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开源证券：北交所并购策略专题报告：北交所并购重组案例再加码，星阅辰石拟收购中设咨询10%股份-260507

星阅辰石收购中设咨询10%股份并拟持续增加权益 2026年4月28日晚，中设咨询（920873.BJ）发布公告，星阅辰石及其董事长、王磊拟通过协议转让方式受让中设咨询15,412,085股股份（占上市公司总股本的10.0478%）。转让价格为每股人民币7.5元，总对价人民币11559.06万元。推动上市公司现有工程设计咨询业务由传统功能型设计向高附加值设计战略升级。星阅辰石同日出具了《关于未来12个月内继续增持上市公司股份的承诺函》，王磊拟通过定增进一步增持上市公司的股份，若12个月未成功，亦...

2026-05-07 0 2.17MB 18页
开源证券：三元基因（920344）-北交所信息更新：喷雾剂集采中标驱动销量高增，2026Q1营收同比+33%

三元基因(920344) 2025年，归母净利润514万元；2026Q1盈利情况转好，归母净利润107万元公司发布2025年的年度报告与2026一季度报告，2025年，公司实现营收2.86亿元，同比增长11.48%；归母净利润513.75万元，同比下滑76.83%；扣非归母净利润341.80万元，同比下滑82.67%；毛利率为78.18%，2024年为82.16%。2026Q1，公司实现营收6009.33万元，同比增长33.48%；归母净利润106.86万元，2025Q1为亏损1225.06万...

2026-05-07 0 839.04KB 4页
华鑫证券：凯赛生物（688065）-公司事件点评报告：产销高增带动业绩释放，龙头地位持续稳固

凯赛生物(688065) 事件凯赛生物发布2025年年度及2026年一季度业绩报告：2025年公司实现营业总收入32.95亿元，同比增长11.40%；实现归母净利润5.61亿元，同比增加14.68%。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入7.50亿元，同比增长0.97%，环比下降14.21%；实现归母净利润1.10亿元，同比下滑23.46%，环比下降22.51%。2026Q1公司单季度实现营业收入8.75亿元，同比增长12.73%，环比增长16.60%；实现归母净利润1.66亿元，同比增长2...

2026-05-07 0 490.44KB 5页
开源证券：康农种业（920403）-北交所信息更新：康农玉8009驱动营收增长，海外布局打开长期空间，2025年扣非同比+8.29%

康农种业(920403) 2025年扣非归母净利润同比+8.29%，2026Q1归母净利润同比+944.14%2025年公司实现营业收入3.62亿元，同比增长7.43%；实现归母净利润7,593.41万元，同比下降8.07%；实现扣非归母净利润6,551.42万元，同比增长8.29%。2026Q1公司实现营收0.40亿元，同比增长63.46%；实现归母净利润749.15万元，同比增长944.14%。我们维持2026-2027年盈利预测，新增2028年预测，预计归母净利润分别为1.09/1.20/...

2026-05-07 0 850.03KB 5页
开源证券：梓橦宫（920566）-北交所信息更新：多元产品梯队协同效应显现，2026Q1扣非净利润同比+53%

梓橦宫(920566) 2025年归母净利润8367.70万元；2026Q1归母净利润2418.34万元公司发布2025年年度报告与2026年一季度报告，2025年，公司营收4.24亿元，同比+2.08%，归母净利润8367.70万元，同比-2.30%；毛利率76.47%，2024年毛利率78.80%。2026Q1，公司营收1.06亿元，同比+11.88%；归母净利润2418.34万元，同比+45.31%；扣非归母净利润2220.86万元，同比+53.44%。我们维持2026-2027年并新增...

2026-05-07 0 882.81KB 4页
开源证券：蘅东光（920045）-北交所信息更新：深耕光模块布局CPO+6912芯数新品研发完成，2025年归母净利润同比+106%

蘅东光(920045) 2025年实现营收22.16亿元（+68.50%），归母净利润3.05亿元（+106.47%）2025年/2026年一季度实现营收22.16亿元和6.87亿元，同比增长68.50%和39.27%；归母净利润3.05亿元和8408.95万元，同比增长106.47%和41.23%，扣非归母净利润2.99亿元和8242.26万元，同比增长108.52%和41.44%，2025年毛利率为26.48%。随着后续募投项目产能释放以及新产品放量，我们上调2026年和2027年盈利预测，...

