快车道

石英股份(603688) AI驱动半导体行业进入新阶段，石英材料需求高速增长 2026年全球半导体市场持续复苏，WSTS预计全年市场规模9755亿美元，同比+26%，结合行业及我们测算，2026年全球半导体石英材料市场约49亿美元；此外，光纤行业进入新一轮景气周期，带动高纯石英套管、靶材等关键辅材需求。作为光纤半导体板块的关键上游，高纯石英材料正迎来量价齐升的黄金窗口期。半导体材料/砂认证壁垒高，供应链安全加速自主可控（1）半导体用材料需要设备厂商或晶圆制造厂商的直接认证，随着国内石英材料厂...

2026-06-07 0 2.14MB 18页
开源证券：科莱瑞迪（920072）-北交所新股申购报告：放疗定位专精特新“小巨人”，市占率国内第一、全球第三

科莱瑞迪(920072) 科莱瑞迪：放疗定位领域专精特新“小巨人”，合作联影医疗、西门子等科莱瑞迪是国家级专精特新“小巨人”企业，专注为放射治疗和康复治疗领域提供配套医疗器械解决方案，形成两大产品系列：放疗定位装置、康复辅助器械。公司自主研发的新型聚氨酯放疗定位膜打破国外专利壁垒，2025年放疗定位装置营收占比80.32%，其中定位膜占比最高。康复领域聚焦骨骼肌肉系统功能障碍，拥有300余种规格外固定夹板，构建足脊康复全周期服务体系，2025年康复辅助器械营收稳步增长。公司采用“经销为主、直销...

2026-06-07 0 3.5MB 39页
华鑫证券：长盈精密（300115）-公司动态研究报告：精密制造全球龙头，全面拥抱新兴产业

长盈精密(300115) 投资要点聚集精密制造，下游应用不断扩张长盈精密始终以精密制造为核心，不断稳步拓展业务边界。2001年公司成立，专注精密五金模具及组件的制造与销售；2012年成功建立消费电子金属外观件量产能力，进入快速增长阶段；2016年切入新能源电池领域，开启第二增长曲线；2021年新能源业务进入快速发展期，同时启动越南、墨西哥海外生产基地建设，推进全球化布局；2024年交付首个人形机器人组件，标志着在具身智能领域实现关键突破；2025年公司拓展AI服务器高速铜连接模组领域，产品面...

2026-06-07 0 578.18KB 8页
开源证券：医药生物行业周报：医药公司积极回购，行业见底信号明确

医药公司积极回购，行业见底信号明确医药行业上市公司回购股份活跃，我们综合近期公告，梳理了2026年3月至今进行回购的标的。从3月至今，共有40余家医药生物相关公司披露了回购方案，回购资金总规模从数千万元至数亿美元不等，其中A股公司回购普遍以自有资金或自筹资金为主，回购潮的出现体现医药行业正处于估值底部区域，各公司通过回购释放股价低估信号。制药板块：百利天恒等9家公司参与回购，其中泰恩康回购比例在板块中最高，达1.00%-2.00%，拟回购1-2亿元。信立泰回购金额较大，为3-5亿元。制药板块...

2026-06-07 0 1.41MB 10页
开源证券：通信行业周报：中天科技获大订单，重视光互联、光交换

Marvell获英伟达支持，CPO商用加速共振催化产业机遇 Marvell为全球DSP芯片与交换网络双料龙头，光互连产品占数据中心收入约50%，Teralynx系列交换芯片已在头部云厂商实现百万端口级部署。英伟达CEO黄仁勋于Computex2026公开看好Marvell有望突破万亿美元市值，叠加3月英伟达20亿美元战略投资并纳入NVLink AI基建核心连接方式的高确定性持续强化；同时TeralynxT100（102.4Tbps）的发布印证交换网络在集群化建设中的蓬勃兴起。CPO方面，NVID...

2026-06-07 0 1.11MB 14页
信达证券：环保行业周报：2026版中国RoHS目录发布，行业合规管理能力有望进一步提升

本期内容提要: 行情回顾：截至6月5日收盘，本周环保板块下跌1.31%，表现劣于大盘；上证综指下跌1.00%到4027.74；涨跌幅前三的行业分别是煤炭（6.4%）、通信（3.9%）、机械设备（2.3%），涨跌幅后三的行业分别是电力设备（-5.1%）、建筑材料（-5.0%）、综合（-4.6%）。细分子板块情况：水务板块下跌2.22%；水治理板块下跌0.94%；大气治理板块下跌4.43%；环卫板块下跌0.28%；垃圾焚烧板块下跌2.76%；资源化板块上涨1.30%；固废其他板块下跌3.07%；监测...

2026-06-07 40 1.13MB 14页
信达证券：石油加工行业大炼化周报：供需表现偏弱，化工品价格价差弱势下跌

本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至6月5日当周，国内重点大炼化项目价差为2373.04元/吨，环比变化-16.74元/吨（-0.70%）；国外重点大炼化项目价差为2025.17元/吨，环比变化+72.18元/吨（+3.70%）。截至6月5日当周，布伦特原油周均价为95.27美元/桶，环比变化-0.18%。【炼油板块】周前期，特朗普表态海上封锁有望解除，市场对美伊达成停火协议及霍尔木兹海峡可能即将开放预期乐观，油价震荡弱势运行。周后期，以黎互相打击，伊朗叫停与美国的间接谈判，表示伊...

