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浦银国际证券：宏观观点：沃什首秀美联储议息会议显著转鹰-260622

核心观点：霍尔木兹海峡重开再现曙光，油价预计下行，将有助于缓解美国通胀压力。叠加财政刺激淡出对美国经济的负面影响，我们认为潜在的经济动能放缓和劳动力市场走弱将触发美联储在今年四季度降息25个基点。然而，新任美联储主席沃什上任后首次美联储会议的显著鹰派转向或拉高我们预测的下行风险。当然我们也不能排除沃什试图使用强烈的鹰派倾向来让市场信服他所带领的美联储独立性、并打消市场对特朗普操纵美联储的担忧的可能性。叠加美伊在60天窗口期后能否彻底达成停战协议的不确定性，我们的降息预测目前面临显著的不及预期风险...

2026-06-22 0 736.12KB 6页
上海证券：医药生物行业周报：板块多家公司启动回购，彰显发展信心

主要观点近期多家医药生物板块上市公司启动回购。 A股方面，药明康德：拟使用自有资金回购公司A股股份用于员工持股计划，资金总额为人民币10亿元，回购价格不超过156.95元/股。泰格医药：拟回购部分A股股份用于后续实施股权激励或员工持股及注销减少注册资本，资金总额为人民币5-10亿元，回购价格不超过60元/股。九洲药业：拟使用自有资金回购公司股份，回购价格不超过人民币20元/股，资金总额为人民币2-4亿元，本次回购的股份将部分用于后续实施股权激励计划或员工持股计划，部分用于注销并减少注册资...

2026-06-22 0 354.51KB 2页
国金证券：基础化工行业周报：认知纠偏，AI材料投资再思考

本周化工市场综述本周我们观察到市场风格经历了短暂的再平衡后又回归AI方向，往后看，我们认为在估值没有明显泡沫化以及产业逻辑没有发生变化之前，极致的风格有继续演绎的可能。投资层面，AI通胀方向仍是我们重点推荐的方向，本周重点谈谈对于AI通胀材料的选择，回到本质，通胀核心是来自供需两端的较量，供给端，核心关注扩产周期，扩产周期越长限制因素越多，供给端受限的时间越长，需求端，不同环节，需求增速有所不同，增速越快，景气持续时间越长；除此之外，也需要关注行业定价模式，尤其是价格传导的顺畅性，基于以上选股...

2026-06-22 0 649.79KB 9页
国金证券：汽车及汽车零部件行业周报：比亚迪大唐EV正式上市，Momenta获赴港上市备案通知书

周观点比亚迪大唐EV正式上市，新车在补能效率、空间、续航等方面优势显著，性价比高。6月17日，大唐EV正式上市，指导价23.99-30.99万元，同时可享受本品/他品分别1万/6000元增换购补贴、一年闪充桩免费充电等权益。在座舱及内饰方面，新车搭载12.3英寸全液晶仪表屏、17.3英寸中控屏、12.3英寸副驾娱乐屏、50英寸AR-HUD，采用“2+2+3”的7座布局，前排提供双零重力座椅、支持通风/加热/按摩，二排提供双零压航空座椅；空间方面，车内分布有47处收纳位置，提供252L电动前备厢...

2026-06-22 0 1.14MB 13页
国金证券：食品饮料行业研究：关注具备基本面支撑α标的高赔率配置

投资逻辑白酒：本周酒类在内泛消费板块大幅回落，边际上主要系周内披露5月社零数据低于市场预期（5月社零总额同比-0.6%，除汽车以外消费品零售额同比+1.1%）。与之相对应的是，在此之前所披露5月进出口数据延续强劲表现（5月货物贸易进出口总值同比+16.9%，其中出口同比+13.8%、进口同比+21.5%）。因此，市场对泛内需消费品当前基本面及后续基本面恢复预期演绎愈加悲观，也使得市场交易风格愈发极致。在当前极致的市场交易环境下，我们仍建议关注白酒板块的胜率配置意义，白酒产业本身跨周期的商业模...

2026-06-22 0 893.83KB 10页
世纪证券：装备制造行业周报（6月第3周）：碳酸锂及光伏价格有所下降

市场行情回顾上周4个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为9.15%、0.68%和4.16%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、第13和第7位；同期沪深300涨跌幅为3.44%。行业观点： 1)锂电：碳酸锂价格持续承压，亿纬锂能中报业绩超预期。碳酸锂价格方面，上周电池级碳酸锂现货均价已下探至6.8万–7.0万元/吨区间，环比下跌约3%–5%，部分低价成交甚至触及6.7万元/吨。上周碳酸锂价格下跌主要是由于江西云母复产叠加进口量激增，供给压力集中释放。短期锂价或延续震荡偏弱，6月下...

2026-06-22 0 681.67KB 8页
世纪证券：医药生物行业周报（6月第3周）：和铂医药胜诉验证平台壁垒

行业观点：周度回顾。上周（6月25日-6月19日）医药生物板块收跌0.99%，跑输沪深300（3.44%）和Wind全A（4.91%）。从细分板块来看，医疗研发外包（3.43%）、体外诊断（1.72%）和原料药（1.17%）领涨，血液制品（-6.08%）、线下药店（-5.81%）和中药（-3.17%）。从个股来看，爱迪特（36.5%）、海辰药业（31.6%）和力诺药包（27.4%）涨幅居前，常山药业（-26.7%）、珍宝岛（-22%）和东亚药业（-14.2%）跌幅居前。和铂医药胜诉验证平台壁...

