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Reach3 angus reid group：2026年市场研究趋势报告：科技与情感的融合（英文版）

Market research is having a moment —a big one. The global insights economy just topped $150 billion USD, according to Esomar’s latest Global Market Research Report. The biggest driver of growth? The rapid rise of research software, which surged 11.5%...

2025-12-15 0 5.56MB 22页
国金证券：汽车行业周报：12月首周国内乘用车销量承压，出海持续加速

周观点短期国内需求景气度不高，出海将成为长期大主题，同时行业智能化、机器人加速发展，看好智能化、出海等主题带来的机会。受部分省市补贴收紧或提前结束、24年同期高基数等因素影响，10-11月乘用车零售销量同比下滑，且2026年以旧换新政策暂未落地，短期看国内需求景气度不高；乘用车出口同比增速已连续半年保持20%以上，未来出海将成为长期大主题，随着俄罗斯市场需求恢复、燃油车出口持续渗透以及新能源车加速导出放量，2026年我国批发端出口总量有望维持双位数增长。此外，随着车企加速推动新一代架构、大算力...

2025-12-15 0 1.84MB 14页
华鑫证券：汽车行业周报：具身智能拐点有望在一两年内到来，汽车月度产销数据创历史新高

宇树首发人形机器人AppStore，具身智能拐点可能在一两年内到来宇树发布人形机器人“AppStore”。平台中包含由真实机器人采集的数据，用户可以将训练好的舞蹈、武术、干活等模型上传分享，也可以下载其他开发者开发的动作并将其部署至宇树的机器人身上。平台中包含由真实机器人采集的数据，用户可以上传自己的数据或下载他人的数据集，用于算法训练和优化，可通过“AppStore”节省大量重复开发的时间。通过宇树独家的动力学算法与动作捕捉数据，目前已经首发了搞笑动作、扭扭舞、李小龙三大预设。此外，智元也在...

2025-12-15 0 1.33MB 38页
西南证券：医药行业周报：医药板块逐步筑底

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌1.04%，跑输沪深300指数0.96个百分点，行业涨跌幅排名第18。2025年初以来至今，医药行业上涨14.65%，跑输沪深300指数1.77个百分点，行业涨跌幅排名第18。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为29.16倍，相对全部A股溢价率69.83%(-0.85pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为29.31%(-0.78p)，相对沪深300溢价率为121.58%（-0.62pp)。本周相对表现最好的子板块是医疗研发外包，指数上涨3.7%，年初以来...

2025-12-15 0 3.97MB 28页
广州广合科技股份有限公司港交所IPO上市招股书

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2025-12-15 0 3.23MB 624页
开源证券：布局减速机赋能机器人产业，3D打印+新能源高成长性赛道放量可期

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2025-12-15 0 1.48MB 32页
中航证券：农林牧渔周观点：经济工作会议要求重要农产品稳定安全供给

简要回顾观点行业周观点：《猪价旺季低迷，产能去化望持续》、《牧原递港股申请，全球化注新动力》、《种业收购推动情绪，猪价低迷关注去化》本周核心观点【核心观点】近期中央经济工作会议召开，要求毫不放松抓好重要农产品稳定安全供给。生猪产能望延续去化，推动板块预期。【核心标的】生猪板块：优秀规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】，具有养殖扩张优化、成长潜力的【神农集团】、【巨星农牧】、【华统股份】等。中央经济工作会议要求毫不放松抓好重要农产品稳定安全供给。中央经济工作会议12月11日至12日在北...

2025-12-15 0 3.73MB 13页
开源证券：REITs行业周报：提升全社会资源配置效率，保障房REITs单周表现优异

提升全社会资源配置效率，保障房REITs单周表现优异 2025年第50周，中证REITs（收盘）指数为797.54，同比上涨2.82%，环比下跌0.45%；中证REITs全收益指数1028.5，同比上涨8.1%，环比下跌0.29%。本周REITs市场交易规模成交量达4.87亿份，同比下降25.08%；成交额达21.51亿元，同比下降15.45%；区间换手率1.88%，同比-2.13pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为+0.56%、-0.3...

2025-12-15 0 1.66MB 16页
开源证券：传媒行业周报：坚定布局游戏板块

寒假春节旺季渐近，新游周期持续开启叠加AI赋能，布局游戏正当时随海外圣诞假期、新年及国内寒假、春节假期的陆续来临，游戏时长及消费或再次进入旺季，叠加新一批重磅游戏上线及老游戏运营活动的加强，游戏流水有望迎来环比明显提升。新游方面，由吉比特发行的三国题材“SLG+RTX”赛季制手游《九牧之野》将于12月18日公测，当前其全平台预约量已突破137万，Taptap评分7.9，我们认为，三国题材玩家基数大，世界观与SLG玩法契合，《率土之滨》《三国志·战略版》《三国：谋定天下》等头部SLG游戏已验证题...