2026-06-07 22 3.05MB 25页
国金证券：宏观经济点评：市场越激进，联储越平静-260607

市场越发激进，联储可能反而越平静。市场的激进主要体现在三个方面：4月初至今全球AI相关板块从美伊冲突的事件冲击中快速反弹，在过去两个月时间里屡创新高；以谷歌和Meta为代表的科技头部企业借助SpaceX和Anthropic上市“东风”，出人意料地选择股票增发融资（而非债务融资）；以及超预期的5月非农数据公布后，2026年年内加息预期被进一步加强。我们理解，以上三个方向（一级市场的AI企业增资扩股、二级市场的科技风格极化、利率市场的紧缩担忧）可能都不会得到联储背书——市场越发激进，联储可能反而...

2026-06-07 0 911.43KB 7页
国金证券：汽车及汽车零部件行业周报：车企5月销量快报发布，比亚迪入局人形机器人

周观点车企5月销量快报发布，整体出海增长持续亮眼、内销仍有压力。多家车企发布5月销量快报，1）内销同比普遍仍有压力，我们认为主要与以旧换新补贴退坡、新能源购置税补贴减半、整体市场价格策略温和、油价高位运行有关；环比表现分化，零跑、蔚来等因新车周期较强及存量订单交付等实现高增长；2）出海持续表现强势，从出口体量较大几家车企（奇瑞、比亚迪、吉利、上汽、长城）来看，5月出口销量实现同比32%-184%的高增长，我们认为主要与前期导入新车放量、海外渠道快速扩张有关；同时油价上涨加速海外新能源渗透、利好...

2026-06-07 0 1.12MB 12页
东吴证券：原油周报：美国原油总库存下降，关注美伊谈判进程与原油夏季需求变化

投资要点【美国原油】 1）原油价格：本周（2026/06/01-2026/06/05）Brent/WTI原油期货周均价分别95.4/93.1美元/桶，较上周分别+0.2/+3.4美元/桶。 2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别7.9/4.3/3.6/0.2亿桶，环比-1597/-797/-799/-58万桶。 3）原油产量：美国原油产量为1371万桶/天，环比-1万桶/天。美国活跃原油钻机本周431台，环比+2台。美国活跃压裂车队本周192部，环比-2部。...

2026-06-07 0 4.32MB 46页
国信证券：5月非农数据点评：拐点来了吗？260607

事项：美东时间6月5日，美国劳工部统计局（BLS）发布5月非农就业报告。新增非农就业人数为17.2万，超过市场预期的8-8.5万人，上月数据亦上修至17.9万。失业率录得4.3%，与上月持平，符合预期。评论：就业超预期，加息预期重新升温。5月美国新增非农就业17.2万人，大幅超出市场预期的8-8.5万人，前两月数据合计上修9.3万。从结构上看，夏季旅游消费启动、餐厅度假区季节性招工带动休闲和酒店业贡献7.0万，教育和医疗延续稳定扩张，成为本月非农最大贡献项。信息业则在科技裁员与新创企业涌现...

2026-06-07 0 805.16KB 7页
国信证券：多资产周报：全球铝市场的分化与收敛-260607

核心观点全球铝市场的分化与收敛。（1）海外供给冲击拉动LME伦铝一度飙升至3700美元/吨以上，而沪铝在24000-25000元/吨震荡，两市折算价差超10%。（2）地缘冲突导致中东发运受阻（影响全球约3%供给），LME可交割货源告急，库存跌至55年低位；而中国受中东影响有限且存在超产，国内库存处于历史高位。（3）内外高价差使国内铝材出口利润达1000-3000元/吨。2026年4月出口同比增15%，且10%-20%的出口合约转向LME定价。但受欧美CBAM碳税和反倾销限制，传导存在滞后。且几...

2026-06-07 0 748.59KB 10页
国信证券：宏观经济周报：内需疲弱制约利率上行-260607

核心观点近期央行货币政策执行报告及官方表态释放了一个重要信号：央行调控的主导目标利率已从过去的DR007切换为DR001。2025年一季度之前，货币政策执行报告均以DR007作为货币市场代表利率；此后至2026年一季度，报告中的代表利率已改换为DR001。今年1月，央行副行长邹澜明确提出“引导隔夜利率在政策利率水平附近运行”，一季度货币政策执行报告也沿用相同表述，而以往央行表述均为“引导货币市场利率围绕政策利率中枢平稳运行”。这一变化明确指向央行政策锚的切换。从DR001与7天逆回购利率的利...

2026-06-07 0 1.17MB 13页
国信证券：6月第1周全球外资周观察：短线外资回流推动港股互联网修复-260607

核心观点核心结论：①北向资金：最近一周可能大幅净流出，其中灵活型外资可能小幅净流出。②港股：稳定型外资流出195亿港元，灵活型外资流入29亿港元，港股通流入73亿港元。③亚太市场：外资本周流出日本股市，5月外资流出印度。④美欧市场：4月资金流入欧洲，流入美国。 A股：最近一周北向资金可能小幅净流入。最近一周（2026/6/1-2026/6/5，下同）交易日期间北向资金估算净流出118亿元，前一周（2026/5/26-2026/5/29，下同）估算净流出15亿元。最近一周交易日期间灵活型外资估算...

2026-06-07 0 990.87KB 11页

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