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开源证券：北交所策略专题报告：北证50+北证专精特新双指数调仓全追踪，聚焦高稀缺+绩优成分-260427

2026年6月北证50将迎来第二次调整，北证专精特指数新迎来首次调整 2026年6月第二个周五的下一个交易日（即6月15日），北证50指数样本股将进行2026年第二次调整，北证专精特新指数样本将进行2026年第一次调整，被调出北证50指数样本股对公司经营并无实质性影响，但短期会导致指数基金被动卖出而出现股价短期波动性。1）北证50成份指数调入：我们在剔除上市时长和日均成交额不达标的公司后，按照日均总市值从高往低排序，得出排名前50中有7家，按照区间成交额和市值计算符合指数样本调入规则标准的3家公...

2026-04-27 0 3.3MB 31页
华鑫证券：医药行业周报：竞争内卷中寻找新增量

医药行业观点 1.医疗器械面临内卷问题，竞争内卷中寻求新增量根据医装数胜数据，2026年国内医疗装备市场面临较大的竞争压力，2026年1~3月，医疗影像设备、体外诊断设备、外科手术设备、理疗康复设备市场规模分别较同期下降了21.12%、9.52%、18.59%、8.33%。除放疗设备、生命支持设备实现了增长，整体装备市场继续承压。在地方联采和检验收费改革，医疗器械利润端仍面临压力，IQVIA预计行业毛利润率将持续下滑至2027年。凭借高性价比优势，出口已成为器械行业突破内卷获得增量的主要突破口...

2026-04-27 0 1.05MB 33页
华鑫证券：新能源汽车行业周报：固态电池产业化进程持续推进，谷歌TPU带动液冷需求

投资要点供需结构持续优化，众多产品价格上行。3月，我国动力和储能电池销量为175.1GWh，环比增长54.7%，同比增长51.6%。其中，动力电池销量为114.7GWh，占总销量65.5%，环比增长53.9%，同比增长31.1%；储能电池销量为60.4GWh，占总销量34.5%，环比增长56.2%，同比增长115.9%。1-3月，我国动力和储能电池累计销量为437.1GWh，累计同比增长52.9%。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，动力电池与储能需求保持旺盛。经历前期价格大幅下...

2026-04-27 0 1.69MB 32页
开源证券：海外消费行业周报：受益于AIDC建设2026Q1海外电力设备龙头强势增长，中国香港地产Q2旺季来临

电力设备：AIDC订单业绩转化，2026Q1龙头增势强势台达：2026Q1实现收入1594亿台元/同比+34%，电源及零组件（占比约54%）、基础设施（占比约32%）分别实现收入855/516亿台元，同比+43%/+49%，提供AIDC全链路供电解决方案，HVDC/SST27年后商用贡献后续业绩弹性。Vertiv：2026Q1实现营收26.5亿美元/同比+30%，有机增长23%，2026Q1Vertiv实现NON-GAAP净利润4.58亿美元/同比+83%，业绩保持强劲势头，利润率持续走高；基...

2026-04-27 0 2.13MB 17页
开源证券：科技行业周报：DeepSeekV4有望为AI行业带来系统性革新，政策助力数据资产化发展

DeepSeekV4性能比肩顶级闭源模型，有望为行业带来系统性革新 DeepSeekV4于2026年4月24日发布预览，采用"Pro+Flash"双档产品设计，高性能：V4-Pro总参数量达1.6万亿，激活参数490亿，上下文长度100万token。V4-Pro在多项核心基准测试中表现出色，性能比肩顶级闭源模型，据评测反馈使用体验优于Sonnet4.5，交付质量接近Opus4.6非思考模式。V4在架构层面引入HybridAttention机制，通过CSA与HCA两种注意力层交错使用，实现了1M上...

2026-04-27 0 1.5MB 12页
华源证券：汽车行业周报：舱驾一体商业化落地进程有望加速

投资要点：行业周观点及投资分析意见：（1）整车：时间来到4月底，伴随北京车展年内重磅车型的落地，我们对整车板块开始谨慎，认为板块性的最佳做多窗口期已经过去，后续博弈难度加大，应该更注重相关车型上市后具体表现的跟踪。全年维度，我们仍看好出口逻辑：吉利汽车、奇瑞汽车。同时。当前位置也建议关注格局好、确定性较强、有强产品周期的内需品类：江淮汽车、理想汽车。（2）零部件及液冷：一季度是汽车零部件企业传统的全年业绩低点，尤其是今年一季度整体内需疲软的情况下，多数零部件企业业绩承压。因此，我们建议当前业...