2025-12-15 0 2.64MB 21页
开源证券：氟化工行业周报：2026年制冷剂配额下发，行情保持趋势向上；PVDF头部企业停产，有望助推反转行情

本周（12月8日-12月12日）行情回顾本周氟化工指数上涨0.12%，跑赢上证综指0.47%。本周（12月8日-12月12日）氟化工指数收于4922.45点，上涨0.12%，跑赢上证综指0.47%，跑赢沪深300指数0.20%，跑赢基础化工指数2.63%，跑输新材料指数0.54%。行业要闻：2026年制冷剂配额下发，行情延续；PVDF行情有望迎来催化2026年制冷剂配额下发，行情延续。R32、R134a、R125、R143a、R227ea等2026年配额与2025年下发配额变化有限，相比20...

2025-12-15 0 2.82MB 29页
开源证券：社会服务行业周报：迪士尼联合OpenAI定义“AI+IP”新范式，在线情感社区公司冲击上市

AI内容：迪士尼联合OpenAI，定义AI+IP娱乐新规事件：12月11日，迪士尼宣布与OpenAI达成三年合作协议，合作覆盖内容授权、股权投资及使用OpenAI服务，提供“版权商+创作者+AI平台”间合规的共赢方案：对于版权方构建一个类乐高IDEA平台的官方粉丝通道，掌握AI内容的最终审核权和商业变现路径，反哺自有流媒体平台；对于AI平台填补版权合规缺口后大幅提升平台对用户留存的吸引力。进一步参考环球、华纳音乐与人工智能音乐平台Suno从诉讼冲突转向和解合作的案例，未来进一步明确生成内容的版...

2025-12-15 0 2.47MB 18页
开源证券：煤炭行业周报：煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧

本周要闻回顾：煤价合理才是常态，稳煤价逻辑依旧动力煤方面：动力煤价格小跌，截至12月12日，秦港Q5500动力煤平仓价为753元/吨，环比下降38元/吨，广州港价格为815元/吨，目前已经完成我们提示的煤电盈利均分的750元价格目标。煤价于最近几周虽持续走低，但放眼长线，预计未来也将逐步恢复至我们预计的第四目标价格区间，即800-860区间。另外，虽然近期动力煤价有所回调，但整体上涨趋势不变，价格仍主要受到供给持续收紧和需求继续放量的双重影响。其中供给收缩是自7月严查超产行动的延续，叠加11月...

2025-12-15 0 4.09MB 28页
开源证券：计算机行业点评报告：火山引擎FORCE大会召开在即，关注字节产业链及AI应用投资机会

火山引擎冬季FORCE大会召开在即，重点关注模型及生态进展作为字节跳动旗下云与AI服务核心平台，火山引擎年度技术盛会——FORCE原动力大会即将于12月18日至19日重磅召开。大会上，豆包大模型全新成员将重磅发布，还有Agent开发工具升级、Agent生态扩容，同时也有千行百业AI落地实践现场分享。会议包括3大主论坛+20场专属论坛，更有4000㎡展区，8大主题+250余个展项，Agent开发者专享及千行百业的AI落地实践，大规模AI硬件集体亮相。火山引擎冬季FORCE大会作为行业广泛关注的A...

2025-12-15 0 515.11KB 3页
国金证券：农林牧渔行业研究：关注冬季动物疫病变化，看好牧业大周期

行情回顾：本周（2025.12.8-2025.12.12）农林牧渔（申万）指数收于2944.10点(周环比-0.08%)，沪深300指数收于4580.95点（周环比-0.08%），深证综指收于2473.40点（周环比+0.18%），上证综指收于3889.35点（周环比-0.34%），科创板收于1348.88点（周环比+1.72%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。生猪养殖：目前猪价仍处于下跌趋势，全行业处于亏损状态，同时从出栏均重角度看，猪价下跌的过程中行业库存未曾出现大幅下降，本周生猪出栏...

