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西南证券：2026年8月贸易数据点评：外贸景气韧性延续，AI链与传统需求格局分化-260909

点评摘要：从贸易总体情况看，8月我国货物贸易进出口增速同步回升，出口、进口同比分别增长25.0%、28.2%，1-8月进出口总额同比增长22.4%，外贸景气维持高位。下半年，美国关税政策不确定性、地缘政治扰动仍将对全球贸易形成影响，但AI及半导体产业链、高端制造需求仍具支撑，预计我国出口短期仍有韧性，增速或逐步趋稳；从贸易伙伴看，8月韩国占我国进出口金额比重较上月提升至7.34%，对韩进出口同比增长82.3%，主要受AI产业链中间品需求带动；对美进出口同比增长30.0%，受低基数及企业提前备货...

2026-09-09 0 1.02MB 7页
西南证券：破立之间——动能切换下宏观逻辑与资产再定价-260909

概述趋势与节奏追踪：发展动能切换与经济结构调整。当前经济结构性亮点延续：高技术产业、装备制造业增加值保持较快增速，电子信息是最明确的景气主线；基建方面，截至8月底，地方政府专项债投向的新基建项目479个，与2025年全年持平，主要为民生信息化、云计算和数据中心、信息基础设施等。房地产供给端去库存持续，7月末商品房待售面积同比下降，政策持续从销售和金融端改善需求。消费与物价方面，服务消费有望成为重要支撑，1-7月，CPI主要由交通通信、医疗保健和教育文娱拉动，PPI价格回升动力或由能源价格向高技...

2026-09-09 0 2.87MB 43页
西南证券：禾望电气（603063）-2026年半年报点评：传统业务稳健，数据中心电源打开新增长极

禾望电气(603063) 投资要点业绩总结：公司2026年上半年实现营收17.25亿元，同比下滑8.4%；实现归母净利润1.56亿元，同比下滑35.6%；扣非归母净利润1.24亿元，同比下滑45.5%。公司2026年Q2实现营收11.52亿元，同比增长3.7%，环比增长100.7%；实现归母净利润1.05亿元，同比下滑23.3%，环比增长105.9%；扣非归母净利润0.85亿元，同比下滑35.4%，环比增长115.3%。利润下滑主要受股权激励费用及汇兑损益影响。聚焦电能变换与控制领域十余载，...

2026-09-09 1 1.92MB 12页
头豹研究院：2026年中国有色金属短报告：中东局势扰动下的供给冲击分化，有色金属战略属性重估

摘要中东地缘冲突对有色金属的影响呈现显著分化，其核心并非全面改变全球资源格局，而是通过生产中断、能源成本抬升、物流受阻及战略储备需求，对原本偏紧的供需体系形成边际放大。其中，铝因中东产量占比高、生产依赖连续能源供应且出口高度依赖霍尔木兹海峡，面临最直接的供应冲击；铜的中东供给占比较低，影响主要体现为精矿紧张与成本上升；锂的主产区及运输链条基本位于中东之外，短期直接影响有限；钨、锑、稀土、钴等战略小金属则因供应高度集中、政策管控较强，在地缘不确定性下呈现更强的价格上行弹性与下行刚性。铝：供应中...

2026-09-09 1 1.33MB 23页
国信证券：通胀数据快评：输入性反弹主导下物价环比由降转涨-260909

事项： 2026年8月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%，环比上涨0.4%；工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨3.8%，环比上涨0.4%。评论： 2026年8月通胀数据整体反弹，输入性因素反转形成支撑。CPI同比回升0.3个百分点至0.8%，主因国际油价反弹带动汽油价格同比由上月1.0%扩大至9.3%，叠加黄金饰品与AI消费电子延续涨价，能源、黄金与新兴消费品三项结构性涨价抵消食品端持续拖累；但核心CPI环比由上月+0.3%回落至+0.1%，剔除能源与食品后的内生需求修复仍...

2026-09-09 1 357.15KB 6页
东海证券：老百姓（603883）-公司简评报告：门店稳步扩张，业绩持续改善

老百姓(603883) 投资要点公司业绩持续改善。2026年H1，公司实现营业收入109.98亿元（同比+2.07%），归母净利润4.47亿元（同比+12.30%），扣非归母净利润4.36亿元（同比+14.48%），经营性现金流净额14.04亿元（同比-13.66%）；其中，Q2单季度营业收入55.16亿元（同比+3.32%），归母净利润1.83亿元（同比+24.25%），扣非归母净利润1.76亿元（同比+27.76%）。公司业绩持续企稳回暖，Q2利润端增速表现优秀。核心业务板块稳健增长。报...

