开通会员限时优惠

登录 | 注册

全部分类

文档大全

类型:

不限

301187-欧圣电气：2025年年度报告

...

2026-04-26 0 3.83MB 216页
300819-聚杰微纤：2025年年度报告

...

2026-04-26 0 1.97MB 233页
中银证券：宏观和大类资产配置周报：“供强需弱”的趋势可能在海外出现-260426

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。宏观要闻回顾经济数据：一季度全国财政收入6.16万亿元，同比增长2.4%，财政支出7.47万亿元，增长2.6%。要闻：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，将“双碳”评价考核结果挂钩领导干部考核任用；国务院印发《关于推进服务业扩能提质的意见》；共青团中央等15部门发文深化青年发展型城市建设；巴基斯坦外交官表示，美国与伊朗谈判“陷入僵局”，进展“非常缓慢”，国际货币基金组织发出严厉警告称，如果冲突持续数月，2026年全球经...

2026-04-26 0 825.51KB 18页
国信证券：2026年3月财政数据快评：价格修复下税收显著回暖-260426

事项：一季度，全国一般公共预算收入61613亿，同比增长2.4%。其中，全国税收收入48505亿，同比增长2.2%；非税收入13108亿，同比增长2.9%。全国一般公共预算支出74706亿，同比增长2.6%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出9149亿，同比增长4.9%；地方一般公共预算支出65557亿，同比增长2.3%。评论：总体来看，3月一般公共预算“收入暖、支出凉”，税收显著回暖；政府性基金收支均下滑，广义财政支出增速转负。一般公共预算收入3月同比升至6.9%，较前值0.7...

2026-04-26 1 1.14MB 9页
国信证券：策略周报：4月第3周全球外资周观察-外资流入放缓，南向明显回流-260426

核心观点核心结论：①北向资金：最近一周可能小幅净流出，其中灵活型外资可能小幅净流入。②港股：稳定型外资流出90亿港元，灵活型外资流入143亿港元，港股通流入234亿港元。③亚太市场：外资本周流入日本。④美欧市场：3月资金流入欧洲，流入美国。 A股：最近一周北向资金可能小幅净流出。最近一周（2026/4/20-2026/4/24，下同）交易日期间北向资金估算净流出3亿元，前一周（2026/4/13-2026/4/17，下同）估算净流入72亿元。最近一周交易日期间灵活型外资估算净流入14亿元，前一...

2026-04-26 1 1.22MB 11页
信达证券：晨光生物（300138）-扣非归母净利润平稳，静待业绩增速回升

晨光生物(300138) 事件：公司公布2026年一季报。26Q1，公司实现营业收入16.29亿元，同比-5.10%；归母净利润9672万元，同比-11.65%；扣非归母净利润9553万元，同比-0.41%。点评：植提收入表现平稳，棉籽收入略有下滑。26Q1，公司植提业务收入达8.58亿元，同比-1.11%；棉籽类业务收入达6.88亿元，同比-9.45%。植提业务中，辣椒红国内市场需求平稳，但受客户采购周期影响，收入同比-7.9%，销量同比-2.7%；辣椒精整体资源供大于求，收入同比-18....

2026-04-26 0 441.23KB 5页
信达证券：爱玛科技：25年电动两轮车量价齐升，26Q1国标切换造成短期阵痛

爱玛科技(603529) 事件：爱玛科技发布2025年年度报告及2026年一季报。2025年公司实现收入250.95亿元（同比+16.1%），归母净利润20.35亿元（同比+2.3%），扣非归母净利润19.50亿元（同比+8.8%）；26Q1公司实现收入50.82亿元（同比-18.5%），归母净利润1.96亿元（同比-67.6%），扣非归母净利润1.82亿元（同比-69.3%）。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.44元（含税）。电动自行车与电动三轮车产品增长稳健。分产品看，2025...

2026-04-26 0 958.91KB 5页
信达证券：贵州茅台（600519）-改革成效凸显，i茅台放量激增

贵州茅台(600519) 事件：公司2026年一季度实现营业总收入547.03亿元，同比增长6.34%；归母净利润272.43亿元，同比增长1.47%。点评：市场化转型成效凸显，i茅台收入占比四成。2026年，公司明确将“以消费者为中心，推进市场化转型”为营销工作首要任务，自1月1日起在i茅台上线53度飞天产品，并全面调整产品价格体系，建立“自售+经销+代售+寄售”的多维协同营销体系，更好适配、触达、转化消费需求。叠加春节旺季，普通消费者通过i茅台渠道更容易购买到茅台产品，并且价格与往年相比...

