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国信证券：晨会纪要-260824

数据日期:2026-08-21上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50 收盘指数（点）3905.2014094.164618.8914395.094123.631653.55 涨跌幅度（%）0.030.860.560.550.690.03 成交金额（亿元）8834.239958.405055.013219.274912.55775.73 【重点推荐】行业与公司浙富控股(002266.SZ)深度报告:危废资源化盈利弹性兑现,清洁能源装备打开价值重估空间【常规内容】宏观与策...

2026-08-24 0 601.41KB 39页
中国消费者协会：中国消费者绿色消费指南（2026版）解读

联合国全球契约组织2021 年发布的《企业碳中和路径图》①报告指出，食品产业的温室气体排放量约占全球温室气体排放总量的四分之一。本部分指南致力于倡导构建“健康、可持续”的饮食图景，以“厉行节约、绿色选购、结构优化”为基础逻辑，倡导从点餐、烹饪到食材储存的全过程节约资源，同时覆盖家庭烹饪、旅行、宴请等不同场景。从引导消费者选购当季、健康食材，到优化饮食结构、改良烹饪习惯，再到传播低碳思想、构建循环生活方式，在节庆、宴请、差旅等日常生活场景下，将绿色饮食从个人选择逐渐转变为绿色生活风尚。...

2026-08-24 15 983.93KB 32页
T/CECS 2034-2025 桩的动力检测标准

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2026-08-24 0 24.69MB 116页
东吴证券：晨会纪要-260824

宏观策略宏观深度报告20260818：技术革命、金融泡沫和经济新范式——AI经济学系列一核心观点：AI正在开启一轮以降低认知与决策成本为核心的技术革命，AI革命如何重塑经济范式？我们参考佩雷斯框架，复盘过去五次技术革命的历史，探讨技术革命、金融泡沫和经济范式三者之间的联动关系：技术革命点燃金融狂热，泡沫破灭淘汰过剩、沉淀基础设施并倒逼制度变革，塑造新经济范式。AI开启智力革命后，各国基于安全考虑的冗余投资和产业链上下游的循环融资，正成为两大金融风险，且资本市场表现与历史上的金融狂热接近，但金...

2026-08-24 0 1.08MB 30页
国金证券：交通运输产业行业研究：海外集运龙头上调全年业绩指引，油轮运价大涨

行业观点航运：海外集运公司披露中报，纷纷上调全年指引，并对H2景气表示乐观，油轮运价环比大涨。本周原油运输指数BDTI收于2929点，环比+9.2%，同比+187.4%；成品油运输指数BCTI收于1312.8点，环比-1.5%，同比+114.2%；本周BDI指数为2820.2点，环比-4.6%，同比+44.6%；本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1839.61点，环比-2.3%，同比+47.2%。上海出口集装箱运价指数SCFI为3276.14点，环比+4.7%，同比+101.3%。集运公司方...

2026-08-24 0 2.07MB 18页
国金证券：有色金属行小金属双周谈：钨钼稀土持续看多

本期（8.10-8.21，下同）申万小金属指数收37621.90点，环比下降3.12%，跑输申万有色指数1.83pcts，跑输沪深300指数1.51pcts。稀土：氧化镨钕本期价格为72.68万元/吨，环比下降1.21%。本期镝铽价格有所上行，氧化镝或受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著。从年初至今来看，价格中枢不断上抬，我们认为或与2024-2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。2025年出口全年同比-1%、2026年初至今出口增加显著，表明海外仍有较大补库需求。稀土板块...

2026-08-24 0 1.74MB 18页
粤开证券：【粤开宏观】为何一线城市消费冷热不均？——北上广深社零分化的三重机制-260824

近年来消费疲软问题引发各界关注，部分一线城市的社零同比一度出现负增长。今年上半年，北京、上海、广州、深圳社会消费品零售总额同比增速分别为-2.2%、0.7%、2.9%和1.2%，总体呈现出增速偏低、城市间分化明显的特征。广州社零增速高于全国，但北京出现负增长，两者增速相差5.1个百分点。这背后到底是什么原因导致了一线城市消费总体承压、冷热不均的状态？一线城市消费的真相是什么？对促消费政策有什么启示？本文主要回答上述问题。 1、理性认识社会消费品零售总额指标。社会消费品零售总额主要统计商品零售和餐...

2026-08-24 0 1.02MB 14页
国金证券：华润三九（000999）-内生稳健，期待并购成效释放

华润三九(000999) 2026年8月21日，公司发布2026年半年报，26年H1实现营收150.14亿元，同比+1.37%；实现归母净利润16.71亿元，同比-7.96%；实现扣非归母净利润15.97亿元，同比-5.93%。单季度看，26年Q2公司实现营收68.84亿元，同比-13.48%；实现归母净利润5.95亿元，同比+9.12%;实现扣非归母净利润5.49亿元，同比+14.47%。经营分析 CHC承压，处方药高增。分业务来看，2026年H1，公司CHC收入61.32亿元，同比-23...