2026-09-09 2 585.26KB 3页
太平洋证券：成都银行2026年中报点评：净息差同比回升，信贷增量集中于对公

成都银行(601838) 事件：成都银行于8月26日披露2026年半年度报告：报告期营业收入127.76亿元、同比+4.13%，归母净利润69.05亿元、同比+4.35%，加权平均净资产收益率7.49%、同比-0.45pct；报告期末不良贷款率0.68%、与上年末持平，拨备覆盖率426.06%。董事会同期审议通过中期分红预案，每10股派现4.89元，分红比例30.02%。利息净收入同比增长，非息部分回落。报告期利息净收入同比+18.98%，占营业收入90.95%，同比+11.35pct。非利息...

2026-09-09 2 631.12KB 5页
头豹研究院：功能塑界者——从包装基材到高附加值赛道，BOPET薄膜的技术纵深与价值重构头豹词条报告系列

摘要 BOPET薄膜以聚酯切片为原料，经双向拉伸等工艺制成，性能优异，广泛应用于多领域。其行业特征显著：综合性能优于CPET，主打高端功能性包装赛道，有直熔法和切片法两种工艺路线。2021-2025年，BOPET薄膜行业市场规模基本持平，期间先回落后修复，2024-2025年受高端功能膜需求带动回暖。预计2026-2030年，行业市场规模将稳健扩张，复合年均增长率达6.9%，增长重心向新能源、光学显示等赛道倾斜，高价值产品成核心引擎。 BOPET薄膜（双向拉伸聚酯薄膜）是以优质的聚酯切片（PET...

2026-09-09 2 5.15MB 13页
国元证券：全球市场周报：全球加息预期再起，债市风险持续累积-260909

报告要点：美国市场，非农强劲推升加息预期，三大指数涨跌不一本周（2026年08月31日至09月04日）美国经济基本面呈现“就业韧性+通胀粘性”的组合，劳动力市场超预期走强，叠加制造业价格指数维持高位，令美联储9月货币政策走向反复摆动。8月新增非农就业和油价飙涨推动加息预期回升至约60%。非农就业大增16.2万（预期5.6万），其中酒店（6.2万）和教育（2.9万）服务类就业高增，信息（-2.3万）和金融（-1.1万）收缩。失业率维持4.1%的历史低位，平均时薪同比增3.1%（前值3.24%）...

2026-09-09 2 1.71MB 18页
诚通证券：伊利股份（600887）-公司跟踪：核心品类继续保持领先，商誉减值拖累报表利润

伊利股份(600887) 剔除非现金资产减值影响，公司上半年净利润可实现双位数增长：公司2026年中报，实现营收644.90亿元/+4.13%；归母净利润57.59亿元/-20.02%；扣非后归母净利润55.96亿元/-20.25%。公司报表端主要受澳优商誉减值15.47亿元，存货跌价9.08亿元（主要来自澳优）扰动，剔除非现金资产减值扰动24.61亿元，公司上半年净利润增长超10%。公司上半年毛利率36.43%/+0.38pct，受益于原奶成本下降以及产品结构改善。销售费用率17.73%/-...

2026-09-09 2 1.54MB 15页
国元证券：机械行业周报：低空经济立法逐步落地，体系标准加速构建

报告要点：周度行情回顾 2026年8月30日至9月4日，上证综指下跌0.56%，深证成指下跌3.13%，创业板指下跌4.03%。其中申万机械设备下跌1.75%，相较沪深300指数跑输0.43pct，在31个申万一级行业中排名第22。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-1.23%/-2.87%/0.87%/1.00%/-3.01%。重点板块跟踪低空经济板块：本周低空经济立法与大会并举，体系标准加速构建。黑龙江省司法厅发布《黑龙江省低空经济促进条例...

2026-09-09 3 968.52KB 11页
万联证券：策略跟踪报告：今年前八月半导体相关行业并购重组活跃-260909

投资要点：并购重组保持活跃：按首次披露日期统计，2026年1至8月共有2,746例并购重组事件，其中，有56例为重大资产重组事件，占比2.04%，较2025年同期略有下滑。从交易规模看，2026年1至8月合计交易规模为13,808.39亿元，较2025年同期有所下滑。从平均交易规模看，2026年1至8月，单笔并购重组交易规模为5.03亿元。分行业看：从标的方所处行业看，2026年1至8月，工业机械、半导体产品、电子元件行业并购重组热度较高，分别有73、53、53起并购重组事件。其中，半导体产...

2026-09-09 4 780.38KB 8页
国新证券股份：每日晨报-260909

国内市场综述冲高回落走势分化周二（9月8日）大盘冲高回落，走势分化。截至收盘，上证综指收于3940.55点，上涨0.2%；深成指收于13703.21点，下跌0.52%；科创50下跌1.52%；创业板指下跌1.15%，万得全A成交额共19782亿元，较前一日略有上升。行业方面，30个中信一级行业有21个上涨，其中石油石化、综合及钢铁涨幅居前，电力设备及新能源、电子、计算机则跌幅较大。概念方面，磷化工、CRO及培育钻石等指数表现较为活跃。海外市场综述美国三大股指全线收跌，英伟达跌超2% 周...

