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艾媒智库：2026年中国智能手机市场发展状况与消费行为调查数据报告

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2026-03-31 0 4.42MB 337页
万联证券：万联晨会-260331

核心观点【市场回顾】 A股探底回升，上证指数收涨0.24%报3923.29点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.68%；沪深两市成交额1.92万亿元。申万行业方面，有色金属、建筑材料、通信等领涨；公用事业、家用电器、电力设备等领跌。概念板块方面，大豆、粮食概念、太赫兹等上涨，生物质能发电、超超临界发电等下跌。香港恒生指数收跌0.81%，报24750.79点；恒生科技指数下挫1.84%，刷新去年4月初以来新低；美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.11%报45216.14点，标普500指数跌0....

2026-03-31 0 824.04KB 10页
万和证券：万和财富早班车-260331

一、宏观消息汇总 1.央行召开金融稳定工作会议:推动多渠道加大资本补充力度 2.国常会研究加快建设分级诊疗体系有关政策措施 3.上交所：“三重聚力”健全投融资相协调的资本市场功能二、行业最新动态 1.2026年中国创新药出海开局强劲创新药产业链或迎布局良机，相关个股：荣昌生物(688331)、百诚医药(301096)等 2.德国政府豪掷超600亿加码风电风电行业有望进入新一轮上行周期，相关个股：大金重工(002487)、天顺风能(002531)等 3.储能需求非线性增长推动机构称电解液环节有望...

2026-03-31 0 282.33KB 1页
东吴证券：中国中免（601888）-2025年报点评：Q4毛利率显著提升，海南离岛免税高景气

中国中免(601888) 投资要点事件：2025年全年公司实现营收536.9亿元，yoy-4.92%；归母净利润35.86亿元，yoy-15.96%；扣非归母净利润35.44亿元，yoy-14.47%。与业绩预告基本一致。 Q4毛利率显著提升：2025年Q4公司实现营收138.31亿元，yoy+3%；归母净利润5.34亿元，yoy+54%，还原商誉减值3.38亿元后归母同比+151%；扣非归母5.08亿元，yoy+87%。Q4毛利率为33.3%，yoy+4.8pct，销售费用率16.1%，yo...

2026-03-31 0 467.73KB 3页
华鑫证券：计算机行业点评报告：谷歌：发布Gemini3DeepThink升级，确立AI推理领域新标杆

事件近期，谷歌正式发布其Gemini3DeepThink专用推理模式的重大升级。该模式旨在解决科学、研究和工程领域的复杂挑战。升级后的DeepThink在多项高难度学术基准测试中创下新纪录，性能全面超越ClaudeOpus4.6和GPT-5.2等竞争对手。目前，该模式已向GoogleAIUltra订阅用户开放，并首次通过GeminiAPI向研究人员、工程师和企业提供早期测试访问。投资要点技术性能实现全面领先，树立推理能力新高度此次升级的核心在于推理能力的跨越式提升。Gemini3Deep...

2026-03-31 0 352.11KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：阿里巴巴：开源千问Qwen3.5-Plus模型，以“效率革命”重塑AI竞争格局

事件 2026年2月16日，阿里巴巴集团正式发布新一代大模型系列“Qwen3.5”，并开源其首款模型——Qwen3.5-397B-A17B（亦称Qwen3.5-Plus）。该模型是一款原生多模态基础模型，在推理、编程、智能体（Agent）能力及多模态理解方面表现卓越。其采用创新的混合专家（MoE）架构与线性注意力机制，在总参数3970亿、仅激活170亿参数的情况下，实现了性能与效率的突破，部署成本显著降低。同时，阿里宣布其API定价极具竞争力，每百万Token低至0.8元人民币。投资要点技术...

2026-03-31 0 357.58KB 4页
国家广告研究院：2026年中国AI品牌资产发展白皮书

过去二十年，数字营销主要建立在搜索曝光、内容分发与点击跳转之上。品牌竞争的重点，是争取被看见、被点击，并在用户进入页面之后，通过内容、产品信息、价格说明、用户评价与转化设计影响其判断与行动。但随着生成式人工智能的快速普及，信息获取与决策形成的关键环节正在发生深刻变化。越来越多用户不再先浏览大量链接、再自行归纳判断，而是直接通过 AI 问答、AI 搜索、AI 推荐、AI 助理和智能代理等语义交互场景获取结论、形成初筛，并推进下一步行动。对用户而言，这意味着更低的信息成本与更高的决策...

