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国金证券：宏观专题分析报告：中国消费的未来-260419

4月7日至8日，全国服务业大会高规格部署服务业发展，一方面是对过去“重制造、轻服务”的纠偏；另一方面，无论是从人口结构变化看，还是从消费结构升级的趋势看，服务业都是“十五五”时期带动力强、辐射面广的的经济新增长点，也是应对当前复杂经济形势、夯实经济增长基础的关键举措和必然选择。当前中国消费的现状是韧性仍在，但结构分化。社零增长相对乏力主要受以旧换新政策力度退坡的影响，今年以来非补贴类商品社零持续好于以旧换新商品，更能反映出商品消费的真实成色。相较于分化的商品消费而言，服务消费的表现始终亮眼。20...

2026-04-20 0 808.42KB 6页
开源证券：计算机行业点评报告：长十乙首飞在即，中国商业航天有望迈入新征程

长十乙即将首飞，有望推动我国商业航天进入低成本、常态化发射的新阶段长征十号乙（CZ-10B）计划于4月底在海南商业航天发射场2号工位执行首飞任务。作为长征十号系列面向商业航天市场的核心型号，它将在首飞中同步验证全球首创的海上网系回收技术，实现从“溅落回收”到“网系捕获”的技术跨越。长征十号乙已完成转运起竖、全系统联调及加注前各项检查，发射场、测控、海上回收等保障系统全面就绪，正按计划推进发射窗口前的最后准备。该火箭采用两级无助推构型，5米直径箭体配备7台YF-100N液氧煤油发动机，回收状态下...

2026-04-20 0 472.87KB 3页
新战略咨询：中国矿区无人驾驶行业发展蓝皮书（2025版）

新中国成立以来，我国煤矿安全生产先后经历了恢复调整、异常波动、持续恶化、高位波动和稳定下降五个阶段，煤矿事故死亡人数历史峰值为1994年的7016人，重特大事故历史峰值为1997年的95起。每百万吨煤炭开采死亡人数虽逐年下降，但安全风险仍居高位。...

2026-04-20 2 89.38MB 91页
广发证券：丈量地方性银行（7）：安徽148家区域性银行全梳理

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2026-04-20 0 3.12MB 23页
开源证券：新三板掘金周报第十八期：关注IC封装基板“小巨人”普诺威、储能BMS行业先行者科工电子-260420

新三板筑牢“塔基”与交易所共同服务中小企业，累计输送880家上市公司中国资本市场已形成了包括沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及区域性股权交易市场等在内的多层次市场体系，呈现出明显的递进结构与差异化定位。全国中小企业股份转让系统（“新三板”）是中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供挂牌展示、股权融资等服务。截至2026年4月17日，新三板合计向沪深北及港交所共计输送880家企业。新三板本周新挂牌2家，关注普诺威、科工电子本周（2026.4.13~2026.4.19），新...

2026-04-20 0 3.5MB 32页
东吴证券：电力设备行业跟踪周报：锂电景气持续向好，钠电和固态值关注

投资要点电气设备11581上涨4.77%，涨幅强于大盘。（本周，4月13日-4月17日，下同），锂电池涨5.91%，新能源汽车涨3.02%，电气设备涨4.77%，光伏涨2.41%，风电涨4.83%，核电涨1.91%，发电设备涨4.05%。涨幅前五为圣阳股份、盈峰环境、禾望电气、智云股份、英搏尔；跌幅前五为许继电气、*ST中利、新动力、奥特迅、北京科锐。行业层面：储能：山西“十五五”规划：新型储能装机达14GW，抽水蓄能装机达3.9GW；大涨84.16%、市值超1477亿，又一储能公司上市；...

