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华源证券：蘅东光（920045）-数据中心基建推动无源光器件收入yoy+61.5%，布线产品与光器件有望持续迭代升级

蘅东光(920045) 投资要点：事件：2025年公司实现营业收入22.16亿元（yoy+68.50%）；归母净利润为3.05亿元（yoy+106.47%）；扣非归母净利润为2.99亿元（yoy+108.52%），持续保持高速增长。2026Q1公司实现营业收入6.87亿元，同比增长39.27%；归母净利润达8408.95万元，同比增长41.23%。此外公司发布2025年权益分派预案，拟每10股派发现金红利5.40元（含税），以资本公积向全体股东以每10股转增4股，共预计派发现金红利3676万元...

2026-05-14 0 301.4KB 4页
中邮证券：银行业数据测算与政策点评：同业定存规模测算和整改影响

投资要点：（1）预计同业定期存款调整规模较大：上市银行同业定期存款或超14.48万亿。我们根据上市银行流动性风险报表相关数据披露，截至2025年末上市银行同业定期规模约14.48万亿元。其中国有行约8.75万亿元，股份行约3.75万亿元，城商行约1.98万亿元，农商行约0.01万亿元。若相关自律要求在季度内落地，或对国有行和股份行影响较大。从上市银行和各类银行信贷收支表结构测算来看，全银行业同业定期存款规模或超27.5万亿，其中银行业同业定期存款约9.62万亿元，非银行业同业定期存款约17.9...

2026-05-14 2 610.84KB 11页
中邮证券：对位芳纶：或成为AIDC光纤的瓶颈物料

投资要点对位芳纶是光纤中必要的增强材料：光纤作为光电线缆中的信息传输媒介，具有大带宽、高速率、低时延的传输特性，但其直径仅为125μｍ，属于玻璃纤维，材质脆弱。为确保光纤传输的安全可靠，需要优质的纤维材料作为增强元件。芳纶纤维，尤其是对位芳纶1414，特有的质量轻、柔性好、抗拉强度大、拉伸模量高、线膨胀系数小、耐环境性能好等优点，使其非常适合作为光电线缆的增强材料。对位芳纶供需当前处于总体平衡状态，AIDC需求爆发或导致对位芳纶供不应求：光纤对芳纶的需求量约在0.03-0.06kg/芯公里；...

2026-05-14 2 1.27MB 13页
MIR睿工业：2026年中国六维力传感器行业白皮书

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2026-05-13 8 5.13MB 44页
艾媒智库：2025年中国高精定位市场消费行为调查数据报告

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2026-05-13 7 3.9MB 42页
BI：全球外汇2026年展望报告-美元空头继续狂欢

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2026-05-13 8 4.68MB 43页
算泥：2026年AgentSkills技术与安全白皮书

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2026-05-13 7 1.9MB 46页
CAPSE：2026年Q1航司服务测评报告发布

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2026-05-13 8 1.6MB 24页
艾媒智库：中国情绪经济消费趋势洞察数据报告

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2026-05-13 7 1.76MB 90页
Deloitte：财务趋势2026：驾驭不断拓展的财务边界报告

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2026-05-13 5 1.46MB 23页
中邮证券：中金岭南（000060）-高纯金属镓锗铟产量大增，参股金洲精工受益PCB钻针需求爆发

中金岭南(000060) l投资要点公司专注有色金属铜铅锌核心领域，打造绿色、安全、智能、集约的世界一流生产制造与管理体系，形成“以资源为主体，以三稀金属回收为重点的绿色矿冶和有色金属材料精深加工为两翼”新战略布局。资产减值、财务费用影响2025年业绩，2026Q1业绩高增。2025年公司实现归母净利润/扣非归母净利润8.02/7.86亿元，同比下降25.89%/23.77%。25Q4公司实现营收/归母净利润120.38/-0.39亿元，同比-14.86%/由盈转亏，环比-30.78%/由盈...

2026-05-13 8 968.66KB 12页
中邮证券：天禄科技（301045）-TAC膜+反射式偏光增亮膜进展顺利

天禄科技(301045) l投资要点公司盈利能力稳步增强。2025年度，公司实现营业收入5.8亿元，较2024年下降11.1%；实现归属于上市公司股东的净利润为3,245万元，较2024年增长19.7%。2025年，公司进一步聚焦高技术、高附加值产品，笔记本电脑类导光板业务收入较2024年增加约1,800万元；台式显示器类、液晶电视类导光板业务收入合计较2024年减少约9,000万元。2025年公司毛利率为22.8%，较2024年增长约3.5个百分点，主要受产品结构调整及上游原材料价格波动影响...

2026-05-13 7 723.21KB 5页
建信期货：宏观市场月报：伊朗局势降温，宏观市场趋稳，但尾部风险犹存-260511

观点摘要财金政策继续扩张、人工智能投资热潮延续以及特朗普2.0新政冲击减弱，使得2026年初全球宏观市场前景整体向好。2月底美以联军悍然袭击伊朗并团灭伊朗第二代领导核心，而伊朗以封锁霍尔木兹海峡作为杠杆倒逼美国退缩，供给端冲击使得国际油价显著上涨并诱发央行紧缩担忧，3月中下旬环球金融资产普遍承压回调。3月下旬至4月中旬伊朗局势实现军事战的降温、美以伊临时停火以及从军事战到经济金融战的转变，目前美伊双重封锁霍尔木兹海峡均欲逼迫对方先退缩，原油市场大幅去库支撑国际油价高位运行。由于市场乐观预计特朗...