2026-04-27 0 1.46MB 13页
绿色创新发展研究院（iGDP）：2026年从“燃料”向“原料”：中国化石能源消费历史性拐点加速地方高碳行业减排报告

2025 年，原料用能增量（6600 万吨标准煤）首次超过全部化石能源消费增量（5000 万吨标准煤）。[1] 近年我国原料用能增速明显增快：2019-2025 年仅六年间增幅达 4.2%，是此前十四年的三倍（2005-2019 年达 1.4%），增速显著加快（图 1）。...

2026-04-27 0 9.11MB 13页
开源证券：开源晨会-260427

观点精粹总量视角【宏观经济】一季度财政支出保持前倾发力——宏观经济点评-20260425 【策略】再论微观结构和景气投资——投资策略周报-20260424 【固定收益】税收收入同比高增，财政支出节奏靠前发力——2026年3月财政数据点评-20260426 【固定收益】对2026年以来超长债走势的理解——固收专题-20260425 行业公司【商社】丸美发布会新定义胶原，可复美超透棒首发成绩亮眼——行业周报-20260426 【农林牧渔】猪价阶段性修复，大猪压力缓释但产能去化尚未加速——行业周...

2026-04-27 0 1.37MB 20页
东吴证券：北交所定期报告：一季报行情渐进尾声，看好长假节后行情-260427

行情回顾：本周北证50指数下跌2.46%。截至4月24日，北证50指数收盘报1404.80点；板块比较来看，沪深300指数较上周收盘价上涨0.86%；创业板指数下跌0.29%；科创50指数上涨2.13%。北证A股板块对比：截至4月24日，北证A股成分股共309个，平均市值达28.21亿元。从流动性表现来看，本周北证A股日均成交额达256.78亿元，较上周下降29.64%，区间日均换手率为4.82%，环比微增0.49pct。北证A股在换手率等指标方面整体优于科创板、上证主板等主要市场，但在成分股...

2026-04-27 0 696.78KB 8页
华宝证券：策略周报：“光”主线波动，还能站在光里吗？-260427

投资要点【债市方面】长端利率债建议以观望为主。短期来看，长端利率债建议以观望为主：一是美伊局势仍有变数，若冲突升级，虽调整幅度有限，仍可能扰动债市情绪。二是临近假期，部分机构或缩短久期转向短债。下周需重点关注4月PMI数据，或为市场提供新的方向指引。三是本轮债市长端上涨更多由交易情绪驱动，配置盘参与度相对有限，因此当前止盈压力也更为敏感，行情波动或有所放大。建议投资者逐步关注当前性价比较高的信用品种，回归票息策略为主【股市方面】关注“高景气+高股息”的双手配置策略。本周调整压力主要来自美伊冲...

2026-04-27 0 787.25KB 9页
国金证券：欧圣电气（301187）-一季度毛利率环比有所修复，汇兑拖累利润表现

欧圣电气(301187) 业绩简评 2026年4月26日公司披露25年报及26年一季报，25年公司实现营收19.8亿元，同比增长12.29%，实现归母净利润1.05亿元，同比下滑58.77%。26年一季度实现营收6.7亿元，同比增长28.21%，实现归母净利润0.11亿元，同比下滑81.93%。经营分析订单增长带动收入提升。2025年公司营收同比增长12.3%，其中2025Q4同比增长15.1%，2026Q1同比增长28.21%，在地缘冲突加剧、全球滞胀风险积聚及货币紧缩政策延续等复杂环境下...

2026-04-27 0 1.55MB 4页
国金证券：爱尔眼科（300015）-26Q1经营势头良好，奠定全年向好基调

爱尔眼科(300015) 2026年4月23日，公司发布2025年年度报告及2026年一季报。 2025年公司实现营业收入223.53亿元（同比+6.53%），归母净利润32.40亿元（同比-8.88%），扣非归母净利润31.41亿元（同比+1.36%）。单季度来看，25Q4公司实现收入48.69亿元，归母净利润1.26亿元，扣非归母净利润0.21亿元。 2026Q1公司实现营业收入63.96亿元（同比+6.15%），归母净利润11.81亿元（同比+12.46%），扣非归母净利润11.76亿元（...

2026-04-27 0 990.18KB 4页
华鑫证券：飞亚达（000026）-公司动态研究报告：主业触底反弹，精密制造业务蓄势待发

飞亚达(000026) 投资要点国内钟表龙头企业，自有品牌+名表经销双轮驱动境内唯一表业上市公司，开启成长新篇章。飞亚达系中国航空工业集团下属中航科创的主要投资企业之一。航空工业集团作为中央管理的国有企业，设有航空武器装备、军用运输类飞机、航空研究等产业。1987年飞亚达成立；1997年成立亨吉利世界名表中心，切入名表零售服务领域；2003年战略聚焦钟表主业，其航天表产品伴随中国航天英雄杨利伟成功完成中国首次载人航天飞行任务；2009年起持续推动精密科技业务和智能表业务及飞亚达、沐杨时记等...

