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信达证券：中国中免（601888）-公司首次覆盖报告：政策红利与渠道变革共振，免税龙头蓄势待发

中国中免(601888) 报告内容摘要: 全球旅游零售行业领导者，打造“全球一流”免税服务商。公司作为国内唯一经国务院授权在全国范围内开展免税业务的专营企业，聚焦旅游零售主业，通过构建全渠道免税网络、全球化供应链体系、精细化会员运营三大生态，持续为消费者创造价值。2025年上半年，公司实现营业收入281.51亿元，主营业务收入中线下收入197.03亿元，线上收入78.28亿元，中免会员人数已突破4,500万。海南封关运作历史机遇，离岛免税政策升级释放新动能。2025年12月18日，海南自由贸易...

2026-03-20 0 2.47MB 21页
太平洋证券：机械：1+2月非挖产品内销受春节影响同比下滑，出口保持较高增速

事件：近日，中国工程机械工业协会发布2026年2月工程机械行业主要产品销售快报二。受春节因素影响非挖内需下滑，看好后续需求继续景气向上。受春节错位影响，2月非挖内销同比有所下滑，合计前两月来看，其中，1）起重机械：汽车起重机1+2月合计销售1550台，同比增长2.38%；履带起重机1+2月合计销售142台，同比增长30.3%；随车起重机1+2月合计销售2836台，同比下降14.2%；塔式起重机1+2月合计销售319台，同比下降19.4%。2）路面机械：压路机1+2月合计销售735台，同比下降1...

2026-03-20 0 297.66KB 3页
中国家用电器协会：2026年智能网联汽车与智能家居系统协同应用技术研究报告

随着人们生活水平的不断提升和科学技术的飞速发展，智能网联汽车与智能家居系统作为两大重要智能终端，其融合与协同已成为行业演进的重要趋势，车家互联不仅延伸了出行与居住的生活场景，更通过技术整合与服务联动，为用户构建起“车-家”一体化的智慧生活体验，展现出广阔的发展前景....

2026-03-20 0 1.91MB 36页
中物联医药物流与供应链分会：2026年医疗机构中药制剂市场分析报告

医疗机构制剂，通常简称为院内制剂，是指医疗机构根据本单位临床需要，经批准而配制市场上没有供应的、自用的固定处方制剂。院内制剂包括医疗机构化药制剂和医疗机构中药制剂，医疗机构中药制剂又分为传统中药制剂和非传统中药制剂。传统中药制剂指采用传统工艺配制的、以传统用药途径给药的传统剂型，要求其药用物质基础与传统中药相比未发生变化。...

2026-03-20 0 4.15MB 38页
慧博智能投研：国产算力行业深度：驱动因素、政策支持、产业进程、突破方向及相关公司深度梳理

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2026-03-20 2 4.22MB 21页
山西证券：研究早观点-260320

【行业评论】医药：医药行业2026年投资策略-多层次支付体系持续完善，中国创新初现锋芒【今日要点】【行业评论】医药：医药行业2026年投资策略-多层次支付体系持续完善，中国创新初现锋芒邓周宇dengzhouyu@sxzq.com 【投资要点】政策呵护：中国医药创新大发展时代来临。“十四五”以来国家药监局批准的创新药达到204个、创新医疗器械265个，其中2025年1到7月份，批准创新药50个、创新医疗器械49个。目前，我国医药创新药在研数目达到全球的30%左右。根据医药魔方发布的《202...

2026-03-20 1 417.27KB 4页
国信证券：晨会纪要-260320

【重点推荐】行业与公司贵州茅台(600519.SH)深度报告:革故鼎新，与时偕行，再论茅台的护城河与增长潜力【常规内容】宏观与策略宏观深度:宏观经济深度报告-有形之手（2）：税制改革回顾宏观快评:美国3月FOMC会议点评-中东硝烟改写降息剧本宏观快评:2026年1-2月财政数据快评-支出前置，助力“开门红” 行业与公司农业行业专题:美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题-原油上涨有望推动农产品涨价，美国牛价景气预计维持产业链专题研究:悦己产业链：银发经济产业合集：银发经...

2026-03-20 1 367.14KB 16页
万联证券：万联晨会-260320

【核心观点】【市场回顾】周四A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌1.39%，深成指收跌2.02%，创业板指收跌1.11%。沪深两市成交额21107.59亿元。申万行业方面，煤炭、石油石化、公用事业领涨，有色金属、钢铁、基础化工领跌；概念板块方面，国资云、页岩气、天然气概念涨幅居前，金属铅、金属锌、金属铟概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌2.02%，恒生科技指数收跌2.19%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.44%，标普500收跌0.27%，纳指收跌0.28%。【重要新闻】 ...

2026-03-20 1 590.21KB 5页
东吴证券：东方财富（300059）-2025年年报点评：证券业务稳底盘，自营业务略承压

东方财富(300059) 事件：公司发布2025年年报，①2025年，营业总收入同比+38%至161亿元，归母净利润同比+26%至121亿元，归母净资产919亿元，较2024年末+14%。②2025第四季度，营业总收入同比+4.14%至44.79亿元，归母净利润同比-16.3%至29.87亿元。投资要点证券业务：市场活跃+平台优势促经纪及两融增长，自营承压。①经纪收入稳健增长。据Wind，2025年日均股基交易额同比+70%至2.05万亿元，2025Q4单季度同比+17.6%至2.43万亿元...