2026-04-26 0 784.12KB 5页
东吴证券：非银金融行业跟踪周报：非银Q1遭减持；头部券商季报利润高增长

投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年04月20日-2026年04月24日）非银金融各子板块均跑输沪深300指数。多元金融行业上涨0.23%，保险行业下跌0.80%，证券行业下跌1.82%，非银金融整体下跌1.43%，沪深300指数上涨0.86%。 26Q1公募持仓分析：非银各子板块均遭减仓，整体显著低配：2026年一季度末公募基金股票投资中非银金融行业总持仓1.45%（含同花顺、指南针），环比2025Q4下降1.03pct。相比沪深300行业自由流通市值占比低配8.12...

2026-04-26 1 928.17KB 18页
中银证券：一季度财政数据点评：财政靠前发力或是一季度投资增速提振的关键因素-260426

3月消费端相关税种维持正贡献。3月公共财政教育、社保就业支出维持较强刚性。土地收入仍对当期地方政府性基金收入形成较明显拖累。财政靠前发力或是一季度投资增速提振的关键因素。 3月公共财政收入17459.0亿元，同比增长6.9%；其中当月税收收入12112.0亿元，同比增长9.1%；非税收入5347.0亿元，同比增长2.2%，今年以来，多个省份发力“盘活存量资产”，年内非税收入增速值得期待。 3月消费端相关税种维持正贡献。首先，国内增值税对当月税收收入同比增速实现正贡献，仍是占比第一大的税收品种。3...

2026-04-26 1 414.99KB 7页
国金证券：国泰海通（601211）-26Q1扣非净利润同比+73%

国泰海通(601211) 4月24日，国泰海通发布26Q1季报。26Q1公司实现营业收入162.32亿元，同比+58.91%，环比-5.71%；归母净利润63.88亿元，同比-47.82%，环比+11.39%，同比下降主要因25Q1吸收合并海通产生负商誉推高基数；扣非归母净利润57.11亿元，同比+73.43%。加权平均ROE1.95%（未年化），同比下降4.51pct，扣非后ROE1.74%，同比+0.05pct。Q1经纪、投行、资管、利息、投资净收入同比分别+78.2%/+6.6%/+50....

2026-04-26 0 902.04KB 4页
国金证券：新易盛（300502）-1Q物料与汇兑承压，看好后续1.6T产能释放带来利润增长

新易盛(300502) 2026年4月23日，公司发布一季度报告，实现营业收入83.38亿元，同比+105.8%，环比持平；归母净利润63.27亿元，同比+76.8%，环比-13.3%。业绩略低于市场预期，主要系上游供应紧缺及财务费用压力。经营分析收入环比持平，主要系物料紧缺及产能爬坡节奏影响：一季度公司出货量未显著上升，主要是由于上游EML、DSP等物料紧缺影响了交付节奏。另外，我们认为产品更迭也影响了业绩落地节奏：高端产品占比提升，挤占产能，但目前量产初期的产能和良率相对上一代产品可能略...

2026-04-26 0 998.81KB 4页
东吴证券：贵州茅台（600519）-2026年一季报点评：锐意改革全面2C，强势开局确立企稳

贵州茅台(600519) 投资要点事件：公司公告2026年一季报，Q1实现营收539.09亿元，同比增长6.54%；实现归母净利润272.43亿元，同比增长1.47%；经营活动产生现金流量净额269.10亿元，同比增长205.48%。Q1营收增长好于市场预期，净利润增幅虽落后于营收，但正增亦符合我们预期。 25Q4变革酝酿，2026伊始改革落地，Q1强势增长确定企稳。2026元旦i茅台上线普飞，较好的把握住春节前的社会大众需求机会，1月份公司出台了《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，茅台营...

2026-04-26 0 539.74KB 4页
东吴证券：计算机行业点评报告：Agent时代CPU迎来重新定位，国产CPU有望量价齐升

投资要点 2026年AIAgent普及推动算力范式转变，CPU凭借强串行调度能力重回AI算力中枢，战略价值大幅提升。进入2026年，全球半导体行业正经历从“并行计算”向“逻辑调度”的范式转换。随着AIAgent与推理模型成为主流，AI任务从单纯的矩阵运算转向复杂的多步思考与工具调用，这使得具备强串行处理能力的CPU从边缘地位重回算力中枢。在Agent工作流中，CPU承担了任务规划与资源路由等“主教练”职责，相关环节占据了端到端整体延迟的近90%。Agent时代不再仅仅追求单点芯片的“原始算力暴力...