2026-03-31 2 2.33MB 91页
逸马：2026年中国火锅连锁行业趋势白皮书

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2026-03-31 0 8.37MB 2页
300077-国民技术：2025年年度报告摘要

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2026-03-31 0 254.06KB 13页
金元证券：金元晨报-260331

股市回顾 A股行情：上证综指涨0.24%，报3923.29点；深证成指跌0.25%，报13726.19点；创业板指跌0.68%，报3273.36点；科创50跌0.84%，报1289.78点。亚太市场：香港恒生指数跌0.81%，报24750.79点；恒生科技指数跌1.84%，报4690.08点；恒生中国企业指数跌0.65%，报8399.12点；日经225指数跌2.79%，报51885.85点；韩国KOSPI指数跌2.97%，报5763.22点。欧洲市场：德国DAX30指数涨1.18%，报228...

2026-03-31 0 561.46KB 7页
中信期货：航运策略日报：伊朗计划构建准入及海峡收费制度，SCFIS涨3.5%达1752.54点-260331

交易逻辑：据我们最新的《【中信期货航运】霍尔木兹海峡系列（一）：通行持续低位，航运市场如何演绎？——专题报告20260329》，4月上旬现货并未兑现宣涨幅度，以沿用及小幅回落为主；地缘端胡塞袭击以色列或有冲突扩大至红海风险，对欧线实际运营航线影响有限。短期供需端矛盾并不凸显。而海峡端伊朗设立安全廊道后近期通行出现小幅反弹，地缘溢价或有一定回吐。摘要中东局势依然焦灼，周末据新华社报道胡塞武装宣布参战，地缘情绪带动今日EC整体高开后回落。现货端据GeekRate线上运费在4月上旬及上半月持平或有...

2026-03-31 0 2.38MB 8页
招银国际：中联重科（000157）-Firsttake:2025earnings+36%in-line;overseasrevenuesurged60%in4Q25

中联重科(000157) Zoomlion’snetprofitin2025grew36%YoYtoRMB4.8bn,whichis2%aboveourestimatesandin-linewithBloombergconsensus.Theresultimpliesnetprofitgrowthof>1.2xYoYin4Q25.Overseasrevenuein4Q25surged60%YoYtoRMB9.2bn(acceleratedfrom34%YoYin3Q25),whichaccoun...

2026-03-31 0 854.86KB 5页
华鑫证券：利尔化学（002258）-公司事件点评报告：满产满销业绩高增，全球化驱动成长

利尔化学(002258) 事件利尔化学发布2025年年度报告：2025年公司实现营业总收入90.08亿元，同比增长23.21%；实现归母净利润4.79亿元，同比增长122.33%。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入22.99亿元，同比增长8.29%，环比增长4.38%；实现归母净利润0.97亿元，同比增长16.83%，环比下降11.97%。投资要点农药主业景气上行，量利齐升兑现成长弹性公司2025年业绩呈现“量价利”三重共振的强劲增长态势，核心驱动力源于战略执行与行业周期的双重赋能...

2026-03-31 0 481.62KB 5页
华鑫证券：计算机行业点评报告：DoorDash（DASH）：订单与GOV维持高增，规模效应驱动盈利能力持续释放

事件 DoorDash于2026年2月18日发布2025年第四季度及全年业绩。公司第四季度实现营收39.55亿美元，同比增长38%；GAAP净利润为2.13亿美元，同比增长51%；调整后EBITDA为7.80亿美元，同比增长38%。同时，公司季度总订单量达9.03亿单，同比增长32%；MarketplaceGOV达296.83亿美元，同比增长39%。投资要点营收与盈利表现：交易规模与收入同步增长，盈利实现全面确认（1）营收端：公司2025财年第四季度实现营收39.55亿美元，同比增长38....

