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开源证券：盘江股份（600395）-公司信息更新报告：煤电一体化转型成效显现，在建项目提供未来增长动力

盘江股份(600395) 煤电一体化转型成效显现，在建项目提供未来增长动力公司发布2025年年报，全年实现营业收入97.62亿元，同比+9.68%；实现归母净利润3.29亿元，同比+216.34%；实现扣非后归母净利润2.68亿元，同比扭亏。其中，Q4单季度实现营业收入25.32亿元，实现归母净利润3.47亿元，业绩环比大幅改善，扭转了前三季度累计亏损的局面。考虑到2026年一季度煤炭板块实现良好开局，在建矿井投产存在不确定性，我们上调2026年预测，下调2027年预测，并新增2028年公司盈...

2026-04-27 0 847.73KB 4页
国元证券：计算机行业周报：板块小幅下跌，DeepSeek-V4预览版上线

报告要点：本周(2026.4.20-2026.4.24)市场回顾 1)本周(2026.4.20-2026.4.24)，计算机（申万）指数小幅下跌0.27%，结束了前两周的反弹。本周上证指数上涨0.70%，深证成指上涨0.37%，创业板指下跌0.29%。 2)细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为+1.14%、+0.60%、-2.00%。本周重点公告 1)卓易信息发布《2025年年度报告》：...

2026-04-27 0 665.71KB 7页
西南证券：医药行业周报：一季报逐步落地，关注业绩预期

投资要点行情回顾：本周医药生物指数下跌1.25%，跑输沪深300指数2.11个百分点，行业涨跌幅排名第24位。2026年初以来至今，医药行业下跌0.14%，跑输沪深300指数3.15个百分点，行业涨跌幅排名第19位。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为30.26倍，相对全部A股溢价率60.36%(-2.64pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为19.84%(-1.90pp)，相对沪深300溢价率为119.12%(-2.94pp)。本周表现最好的子板块是医院，涨跌幅为5.3%，年初以来表现最好...

2026-04-27 0 5.86MB 51页
勤策消费研究：2026年中国茶饮料行业研究报告-无糖茶爆发式增长健康化驱动行业重构

中国瓷饮料行业历经30年发展，从外育主导到国产品牌城起，从含调味到就康无展，无成多次范式转移，1997车康师傅就红茶上市凭情34元低价+冰典口帮快诺普及，205年销巢突锁50亿票开启茶饮料大众化时代。2005年统一冰绿茶推出，与康师傅形成双寡头格局，合计市占率超70%，含糖茶主导市场近15年。201年东方明叶上市农天山果先书局无健茶要道，程市场软育成本高经历10年培育期。206年三程利马龙茶全四博戏日无精莱期一品牌胃书加理市场款育一二线便利店为钱心渠道2020年元气盘林燃茶爆发，糖0卡概念深入人...

2026-04-27 0 3.49MB 27页
:智慧餐饮Talk：2026年中国茶饮咖啡数据洞察报告

茶饮:门店数量总规模突破30万大关，扩张速度明显放缓。近11个月累计新开17.4万家门店，同时关闭13.7万家。从月度趋势来看，7月和1月是开店和闭店的双高峰，反映出暑期和春节前后是行业竞争最激烈的时期。茶饮行业已告别单边扩张时代，进入了高流动性、高洗牌率的存量竞争新周期。对于茶饮品牌而言，活下去比跑得快更重要。...

2026-04-27 0 5.31MB 30页
热力引擎&Insightrackr：2026年小游戏获客增长趋势报告

IAP跃升为核心变现引擎，重心转向用户长期付费质量2025年小游戏商业化结构发生实质变化，内购收入占比持续抬升并成为增长主源。买量评估已从单纯关注流量获取转向衡量用户的长期付费质量与LTV，支付链路的成熟显著降低了转化门槛。02付费获客成为决定性入口，约67%的新增用户由买量驱动发体系的“门票”付费投放已从放大规模的工具演变为进入分随着平台免费分发位被商业化改造，单纯依赖社交裂变获取自然量的空间正加速消退。...

2026-04-27 3 6.78MB 41页
勤策消费研究：2026年中国罐头食品行业研究报告-内销崛起出口稳健预制菜驱动行业重构

⽔果罐头为最⼤品类（55%），2025 年规模 1,018 亿元，增速 8%。核⼼驱动包括内销市场崛起（家庭储备 + 烘焙 B 端）、健康化升级（低糖/⽆添加）、⾼端化（有机/进⼝原料）。⻩桃罐头占⽐40%（林家铺⼦市占第⼀），橘⼦罐头 25%，梨罐头 15%。内销占⽐ 70%，出⼝占⽐ 30%（欧美/东南亚为核⼼市场）。预计 2026-2028 年维持 6-8% 增速，2028 年规模达 1,200 亿元。⾁类罐头增速最快（10%），2025 年规模 278 亿元。核⼼驱动包括预制菜概念带动（...