2026-04-20 0 4.11MB 48页
小红书：打卡在逃公主妆结案报告

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2026-04-20 0 2.84MB 35页
西安市发改委：西安市储能电站综合能源服务站和大功率充电设施布局规划蓝皮书（2026-2030年）

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2026-04-20 0 28.13MB 128页
兴业证券：人形机器人系列深度报告（四）：具身大模型：人形机器人智慧内核，数据飞轮驱动迭代跃升

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2026-04-20 0 3.68MB 39页
Forum for the Future：2026年衡量再生农业转型的社会影响报告（英文版）

The outcomes and indicators listed in this resource are designed to be integrated into an agricultural context where a brand, buyer, or other demand-side stakeholder demonstrates interest in ecological outcomes, while also seeking to understand the i...

2026-04-20 3 2.77MB 20页
东吴证券：海外周报：近期美股的反弹是否过于乐观？-260420

核心观点：随着中东战争结束的预期升温，全球市场延续风险偏好回归，全球股指、大宗商品延续反弹，美元指数下跌。期间，市场选择性忽视负面消息，标普500指数录得历史新高。两方面因素解释了近期美股的大涨：波动率下降带动空头平仓，推动指数上涨；科技等部分受中东战争影响较小的行业投资者在估值低位逢低买入。向前看，决定美股反弹持续性的因素仍是中东局势与油价中枢。基准情景下，如果油价可控且逐步回落，则2026年美股表现应该“复刻”2025年关税的一次性冲击；若美伊和平谈判未能迅速达成、油价中枢在更高水平持续，则...

2026-04-20 0 819.73KB 8页
第一财经商业数据中心：2026年女性品质生活洞察报告

当下的社交场域中，女性的话语空间正在全面打开。 90后与00后女性率先破局，成为引领话题的核心力量，她们的主动发声也带动了跨越年龄的广泛共鸣，牵引着不同人生阶段的女性勇敢走向叙事主场。...

2026-04-20 3 13.56MB 36页
华宝证券：策略周报：高股息搭台，高景气唱戏-260420

投资要点【债市方面】利率债逐步接近收益率下沿。当前经济数据仍具韧性，且央行防范资金空转的态度未变，我们认为降准降息短期内难以落地。资金利率进一步宽松的空间有限，短端利率下行已受到制约，长端收益率也逐步接近理论下限。对于已有持仓的投资者，可继续进行曲线收益率平坦化交易；而对尚未持仓的投资者而言，收益率进一步下行的空间已不大，不宜再追高买入，更建议回归票息策略。【股市方面】关注高股息和高景气板块。向后看，A股受冲击最大的阶段已过。不过，随着业绩披露密集期来临，需警惕4月下旬小微盘股和业绩不佳板块...

2026-04-20 0 792.51KB 9页
开源证券：保利发展（600048）-公司信息更新报告：收入平稳利润承压，新增土储量质齐升

保利发展(600048) 经营管理能力优秀的龙头央企，维持“买入”评级保利发展发布2025年年报，公司全年营收微降，归母净利润大幅下滑，但公司销售排名稳居首位，土储结构不断优化，融资渠道畅通，资金成本优势明显。受计提减值规模增加影响，我们下调2026-2027并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为17.3、31.1、49.5亿元（前值44.2、60.7亿元），EPS分别为0.14、0.26、0.41元，当前股价对应PE估值分别为41.9、23.4、14.7倍，我...

2026-04-20 0 686.81KB 4页
开源证券：北方华创（002371）-公司信息更新报告：营收实现稳健增长，前瞻投入研发布局行业上行周期

北方华创(002371) 2025年营收实现稳健增长，大力投入研发布局行业大周期，维持“买入”评级 2025年公司营业收入393.53亿元，yoy+30.85%，实现归母净利润55.22亿元，yoy-1.77%，实现毛利率40.10%，同比下滑1.75pcts。单季度而言，2025年Q4公司实现营收120.52亿元，qoq+7.99%，实现归母净利润3.92亿元，qoq-79.63%。实现毛利率37.15%，环比下滑3.16pcts。公司利润有所下滑，主因：（1）为储备AI算力浪潮催生的先进工艺...