2026-06-22 0 579.46KB 8页
中航证券：非银行业周报（2026年第二十一期）资本市场释放深化改革信号，券商多业务线迎来增

市场表现:本期(2026.6.15-2026.6.19)非银(申万)指数-2.22%,行业排21/31,券商Ⅱ指数+0.47%,保险Ⅱ指数-8.18%;上证综指+1.46%,深证成指+7.13%,创业板指+11.02%。个股涨跌幅排名前五位:华安证券(+22.04%)、中银证券(+10.49%)、拉卡拉(+7.03%)、南华期货(+5.75%)、长江证券(+5.68%);个股涨跌幅排名后五位:中国太保(-8.76%)、中国平安(-8.57%)、江苏金租(-7.07%)、新华保险(-6.36%)、...

2026-06-22 0 2.51MB 11页
中信建投证券：月之暗面（Kimi）：从长上下文到率先迈入万亿参数，Agentic可期

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2026-06-22 0 2.74MB 28页
中国银河证券：饮料行业深度报告（系列六）：如何判断2026年饮料旺季行情？

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2026-06-22 0 2.83MB 26页
国泰海通证券：医药行业2026ASCO&EHA：血液瘤领域研究进展

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远东资信：2026年一人公司（OPC）信用评价体系研究报告

长期以来，我国一人公司（OPC）制度经历从严格禁止到松绑的演变。根据现行《公司法》，一人公司指只有一个自然人或法人股东的企业法人。市场层面，AI 赋能的一人公司作为“超级个体”创业的新型载体快速兴起。本文立足于《公司法》关于一人公司的法制基础，侧重于针对市场实践层面的一人公司进行信用评价体系研究。传统信用评价无法覆盖OPC 法人人格混同、财务公私不分、信用高度绑定、数据合规难等特有风险，存在维度缺失等局限。构建OPC 专属信用评价体系，有助于精准识别OPC 信用风险，同时能以评价为抓手，倒逼OP...

2026-06-22 0 591.43KB 14页
慧博智能投研：物理AI行业深度：发展现状、发展空间、落地应用及相关公司深度梳理

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广发证券：汽车行业：从区域视角看中国品牌乘用车海外市场空间（上篇）

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2026-06-22 0 1.08MB 24页
国盛证券：汽车零部件专题：智造出海，AI赋能

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2026-06-22 0 1.38MB 20页
财信证券：其他电源设备Ⅱ行业深度：低碳筑基，安全与高效并行

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2026-06-22 0 1.15MB 19页
国信证券：多资产周报：日元加息难阻贬值-260622

核心观点日元加息难阻贬值。近期日本央行在内田真一副行长主持下，以7比1的投票结果将政策目标利率从0.75%上调25个基点至1.00%，创下1995年以来最高水平。然而加息当日，日元汇率从159.96升至160.23，此后连续四日上行。仅仅五周时间，日元对美元贬值约1.5%，逼近新一轮干预警戒线。结构性困境压倒了日元加息。首先，加息至1%后，美日名义利差仍然高达约345个基点。由于通胀预期抬升，日元的购买力持续流失，与同样名义利差下过去零通胀时期相比，现在的日元估值中枢已经系统性下移了约2%。在...

2026-06-22 1 746.96KB 10页
国金证券：有色金属周报：铜下游需求回暖，继续全面看多AI金属稀土钨钼

本周行情综述铜：本周LME铜价-0.92%到13587美元/吨，沪铜+0.11%到10.48万元/吨。供应端，据SMM，进口铜精矿加工费周度指数为-120.82美元/吨，较上周变化-0.98美元/吨，涨跌幅-0.82%。库存方面，截至6月18日周四，SMM全国主流地区铜库存环比上周四减少2.35万吨至19.43万吨，总库存较去年同期增加4.84万吨。冶炼端，6.12-6.18日SMM周度国内废产阳极板企业开工率环比减少2.48个百分点至50.24%，预计下周环比回升1.86个百分点至52.10...

2026-06-22 1 2.87MB 15页
中航证券：农林牧渔：宠物618战报出炉，多元品类快速增长

报告摘要本期行情（6.13-6.20）申万农林牧渔行业（-4.04%），申万行业排名（27/31）；上证指数（1.46%），沪深300（3.44%），中小100（5.93%）；简要回顾观点行业周观点：《养猪亏损延续，5月三方能繁降幅扩大》、《天猫发布首个榜单，宠物618升温》、《两股力量推动生猪产能优化，关注板块配置机会》本周核心观点【核心观点】京东发布宠物618战报，宠物消费品牌化进一步强化，多元品类强势增长。关注国货宠物品牌战略推进的机会。【核心标的】国内宠物食品领跑者【乖宝...

2026-06-22 1 3.88MB 12页
国信证券：医药生物行业周报（26年第24周）：AI技术推动医药行业变革，建议关注具备创新资产的标的

核心观点本周医药板块表现强于整体市场，医疗器械跌幅居前。本周全部A股下跌0.87%（总市值加权平均），沪深300下跌0.82%，中小板指下跌1.95%，创业板指下跌3.22%，生物医药板块整体下跌0.56%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨0.20%，生物制品下跌1.24%，医疗服务上涨0.69%，医疗器械下跌1.93%，医药商业下跌0.80%，中药下跌1.18%。医药生物市盈率（TTM）30.33x，处于近5年历史估值的51.4%分位数。 AI技术推动医药行业变革。新...

2026-06-22 1 1.67MB 23页

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