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国信证券：策略周报：每周海内外重要政策跟踪：欧盟要求企业避免对华供应链过度依赖-260612

核心观点国内宏观：6月5日，国常会审议通过《实施就业优先战略“十五五”规划》，加强产业和就业协同，健全就业促进机制，拓展高校毕业生等青年就业渠道，加大重点群体就业支持；同日，国家医保局印发《职工基本医疗保险个人账户跨省共济经办规程（试行）》，实现职工个人账户资金按规定支付近亲属在定点医药机构就医、购药发生的个人负担费用，以及参保缴费。6月9日，央行印发《人民币存贷款利率管理规定》，核心是深化利率市场化、统一计息规则、规范市场秩序。6月11日，人社部印发《关于实施创业模式引领行动的通知》，推进“...

2026-06-12 1 895.93KB 11页
国信证券：电力设备新能源行业点评：创业板新能源ETF投资价值与机遇

国信电新观点：新能源板块的良好基本面和成长逻辑为创业板新能源ETF的投资带来诸多价值。从基本面看，新能源板块的高景气度意味着相关企业业绩有望持续增长，这将提升创业板新能源ETF所跟踪指数的成分股盈利能力，为投资者带来较好的分红收益和资本增值潜力。评论：新能源板块基本面与投资价值分析新能源板块中长期成长逻辑技术进步是新能源板块成长的关键驱动力。在新能源汽车领域，电池技术不断取得突破，续航里程大幅提升，充电时间不断缩短，成本持续下降。固态电池等新型电池技术的研发进展，为新能源汽车的进一步发展...

2026-06-12 1 154.55KB 5页
深圳市柳鑫实业股份有限公司创业板IPO上市招股说明书

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2026-06-12 2 4.89MB 306页
环球富盛理财：亚星化学（600319）-推动产能释放与装置升级，新材料前景广阔

亚星化学(600319) 最新动态技术装备先进。公司CPE、烧碱、双氧水以及PVDC、六氯环三磷腈、苄索氯铵等产品生产技术均为国内最先进的生产工艺，且均为2021年以后的新建装置。CPE独家采用德国赫司特盐酸相法工艺，环保优势显著。烧碱装置采用国内最先进的生产工艺，2024、2025连续两年入选省级重点行业能效“领跑者”名单。2023年6月，公司独家引进了韩国SK集团PVDC工业生产技术，目前处于世界领先水平。六氯环三磷腈，公司是目前是国内唯一实现量产、产能最大的生产企业，实现进口替代。动向...

2026-06-12 2 502.8KB 3页
头豹研究院：中国叉车行业调研简报：市场洞察：中国叉车行业电动化深拓与全球化破局

叉车的定义是什么？叉车是一种配备货叉及升降装置的自走式装卸输送机械，属于轮式搬运车辆，主要用于对成件托盘货物进行装卸、堆垛和短距离运输作业。叉车大多采用液力机械传动，主要由动力装置、车架、工作机构、行走机构和转向机构等部分组成，常见叉车的车身尾部通常会配备平衡重块。它具备机动灵活、适应性强、作业效率高等显著优势。按货叉的安装位置，叉车可分为正面叉车和侧面叉车；其结构特征与工作性能通常通过额定起重量、载荷中心距、门架倾角等技术参数来体现，常见的类型包括内燃叉车、电动叉车等。目前，叉车已广泛应...

2026-06-12 3 669.72KB 8页
头豹研究院：2025年中国数字印刷市场探析：智能印刷，赋能商业新价值

数字印刷行业综述主要观点：印刷分类：当前，印刷技术正形成有版印刷主导大规模生产、数字印刷引领个性化需求的互补格局。数字印刷中，喷墨技术因在速度、成本与适应性上占据优势，已成为市场主流，正持续推动数字印刷行业蓬勃发展数字印刷市场规模：数字印刷凭借高灵活性、高精度和按需生产能力，在包装、广告喷绘及纺织印花等领域广泛应用，推动个性化定制、品牌差异化及市场响应速度的提升，成为印刷行业增长的重要驱动力数字印刷主要供应商：数字印刷市场由HP、Canon等国际巨头主导，该类企业凭借尖端技术与完善生态占...

2026-06-12 4 951.84KB 12页
建银国际证券：中国体育用品行业最新动态

361度：零售趋势稳健，渠道管控严格，海外业务占比提升，支撑盈利前景稳定李宁与库里品牌签署10年合作协议，直接针对篮球领域的疲弱表现，并加强利润率更高的高尔夫业务板块 361度–零售势头稳健，海外业务占比提升。2026年6月11日，我们参加了361度2027年春季订货会，并与管理层进行了交流。尽管消费者情绪疲软、竞争加剧，公司表示5月及6月初零售额仍保持韧性，实现高个位数增长，零售折扣基本稳定在七折水平，表现优于同业。我们认为，361度所处的是偏同质化的品类，竞争主要围绕产品质量和性价比，依托...

