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投中嘉川：2026年投中“AI音频芯片第一股”，能赚多少钱？

在公开发售阶段，这家公司的认购数据尤为亮眼：录得超过3000倍超额认购，认购金额超过900亿港元，逾11万名投资者参与申购，成为今年港股芯片企业中的热门公司。公司创始人徐小林曾任恩智浦半导体音频事业部中国区负责人。2016年，徐小林抓住国产替代与智能音频发展的机遇，下场创业，一路将公司带上资本市场。...

2026-04-02 0 1.72MB 6页
中科深谷：2026年具身智能实验室建设白皮书

具身智能是人工智能与物理实体（机器人）深度融合的终极形态，指智能体通过身体与环境的实时交互产生智能行为，强调智能体的认知和行动在物理环境中的相互依赖，赋予机器感知、理解、决策并与物理世界进行交互的能力。其核心涵盖“大脑”（负责语义理解和任务规划等认知智能）与“小脑”（负责高精度运动执行）两大模块，涉及仿真、 VLA（视觉-语言-动作）、diffusion policy（扩散策略）、VLN（视觉语言导航）、世界模型、强化学习等多个子模块。...

2026-04-02 1 2.78MB 55页
交通运输部：2026年交通强国建设试点典型经验清单（第二批）

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2026-04-02 0 976.96KB 31页
国信证券：资金晴雨表·月度观察：税期扰动不改宽松格局，4月资金利率预计低位运行-260402

【月度回顾】价格指标：3月资金面延续低位波动，银行间与交易所各期限回购利率月度均值普遍下行。R001、GC001、R007和GC007月均值分别变动了-1BP、-17BP、-5BP和-9BP；短期债券收益率方面，1年期短债收益率月均值大多下行；量指标：3月央行通过公开市场操作、MLF等工具合计回笼了10,403亿元流动性；银行间隔夜成交量和占比较上月均有所增加；结构指标：3月R007与OMO-7D利差均值为10BP，环比上月收窄；银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了1BP和...

2026-04-02 1 979.88KB 23页
东吴证券：丸美生物（603983）-2025年年报点评：营收增长，盈利短期承压，关注后续修复

丸美生物(603983) 投资要点 2025年营收稳步增长，盈利端短期承压，Q4业绩下跌：公司发布2025年度报告，全年实现营业收入34.6亿元（同比+16%），归母净利润2.5亿元（同比-28%），扣非归母净利润2.3亿元（同比-29%），利润增速显著低于营收增速；25Q4单季营收10.1亿元（同比-1%），归母净利润0.34亿元（同比-97%），单季度盈利下跌，主要因Q4加大品牌营销投放、渠道费用集中结算，以及线上流量成本上行，导致短期盈利承压明显。毛利率小幅改善，费用率大幅上行挤压盈利空...

2026-04-02 1 502.89KB 3页
清新研究：2026年Claude Code“被动开源”事件深度研究报告

技术表象是source map暴露;战略实质是领先coding agent 的运行时方法论外溢。短期影响是知识产权与产品安全冲击;中期影响是开源harness与竞争产品加速追赶。企业采购者今后会更看重releasehygiene、权限治理、审计能力，而不只看模型写码速度。...

2026-04-02 1 20.47MB 47页
清新研究：2026年Anthropic为什么成为迭代最快的AI团队报告

核心判断是：它把自己造的AI,尤其是Claude Code,当成了内部研发引擎，而不是仅仅当成对外售卖的产品。因此Anthropic的速度不是单点快，而是模型、工具、组织、评测与治理一起快。...

2026-04-02 1 13.39MB 64页
华鑫证券：Spotify事件点评报告：Spotify：用户与盈利双升，广告修复与产品扩张共振

事件 Spotify于2026年2月10日发布2025年第四季度股东更新。公司当季实现总营收45.31亿欧元，同比增长7%；营业利润为7.01亿欧元，营业利润率提升至15.5%，月活用户和Premium订阅用户分别达到7.51亿和2.90亿，第四季度自由现金流达8.34亿欧元。投资要点营收与盈利表现:收入稳步增长，利润率创历史新高营收端：2025年第四季度实现总营收45.31亿欧元，同比增长7%，按固定汇率口径则同比增长13%。其中，Premium订阅收入达40.13亿欧元，同比增长8%，...

