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联合资信评估：全球央行“超级周”前瞻：“滞胀”压力下的两难选择-260429

2026年4月27日当周，全球金融市场将迎来新一轮密集的“货币政策超级周”，包括美联储、欧洲央行、日本央行在内的多家主要央行将密集公布利率决议。当前，受中东地缘政治冲突引发的能源价格飙升影响，全球通胀预期再度升温，市场普遍担忧经济面临“滞胀”风险。因此，本周各央行的货币政策指引将备受瞩目，市场正高度聚焦决策层是否会弱化年内降息的预期，并重启加息周期以遏制通胀压力反弹。受中东地缘政治动荡推升通胀影响，美联储4月议息会议大概率维持基准利率不变，延续“高利率将维持更久”的策略，但美联储未来的货币政策...

2026-04-30 0 1019.7KB 6页
东吴证券：广州酒家（603043）-2026年一季报点评：符合预期，精益降本

广州酒家(603043) 投资要点广州酒家发布2026Q1季报，公司实现营收11.39亿元，同比增长8.85%；Q1归属上市公司股东净利润0.53亿元，同比增长3.42%。 26Q1餐饮/速冻食品/其他/月饼系列营收分别为4.72/3.09/3.31/0.07亿元，同比分别增长11.66%/8.37%/6.15%/-1.29%，收入占比分别为41.44%/27.14%/29.04%/0.63%，餐饮业务26Q1或受春节错期拉动。26Q1直销/经销渠道营收分别为7.28/4.11亿元，收入占比分...

2026-04-30 0 631.1KB 3页
华源证券：新和成（002001）-Q1业绩符合预期，蛋氨酸和维生素涨价利好或将逐步体现

新和成(002001) 投资要点：事件：公司披露26年1季报，实现收入62.95亿元，同比增长15.7%，环比增长12.2%，归母净利润18.27亿元，同比下滑2.8%，环比增长26.59%。业绩符合市场预期。蛋氨酸放量，收入毛利创历史新高。据博亚和讯，2026年1季度VA/VE/蛋氨酸均价分别为69.5/65.1/24.6元/千克，同比分别变化-38%/-51.9%/+17.7%，环比分别增长11%/27.3%/25.8%。公司Q1收入创历史新高或主要是蛋氨酸产能投产，我们判断销量同比增长...

2026-04-30 0 268.27KB 3页
东吴证券：中联重科（000157）-2026年一季报点评：汇兑影响利润表现，全球化&新业务驱动业绩上行

中联重科(000157) 投资要点 Q1收入同比+7%，海外欧洲&南美增速亮眼 2026Q1公司实现营收129.5亿元，同比+6.9%。分市场看，①国内市场收入55.6亿元，同比+0.2%；②海外市场收入73.9亿元，同比+12.5%，占比提升至57.1%，同比+2.9pct，南美、欧洲增速亮眼。分产品看，①核心业务：混凝土、起重机、土方机械均实现双位数增长，基本盘稳固；②矿山业务：延续高双位数增长，全球市占率持续提升；③新兴业务：高机转正，农机在国际化+高端化战略下有望在海外持续突破。 Q1汇...

2026-04-30 0 492.59KB 3页
东吴证券：科兴制药（688136）-2025年报&2026年一季报点评：创新药潜力较大，出海业务维持较高增速

科兴制药(688136) 投资要点事件：公司发布2025年度报告和2026年一季度报告，2025年实现营收15.34亿元（+9.03%，括号内为同比增速，下同），归母净利润1.56亿元（+394%），扣非归母净利润0.56亿元（+58.4%），销售毛利率63.4%（-5.3pct），销售费用率37.4%（-5.0pct），管理费用率6.1%（持平），财务费用率2.4%（-0.5pct），研发费用13.0%（+1.1pct）。2026Q1实现营收2.81亿元（-20.7%），归母净利润-0.18...