2026-06-12 3 374.29KB 3页
山西证券：计算机专题报告：北美四大云厂业绩复盘：AI逐步兑现业绩，Capex加速上行

投资要点： 2025年以来北美四大CSP呈收入加速增长趋势，并且业绩大多超预期。其中，1）微软：业绩持续超预期，但26Q2指引收入及利润增长承压，且OpenAI关系降级对订单获取影响已有体现；2）谷歌：收入增长持续提速，同时Capex大幅提升，呈边投入边兑现业绩趋势；3）亚马逊：随着与OpenAI和Anthropic的合作加深，收入加速增长趋势有望延续，但利润率和现金流压力较大；4）Meta：收入增长保持强劲，同时Capex指引中枢不断上移，但AI业绩兑现能力尚未完全清晰。 AI驱动云需求进入加...

2026-06-12 4 2.05MB 23页
000983-山西焦煤：2025年年度报告(补充后)

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2026-06-12 6 1.25MB 254页
源达信息：宏观策略周报-260612

投资要点市场回顾本周主要指数表现分化，上证指数、深证成指、创业板指、沪深300、上证50、中证500、中证1000、科创50、科创100指数本周涨跌幅分别为0.09%、-2.29%、-3.22%、-0.82%、0.87%、-1.76%、-1.66%、-0.31%、0.95%。申万一级行业中，本周涨跌幅前五的行业为银行、非银金融、有色金属、基础化工、建筑材料，涨幅分别为3.46%、2.30%、1.61%、1.51%、0.81%。资讯要闻 1.中国5月CPI同比上涨1.2%，环比下降0.1%，...

2026-06-12 6 1.07MB 13页
信达证券：首钢股份首次覆盖报告：底部夯实，蓄势待发

首钢股份(000959) 报告内容摘要: 首钢股份作为华北地区板材龙头企业，产能规模领先、产品结构优异、装备水平先进、绿色转型成效显著。公司前瞻性布局高端产品与低碳转型，核心竞争力突出，优势有望持续释放。当前钢铁行业仍处周期底部，随着供给侧"反内卷"政策与需求侧"稳增长"政策协同发力，行业景气度有望加速回升，产业格局稳中向好。首钢股份作为行业优质龙头，向上修复弹性充足，具备较好的投资价值。首钢股份是首钢集团钢铁及上游铁矿资源产业发展、整合的唯一平台。首钢集团为控股股东，宝武集团为第二大股东。截...

2026-06-12 5 3.67MB 33页
中航证券：华策影视（300133）-算力业务跃升为第二增长曲线，区位优势支撑内容+科技

华策影视(300133) 扎根杭州的头部传媒公司，“内容+算力”双引擎格局成型。公司成立于2005年，总部位于杭州，是国内头部综合性传媒公司，2010年在深交所创业板上市。公司以影视内容为核心主业，覆盖剧集、电影、动漫、微短剧、音乐等多元内容形态，并依托超5万小时正版版权库和约2万TB高清原始素材构建起深厚的内容资产壁垒。近年来，公司主动向科技转型，战略布局算力业务，定位“轻资产算力综合解决方案与运营平台”，扎根杭州并深度融入浙江AI产业集群，区位优势突出。 2025年公司收入高增，盈利能力持续...

2026-06-12 5 1.99MB 6页
000034-神州数码：2025年年度报告(更正后)

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2026-06-12 6 1.63MB 283页
西南证券：宏观周报：人形机器人专项行动开启，中东局势再起波澜-260612

一周大事记国内：城市更新增量政策出台，人形机器人实景实训专项行动开启。6月8日，国新办举行政策例行吹风会，明确规划的量化目标和资金保障，并在土地政策等方面作出增量部署，体现出以城市更新拉动有效投资的政策意图；同日，工信部与国务院联合发布《关于联合开展2026年度人形机器人与具身智能实景实训专项行动的通知》，为具身智能产业化提供了实操框架；10日，工信部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》，为AI与通信产业深度融合划定发展框架，算力网络、光通信、智能体等领域有望...