2026-09-09 4 496.17KB 7页
开源证券：中小盘主题：量子科技系列报告（二）：多技术路线并行演进，量子计算长期成长空间广阔-260909

可实现指数级计算加速，量子计算长期发展空间广阔量子计算机是一种基于量子力学原理构建的计算设备，因其指数级的计算加速能力被公认为下一代计算架构，具有广阔的长期发展空间。具体而言，量子计算机利用量子并行性和量子态演化，在特定问题（如大数分解、量子化学模拟）上可实现对经典计算机的显著超越。目前，量子计算正处于从NISQ（含噪声中等规模量子）向容错计算过渡的关键节点，伴随摩尔定律逼近物理极限催生的算力刚需、全球各国政策持续加码赋能，以及金融、医药、材料等下游应用场景加速渗透，产业增长确定性持续凸显。根...

2026-09-09 5 2.24MB 35页
银泰证券：鑫新闻-260909

市场要闻 1.促进中小企业发展“十五五”规划发布。工业和信息化部9月3日消息，工业和信息化部等十部门近日印发《促进中小企业发展“十五五”规划》。《规划》提出，加大直接融资支持。加强中小企业上市培育力度，建立优质中小企业上市培育库，促进股权融资常态化对接。深化区域性股权交易市场“专精特新”专板建设。高质量建设债券市场“科技板”，支持符合条件的中小企业债券融资。大力发展创业投资，设立国家中小企业发展基金二期，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。 2.8000亿元新型政策性金融工具“开闸”。近日...

2026-09-09 4 11.22MB 6页
银泰证券：鑫新闻-260909

市场要闻 1.工业和信息化部印发《信息通信行业发展“十五五”规划》。《规划》提出，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网，加快形成技术先进、安全可控的信息通信产业体系。适度超前建设信息基础设施。部署全球领先的网络设施，推进城市及热点区域网络向“双万兆”演进。深化重点场景5G网络深度覆盖，推进5G演进(5G-A)网络在县级以上城区连续覆盖，并向重点乡镇延伸。加强关键核心技术攻关。强化创新引领，加快6G核心技术研发攻关，持续开展6G技术试验。加强超高速大容量光传输、光接入、海缆光通信...

2026-09-09 5 11.14MB 7页
东吴证券：北交所定期报告：1-8月集成电路出口金额同增104%，日本央行计划上调利率至1.25%-260909

资本市场新闻：1）央行今日开展10亿元7天期逆回购操作。2026年9月8日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了10亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。2）国家外汇管理局：8月末我国外汇储备规模为34,383亿美元。9月7日，国家外汇管理局公布2026年8月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2026年8月末，我国外汇储备规模为34,383亿美元，较7月末上升195亿美元，升幅为0.57%。3）上交所：持续推进资本市场高水平对外开放，常态化开展跨境交流活动。近日...

2026-09-09 4 561.51KB 7页
山西证券：中控技术（688777）-传统主业短期承压，工业AI快速放量

中控技术(688777) 事件描述 8月28日，公司发布2026年半年报，其中，2026上半年公司实现收入36.35亿元，同比减少5.10%；上半年实现归母净利润1.55亿元，同比减56.20%，实现扣非净利润1.03亿元，同比减64.47%。2026年第二季度公司实现收入21.29亿元，同比减少4.24%；二季度实现归母净利润0.80亿元，同比减少65.64%，实现扣非净利润0.57亿元，同比减73.09%。事件点评收入端短期承压，成本前置叠加退税和补助减少影响下净利润下滑。今年上半年地缘...

2026-09-09 4 421.7KB 5页
中航证券：值得买（300785）-运营服务放量驱动收入增长，AI商业化能力持续验证

值得买(300785) 事件：公司发布2026年半年度报告，公司实现营业收入6.19亿元，同比+6.43%；归母净利润0.09亿元，同比-28.90%；扣非归母净利润0.06亿元，同比-44.56%。毛利率43.62%，同比-5.58pct；净利率1.92%，同比-0.40pct。单季度来看，26Q2公司实现营收3.48亿元，同比+10.83%；归母净利润0.05亿元，同比-74.41%；毛利率43.71%，同比-13.09pct，环比+0.20pct；净利率2.12%，同比-4.82pct，...

2026-09-09 5 1.84MB 5页
中航证券：博杰股份（002975）-锚定AI测试主航道，纵拓液冷+多元业务新空间

博杰股份(002975) 深耕智能制造，多元化布局驱动业绩高增。公司2005年成立之初，主要布局ICT测试设备、基础功能测试设备等电学测试设备，在多年非标设备的研发及行业应用经验积淀中，逐步完善射频、声学、光学等多维技术能力。公司早年深度服务全球头部消费电子客户，与苹果、META、高通等保持长期稳定的合作；近年来，公司以AI服务器测试为突破口切入算力基础设施供应链，实现对英伟达、谷歌、微软、亚马逊等国际知名厂商，以及紫光、浪潮、阿里巴巴、腾讯等国内头部厂商的全面覆盖。2026H1公司消费电子业...

2026-09-09 3 24.05MB 6页

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