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标普信评：2026年中小金融机构混合资本工具信用风险分析报告

2025年以来，金融机构混合资本工具继包商银行之后再次发生信用风险事件。2026年将有约1.4万亿元存续混合资本工具面临行权或到期，规模较大，弱资质中小机构发生不赎回甚至违约的风险值得高度警惕。标普信评认为，部分中小银行和保险公司资本韧性不足、经营存在压力。随着中央对中小金融机构改革化险的进一步强调，投资人需审慎评估混合资本工具的潜在风险。...

2026-03-23 0 776.57KB 12页
COGNEX：2025年部署机器视觉前需考虑的10件事

机器视觉原本是一个简单的概念-即对对象物的检测与分析，但随着人工智能和深度学习技术的发展，现代机器视觉系统能够处理更为复杂的检测任务，并扮演着愈发重要的角色。现如今，它最大的挑战来自于是否能正确执行应用要求。根据最新的行业调查显示，由于忽视了可预防风险的技术规划，50%-70%的机器视觉项目未能达到预期效果。...

2026-03-23 0 3.99MB 15页
华源证券：民士达（920394）-新能源车/变压器/AI数据中心带动芳纶绝缘纸收入增长，蜂窝材料或受益航空航天

民士达(920394) 投资要点：事件：2025年公司实现营收4.45亿元(yoy+9.16%)，归母净利润12737万元(yoy+26.7%)，扣非归母净利润10826万元(yoy+17.37%)，经营活动现金流量净额6983万元(yoy+64.37%)。2025年全球电力变压器、AI算力数据中心、新能源等领域拉动了芳纶绝缘纸的消费量提升，公司收入、利润等项目均实现增长；原料采购成本下降影响销售毛利率，公司毛利率由2024年的37.49%提升至2025年的40.24%。公司同时发布2025年...

2026-03-23 0 317.64KB 4页
中航证券：海外“滞涨”担忧下，A股或存在波动-260323

报告摘要核心观点：本周全球资本市场依旧聚焦中东冲突，且未来冲突或依旧较难在短期内结束。在此背景下，油价持续高位，市场对美联储年内降息预期下降，甚至出现小概率加息预期，全球“滞涨”交易共识逐渐强化，全球主要股市多数共振下跌。回顾2022年俄乌冲突，油价同样因供给受限问题，在冲突开始后出现大幅上涨，显著推升通胀。冲突爆发后，油价短期内快速上涨，布油一度升至120美元/桶以上，能源价格的快速上涨显著推升通胀水平，全球权益市场也出现较大波动。A股经历了先下跌、后反弹的过程。下跌过程中，所有行业均走...

2026-03-23 0 24.58MB 10页
海通国际：香江策论之数据周报：伊朗局势高烧不退，海外流动性冲击开始，美股美债黄金齐跌-260323

国泰海通香江策论之数据周报包含“流动性数据”“重点研究报告荟萃”“每日一图系列”三部分，旨在通过关键流动性指标、精选研究观点与市场图表解析，集中呈现本周数据脉络与核心观点。一、流动性数据美元指数高位震荡，从上周的100之上回落1%至99.5；油价维持高位，布伦特原油达到104.4美元/桶。流动性压力下，贵金属价格大幅回调，伦金全周下跌10.5%，白银全周下跌15.7%。受通胀担忧升温影响及FOMC会议信号，10年期美债收益率继续大幅上行9.5bp至4.37%。...

2026-03-23 0 2.56MB 17页
万联证券：电子行业跟踪报告：美光首次签署五年期战略客户协议，LCDTV面板价格延续上涨

行业核心观点：上周，美光发布了2026财年Q2财报，本季度美光营收达到239亿美元，环比增长75%，同比增长近200%，毛利率录得75%，环比提升18%，而在下季指引中，美光直接给出了81%的预期，管理层强调，81%的高毛利率并非单纯依赖涨价，而是源于HBM等高价值产品带来的“产品组合优化”。此外，美光首次签署了五年期战略客户协议（SCA），为了锁定未来五年的供应，客户愿意给出长期的量价承诺。我们认为AI算力建设方兴未艾，叠加财报季临近，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储等需求旺盛，同时...