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开源证券：传媒行业周报：看好《异环》4.23公测后表现，继续布局游戏+AI

《异环》公测前瞻直播火热，看好上线后表现，继续布局完美世界及游戏板块完美世界旗下二次元超自然都市开放世界游戏《异环》公测前瞻直播于4月18日19:30在哔哩哔哩、Taptap等多平台播出，其中在哔哩哔哩平台的公测前瞻节目回顾播放量已超155万，远超头部二次元开放世界游戏《明日方舟：终末地》公测前瞻节目回顾自2026.1.16以来的累计播放量（104万），并赢得玩家弹幕广泛好评，体现《异环》公测前的高热度。根据前瞻直播，《异环》公测版将较三测增加大量玩法、剧情内容及人物角色，如增加羁遇玩法内容、大...

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开源证券：电力设备行业深度报告：东南亚电动化专题（一）：政策与市场共振，Vinfast放量在即

能源成本上升，东南亚电动化趋势加速中东冲突升级致霍尔木兹海峡航运受阻，全球能源供应收紧，推高能源成本。东南亚能源供应高度依赖中东进口，且战略石油储备薄弱，能源安全面临严峻挑战。东盟超过一半的原油进口来自中东地区，并且大部分东南亚国家的战略石油储备薄弱，远未达到IEA所规定的90天基准，柬埔寨、印度尼西亚和越南的储备仅能覆盖30-60天。为应对能源危机，各国推行居家办公及节能环保，电动化转型为大势所趋。东南亚各国仍处电动化转型初期，政策红利下有望释放成长潜力我们聚焦印度和以泰国、越南、菲律宾...

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开源证券：海外制造消费行业周报：BloomEnergy与Oracle达成燃料电池协议，AI需求+人才流入推高中国香港经济

潮玩/电网：3月泡泡玛特店效同比+40%，一季度国南网投资高双位数增长潮玩：2026年3月国内潮玩门店呈净关态势，根据久谦，截至2026年3月，国内线下潮玩类目门店数量达到4777家/较2月净关116家，渠道层面优胜劣汰或有所加速。店效方面，3月潮玩品牌线下平均店效同比-5%；分品牌看，3月泡泡玛特/TOPTOY平均店效同比+40%/-6.2%。电网：2026Q1中国电气设备出口规模整体增长稳健，各品类累计同比增速均保持在20%以上，其中3月变压器出口金额8.27亿美元/同比+35.7%。据公...

2026-04-20 0 2.84MB 19页
开源证券：海外行业周报：供需推动云议价权提升，阿里巴巴发布世界模型

互联网：市场或重新转向重新定价具备全栈AI能力的巨头 2026Q1宏观经济增长稳健，随着国补基数进入常态、电商税及快递涨价影响弱化、监管发声即时零售竞争有望边际趋缓，电商GMV及利润有望改善；大厂坚定加码投入AI，多条业务线整合协同+AI赋能或成为业绩及估值驱动因素，具备超级APP入口与全链路生态协同能力的厂商有望持续扩大领先优势，竞争核心或聚焦端侧AI规模化落地、垂类场景深度打磨、模型推理成本优化、商业化闭环构建。（1）首选AI落地领先、具备全场景生态壁垒的龙头公司，开源模型能力持续提升下，A...

2026-04-20 0 1.38MB 10页
Thermo Fisher赛默飞：2026年重塑中国创新药“出海”格局：趋势、挑战与供应链路径白皮书

在全球生物医药产业格局深度调整与中国医药创新能力持续提升的双重驱动下，中国创新药的“全球开发” 已从战略构想迈入实质性的产业推进阶段。然而，创新药的“出海” 路径充满挑战，尤其在CMC（化学、生产和控制）与IND（新药临床试验申请）阶段，企业面临工艺放大、分析方法转移、多区域监管合规、供应链稳定性等系统性难题。能否构建一条从分子发现到IND 获批的高效、合规、可执行的开发路径，以及供应链的可预测性、韧性与国际化执行力，正成为决定中国生物医药企业能否真正走向全球的关键因素。...

2026-04-20 3 6.94MB 15页

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