2026-04-02 1 339.44KB 5页
解数咨询：2026年AI陪聊行业市场调研报告

AI陪聊是指利⽤⼤语⾔模型（LLM）驱动的AI⻆⾊与⽤户进⾏深度对话交互的产品形态。⽤户可以与预设或⾃定义的AI⻆⾊进⾏⻆⾊扮演、情感陪伴、⼼理疏导、学习辅助等多种互动。市场涵盖⻆⾊扮演平台（Character.AI）、情感伴侣App（Replika）、NSFW内容平台（SpicyChat、CrushOn）等多种形态。2026年MIT Technology Review将"AI陪伴"列为年度突破性技术。...

2026-04-02 1 5.45MB 22页
中银证券：商业航天深度报告：星辰大海，商业航天万亿级市场扬帆起航

在卫星轨道和频段资源稀缺性的背景下，各国对卫星频轨资源的争夺已经进入白热化状态，随着大运力可回收火箭技术的成熟，商业体万亿级大市场拉开帷幕，给予行业强于大市评级。支撑评级的要点太空基础设施的“新圈地运动”，商业航天万亿级市场拉开帷幕。卫星轨道和频段是受物理法则约束与国际规则锁定的不可再生战略资源，具备相当的稀缺性，各国对卫星频轨资源的争夺已经进入白热化状态。随着可回收火箭技术的成熟、发射成本的下降，全球火箭次数快速增长，2025年全球火箭发射次数达到329次，同比增长25.1%，为1957年...

2026-04-02 1 3.94MB 58页
沙利文：2026年中国商业运载火箭行业独立研究报告

近年来，中国出台各类利好商业航天产业发展的相关政策。一方面，从商业航天需求端入手，扩大政府采购商业航天产品和服务范围；另一方面，从商业航天供给端入手，通过政府和社会资本合作模式（PPP）等多种创新模式，鼓励政府、国内外企业投资各类航天活动，延伸航天产业链条。例如，2024 年发布的《商业航天技术创新专项支持计划》提出，提供研发补贴（最高 1 亿元/项目），聚焦液氧甲烷发动机、卫星激光通信、在轨服务机器人等关键技术突破。2025 年发布的《关于推动商业航天产业链协同发展的指导意见》提出，...

2026-04-02 0 304.13KB 4页
赛迪前瞻：2026年第15期（总943期）：工业智能体体系化培育面临问题及对策建议

工业智能体是人工智能技术落地工业场景“最后一公里”的关键载体。近期，开源智能体 OpenClaw 凭借其强大的可扩展性及高效的主动执行能力成为焦点，已在工业领域开展初步应用探索，为工业智能体的技术验证与生态构建提供了新参照。当前，我国工业智能体发展迅速，正处于向规模化应用过渡的拐点时期，技术层面从单智能体向多智能体协作发展，应用层面从单点场景向车间级、工厂级集成应用拓展，产业层面从单一解决方案向平台化生态演进。...

2026-04-02 0 2.81MB 10页
华泰证券：汽车行业专题研究：从油电平价倍数看全球电动化进程

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2026-04-02 0 1.49MB 21页
渤海证券：天津软饮行业专题：国牌饮料乘国潮东风，百年山海关顺势而起

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2026-04-02 0 2.1MB 22页
华泰证券：碳排放与绿电系列专题：从能源安全与减排约束看绿电价值重估

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2026-04-02 0 822.65KB 20页
东吴证券：国航远洋（920571）-2025年报点评：内贸占比提升显著，盈利大幅改善推动业绩提升

国航远洋(920571) 投资要点业绩稳健改善，盈利能力显著提升：公司2025年全年实现营业收入9.97亿元，同比增长6.51%；实现归母净利润2771.34万元，同比增长22.28%。从单季度表现来看，第四季度实现营业收入3.05亿元，归母净利润2750.83万元，同增146%，环增11%。内贸营收占比大幅提升，价格提升推动盈利改善：分国内外看，公司2025年国内实现营收5.3亿元，同增67%，营收占比达53%，同增19pct，主要系国内航线价格较高，公司加大内贸运力投入，内贸盈利显著改善...

2026-04-02 2 458.32KB 3页
哈尔滨工业大学（李彬彬）：数据中心电力电子变压器技术探讨

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2026-04-02 1 6.95MB 40页
清新研究：2026年智能体管理学-从模型能力到组织操作系统报告

模型只提供可能性，真正可经营的是流程、权限、日志和责任链。智能体规模扩张的瓶颈，往往不是模型智力，而是监督带宽。能够沉淀协议资本的组织，更容易穿越模型迭代周期...

2026-04-02 0 24.42MB 83页
财通证券：能源冲击下的中国优势

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2026-04-02 0 4.58MB 18页
东吴证券：保险行业2025年年报回顾与展望：负债端增量提质，投资端加大权益配置力度

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2026-04-02 0 2.05MB 44页

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