2026-05-07 0 669.81KB 4页
中银证券：阳光电源（300274）-海外市场表现亮眼，AIDC产品今年有望落地

阳光电源(300274) 公司发布2025年年报和2026年一季报，业绩分别同比+21.97%/-40.12%。公司逆变器和储能业务海外市场增长明显，AIDC产品有望落地。维持增持评级。支撑评级的要点 2025年公司业绩同比增长21.97%：公司发布2025年年报，全年实现营收891.84亿元，同比增长14.55%；实现盈利134.61亿元，同比增长21.97%；实现扣非盈利128.29亿元，同比增长19.98%。其中，2025Q4公司实现盈利15.80亿元，同比减少54.02%，环比减少61...

2026-05-07 0 448.54KB 4页
华源证券：四川路桥（600039）-业绩短期承压，战略整合与高分红构筑长期价值

四川路桥(600039) 投资要点：业绩有所下滑，高分红承诺维持长期吸引力。2026Q1，公司实现营业收入220.43亿元，同比-4.10%；归母净利润14.95亿元，同比-15.72%；扣非归母净利润15.00亿元，同比-15.53%。公司坚持高分红政策，预计2025-2027年现金分红比例不低于当期归母净利润的60%，且2026年明确将实施中期分红，稳定高分红政策托底，公司长期投资价值依然坚实。新签订单短期承压，政策红利有望驱动长期成长。2026Q1，公司新增中标金额约130.39亿元，...

2026-05-07 0 273.73KB 3页
国元证券：凯格精机（301338）-2025年年报及2026年一季报点评：业绩快速增长，业务多点开花

凯格精机(301338) 报告要点：营收利润双增，费用管控良好 2025年公司实现营收11.56亿元，同比+34.93%；归母净利1.87亿元，同比+164.80%；扣非归母净利1.82亿元，同比+186.17%；毛利率41.26%，同比+9.05pct；期间费用率21.92%，同比-1.89pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分别为11.49%/4.95%/-2.60%/8.09%，同比-1.30/-0.59/+1.05/-1.03pct。2026Q1公司实现营收3.40亿元，同比+72...

2026-05-07 0 659.92KB 3页
国元证券：卧龙电驱（600580）-2025年年报及2026年一季报点评：盈利质量显著提升，全球化与新兴布局构筑成长新曲线

卧龙电驱(600580) 报告要点：公司经营稳健，利润稳定增长 2025年公司实现营收154.54亿元，同比-4.88%；归母净利11.26亿元，同比+42.04%；扣非归母净利8.23亿元，同比+29.58%。2026Q1公司实现营业收入39.86亿元，同比-1.31%；归母净利润2.76亿元，同比+2.94%；扣非归母净利2.17亿元，同比-7.56%。毛利率稳定提升，期间费用管控良好 2025年公司毛利率为25.37%，同比+1.32pct，2026Q1毛利率为23.31%，同比-1....

2026-05-07 0 660.78KB 3页
开源证券：上市险企2026年1季报综述：业绩整体超预期，负债端高质量增长

1季报整体业绩超预期，负债端高质量增长 2026年1季度各上市险企归母净利同比增速由高到低分别是：新华保险（+10.5%）>中国太保（+4.3%）>中国平安（-7.4%，扣非-21%）>中国人保（-31.4%）>中国人寿（-32.3%），其中中国平安和中国太保公布营运利润，分别同比+7.6%、+3.6%。拆分利源，新华保险/中国太保/中国平安/中国人保/中国人寿保险服务业绩分别同比+31.5%/15.6%/+3.9%/+4.7%/-6.0%，投资服务业绩分别同比-5.9%/-54.3%/+3.2...

2026-05-07 0 841.22KB 6页
中银证券：房地产行业第18周周报：新房成交同比由正转负，二手房成交同比增幅扩大；深圳进一步优化限购和公积金贷款政策

核心观点新房成交面积同环比均由正转负。第18周47城新房成交面积262.8万平，环比下降7.6%同比下降0.9%，同比增速较上周下降14.0个百分点。一、二、三四线城市新房成交面积环比增速分别为18.0%、-15.5%、-12.2%，同比增速分别为20.5%、-6.7%、-6.4%，一线城市同比增幅较上周收窄7.8个百分点、二、三四线城市同比增速分别下降17.3、15.4个百分点二手房成交面积环比降幅扩大、同比增幅扩大。第18周23城二手房成交面积为245.2万平环比下降19.5%，同比上升...