2026-05-13 7 2.18MB 24页
国信证券：天下秀（600556）-2025年客户结构调整收入下滑4%，创新业务成长迅速

天下秀(600556) 核心观点 2025年客户结构调整收入下滑4.0%，毛利率提升1.8个百分点。1）2025年，公司营业收入39.0亿元，同比-4.0%，主要由于公司主动优化客户结构，分业务看红人营销/红人经济生态链业务收入分别为37.0/2.0亿元，同比分别-6.7%/+102.3%；毛利率为19.0%，同比+1.8个百分点，其中红人营销/红人经济生态链业务毛利率分别为17.8%/40.5%，分别同比+0.6/+25.0个百分点；归母净利润0.3亿元，同比-40.1%，主要由于递延所得税费...

2026-05-13 6 502.64KB 7页
太平洋证券：万辰集团：门店扩张持续推进，运营优化盈利亮眼

万辰集团(300972) 事件：公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告，2025年公司实现营收514.59亿元，同比+59.17%，归母净利13.45亿元，同比+358.09%。2026Q1公司实现营收166.34亿元，同比+53.73%，归母净利6.30亿元，同比+193.12%，业绩超预期。量贩零食业务保持高增，门店扩张与运营优化双轮驱动。2025年公司量贩零食业务实现收入508.57亿元，同比+59.98%。2026年Q1，公司量贩零食业务实现营收164.37亿元，延续高速增长...

2026-05-13 6 593.02KB 5页
太平洋证券：山金国际（000975）-量稳价升，一季度业绩实现高增

山金国际(000975) 事件：2026年一季度公司实现营业收入59.4亿元，同比+37.4%，环比+182.4%；归母净利润13.9亿元，同比+100.9%，环比+172.2%；扣非净利润14.5亿元，同比+106.1%，环比+147.7%。矿产金产量同比略降，矿产银产量同比提升。（1）产量：2026Q1公司矿产金产量1.7吨，同比-6.8%，环比-17.9%，完成全年目标中值的22%；矿产银产量24.8吨，同比+12.6%，环比-45.9%。（2）销量：2026Q1公司矿产金销量2.0吨，...

2026-05-13 6 606.34KB 4页
太平洋证券：仙乐健康：历史包袱出清在即，全球布局拐点渐显

仙乐健康(300791) 事件：公司公布2025年年报与2026年一季报，2025年公司实现总收入42.63亿元，同比+1.23%，实现归母净利润1.37亿元，同比-58.00%，实现扣非净利润0.74亿元，同比-77.35%。2025Q4单季度实现总收入9.72亿元，同比-16.42%，实现归母净利润-1.24亿元，实现扣非净利润-1.70亿元，同比转负。2026Q1公司实现营业收入10.03亿元，同比+5.15%；实现归母净利润0.50亿元，同比-27.29%；实现扣非净利润0.50亿元，同...

2026-05-13 7 616.73KB 5页
太平洋证券：智微智能（001339）-智算业务高速增长，战略布局LPU

智微智能(001339) 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业收入40.87亿元，同比增长1.30%；归母净利润1.71亿元，同比增长36.84%；扣非归母净利润1.27亿元，同比增长18.39%。2026年一季度，公司实现营业收入13.03亿元，同比增长52.96%；归母净利润1.09亿元，同比增长159.13%；扣非归母净利润1.00亿元，同比增长177.69%。智算业务高速增长，在手订单饱满。2025年公司ICT基础设施、智算、工业物联网三大业务均实现...

2026-05-13 6 574.84KB 5页
太平洋证券：西麦食品：新品带动Q1业绩超预期，盈利能力持续提升

西麦食品(002956) 事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现总营收22.40亿元，同比+18.11%，实现归母净利润1.72亿元，同比+28.93%，扣非净利1.62亿元，同比+46.67%。其中2025Q4实现总营收5.44亿元，同比+17.4%，归母净利润0.40亿元，同比+59.61%，扣非净利0.35亿元，同比+63.26%。2026年一季度公司实现总营收8.24亿元，同比+25.65%，实现归母净利润1.01亿元，同比+85.86%，扣非净利0.97亿元...

2026-05-13 6 602.97KB 5页
西南证券：北交所2025年和2026Q1业绩综述：疾风知劲草，烈火见真金-260513

核心观点整体业绩概览：规模扩张显韧性，利润端阶段性筑底。2025年及2026Q1北交所整体呈现“增收不增利”特征，营收端展现出较强的扩张韧性，但利润端仍处于阶段性筑底期。2025年营收同比增长5.94%，2026Q1提速至12.43%。然而受外部宏观环境传导，中小企业盈利空间面临挤压，归母净利润在这两个时期分别同比下滑6.41%和8.72%。盈利能力与盈利质量：ROE阶段性承压，资产底盘稳固但现金流受阻。板块盈利能力与周转效率双侧承压，导致ROE呈现寻底特征，但整体资产负债表底盘依然稳固。2...

2026-05-13 6 1.9MB 22页

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