2026-04-26 1 527.68KB 6页
中银证券：化工行业周报：国际油价上涨，氦气、制冷剂R22价格上涨

地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，加剧波动幅度。关注：1.大型能源央企；2.原料供应稳定且相对低成本的煤化工等龙头公司；3.供需格局较好成本顺利传导的精细化工龙头。行业动态本周（04.20-04.26）均价跟踪的100个化工品种中，共27个品种价格上涨，44个品种价格下跌，29个品种价格稳定。跟踪产品中87%的产品月均价环比上涨，9%的产品月均价环比下跌，4%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为尿素（波罗的海小粒装）、硝酸（华东地区）、WTI原油、氨纶40D（华东）、天然橡...

2026-04-26 1 670.47KB 12页
东吴证券：金融产品周报：短期震荡不改中期看涨，注意科技的轮动节奏-260426

A股市场行情概述：（2026.4.20-2026.4.24）权益类ETF基金规模变化统计：基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：策略指数ETF（28.19亿元），跨境策略指数ETF（12.42亿元），跨境规模指数ETF（10.95亿元）。基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：主题指数ETF（-115.11亿元），跨境主题指数ETF（-224.31亿元），规模指数ETF（-562.68亿元）。权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：通信设备（41....

2026-04-26 1 1.7MB 21页
开源证券：宏观经济点评：一季度财政支出保持前倾发力-260426

事件：一季度，全国一般公共预算收入61613亿元，同比增长2.4%；全国一般公共预算支出74706亿元，同比增长2.6%。全国政府性基金预算收入7751亿元，同比下降16.2%；全国政府性基金预算支出20387亿元，同比增长3.1%。一般公共预算：3月增速显著回升，支出结构性分化明显 1、3月狭义财政收入回升。3月一般公共预算收入17459亿元，同比增长6.9%，增速较1-2月同比（0.7%）大幅提高6.2个百分点，呈现明显的逐月攀升态势。一季度全国一般公共预算收入61613亿元，累计增长2....

2026-04-26 1 934.17KB 5页
东吴证券：莲花控股（600186）-2025年年报及2026年一季报点评：优于预期，双主业稳步启航

莲花控股(600186) 投资要点莲花控股发布2025年年报，2025全年公司实现收入/归母净利润/扣非净利润分别为34.52/3.09/2.96亿元，同比增长30.45%/52.59%/45.42%；其中25Q4实现收入/归母净利润/扣非净利润9.62/0.56/0.44亿元，同比增长35.11%/50.40%/17.03%。2026Q1实现收入/归母净利润/扣非净利润10.16/1.43/1.39亿元，同比增长28.01%/42.06%/39.18%。线上渠道增速强劲，且势能延续；得益于...

2026-04-26 0 643.2KB 3页
华源证券：同惠电子（920509）-系统集成测试设备全面放量，集成化+全球布局+功率半导体新品或驱动增长

同惠电子(920509) 投资要点：事件：公司发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入2.32亿元（yoy+19.57%）；归母净利润为6902.57万元（yoy+36.85%）；扣非归母净利润为6519.28万元（yoy+44.76%）；期间费用率合计30.43%；毛利率、净利率分别为59.31%、30.00%。2026Q1实现营收4412.86万元（yoy+12.89%）、归母净利润1145.39万元（yoy+15.40%）、扣非归母净利润1085.09万元（yoy+20.00%），整...

2026-04-26 0 303.83KB 3页
华源证券：有色金属大宗金属周报：国内库存持续去化，铜价高位震荡

投资要点：铜：国内库存持续去化，铜价高位震荡。本周伦铜/沪铜/美铜涨跌幅分别为+0.61%/+0.17%/-0.87%。库存端，国内库存延续去化，伦铜/纽铜/沪铜库存分别为39.3万吨/60.6万短吨/20.1万吨，环比变化-1.91%/+1.99%/-16.25%；国内电解铜社会库存25.89万吨，环比-8.45%。需求方面，电解铜杆周度开工率69.37%，环比减少8.45pct，主要受铜价回升影响，下游刚需补库为主。供给端，自由港下调Grasberg铜矿2026年铜产量，该矿预计2026年...

2026-04-26 1 1.51MB 16页

下一页

确认删除?