2026-08-24 0 988.78KB 4页
太平洋证券：牧原股份中报点评：养殖成本持续下降，静候猪周期复苏

牧原股份(002714) 事件：公司近日发布2026年半年报。26年H1，公司实现营收594.1亿元，同比-22.3%；实现归母净利润为-60.78亿元，同比-157.72%；扣非后归母净利润为-58.95亿元，同比-155.22%；基本每股收益为-1.1元，加权平均ROE为-7.48%。点评如下：遇猪周期底部，生猪养殖业务经营承压。2026年上半年，国内生猪价格在1月达到高点后震荡下行，于4月触底，此后仍低位运行。整体来看，上半年生猪养殖行业处于深度亏损状态。受行业整体低迷影响，公司生猪养殖...

2026-08-24 0 379.58KB 5页
太平洋证券：AI硬科技和应用系列深度（二）：以史为鉴，AI催生测试机国产化良机

报告摘要测试环节贯穿全生命周期，顺产业趋势头部厂商形成强大壁垒。测试环节贯穿芯片制造全生命周期，是保障芯片良率与可靠性的关键，是芯片良率的“守门人。2025年，全球ATE（自动测试设备）规模超100亿美金，2025-2027维持双位数复合增长。头部公司分别抓住计算机控制IC时代、区域半导体产业崛起、SoC测试产业兴起等产业浪潮，形成了自身强大壁垒。四大优势+两大差异，塑造双寡头市场格局。极高硬件技术壁垒+软件生态锁定+与头部芯片厂联合定义+全产品线、高研发投入、全球化服务，四大优势塑造行业寡...

2026-08-24 0 1.18MB 33页
信达证券：煤炭开采行业周报：供给逻辑的再强化

本期内容提要: 动力煤价格方面：本周秦港价格周环比持平，产地大同价格周环比上涨。港口动力煤：截至8月22日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价855元/吨，周环比持平。产地动力煤：截至8月21日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价815元/吨，周环比上涨27.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）691元/吨，周环比上涨17.3元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）726元/吨，周环比上涨4.0元/吨。国际动力煤离岸价：截至8月22日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力...

2026-08-24 0 1.88MB 26页
信达证券：石油加工行业原油周报：中东地缘风险持续发酵，国际油价震荡上涨

本期内容提要：【油价回顾】截至2026年8月21日当周，国际油价上涨。本周，市场地缘风险集中升温，美国宣布无限期维持对伊朗海上封锁并计划加码经济孤立政策，阿联酋船只在海峡遇袭、美伊谈判窗口期到期且美方拒绝续约，叠加特朗普表态终止对伊谈判接触、阿联酋全面暂停对伊交易，美伊局势陷入僵局，霍尔木兹海峡通行量持续走低，中东供应担忧持续发酵，多重地缘利多驱动油价上涨。截至本周五（8月21日），布伦特、WTI油价分别为94.39、87.06美元/桶。【原油价格】截至2026年8月21日当周，布伦特原油期...

2026-08-24 0 4.23MB 29页
开源证券：北交所策略专题报告：朱雀三号实现首次一子级陆地回收，北证商业航天标的迎来新机遇-260824

朱雀三号实现中国首次一子级陆地回收，北证商业航天标的迎来新机遇 2026年8月19日朱雀三号运载火箭在东风商业航天创新试验区点火发射，其一子级在回收场坪顺利着陆，成为中国首型成功回收的民营运载火箭。根据中投产业研究院发布的《2025-2029年中国商业航天产业深度调研及投资前景预测报告》，预计2024年中国商业航天市场的规模将达到2.3万亿元人民币。2015年至2024年，中国商业航天年均复合增长率为22.5%。北交所现阶段航空航天产业链标的共有15家，包括星图测控、吉林碳谷、民士达、富士达、天...

2026-08-24 0 3.4MB 31页
开源证券：万通液压（920839）-北交所信息更新：自卸车油缸终端市场复苏+新能源渗透率提升，两项人形机器人直线关节团标发布

万通液压(920839) 2026年上半年实现营业收入3.73亿元+8.19%，维持“买入”评级万通液压公布2026年半年报。2026年上半年实现营业收入3.73亿元，同比增长8.19%，归母净利润6143.56万元，同比下降8.74%。我们维持盈利预测，预计2026~2028年实现归母净利润1.62/1.93/2.15亿元，对应EPS为1.37/1.63/1.82元，当前股价对应PE为17.6/14.8/13.3X，维持“买入”评级。 2026H1自卸车油缸业务+45.41%，受益终端市场复...