2026-04-30 0 484.97KB 3页
东吴证券：招商证券（600999）-2026年一季报点评：自营同比显著改善，归母净利润同比增长42%

招商证券(600999) 投资要点事件：招商证券发布2026年一季报，公司2026Q1实现营业收入69.7亿元，同比+48.0%；归母净利润32.7亿元，同比+41.7%；对应EPS0.36元，ROE2.5%，同比+0.7pct。市场交投活跃度上行，公司经纪业务收入同比大幅增长。2026年一季度公司实现经纪业务收入25.9亿元，同比+31.7%，占营业收入比重37.1%。全市场日均股基交易额31246亿元，同比+78.9%。公司两融余额1336亿元，与年初持平，市场份额5.1%，较年初-0....

2026-04-30 0 478.83KB 4页
东吴证券：三峡旅游（002627）-2025年报&2026一季报点评：省内游船2026Q1恢复高增，业绩基本符合预期

三峡旅游(002627) 投资要点 2025年业绩基本符合快报。2025年实现营业收入7.57亿元/同比+2.10%，实现归母净利润0.64亿元/同比-45.64%，实现扣非归母净利润0.74亿元/同比-23.26%，业绩基本符合快报。其中，观光游轮/旅行社/旅客出行/商贸物流业务分别实现营收2.40亿/2.95亿元/1.45亿元/1.30亿元，同比+16.15%/+11.81%/-10.13%/-6.56%。2025Q4，公司毛利率28.5%/同比+4.2pct，销售费用率2.1%/同比+0....

2026-04-30 0 502.45KB 3页
东吴证券：方大新材（920163）-2026一季报点评：产能释放+加大国内市场开拓，26年有望稳健增长

方大新材(920163) 投资要点事件：公司发布2026一季报。2026Q1实现营业收入2.08亿元，环比增长5.17%，同比增加0.13%，2026Q1归母净利润0.16亿元，环比增长6.98%，同比增长39.02%。主要系公司境外销售收入占比较25Q1有所增长，境外销售毛利率更高拉动增长。产能扩张助力成长，26年持续加大国内市场开拓：25年公司在二期项目的首批3条自动化生产线达产后，又新投产运行2条自动化不干胶生产线。同时为提高公司市场竞争力加速行业集中度提升，2025年8月公司通过收购...

2026-04-30 0 459.9KB 3页
东吴证券：星源卓镁（301398）-2025年报&2026年一季报点评：盈利能力短期承压，镁合金订单放量在即

星源卓镁(301398) 投资要点事件：公司发布2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年公司实现营收4.29亿元，同比+4.95%；归母净利润为0.46亿元，同比-42.73%，扣非归母净利润为0.40亿元，同比-46.05%。公司25年业绩受研发投入持续加大、新项目量产爬坡费用投入增加及人员储备等因素综合影响。分季度来看：1）25Q4公司营收为1.37亿元，同/环比分别+13.24%/+25.66%；归母净利为-0.01亿元，同/环比转亏；2）26Q1实现营收1.12亿元，同/...

2026-04-30 0 467.31KB 3页
东吴证券：中国银河（601881）-2026年一季报点评：归母净利润稳健增长，经纪业务表现强势

中国银河(601881) 投资要点事件：中国银河发布2026年一季报。公司26Q1实现营业收入73.5亿元，调整后同比+15.7%；归母净利润33.2亿元，同比+10.1%；对应EPS0.28元，ROE2.5%，同比+0.1pct。市场交投活跃度大幅提升，经纪业务收入高增：1）26Q1公司经纪业务收入27.0亿元，同比+40.6%，占营业收入比重36.7%。全市场日均股基交易额31246亿元，同比+78.9%。2）截至26Q1公司两融余额1510亿元，较年初+4%，市场份额5.8%，较年初+...