2026-03-20 1 570.65KB 4页
东吴证券：新泉股份（603179）-2025年年报点评：营收稳健增长，布局机器人费用高增

新泉股份(603179) 投资要点事件：公司发布2025年年度报告。2025年公司实现营业收入155.24亿元，同比增长17.04%；实现归母净利润8.15亿元，同比下降16.54%。其中，2025Q4单季度公司实现营业收入41.11亿元，同比增长12.36%，环比增长3.97%；实现归母净利润1.92亿元，同比下降33.87%，环比下降3.97%。公司2025Q4业绩低于我们的预期。 2025Q4毛利率修复显著，Q4期间费用影响利润。2025年公司毛利率为18.00%，同比-1.64pct。...

2026-03-20 1 467.12KB 3页
福帮手AI团队：2026年新职场人AI求生指南报告：用AI重塑你的职场竞争力

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2026-03-20 4 7.01MB 74页
云大物智数据研究院：厦门具身智能产业机遇报告（2026-2035）

本报告基于对全球产业趋势的深度研判与厦门自身禀赋的系统剖析，得出核心结论：2026-2035 年是具身智能（Embodied AI）从技术突破迈向规模化商用的关键十年。作为人工智能的“第三次浪潮”，具身智能将驱动智能体从虚拟世界走向物理世界，引发生产力与生活方式的根本性变革，催生一个万亿美元级的全新产业。...

2026-03-20 4 5.5MB 70页
智慧物流园区解决方案

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2026-03-20 2 26.86MB 62页
iGDP绿色创新发展研究院：2025年全球退煤进展追踪报告

2025 年 2 月 12 日，越南总理范明正（Pham Minh Chinh）签署了第 266/QD-TTg 号决定，批准了《全球煤炭向清洁能源转型声明》（Global Coal-to-Clean Energy Transition Statement）的实施计划，旨在将可再生能源发电占比提高到 37.7%。该计划符合越南的低碳发展和到 2050 年实现净零排放的承诺。其中包括淘汰落后的燃煤电厂，探索生物质掺氨燃烧的可行性，并重申了在五年内重启宁顺（Ninh Thuan）核电站的计划。...

2026-03-20 6 28.83MB 68页
浙商证券：医疗行业AI专题报告（一）：海外篇，长风破浪正当时，直挂云帆济医海

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2026-03-20 2 9.53MB 48页
北京绿研公益发展中心（GHUB）：2026年促进中国-巴西气候与自然协同的区域合作：路径初探报告

全球正面临气候变化与生物多样性丧失两大相互关联的系统性危机，对社会经济构成深刻影响。国际社会正加强合作，推动气候与生物多样性议题的协同治理，“基于自然的解决方案”（NbS）受到广泛关注，可持续金融与信息披露标准（如 ISSB、TNFD）快速发展。巴西是全球生物多样性最丰富的国家之一，在全球气候与自然治理中扮演着关键角色，其拥有约 60% 的亚马逊雨林和世界最大的热带稀树草原塞拉多，但其土地利用变化与农业已成为温室气体排放的主要来源，如何在保护生态系统的同时实现经济发展构成了巴西的核心挑战...

2026-03-20 4 3.4MB 78页
沙利文：2025年医学影像彩超设备独立市场研究报告

中国目前的医疗卫生机构体系主要由三个部分组成：医院，基层医疗机构及专业公共卫生机构，每个部分的具体情况如下：医院：包括三级、二级、一级和未评级医院。在中国，医院是最主要的医疗服务供应者，侧重于提供疾病的诊疗服务。三级医院是中国等级最高的医院，而县级医院大多为二级或一级医院，主要为农村地区的患者提供服务。基层医疗卫生机构：包括农村地区的乡镇卫生院和城镇地区的社区卫生服务中心，以及诊所、医务室和村卫生室。这些基层医疗卫生机构侧重于门诊服务，为当地居民提供比医院便宜的基本医疗服务...

2026-03-20 5 4.8MB 35页
沙利文：2026年人工智能声纹ID与人机交互行业白皮书

声纹识别是AI交互体系的重要身份认证基础设施声纹识别是语音交互赛道中唯一兼具强安全属性、轻量化、高性价比和用户粘性的核心技术，支撑个性化服务与抗伪造防御，是构建可信智能语音系统的核心基石。通过融合声纹特征、防伪检测与情感状态，声纹ID将原始语音转化为兼具生物唯一性与心理真实性的“数字身份证”，实现从“听音辨人”到“察言观色”的可信交互升级。 n 声纹识别行业处于规模化应用前夜...

2026-03-20 4 5.7MB 57页
沙利文：2025年中国金融智能体市场追踪报告

报告显示，中国金融行业正加速将人工智能的应用从概念验证阶段向深度融入核心业务的高阶形态迈进。核心变革在于突破大模型的局限，构建具备自主感知、推理、决策与执行能力的业务闭环。通过多智能体协同架构，金融机构在客户服务、内部运营、营销销售及风险管理等关键场景实现了从单点提效到全链路智能化的跃升。鉴于金融业务的高风险性与权责刚性，AI主控结合人类监督的人机深度协同模式成为规模化落地的最优选择。这种以多智能体为纽带、以智能决策为引擎的新型生态，正显著提升复杂金融业务的处理效能，引领行业向AI原生金融服务跨...

2026-03-20 3 621.84KB 10页
东吴证券：晨会纪要-260320

宏观策略宏观点评20260319：3月FOMC：预期内的鹰派——2026年3月FOMC会议点评核心观点：3月FOMC会议如期维持政策利率不变，仅一票反对、点阵图维持全年1次降息一度令市场反应鸽派，但发布会上Powell释放两个鹰派信号(若通胀无进展则不降息、特朗普调查撤销前不会离开美联储)，叠加中东局势升级和油价上涨，全年降息预期持续回撤，紧货币交易令黄金&美股&铜下跌、美元指数&美债利率上涨。往后看，美联储降息决策仍取决于油价。若海峡封锁时间2个月及以上，油价迎来二次达峰，年内美联储降息可...

2026-03-20 1 853.58KB 16页

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