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价值重塑与战略前瞻：新药交易趋势下中国改良型新药的进化之路
在“创新 2.0：精耕细作”的时代背景下，中国生物医药产业正经历从规模扩 张向质量驱动的深刻转型。本文以近年新药交易的四大核心趋势——全球化与 双向流动加速、治疗热点快速轮动、支付环境价值导向重塑、数据驱动与全球 化证据要求——为分析框架，系统探讨了这些趋势对中国改良型新药（2 类新 药）立项逻辑与战略布局的战略性影响。改良型新药的角色亟需从过去的“微创 新”或“填补者”，重塑为连接已验证临床需求与前沿平台技术的“战略价值载体” 与“研发效率引擎”。为此，企业必须在立项时紧扣“价值增量”，在开发...
2026-03-16
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粤开证券：【粤开宏观】1—2月经济数据超预期，拨开春节迷雾看真章-260316
摘要 1—2月经济数据超预期，工业增加值和出口同比分别增长6.3%和21.8%，社零消费和固定资产投资同比也较去年12月明显回升。 一方面，经济数据改善反映出宏观政策靠前发力，生产供给增长加快，市场需求稳中有升。消费方面，“史上最长春节假期”叠加以旧换新政策延续，社会消费品零售总额同比增长2.8%，较去年12月加快1.9个百分点；投资方面，财政和信贷资金靠前投放，基建投资同比增长11.4%，成为固定资产投资的主要支撑；出口方面，全球AI基建投资带动外需回暖，叠加出口市场多元化和商品结构升级两大中...
2026-03-16
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华源证券：北交所科技成长产业跟踪第六十七期：英伟达GTC2026大会或推动液冷散热成为刚需，关注北交所液冷产业链企业-260316
投资要点： Rubin等AI集群将单机柜功耗推升至120kW-150kW，液冷系统加速渗透。根据贝哲斯咨询，被誉为“AI界春晚”的英伟达GTC2026大会预计将于2026年3月16日在美国加州圣何塞拉开帷幕。Rubin架构的首秀、1.6T光模块的商用化、液冷技术的系统渗透——这些关键词正在重新定义产业链的投资逻辑。根据贝哲斯咨询，随着Rubin等AI集群将单机柜功耗推升至120kW-150kW，传统风冷方案的散热能力与能效已触及天花板。产业共识已然形成：液冷散热与800V高压直流（HVDC）供电...
2026-03-16
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东海证券：巨星农牧（603477）-2月销售数据简评：2月出栏量稳步增长，价格下跌
巨星农牧(603477) 投资要点 事件：公司发布2月养殖业务销售情况，2026年2月公司销售商品猪29.74万头，同比+24.06%。2月商品猪销售收入4.25亿元，销售均价11.28元/公斤。1-2月累计销售商品猪70.18万头，累计收入10.73亿元。 1-2月商品猪出栏量稳步增长，价格下跌。公司2月销售商品猪29.74万头，同比+24.06%，环比-26.5%，1-2月累计销售70.18万头，同比+42.1%。2月商品猪销量环比下滑主要受春节假期的影响，销售节奏放缓，1-2月累计销量保持...
2026-03-16
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东吴证券：比亚迪（002594）-发布第二代刀片电池及闪充技术，解决需求痛点
比亚迪(002594) 投资要点 发布第二代刀片电池&闪充技术：5分钟充好、9分钟充饱、零下30℃仅多3分钟。2026年3月5日比亚迪正式发布：第二代刀片电池及闪充技术，从10%到70%，只用5分钟就能充好；从10%到97%，只用9分钟就能充饱；零下30度，从20%到97%，只比常温多3分钟。电池能量密度较上一代提升5%，纯电续航最高可达1036km。安全性方面数倍高于新国标要求。 闪充桩规划：26年内2万座、高速2千座；一年免费使用。公司计划26年五一前建成1000座闪充高速站。计划26年年底...