2026-06-12 6 2.73MB 15页
东海证券：沐曦股份（688802）-公司深度报告：全栈通用GPU布局，拓展互联网等客户打造关键增量

沐曦股份(688802) 投资要点：公司是国内通用GPU头部厂商，具备全栈GPU产品布局，单卡性能处于国内第一梯队。公司产品覆盖AI计算、通用计算（包括科学计算）和图形渲染三大领域，包含训推一体GPU曦云C系列、智算推理GPU曦思N系列、图形渲染GPU曦彩G系列以及专注科学计算的曦索X系列GPU，高度兼容主流CUDA生态，单卡性能处于国内第一梯队，也是国内少数真正实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商。公司管理团队多数具备AMD从业背景，5年内完成3颗主力芯片的一次性流片量产，目前曦云C系...

2026-06-12 6 1.43MB 20页
国信证券：瑞达期货（002961）-构建“A+H”双平台，强化资管等业务优势

瑞达期货(002961) 事项：公司公告：为实现公司的发展目标，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，根据公司总体发展战略及运营需要，公司拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。募集资金将用于境外业务拓展、战略投资与并购及补充营运资金。根据公告，发行规模为：不超过发行后公司总股本的15%（超额配售选择权行使前），并授予整体协调人最高可达上述发行H股股数15%的超额配售选择权。国信非银观点：若公司H股顺利发行，将对公司资本实力、业务发展等方面有积极影响：（1）H股融资将直接...

2026-06-12 5 314.74KB 4页
中航证券：AI医疗5月月报：技术验证持续突破，监管规范与商业落地并进

核心观点：海外方面，本月看点为AI+医疗技术创新与监管规范协同并进，覆盖影像诊断、药物研发、临床决策等全赛道，医疗AI实用化进程显著提速。AI医学影像早筛与技术革新取得里程碑突破。梅奥诊所REDMODAI可提前3年检测隐匿性胰腺癌，灵敏度达放射科专家近2倍；UCBerkeley与UCSF联合研发AI影像工具，开源基础模型赋能多模态诊断。AI药物研发与合规划定明确边界。FDA首次就制药AI过度依赖发警告信；圣裘德儿童医院AI助力发现IRS4多实体瘤潜在靶点，兼顾疗效与安全性。AI神经康复与临床决...

2026-06-12 3 7.22MB 48页
国信证券：金属行业2026年中期投资策略：供给约束+需求韧性，静待估值重塑

核心观点工业金属：供给硬约束，需求有亮点铜：对铜价走势保持乐观。由于近年来地缘政治冲突频发、资源民族主义抬头，叠加铜资源稀缺性，高铜价没有转化为高供给增速。需求端，铜的导电体特性决定了在人工智能、新能源等领域需求持续旺盛，以地产为代表的传统领域下滑对铜需求的拖累已经接近尾声，铜行业供需格局长期向好，产业链逐渐适应高铜价。预计当前的加息预期是在中性利率附近微调，不会对商品价格造成明显冲击。电解铝：不用过度担忧国外供给放量。2026年受中东电解铝停产影响，全球铝产量同比略微下降；2027年中东...

2026-06-12 6 2.19MB 44页
华源证券：航运船舶行业系列（二十）：中东冲突致海峡受阻、恢复后或将“一V难求”

中东冲突导致海峡通行几乎中断，中东原油出口受阻。 2026年2月末中东军事冲突升级，伊朗封锁霍尔木兹海峡。该海峡承载全球约35%原油贸易、20%全球原油供应，其中90%供给亚洲市场，是全球关键能源要道。封锁后海峡通航近乎停滞，中东原油出口流量由冲突前约1500万桶/日骤降，原油输出严重受限。中东管道与大西洋补充难掩海峡缺口，原油库存持续下降。霍尔木兹海峡封锁引发原油供应大幅缺口，沙特、阿联酋、伊拉克通过内陆管道绕行的最大出口能力仅670万桶/日。为应对供应危机，国际能源署3月宣布将释放4亿桶...

2026-06-12 3 1.51MB 27页
华鑫证券：宠物行业是一门什么样的生意我们选择哪些赛道：关于行业本质、量价增长、赛道选择、成长空间的思考

1.行业本质：兼顾宠物需求与人对情感链接的需要宠物市场的本质是为了满足人对情感链接的需要。宠物作为陪伴者和被照顾者属性共存的生物，一方面本身具有进食、排泄、娱乐的生理需求，另一方面其需求与人的需求相匹配，为不同年龄段人群提供心理属性上的满足。这种双重属性的契合，驱动了宠物经济在宏观波动中表现出极强的韧性。 2.行业空间：量增——养宠渗透率提升与户均养宠数量提升当前中国宠物市场仍处于成长阶段，未来市场规模增长主要来自于养宠渗透率提升，户均养宠数量也有上升空间 2.行业空间：价涨——单公斤主粮价...

2026-06-12 4 671.26KB 14页

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