2026-04-27 1 4.96MB 26页
东吴证券：大商股份（600694）-2025年年报&2026年一季报点评：Q1收入同比+2.7%重回增长，年报分红率提至70%

大商股份(600694) 投资要点业绩简评：2025年公司实现收入62.0亿元，同比-10.8%；归母净利润4.91亿元，同比-16.3%；扣非净利润4.25亿元，同比-20.9%，非经常性损益主要来自公允价值变动收益（0.46亿元，以银行理财收益为主）和资产处置收益（0.65亿元）。公司拟每10股派10元并送红股1股，现金分红率约70%。2026Q1收入19.8亿元，同比+2.7%；归母净利润2.75亿元，同比+3.6%；扣非净利润2.58亿元，同比+3.2%。 2025年全年毛利率40.6...

2026-04-27 0 443.7KB 3页
东吴证券：老百姓（603883）-2025年报&2026一季报点评：26Q1净利率改善，门店扩张稳步推进

老百姓(603883) 投资要点事件：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年实现收入222.37亿元（-0.54%，同比，下同），归母净利润3.82亿元（-26.44%），扣非归母净利润3.47亿元（-30.15%）。2026年一季度实现收入54.81亿元（+0.85%），归母净利润2.64亿元（+5.27%），扣非归母净利润2.60亿元（+6.98%）。 26Q1净利率略增。公司2025年实现销售毛利率32.30%（-0.87pp），销售净利率2.43%（-0.63pp）。20...

2026-04-27 0 454.19KB 3页
GSMA：2026年规模化AI影响力：基础、商业模式与影响路径报告（英文版）

Across low- and middle-income countries (LMICs) in Africa, South Asia and Southeast Asia, AI has the potential to address systemic challenges in health, agriculture, climate, energy and economic development. This report is the second of a two-part se...

2026-04-27 4 6.82MB 57页
中投顾问：2026年绿色船舶行业深度分析报告

绿色船舶是指在设计、建造、营运直至拆解的全生命周期内，通过先进技术应用，在满足功能需求的前提下最大程度降低能源资源消耗、消除或大幅降低有毒有害物质排放的资源节约型和环境友好型船舶。中国船级社在《绿色生态船舶规范》（2025 年7 月发布、8 月 1 日生效）中进一步明确，绿色生态船舶需在安全运行基础上提高能源使用效率、降低温室气体排放、减少对生态环境的污染破坏，其核心三要素为环境友好性、技术领先性与经济最优性。该规范构建了多层级认证体系，其中 G-EP 附加标志适用于国际航行船舶，Gd-EP 适...

2026-04-27 2 3.35MB 47页
AXA安盛：集团人力资本-2024年社会数据报告（英文版）

Data sources & reliability : • The data displayed comes from the Group Social Data Reporting (SDR) and represents 2024 data (as of December 31st or a full year accrued view). • Human capital data and statements are subject to validation by entiti...

2026-04-27 2 3.25MB 19页
东吴证券：宏观量化经济指数周报：4月份新房和二手房销售均有望同比转正-260427

观点周度ECI指数：从周度数据来看，截至2026年4月26日，本周ECI供给指数为50.04%，较上周回落0.04个百分点；ECI需求指数为49.90%，较上周回升0.01个百分点。从分项来看，ECI投资指数为49.92%，较上周回升0.02个百分点；ECI消费指数为49.73%，较上周回落0.01个百分点；ECI出口指数为50.18%，较上周回升0.04个百分点。月度ECI指数：从4月前四周的高频数据来看，ECI供给指数为50.07%，较3月回升0.05个百分点；ECI需求指数为49.89...

2026-04-27 0 1.43MB 17页
诚通证券：2026年5月宏观及大类资产月报：海外扰动仍存，均衡布局三大主线-260427

大类资产表现及配置策略大类资产表现：4月，上证综指上涨4.8%，沪深300上涨7.2%，创业板指上涨15.2%、科创50上涨15.7%。债市走强，债券市场整体上涨0.3%。国债收益率下降，1年、5年、10年期国债收益率分别下降7.7bp、5.9bp、5.7bp。海外港股恒生指数上涨4.8%，美股三大股指普遍上涨，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别上涨6.2%、15.0%、9.8%。 A股大势研判：TMT板块资金集中度重回高位，短期市场聚焦业绩披露窗口，叠加五一节前情绪收敛，指数整...