2026-08-24 0 709.63KB 4页
开源证券：登康口腔（001328）-公司信息更新报告：2026H1收入利润双增，电动品类高增点亮第二曲线

登康口腔(001328) 2026H1扣非利润同比+32.4%，品牌实现“四化”升级，维持“买入”评级 2026H1公司实现营业收入9.61亿元，同比+14.2%；归母净利润1.01亿元，同比+19.1%；扣非归母净利润0.92亿元，同比+32.4%，扣非增速显著高于收入增速，盈利质量持续改善；2026H1毛利率达52.7%，同比+0.1pct；归母净利率提升至10.5%，同比+0.4pct；销售费用率优化至34.8%，期间费用率整体控制在40.9%；经营活动现金流净额同比+25.1%至0.82...

2026-08-24 0 608.83KB 4页
开源证券：翰博高新（301321）-公司信息更新报告：主业迎来向上拐点，上海东进打开湿化学品成长空间

翰博高新(301321) 技术升级+终端换新+场景拓展带动结构性增长，主业或迎盈利拐点翰博高新发布2026年半年报，2026H1公司实现营业收入20.11亿元/yoy+29.36%；归母净利润与扣非归母净利润分别实现0.20亿元、0.18亿元，同比扭亏；销售毛利率14.16%/yoy+3.53pct，销售净利率0.77%/yoy+3.46pct。总体来看，2026H1全球中尺寸显示市场仍处于结构调整阶段，传统消费电子终端需求恢复相对温和，高端化、智能化及车载显示等信息应用领域持续扩产，公司充分...

2026-08-24 0 659.02KB 4页
开源证券：医药生物行业周报：mRNA药物迎来积极进展，关注相关投资机会

Moderna与默沙东联合开发的全球首个mRNA肿瘤疫苗III期成功2026年8月19日，默克和Moderna宣布，评估默克和Moderna联合开发的新型在研mRNA个体化新抗原疗法（INT）-intismeran自体基因（intismeran；V940或mRNA-4157）与KEYTRUDA联合用于辅助治疗的3期临床试验INTerpath-001 取得了积极的顶线结果。该试验达到了其主要终点-无复发生存期（RFS）以及关键次要终点-无远处转移生存期（DMFS）。这是个体化新抗原疗法（INT）和...

2026-08-24 0 1.77MB 15页
开源证券：电力设备行业周报：锂电旺季材料价格上行，800V直流供电架构为电力设备带来增量机遇

锂电：旺季将至，产业链有望演绎涨价行情宝马再次下单宁德、亿纬。宝马近日宣布将从下一代电动平台开始对电池供应链进行重组，并向宁德与亿纬采购圆柱电芯，取代依赖三星SDI局面。比亚迪二代刀片电池正式外供。近日，吉林卫视报道，比亚迪第二代刀片电池定点一汽红旗下一代纯电平台。湖南裕能递表港交所。锂电产业链Q3有望演绎旺季行情，推荐：宁德时代、新宙邦。受益标的：亿纬锂能；湖南裕能；恩捷股份、星源材质；嘉元科技；天赐材料；万润新能、富临精工、德方纳米；中一科技；华盛锂电、天际股份、多氟多。光储：光伏产业链...

2026-08-24 0 1006.81KB 12页
开源证券：房地产行业周报：上海出台房地产新政“沪八条”，国务院公布新住房公积金管理条例

稳地产政策持续推进，需求端与去库存政策仍有加码空间本周市场端新房、二手房成交同比均下降，一线城市新房成交单周同比增速持续增长。政策端本周上海出台房地产新政“沪八条”，国务院公布新住房公积金管理条例，整体政策基调较为宽松，预计将助力房企业绩端持续修复。我们认为，2026年以来房地产政策仍处于持续落地和效果观察阶段，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等政策仍有空间。若政策力度和推进速度进一步加强，房地产市场止跌回稳进程有望加快，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好...

2026-08-24 0 1.02MB 12页
开源证券：综合行业周报：智能戒指行业进入规模验证期，功率龙头再次提价验证AI电源需求高景气

智能戒指：行业进入规模验证期，西普尼推出鉴赏家SR7贵金属智能戒指智能戒指已完成从概念产品向独立可穿戴品类的初步验证，仍处于低基数放量阶段，IDC预计2026年全球出货量达490万只。需求端看，智能戒指凭借“无屏、低干扰、连续健康感知”优势，在睡眠、HRV、体温及女性健康等长期监测场景形成差异化价值，约75%的用户同时拥有智能手表。竞争格局呈“一超多强”，2026Q1Oura全球出货份额约79%，公司依托品牌先发、健康算法、长期用户数据及会员订阅构建闭环；2026Q2付费会员预计超500万，商...

2026-08-24 0 1.65MB 15页

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