2026-03-31 0 257.94KB 5页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Unity（U.N）：季度营收创历史新高，AI驱动业务增长动能强劲

事件 2026年2月11日，Unity发布2025年第四季度及全年财务业绩。公司第四季度营收达到5.03亿美元，同比增长10%，创下季度历史新高。按美国通用会计准则（GAAP）计算，净亏损为8900万美元，净亏损率为-18%。非GAAP指标表现亮眼：调整后息税折旧摊销前利润（AdjustedEBITDA）为1.25亿美元，利润率达25%；调整后每股收益（EPS）为0.24美元。第四季度经营现金流为1.21亿美元，自由现金流为1.19亿美元。投资要点营收与利润超越指引上限，核心业务增长强劲公...

2026-03-31 0 339.19KB 4页
华鑫证券：工程机械数据跟踪：出口为核心驱动力

投资要点挖掘机外销驱动提升明显：挖掘机行业已从“内销主导”转向“外销+内销”的双轮驱动，出口占比在2025年基本稳定在约50%附近，并在2026年初显著抬升。装载机内外销同步保持双位数增长：装载机出口保持高速增长，2026年以来出口占比超过全行业销量的一半，表明海外市场需求旺盛且已成为行业主要增长动力。2026年1-2月内销同步实现两位数增长，整体市场呈现出内外销双轮驱动、结构优化的良好态势。风险提示行业竞争风险。经营风险。国际贸易摩擦风险。新市场拓展不及预期风险。...

2026-03-31 1 1.61MB 24页
华鑫证券：计算机行业点评报告：AppLovin：盈利质量与增长指引共塑高确定性

事件 2026年2月11日，AppLovin公司发布了2025年第四季度及全年财务业绩。公司2025第四季度实现营收16.58亿美元，同比增长66%；净利润为11.02亿美元，同比增长84%；调整后EBITDA为13.99亿美元，同比增长82%，利润率达84%。2025年全年营收为54.81亿美元，净利润为33.34亿美元，调整后EBITDA为45.12亿美元。公司同时给出了2026年第一季度的乐观业绩指引。投资要点盈利质量显著提升，利润率攀升至新高度本季度业绩最突出的亮点在于盈利质量的飞...

2026-03-31 1 340.16KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：MiniMax发布M2.7自进化大模型，技术革新再突破

事件 2026年3月18日，MiniMax正式发布M2.7自进化大模型，该模型为品牌首款实现深度参与自身迭代的全新产品，打破传统大模型依赖人工主导研发优化的固有模式，开启AI模型自主进化、自我迭代的全新技术路径。官方同步披露模型核心技术、权威测试数据与多场景落地能力，目前M2.7已在MiniMaxAgent及开放平台全量上线，进一步完善公司产品矩阵，夯实技术与商业化壁垒。投资要点技术突破：自研自进化体系，开辟大模型全新技术路线 M2.7搭载自研模型自进化体系，能够深度参与自身迭代流程，自主构...

2026-03-31 1 345.24KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：MongoDB：2026财年Q4业绩高增，云业务成核心引擎

事件 2026年3月2日，MongoDB（MDB.US）发布2026财年第四季度财报，核心业绩与财务指标表现亮眼，同时披露管理层调整及2027财年业绩指引。期内总营收6.951亿美元，同比增长27%；全年总营收24.638亿美元，同比增长23%。核心云服务Atlas营收同比增长29%，成为业务增长核心驱动力。公司宣布EricaVolini将于2026年3月3日出任首席客户官；原首席营收官（CRO）Mr.Capombassis将留任至2027财年第一季度，后续担任顾问确保过渡平稳。2027财年预计...

2026-03-31 1 340.87KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：昆仑万维发布2026AGI战略及三大世界级大模型，技术壁垒与商业化空间双升级

事件 2026年3月27日，昆仑万维集团旗下天工AI在2026中关村论坛举办专场发布会，正式发布2026AGI「3+1」生态战略，同时推出Matrix-Game3.0游戏大模型、SkyReelsV4视频大模型、MurekaV9音乐大模型三大核心产品，官方宣告三大模型均跻身全球第一梯队。本次发布的全模态大模型实现多项技术突破，同时配套落地全场景开放API与行业解决方案，构建起从技术底座到应用生态的完整AI经济平台体系。投资要点三大模型实现核心技术突破，夯实全球级技术壁垒本次发布的三大模型均完...

2026-03-31 1 348.28KB 4页

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