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华源证券：海鸥股份（603269）-算电时代的“三大预期差”亟待重估

海鸥股份(603269) 报告要点国内冷却塔领军者，正积极布局新一轮工业和能源革命，当前市场定价存在“三大预期差”。冷却塔是主流的循环冷却设备，因为生产生活中的大型设备均需要通过散热以实现可持续运行，冷却塔的下游几乎覆盖千行百业。长期来看，冷却塔行业的需求与经济增长趋同，多数时间增速较为平缓，但当新的工业革命或能源革命出现时，得益于新增应用领域的发展，行业或将迎来天花板的跃升。海鸥股份作为我国冷却塔行业的领军者，正积极布局此轮行业变局，并发起了对海外巨头的份额替代，我们认为，当下海鸥的市场定...

2026-05-11 0 4.41MB 41页
华源证券：五新隧装（920174）-矿山开采和能源基建市场营收实现高增长，资产重组、技术创新、市场开拓共驱发展

五新隧装(920174) 投资要点：事件：公司发布2025年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入14.00亿元（yoy+2%）、归母净利润1.99亿元（yoy+1%）、扣非归母净利润8711万元（yoy-16%），毛利率、净利率分别为32.98%、14.21%。2026Q1公司实现营业收入4.73亿元（yoy+126%）、归母净利润5877万元（yoy+105%）、扣非归母净利润5459万元（yoy+85%）。此外，公司发布2025年年度权益分派预案，拟每10股派发经营回顾：矿山...

2026-05-11 0 333.97KB 4页
东吴证券：电力设备行业跟踪周报：锂电高景气、工控强复苏、太空光伏值关注

投资要点电气设备11944上涨1.74%，表现强于大盘。（本周，5月6日-5月8日，下同），核电涨4.21%，新能源汽车涨2.77%，风电涨2.34%，光伏涨2.28%，电气设备涨1.74%，发电设备涨1.18%，锂电池涨0.85%。涨幅前五为温州宏丰、杭电股份、盈峰环境、圣阳股份、北京科锐；跌幅前五为南都电源、石大胜华、融捷股份、长园集团、璞泰来。行业层面：储能：四部门：鼓励算力设施配置构网型储能，推进AI+能源，储能/虚拟电厂/V2G纳入能源高价值场景；新疆发改委、能源局召开座谈会，围...

2026-05-11 0 3.63MB 46页
东吴证券：建筑材料行业跟踪周报：继续看好科技供应链

投资要点本周（2026.5.2–2026.5.9，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅5.70%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为1.34%、3.09%，超额收益分别为4.35%、2.61%。大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格为322.7元/吨，较上周-2.3元/吨，较2025年同期-60.3元/吨。较上周价格持平的地区：泛京津冀地区、两广地区、华北地区、中南地区、西北地区；无较上周价格上涨的地区；较上周价格下跌的地区：长三角地区（-5.0元/吨）、长江...

2026-05-11 0 930.38KB 16页
东吴证券：商贸零售行业跟踪周报：五一假期出行增速放缓，关注景气度高的细分领域

（注：文中“本周”指5月6日至5月8日）五一国内游同比增速放缓，消费结构升级。根据文旅部数据，26年“五一”假期全国国内出游3.25亿人次，同比+3.6%（26年春节日均/清明为+5.7%/6.8%）；国内出游花费1854.92亿元，同比+2.9%（26年春节日均/清明为+5.5%/6.6%）；客单价571元，同比-0.6%。高基数下人次和花费增速同比、环比均降速，主要系春假与清明、五一连放，分流五一客流；航空票价上涨和部分区域雨水天气影响出游意愿。体验场景多样，消费结构升级，五一假期国家级夜...

2026-05-11 0 637.38KB 8页
华源证券：商业航天周报：商业航天政策资金技术快速演进，空天一体初具雏形

投资要点： 1.投资要点 1.1.频谱政策密集落地，空天一体通信或从"愿景"进入"标准化实施"阶段。1.5月8日，工信部向IMT-2030（6G）推进组批复6GHz频段6G试验频率使用许可，支持在部分地区开展技术试验，面向ITU确定的6G典型场景与关键性能指标开展攻关验证。这是继6G被写入《政府工作报告》及"十五五"规划纲要后，频谱资源层面的首次实质性放开。2.从国际标准节奏看，ITU已明确6G时间表：2026年确定需求和评估方案、2030年输出规范；3GPP制定的Release21作为首个6G...

2026-05-11 0 451.37KB 18页
东吴证券：大化工周报：美伊局势缓和油价下跌，化工品或迎来补库需求

投资要点【本周观点】美伊停火尚未结束，双方接近达成谅解备忘录，市场对美伊达成协议预期乐观，叠加美国或将重启霍尔木兹海峡护航，供应担忧有所缓解，国际油价明显回落。随着油价下跌，化工品价格整体回调，关注前期高价抑制下游采购的品种，例如：涤纶长丝，后续或迎来补库需求。【本周跟踪标的】 1）涨幅前五：富淼科技（+11.1%）、亚香股份（+8.0%）、东方铁塔（+4.5%）、星湖科技（+3.8%）、江苏博云（+3.6%）； 2）跌幅前五：中国石油股份（-12.0%）、恒逸石化（-11.5%）、中泰化学...