2026-03-16
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山西证券：TCL智家（002668）-外销稳定，产业链协同效率提升
TCL智家(002668) 事件描述 公司发布了2025年年报，2025年实现营业收入185.31亿元，yoy+0.93%，实现归母净利润为11.23亿元，yoy+10.22%；2025Q4实现营业收入41.85亿元，yoy-5.21%，实现归母净利润为1.46亿元，yoy-24.81%。 事件点评 内销有所拖累，外销收入稳定增长。公司2025年外销收入为144.05亿元（占收入比重77.73%），yoy+6.74%，海关总署数据显示，2025年家电出口额6888.5亿元，同比下降3.9%，公司...
2026-03-16
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东吴证券：公用事业行业跟踪周报：加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系，推进“六张网”和重点领域建设投资
投资要点 本周核心观点：1）“十五五”规划出台，加快构建清洁低碳安全高效的新型能源体系。“十五五”期间要实现的目标中，要求美丽中国建设取得新的重大进展。碳达峰目标如期实现，单位国内生产总值二氧化碳排放降低17%，清洁低碳安全高效的新型能源体系初步建成，具体包括：推进非化石能源安全、可靠、有序、替代化石能源，坚持风光水核等多能并举，实施非化石能源十年倍增行动。统筹就地消纳和外送，建设“三北”风电光伏、西南水风光一体化、沿海核电、海上风电等清洁能源基地，加强分布式能源就近开发利用，布局发展绿色氢氨醇...
2026-03-16
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华源证券：农林牧渔行业周报：宏观预期先行、农产品价格持续上升，生猪周期反转可期
投资要点： 生猪：猪价跌破现金成本，中央一号文件强调产能综合调控 SW生猪养殖板块本周涨2.0%，行业进入净现金流为负阶段、产能有望加速去化。1)价格跌破优秀主体的现金成本，行业现金流净流出。涌益最新猪价（2026/3/13）跌至10.07元/公斤（部分省区已破10元/kg关口），且上半年供应压力依然偏大，养殖端现金流压力或加剧。2）悲观情绪向上游传导，产能去化有望加速。行业补栏情绪明显受抑，仔猪价格走弱、利润受压，二季度行业或面临商品猪与仔猪双双深亏，推动产能主动收缩，截至3月12日涌益样本淘...
2026-03-16
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CMF：2026年中国宏观经济十大展望
近年来，我国物价持续处于低位运行区间，居民消费价格指数(CPI)在零值附近波动，工业生产者出厂价格指数(PPI)则长期处于负增长区间。物价的低迷态势对企业经营压力缓解、居民收入预期改善均产生了一定制约。物价水平是宏观经济供需关系的综合反映，同时其变动也会作用于消费与投资行为。例如，在名义利率下行的背景下，物价回落会推高实际利率水平，进而对企业投资扩张和居民消费意愿形成抑制。...
2026-03-16
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FINNPartners：2026年非洲健康媒体趋势报告（英文版）
In the rapidly evolving global health landscape, staying ahead of emerging trends and understanding the shifting media dynamics are crucial for organisations aiming to make a significant impact. Innovation—particularly digital health and artificial i...
2026-03-16
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国盛证券：国防军工行业深度：“十五五”军工哪些方向值得关注？
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2026-03-16
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清新研究团队：AIGC报告5.0生成式人工智能行业深度研究报告（2026年版）
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2026-03-16
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CIC灼识咨询&中国新茶饮产业联盟：2026年新茶饮行业白皮书
新茶饮是中国消费创新的鲜活缩影，更是文化出海的重 要载体。2025年，行业在健康化、数字化、全球化的浪 潮中不断进阶。 中国新茶饮产业联盟以赋能产业、链接共生为初心，联 合编撰此报告，记录时代、洞察规律、凝聚共识。 祝愿中国新茶饮坚守匠心、持续创新，以更成熟的姿态 走向世界，成就更长红的产业未来。...