2026-04-27 0 646.56KB 7页
国金证券：机器人行业周报：特斯拉下半年开启量产，自变量家庭机器人入户在即

核心观点：机器人:景气度加速向上，特斯拉OptimusV3预计今年7-8月开启量产，自变量机器人推进家庭场景落地。自变量机器人发布WALL-B并推进真实家庭入驻，家庭场景有望成为具身智能基础模型迭代的关键验证场。自变量发布新一代具身智能基础模型WALL-B，并宣布搭载该模型的新一代机器人将在35天后首批入驻真实家庭；公司同期确认完成近20亿元B轮融资，由小米战投与红杉中国联合领投。特斯拉Optimus量产路径与V3发布节奏进一步清晰，机器人业务正由产品验证迈向产能建设与AI算力垂直整合阶段...

2026-04-27 0 1.51MB 13页
国际碳行动伙伴组织ICAP：2026年全球碳市场进展报告（英文版）

Meaningful progress is also emerging in jurisdictions new to emissions trading. Brazil is advancing the implementation of its national ETS with new institutional arrangements. India and Vietnam are operationalizing their ETSs with sector-specific ...

2026-04-27 1 13.58MB 293页
华鑫证券：汽车行业周报：OptimusV3预计年中发布，多款新车亮相2026年北京车展

OptimusV3预计年中发布，国家电网斥资68亿采购具身智能设备特斯拉发布2026Q1财报，OptimusV3预计年中发布。2026Q1实现营收223.9亿美元，同比+15.8%；实现扣非归母净利润4.8亿美元，同比-5.2%。OptimusV3预计年中亮相，2026年7-8月启动正式启动量产，2027年投入外部场景应用。为避免竞品逐帧拆解并快速模仿OptimusV3的技术细节，马斯克刻意将发布时间推至临近量产节点。他表示，OptimusV3设计方案已基本定稿，目前仅剩外观细节方面的优化。此...

2026-04-27 0 1.69MB 39页
开源证券：传媒行业周报：关注游戏板块旺季效应及国产大模型继续迭代

《异环》4.29将海外公测，继续看好其长线表现，关注游戏板块旺季效应完美世界旗下二次元超自然都市开放世界游戏《异环》已于4月23日开启国服全平台公测，截至4.2619:00其Taptap下载/关注量分别超450/743万，新品/热门榜分别第1/2；B站下载量168万，评分8.4，热度榜第1；iOS游戏免费榜自4.21开放预下载以来维持1-2名；iOS游戏畅销榜最高排名第11，考虑到前10中有4款游戏在近几日集中推出重要运营活动，带来排名短期冲高，《异环》的畅销榜排名已相当突出，且由于虚幻5引擎打...

2026-04-27 0 2.42MB 19页
开源证券：房地产行业周报：成交数据向好，积极信号开始显现

单周成交数据同比增长，淡季不淡，积极信号开始显现本周我们跟踪的全国30城新房成交面积和15城二手房成交面积同比实现增长，反映出市场在进入传统淡季后销售仍具有韧性。本周发布的政策主要涉及公积金、好房子、人才房票等方面，中央政策和地方政策兼备。伴随后续宽松政策持续、房企集中推盘，预计销售数据有望持续改善，二季度或为行业基本面与政策共振企稳的窗口期，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：中国金茂...

2026-04-27 0 1.23MB 13页
北京科技大学：2025年用户情绪价值对供热系统能耗的影响报告

我国北方地区供热需求大，能耗高，早已是业内关注的重点。根据清华大学建筑节能中心数据，我国北方城镇2021年供暖能耗超过2亿吨标煤，碳排放量约5.5亿吨，占建筑碳排放的21%，占全社会碳排放总量的5.7%，供热行业节能降碳对全社会碳达峰碳中和具有重要意义。...

2026-04-27 1 4.19MB 20页
格林期货：大类资产周报：美伊均认为时间在自己一方-260424

伊朗拒绝和美国的谈判，认为时间在自已这边伊朗认为在存在重大分歧的情况下，参与谈判是浪费时间。中东原油产量每天消失1500万桶，巨大的经济压力最终会让美国让步。伊朗仍拥有数量庞大的导弹和无人机，革命卫队认为美方不敢轻易发动地面战。伊朗北方和俄罗斯、中亚的水路、陆路通道是畅通的，可以进行物资补充。美国认为在对伊朗实施海上封锁情况下，伊朗最终会屈服美国认为伊朗每天180万桶原油的出口无法继续，伊朗财政将崩溃。伊朗储油罐将在一周左右满库，两周左右伊朗油田将被迫压产关井。一旦伊朗油田关井，...

2026-04-27 0 5.62MB 27页

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