2026-05-07 0 1.36MB 28页
中银证券：化工行业2025年年报综述：基础化工底部修复，石油石化小幅承压

2025年基础化工行业业绩底部企稳，盈利能力同比小幅提升，年末在建工程增速转负石油石化行业收入、业绩小幅承压。随着供给端压力缓解，行业盈利能力有望企稳回升，维持行业强于大市评级。支撑评级的要点基础化工行业2025年业绩底部企稳。2025年基础化工行业实现营收23633.50亿元，同比上升2.41%；实现归母净利润合计1168.66亿元，同比提升3.78%。行业毛利率、净利率分别为16.52%、5.24%，较2024年分别提升0.46pct、0.11pct。单季度来看，2025年第四季度基础化...

2026-05-07 0 1.67MB 19页
ChoZan：2026年值得关注的15位新兴领导者报告

在2026年，⼈形机器⼈将从华丽的演⽰转向实际部署经过多年的研发，这⼀年⼈形机器⼈将⾛进⼯⼚和仓库，协助养⽼院的护理⼈员，迎接零售客⼾，并处理危险⼯作。⼈⼝和经济因素促使这⼀转变 —— 随着劳动⼒的⽼龄化和持续的劳动⼒短缺，企业将⼈形机器⼈视为解决⽅案的⼀部分与固定⾃动化不同，⼈形机器⼈提供⼈类般的移动性和灵活性，使它们能够在为⼈类设计的环境中⼯作（爬楼梯、转动⻔把⼿、使⽤⼯具），⽽⽆需昂贵的重新装备...

2026-05-07 0 9.58MB 77页
OGL：2025年人工智能机遇行动计划报告（英文版）

Today, Britain is the third largest AI market in the world. We are home to an extraordinary array of global talent and pioneering AI firms like Google DeepMind, ARM, and Wayve. But despite our record of scientific discovery – from Alan Turing on algo...

2026-05-07 1 1.56MB 26页
东吴证券：昱能科技（688348）-25年报及26年一季报点评：汇兑+减值影响Q1盈利，户储及工商储全年有望高增贡献新增长动能

昱能科技(688348) 投资要点事件：公司25年营收11.9亿元，同-32.9%，归母净利润-1.3亿元，同-195.9%，毛利率23%，同-8pct，其中25年Q4营收2.4亿元，同环比2.8％/-16.3％，归母净利润-2亿元，同环比-2033.4%/-1486.9％，毛利率5.6%，同环比-15/-22.3pct，主要系公司为加大出货价格有所调整拉低毛利率同时计提资产减值损失约1.3亿元所致。公司26Q1营收1.5亿元，同环比-22.4％/-39.4％，归母净利-0.6亿元，同环比-3...

2026-05-07 1 458.97KB 3页
国元证券：奥普特（688686）-2025年年报及2026年一季报点评：营收利润双增，工业AI+具身智能双轮驱动

奥普特(688686) 报告要点：公司经营稳健，业绩表现亮眼 2025年公司实现营收12.69亿元，同比+39.24%；归母净利1.86亿元，同比+36.63%；扣非归母净利1.54亿元，同比+32.78%。2026Q1公司实现营收3.57亿元，同比+33.51%，季度环比+39.25%；归母净利0.64亿元，同比+10.40%，季度环比大幅+1707.53%；扣非归母净利0.57亿元，同比+4.32%，季度环比大幅+678.06%，营收利润双增，业绩表现亮眼。毛利率有所下滑，费用管控良好 ...

2026-05-07 1 662.18KB 3页
东兴证券：航运专题：美以伊冲突下航运供应链扰动的传导及长尾影响

事件：美以伊冲突目前已经持续超2个月，本次事件对全球航运业已经造成了较大的扰动。即使目前战争行为的烈度在逐步削减，但霍尔木兹海峡通行权的实际控制问题还在持续拉扯，这种严重的不确定性会持续影响全球供应链体系，其长尾效应不可忽视。点评：美以伊冲突对航运业的直接影响：油运>集运>干散航运业可以大体分类为油运、集运和干散货航运，冲突影响首当其冲的显然是油运。由于霍尔木兹海峡是波斯湾通往印度洋的唯一海道，根据联合国贸发会议的报告，海峡承担了全球25%的海运石油贸易、19%的液化天然气贸易、29%的液...

2026-05-07 2 385.33KB 6页
Raptor Maps：2026年全球光伏报告：基于373吉瓦数据的深度洞察（英文版）

The solar industry continued to grow at a rapid pace in 2025. Globally, 380 GWdc of solar assets were brought online in just the first half of 2025, a 64% increase over the sameperiod in 2024 [1]. It is estimated that global installed solar capacity ...

2026-05-07 2 8.68MB 26页
中商产业研究院：中国软件行业运行情况月度报告（2026年1-2月）

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2026-05-07 2 3.08MB 18页

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