2026-03-16
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OfficeRnD：2025年第四季度的关键见解报告-FlexIndex共享办公和弹性空间表现状况（英文版）
Q4 2025 closed with stable occupancy and a clear step-up in revenue efficiency. Compared with the start of the year (Q1 2025), the big story is not “spaces got dramatically fuller.” It’s that operators, on average, generated more revenue per occupied...
2026-03-16
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中航证券：中东局势依旧是全球资金关注的焦点，关注能源方向投资机会-260316
报告摘要 核心观点： 本周，中东局势依旧是全球资金关注的焦点。美国和伊朗双方不断发声，凝聚内部共识、争夺外交及谈判筹码。但随着双方舆论场上博弈的展开，市场对于霍尔木兹海峡运输受限持续时间的预期也在不断调整，全球多个大类资产价格延续高波动。相比之下，中东冲突爆发以来A股波动率明显更低，体现出决策层维护资本市场稳定的政策举措落地见效，市场韧性与抗风险能力得到充分彰显。2026年两会刚刚闭幕，证监会快速落实两会精神，以稳市、改革、严管为主线，为“十五五”时期资本市场实现质的有效提升和量的合理增长提供了...
2026-03-16
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开源证券：电子行业点评报告：OpenClaw热潮加速端侧Agent渗透，推理算力需求激增
OpenClaw热潮持续，国内大厂密集发布类Claw的AgentAI产品 OpenClaw是一个开源AI智能体框架，最初版本为2025年11月24日发布于Github社区的Clawdbot，后更名为OpenClaw。2026年2月OpenClaw迎来爆发，登顶Github全球热榜，成为最受欢迎的开源项目。我们认为，与其他Agent产品相比，OpenClaw具有本地优先、自主调用工具、跨应用执行、多IM接入与持续在线运行等能力，天然具备“数字员工”属性，更符合用户真实AI需求，因此进入国内后获得大...
2026-03-16
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西南证券：医药行业周报：脑机接口产业迎来商业化落地
投资要点 行情回顾：本周医药生物指数下跌0.22%，跑输沪深300指数0.41个百分点，行业涨跌幅排名第14。2026年初以来至今，医药行业下跌0.13%，跑输沪深300指数0.97个百分点，行业涨跌幅排名第24。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为31.06倍，相对全部A股溢价率66.99%(+0.89pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为23.79%(+9.76pp)，相对沪深300溢价率为130.93%(+2.71pp)。本周表现最好的子板块是医疗耗材，涨跌幅为+4.1%年初以来表现最好...
2026-03-16
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西南证券：机器人行业周报（0309-0315）：机器人厂商集中亮相AWE2026，Figure03实现完全自主整理客厅
投资要点 行情回顾：本周（3月9日-3月15日）机器人指数跑输大盘。中证科创创业机器人指数下跌2.3%，跑输上证指数1.6个百分点，跑输沪深300指数2.5个百分点，跑输创业板4.8个百分点。 机器人厂商集中亮相AWE2026。3月12日，2026年中国家电及消费电子博览会（AWE2026）在上海拉开帷幕，宇树、智元等众多机器人厂商集中亮相，特斯拉人形机器人TeslaBot也在现场展出。此外，多款新品也在展会现场迎来京东独家首发，其中宇树科技带来了京东独家定制版R1JoyInside蓝白色人形机...
2026-03-16
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Newmark：2025年第四季度新加坡办公租赁报告（英文版）
Singapore’s Core CBD office market remained tight through 4Q25 as limited new supply and ongoing redevelopment activity encouraged many occupiers to renew leases rather than relocate. Premium and Grade A buildings continue to attract the strongest te...
2026-03-16
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Newmark：2025年下半年新加坡分层商业与商铺报告（英文版）
Singapore’s strata commercial market showed mixed performance in 2025, reflecting diverging trends across asset classes. Strata office transaction values declined for the fourth consecutive year to approximately $1.13 billion, although deal volumes e...
2026-03-16
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