2026-05-11 0 2.88MB 42页
JJF 2291-2025 辉光放电质谱仪校准规范

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2026-05-11 0 1.85MB 17页
JJF 2308-2025 标准物质研制（生产）实验室病原微生物生物安全通用要求

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2026-05-11 0 3.04MB 19页
JJF 2300-2025 口罩细菌过滤效率检测仪校准规范

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2026-05-11 0 2.17MB 18页
JJF 2299-2025 口罩颗粒物过滤效率检测仪校准规范

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2026-05-11 0 4.02MB 29页
JJF 2288-2025 环氧乙烷气体检测仪校准规范

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2026-05-11 0 1.76MB 15页
JJF 2278-2025 压差法生化需氧量测定仪校准规范

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2026-05-11 0 1.41MB 12页
JJF 2282-2025 高度表等效电缆箱校准规范

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2026-05-11 0 2.24MB 19页
JJF 2295-2025 在线尘埃粒子计数器校准规范

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2026-05-11 0 2.51MB 22页
华源证券：卓兆点胶（920026）-资本运作完善“设备+阀体+耗材”一体化布局，新能源、光伏、半导体等领域拓展可期

卓兆点胶(920026) 投资要点：事件：公司发布2025年度报告，实现营收3.79亿元（yoy+203%）、归母净利润5171万元（同比扭亏）。 2025年年度权益分派预案：每10股派发3元（含税）并转增4股，共预计派发2462万元、转增3283万股。公司发布2026年一季报，实现营收0.75亿元（yoy+29%）、归母净利润415万元（yoy-11%）。终端应用领域需求回暖促使点胶设备、点胶阀及配件营收分别yoy+87%、144%，顺利合并广东浦森。 2025年，公司点胶设备、点胶阀及配...

2026-05-11 1 283.66KB 3页
华源证券：医药行业周报：MASLD/MASH赛道行业景气度持续上行，建议关注福瑞医科、众生药业

投资要点：本周医药市场表现分析：5月6日至5月8日，医药指数上涨0.31%，相对沪深300指数超额收益为-1.03pct。本周交易日较短，行情主要以事件或个股催化为主，如汉坦病毒带动相关概念个股股价上涨；其他重要事件方面，众生药业ZSP1601的IIb期临床数据亮眼，形成重要催化。展望5月，我们认为创新药及产业链有望演绎个股α行情，同时有事件催化的个股有望表现较好。建议关注：1）创新药建议重点关注IO2.0+ADC，III期临床或将迎来重要节点，同时关注2026年有实质性临床进展的个股和BD预...

2026-05-10 3 1.56MB 15页
华源证券：家电行业周报：便携影像赛道高速增长，影石新品发布在即

投资要点：大疆新品手持云台相机Pocket4供不应求，验证赛道高景气。大疆于4月16日发布新一代口袋云台相机OsmoPocket4，标准版定价2999元，超110万消费者涌入天猫官旗抢购，首周销量较上一代实现十倍增长。全平台首发15分钟即缺货，线下门店排单已至6月，部分渠道现货溢价销售，验证便携影像赛道高景气。 Pocket是什么？便携影像的“国民级”产品。Pocket口袋云台相机是大疆开创的影像品类，核心满足日常人像Vlog、旅游场景的摄影需求，轻巧便携、画质优秀、防抖出色、操作门槛低（开机...

2026-05-10 5 1.38MB 11页
西南证券：2026年4月贸易数据点评：假期错位影响消退，出口再现强劲增长-260510

点评全球复苏与外需走强共振，政策加力下进口需求回升。按美元计，2026年1-4月，我国货物贸易进出口总额同比增长18.2%，涨幅相比一季度扩大0.1个百分点，持续保持在高位水平。1-4月贸易顺差为3476.99亿美元，较去年同期增加833.66亿美元。4月单月，货物贸易出口、进口同比分别增长14.1%、25.3%，涨幅分别较3月扩大11.6个百分点和收窄2.5个百分点，两者均高于万得一致预测。3月由于假期错位效应导致的低增速全面消退，4月出口重回两位数增长，表明全球经济复苏动力强于预期。而进口...

2026-05-10 9 1.02MB 7页
国信证券：大参林（603233）-2025&26Q1利润端增速亮眼，门店数量稳步扩张

大参林(603233) 核心观点 2025年全年及2026Q1公司利润同比增速亮眼。2025年公司实现营业收入275.02亿元，同比增长3.8%；归母净利润12.35亿元，同比增长35.0%。单季度来看，公司26Q1实现营业收入69.73亿元，同比增长0.2%；归母净利润5.11亿元，同比增长11.1%。得益于公司精细化运营、营销策略优化、产品品类改善以及降本增效措施的持续落地，公司利润端同比表现亮眼。后续随着门店网络优化影响的不断出清、加盟拓展及行业需求逐步企稳，公司收入端有望逐步改善。公司...

2026-05-10 4 653.94KB 7页

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