2026-03-23 0 913.23KB 6页
BCG&MOLOCO：2026年AI颠覆指数报告

AI颠覆指数从两个核心维度，对不同垂直行业进行评估:AI颠覆风险(Y轴)根据行业受到AI影响的程度，从高到低衡量，主要包括:服务颠覆:AI替代品牌所提供服务的风险发现颠覆:消费者转向使用AI进行发现，而非依赖传统渠道客户关系强度(X轴)从高到低衡量客户关系的稳固程度，综合考虑多项因素，包括长期忠诚度的建立能力、对付费获客的依赖程度，以及客户主要是在App等高参与度平台，还是在Web等低参与度环境中互动。...

2026-03-23 1 26.28MB 37页
IBM商业价值研究院：2026年AI引领保险业变革时代报告

随着AI技术的迅猛发展与广泛应用，全球保险业正在经历一场巨变。过去，企业多将AI用于优化流程或提升效率，而如今，这项技术正全面重塑保险业的运营模式一-从重新定义客户互动、提高运营敏捷性到推动保险业务现代化，都将迎来新的机遇。本报告深入剖析了AI对保险业的深远影响，结合最新调查数据和行业趋势，为企业高管运筹帷幄提供了及时指南，帮助他们迅速把握颠覆性技术带来的黄金机遇。...

2026-03-23 1 861.75KB 16页
华泰期货：FICC周报：关注盘面放量时点-260323

市场分析关注地缘变化。宏观方面，中国发展高层论坛2026年年会将于3月22日至23日在北京召开，主题为“‘十五五’的中国高质量发展与共创新机遇”。国务院总理李强将出席本次论坛年会开幕式并发表主旨演讲。中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任韩文秀、国家发改委主任郑栅洁、财政部部长蓝佛安、央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清等政府部门领导将参加。地缘方面，美国批准为期30天的授权，有条件放松对伊朗油品制裁，对于截至3月20日已经装船的伊朗原油和石油产品，允许其交付和销售。伊朗纳...

2026-03-23 0 1.92MB 12页
建银国际证券：正道沧桑：2026年中国经济的十大问题暨年度展望

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2026-03-23 1 3.28MB 39页
华西证券：真金不怕火炼之涨价主线

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2026-03-23 0 1.73MB 15页
西部证券：用隔夜交易策略增强指数增强

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2026-03-23 0 2.07MB 33页
国海证券：印尼减产掀波澜，全球煤市启变局

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2026-03-23 0 1.73MB 42页
中泰证券：：同业自律机制为何调整？影响几何？

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2026-03-23 0 1.08MB 10页
华泰期货：宏观周报：宏观“去风险”-260323

核心观点市场分析国内：流动性的支持。1）货币政策：3月LPR连续第十个月按兵不动；央行研究建立非银机构流动性支持机制。2）经济数据：1-2月社会消费品零售同比+2.8%，规模以上工业增加值同比+6.3%，固定资产投资同比+1.8%，房地产开发投资同比-11.1%；财政数据：1-2月一般公共预算收入同比+0.7%，支出同比+3.6%；政府性基金预算收入同比-16%，支出同比+16%。3）风险因素：中美巴黎经贸磋商深入、坦诚、建设性；上海、深圳二手房周成交量创五年来新高。海外：加息预期上升。1...

2026-03-23 0 2.07MB 13页
西部证券：因子手工作坊系列（5）：知情交易的微观行为特征与因子挖掘

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2026-03-23 0 1.39MB 37页
国投证券：医药行业产业链数据库之：中成药零售端销售，多因素影响25年整体小幅承压，部分品种销售额增速较快

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招商证券：央国企动态系列报告之59：未来央国企资产将会往哪些行业集中？

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东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：重视高低切消费板块投资机会，商社板块低估值高股息组合发布

投资要点商社板块估值观察：多细分领域处于历史低位，配置价值凸显。截至2026年3月20日，我们观察到商社板块多个细分领域估值已处于历史较低分位水平。当前消费板块整体情绪偏弱，但估值回归历史底部的过程，为中长期布局提供了较好的安全边际。从PE-TTM分位数来看，黄金珠宝、出行链、人服教育、零售百货等多个子板块的核心公司已回落至历史10%分位以下，具备较高的配置价值。商社板块股息率观察：高分红特征凸显，股息率已具吸引力。商社板块多数公司具备轻资产运营特征，资本开支需求较小，现金流充裕，长期以来维...

2026-03-23 0 1.35MB 10页
国泰海通证券：盐湖锂：白色黄金，成本之王

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2026-03-23 0 2.97MB 24页

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