2026-04-27 0 3.13MB 14页
环球富盛理财：雅运股份（603790）-积极发展海外业务增量市场，深耕纺织印染数智化领域

雅运股份(603790) 最新动态发展印染数智化领域，持续产品迭代拓展市场规模。2025年子公司蒙克科技智染通、智染云SaaS实现规模化落地，构建了华东、华南标杆客户群，市场版图辐射全国多省市，同时持续开发多元化推广渠道，进一步扩大市场覆盖范围。而相关核心产品矩阵也在持续迭代，智染通推出生产模块V2.0，同步完成实验室模块与核心算法的深度迭代，依托大数据与算法能力，智染通在微调算法、修色算法、羊毛羊绒算法、生产加色算法、预深预浅算法等关键技术上实现全面优化，构建起覆盖配方优化、头缸智能出方、生...

2026-04-27 0 502.49KB 3页
华鑫证券：赣锋锂业（002460）-公司事件点评报告：锂资源持续全球布局，2025年业绩扭亏为盈

赣锋锂业(002460) 事件赣锋锂业发布2025年年报：公司2025年实现营业收入230.82亿元，同比+22.08%；归母净利润16.13亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润为-3.85亿元，同比亏损缩窄。公司2025Q4实现营业收入亿84.57元，同比+69.78%；归母净利润15.87亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润5.57亿元，同比扭亏为盈。投资要点锂盐产销大幅增长，毛利率显著抬升锂系列产品，2025年产量为万吨碳酸锂当量，同比18.24+40.05%；销量为18.48万吨碳酸锂当量...

2026-04-27 0 449.03KB 6页
国金证券：蔚蓝锂芯（002245）-盈利持续向好，AIDC场景有望放量

蔚蓝锂芯(002245) 4月13日，公司发布2025年报，25年公司收入81亿元，同比+20%，归母净利润7.1亿元，同比+46%；4月24日，公司发布2026年一季报，26Q1公司收入21.5亿元，同比+25%，环比-6%，归母净利润1.96亿元，同比+38%，环比-1%。经营分析净利率水平持续向好。25年公司毛利率19.9%，同比+2.2pct，四费率8.4%，同比-0.6pct，归母净利率8.8%，同比+1.5pct；26Q1公司毛利率19.5%，环比-0.4pct，四费率7.6%，...

2026-04-27 0 980.46KB 4页
华源证券：26Q1基金持仓分析：主动偏股基金重仓银行比例略有回升

投资要点：基金重仓银行比例有所回落。26Q1基金重仓银行板块市值占比从25Q4的4.4%回落至3.5%。银行指数季度收益率从25Q4的+4.6%回落至-3.4%，环比-7.96pct。主动偏股基金重仓银行比例处于低位，较25年末略有回升。被动股票基金（被动指数型股票基金和增强指数型股票基金）重仓股中银行板块市值从25Q4的1104.2亿元减至26Q1的699.1亿元，对应银行占比从7.0%降至5.0%。主动偏股基金（普通股票型基金、偏股混合型基金、股债平衡型基金和灵活配置型基金）重仓股中银行...

2026-04-27 0 2.2MB 12页
国金证券：耐用消费产业行业研究：内棉价格有望温和上行；水羊高端化成效显著

核心观点 USDA下属FAS发布26/27年度我国棉花展望，内棉价格有望温和上行。供给端预计26-27年我国棉花产量720万吨，同降4.5%，预计播种面积下降2.6%至297万公顷，主要由于地下水过度开采，政府通过补贴减少低效棉田。25/26年，内棉种植成本稳定，有利因素是土地租赁价格下调、氮肥价格的下降，不利因素是长期高温干旱导致水、电成本上升，随着内棉价格上涨，棉农盈利情况好转。截至26年4月6日，新疆整体棉花种植进度达25.4%。水羊自有品牌高增，高端化成效显著。2025年水羊股份业绩稳...

2026-04-27 0 1.79MB 15页
德勤：2026年银行与资本市场展望报告（英文版）

2026 appears to be shaping up as a defining year for US banks. Macroeconomic uncertainty, diverging consumer sentiment, and persistent inflation could test banks’ revenues and profitability, even as strong capital positions provide resilience. Banks ...

2026-04-27 3 24.57MB 25页

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