2026-04-30 0 419.49KB 4页
东吴证券：九州通（600998）-2025年报&2026一季报点评：“四新两化”开启新一轮成长

九州通(600998) 投资要点事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年实现营业收入1613.90亿元（+6.31%，同比，下同）；归母净利润22.55亿元（-10.07%）；扣非归母净利润17.48亿元（-3.63%）。2026Q1实现营业收入447.83亿元（+6.58%）；归母净利润7.33亿元（-24.41%）；扣非归母净利润5.43亿元（+7.12%）。 2025年利润率整体平稳，归母净利润同比下滑主要受REITs非经常性损益高基数影响。2025年公司毛利率7.78...

2026-04-30 0 474.31KB 3页
东吴证券：捷众科技（920690）-2025年报暨2026年一季报点评：业绩稳健增长，抢抓机器人产业机遇

捷众科技(920690) 投资要点事件：公司发布2025年年报和2026年一季报，2025年实现营收3.91亿元，同比增加36.66%，归母净利润为7208.31万元，同比增加15.31%。2026年一季度实现营业收入0.82亿元，较上年同期增加12.47%，归母净利润1437.87万元，较上年同期增加6.35%。投资要点公司主营业务收入大幅增长，部分产品毛利率短期承压：2025年公司营业总收入同比增长36.66%，主要受益于汽车行业景气度提升、乘用车以旧换新政策提振终端销量，叠加公司持续...

2026-04-30 0 506.75KB 3页
东吴证券：华利集团（300979）-2026年一季报点评：Q1不利因素增多，业绩经历阵痛期

华利集团(300979) 投资要点公司公布2026年一季报：26Q1实现营业收入43.15亿元，同比-19.40%；实现归母净利润3.84亿元，同比-49.60%。营收下滑主因宏观环境、关税以及地缘冲突等因素影响客户订单减少，部分客户要求延迟发货；利润端降幅大于收入端，主要系新工厂处于产能爬坡阶段，以及经营策略调整尚需一定时间，拖累整体毛利率表现。 26Q1量价均有所承压。2026年第一季度，受国际贸易政策、经济走势不确定、地缘冲突加剧等因素影响，品牌客户订单趋于谨慎，对全球运动鞋制造行业造成...

2026-04-30 0 454.48KB 3页
东吴证券：华中数控（300161）-2025年报&2026一季报点评：2025年利润转正，高端数控系统国产化稳步推进

华中数控(300161) 投资要点 2025年归母净利润转正，26Q1数控系统与机床板块稳步增长： 2025年公司实现营收15.64亿元，同比-12.24%；实现归母净利润0.16亿元，同比扭亏；实现扣非归母净利润-1.26亿元，亏幅同比收窄。公司收入下滑主要系受子公司剥离合并范围变动及制裁因素对海外产线业务影响。分产品看，数控系统与机床实现营收9.01亿元，同比-7.97%；机器人与智能产线实现营收5.33亿元，同比-25.00%；特种装备实现营收0.69亿元，同比+28.04%；新能源汽车配...

2026-04-30 1 499.14KB 3页
东吴证券：首旅酒店（600258）-2026年一季报点评：标准店RevPAR同增2%，运营优化利润超预期

首旅酒店(600258) 投资要点 Q1利润端略超我们此前预期：26Q1营收17.77亿，yoy+0.66%，归母净利润1.69亿，yoy+18.51%；扣非归母净利润1.44亿元，同比+31.84%。毛利率38.2%，yoy+2.85pct；销售费用率7.90%，yoy+0.04pct；管理费用率12.70%，yoy-0.25pct；财务费用率3.26%，yoy-0.92pct。Q1归母净利率9.52%，同比+1.44pct。酒店运营/酒店管理/景区业务收入分别为9.97/5.79/2.01亿...

2026-04-30 0 471.34KB 3页
600187-国中水务：2025年年度报告

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2026-04-29 5 1.45MB 208页
600187-国中水务：2025年年度报告摘要

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2026-04-29 5 331.53KB 8页
600187-国中水务：2026年第一季度报告

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2026-04-29 5 153.79KB 13页
600400-红豆股份：红豆股份2026年第一季度报告

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2026-04-29 6 171.84KB 13页
600400-红豆股份：红豆股份2025年年度报告

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2026-04-29 4 2.46MB 192页

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