2025-12-15 0 1.65MB 13页
国金证券：有色金属行业研究：美联储如期降息，继续看好有色金属行情

铜：本周LME铜价-0.96%到11552.5美元/吨，沪铜+1.40%到9.41万元/吨。供应端，据SMM，进口铜精矿加工费周度指数跌至-43.1美元/吨；截至本周四，全国主流地区铜库存较上周四增加0.41万吨，结束连续四周去库，本周各地区表现分化，总库存较去年同期的12.23万吨增加4.07万吨。冶炼端，据SMM，因市场需求减少，且有部分企业进行设备维护及改造，本周废产阳极板企业开工率为66.71%，环比下降1.86个百分点，预计下周开工率环比回升3.10个百分点至69.81%。消费端，据S...

2025-12-15 0 2.6MB 16页
中银证券：化工行业周报：国际油价、蛋氨酸价格下跌，TDI价格上涨

十二月份建议关注：1、低估值行业龙头公司；2、“反内卷”对相关子行业供给端影响；3自主可控日益关键背景下的电子材料公司与涨价背景下的部分新能源材料公司。行业动态本周（12.08-12.14）均价跟踪的100个化工品种中，共有42个品种价格上涨，37个品种价格下跌，21个品种价格稳定。跟踪的产品中47%的产品月均价环比上涨，44%的产品月均价环比下跌，9%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前的品种分别是硝酸（华东地区）硫酸（浙江巨化98%）、原盐（山东海盐）、双酚A（华东）、TDI（华东）；周...

2025-12-15 1 635.63KB 12页
东吴证券：医药生物行业跟踪周报：全球最大单品GLP1，口服临床数据亮眼

投资要点本周、年初至今A股医药指数涨幅分别为-1.04%、14.65%，相对沪深300的超额收益分别为-0.96%、-1.77%；本周、年初至今恒生生物科技指数涨跌幅分别为-1.83%、77.09%，相对于恒生科技指数跑赢-0.41%、27.44%；本周医疗服务（+1.67%）股价有所上涨；化学制药（-0.75%）、原料药（-1.66%）、医药器械（-1.79%）、生物制品（-1.85%）、中药（-2.03%）、医药商业（-4.26%）等股价均有所下跌；本周A股涨幅居前为昭衍新药（+23.38...

2025-12-15 2 1.69MB 27页
中航证券：非银行业周报（2025年第四十四期）两融余额再创新高，券商迎来估值修复窗口期

市场表现:本期(2025.12.8-2025.12.12)非银(申万)指数+0.81%,行业排7/31,券商Ⅱ指数+0.31%,保险Ⅱ指数+2.36%;上证综指-0.34%,深证成指+0.84%,创业板指+2.74%。个股涨跌幅排名前五位:瑞达期货(+7.30%)、华金资本(+6.32%)、九鼎投资(+3.23%)、中国平安(+3.10%)、国泰海通(+3.04%);个股涨跌幅排名后五位:亚联发展(-11.26%)、渤海租赁(-5.41%)、新力金融(-5.22%)、爱建集团(-4.39%)、国...

2025-12-15 2 2.53MB 12页
东吴证券：机械设备行业点评报告：GEV上调扩产&业绩目标，看好燃气轮机行业持续上行

投资要点 GEV/西门子燃机新签订单高增，2025Q1-3分别同比+46%/+42%两大燃机龙头新签订单持续高增。（1）GEV：公司燃气轮机2025Q1-3新签燃气轮机订单114台，同比+46%；其中重型燃气轮机订单69台，同比+57%；单Q3新签燃气轮机订单29台，其中重型燃气轮机20台。（2）西门子：2025Q1-3公司燃气服务业务新签订单182亿欧元，同比+42%；单Q3燃气轮机新签订单86台，同比+231%，增长迅猛。 GEV燃机年产能20GW目标前移至2026H1，业绩指引同步上修受...

2025-12-15 2 395.33KB 2页
东吴证券：电力设备行业跟踪周报：储能全球开花需求旺盛，AIDC和人形加速

投资要点电气设备10103上涨1.19%，表现强于大盘。核电涨6.87%，发电设备涨3.16%，风电涨1.92%，电气设备涨1.19%，新能源汽车跌0.29%，光伏跌0.59%，锂电池跌1.18%。涨幅前五为迈为股份、通光线缆、中超控股、中利集团、晓程科技；跌幅前五为道明光学、天际股份、亿华通、亿利达、英搏尔。行业层面：储能：四川绿电直连实施细则：不含存量电源，储能同步投产，可与项目整体参与电力市场。2025年11月巴西公布第15.269号法律，首次为储能建立系统性法律框架，将储能纳入独立...

2025-12-15 2 3.21MB 50页

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