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东吴证券：晨会纪要-260703

宏观策略金融产品深度报告20260702：纳斯达克100ETF，6月复盘与7月展望指数后市展望：关键事件前瞻：2026年7月指数面临就业、通胀与政策三重考验。月初ADP、非农及ISM检验经济热度，14日核心CPI验证通胀，29日FOMC确认政策取向。行业关注达沃斯峰会、SK海力士及ASML财报。若数据降温且产业景气延续，指数有望修复；反之承压。指数走势展望：2026年7月，资金面围绕加息预期博弈，月初就业与月中CPI定调路径，月末FOMC确认取向；技术面风险回落、趋势未坏。基本面AI向ASI...

2026-07-03 0 759.25KB 10页
申港证券：策略周报：上周跟踪指数整体表现弱势-260702

投资摘要：上周各主要指数具体表现分别为：沪深300指数涨跌幅为-1.48%，上证指数涨跌幅-1.55%，深证成指涨跌幅为-1.55%，创业板涨跌幅为-1.37%，中证500涨跌幅为0.35%。上周申万31个一级行业中，4个行业指数上涨，27个行业指数出现下跌走势。涨跌幅排名前五的行业分别是建筑材料、电子、非银金融、基础化工、医药生物。涨跌幅排名后五的行业分别是有色金属、汽车、美容护理、钢铁、商贸零售。上周成交数量为7615.65亿股，成交金额为177294.05亿元。上涨家数1050，下跌...

2026-07-03 0 650.59KB 7页
中邮证券：天准科技（688003）-智能成就工业之美

天准科技(688003) 投资要点多赛道布局视觉检测设备，光模块与PCB检测设备产业化推进。公司以AI装备赋能半导体、算力、智能终端、机器人等产业链，主营视觉量检测设备与具身智能方案，电子领域为全球视觉装备核心供应商，半导体布局晶圆前道纳米级量检测设备，同时布局智驾与机器人装备，助力工业客户提质增效；在光模块领域，公司推出VMU高精度影像测量仪用于高速光模块检测，最高600倍放大、测量精度1.4微米，可精准捕捉微小结构缺陷；面向PCB领域打造AOI-OL在线光学检测设备，具备1.6/1.6mi...

2026-07-03 0 675.82KB 5页
东莞证券：电网&电源设备行业2026年中期投资策略：内外景气三维共振，电网出海与算力配电双轮启航

投资要点：国内电网投资迈入万亿扩容周期，全产业链景气度全面上行。“十五五”期间国内两大电网合计规划投资约5万亿元，较“十四五”实现大幅增长，行业确定性显著增强。政策持续加码特高压骨干网架建设、城乡配网短板补齐及智能电网升级，新增多回特高压直流通道与背靠背工程，跨区输电能力持续提升；配电网向“可观、可测、可调、可控”智能化形态转型，一二次融合设备、智能终端需求稳步释放；虚拟电厂作为新型电力系统重要调节载体，软硬件及聚合运营赛道持续受益，国内电网设备全链条迎来周期上行机遇。全球电网超级周期开启，...

2026-07-03 0 1.43MB 22页
中邮证券：五篇大文章下的投资机会：105分考核重塑行业逻辑：券商评价体系全面重构

事件回顾 2026年6月30日，中国证券业协会修订发布《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》。投资要点一、该办法主要包括以下内容： 1、评价体系的“指挥棒”效应明确。文件开宗明义，旨在“引导行业发挥功能，提升证券公司服务金融‘五篇大文章’能力，建立健全激励约束机制”。评价结果将“报送中国证监会，供监管部门在证券公司相关评价工作中参考使用”。这直接关联到对券商至关重要的分类评价，意味着政策导向将直接影响券商的监管评级和业务空间。 2、评价指标的权重和导向量化。总分105分，其中科技金融...

2026-07-03 0 539.83KB 5页
东吴证券：基础化工行业点评报告：中小盘研究：电子级氢氟酸国产化提速——AI算力驱动下的晶圆耗材重估

投资要点行业背景：电子级氢氟酸是半导体晶圆制造中用量最大的湿电子化学品之一，主要用于清洗和蚀刻工序。随着制程向7nm及以下演进、3DNAND堆叠层数向200层以上迈进，单片晶圆耗酸量持续提升。据SEMI数据，2025年全球半导体设备支出约1255亿美元，中国区占比持续提升，晶圆厂扩产直接拉动湿电子化学品需求增长。供给端，高端电子级氢氟酸（G5级及以上）长期由日本StellaChemifa、森田化学等主导，日系企业均无在华规模化产能，国内企业在G5级产品上已实现突破但批量稳定性仍在提升过程中。 ...

2026-07-03 1 394.09KB 6页
中邮证券：甬矽电子（688362）-甬立芯峰，矽创佳绩

甬矽电子(688362) 投资要点拟投资103亿元投建三期，加码多维异构先进封装。为抓住行业发展机遇，进一步提升公司整体实力和市场占有率，公司拟在中意宁波生态园投资建设“微电子高端集成电路IC封装测试三期项目”，并与中意宁波生态园管理委员会及中意宁波生态园控股集团有限公司签署《投资协议书》。本项目计划总投资金额103亿元，包含土地出让金、厂房建设及设备购置费等，主要生产产品线包括BUMP、2.5D、FC类、WB类等。2025年，公司先进封装产品线客户群稳步扩大，通过实施Bumping项目已掌握...

2026-07-03 2 745.65KB 5页
申港证券：汽车行业研究周报：多部门政策重磅齐发，汽车迎全链条规范发展新机遇

投资摘要：每周一谈：多部门政策重磅齐发汽车迎全链条规范发展新机遇事件概述：近期，商务部等部门联合发布两项扩大汽车消费的重要政策：一是公布40个汽车流通消费改革试点城市及重点改革方向；二是印发《关于培育壮大汽车后市场消费若干措施的通知》，围绕汽车改装、房车露营、传统经典车、维保、赛事及租赁等方向提出多条具体举措。核心要点梳理因地制宜，试点先行打破流通限制：公布40个试点城市并赋予差异化定位（如天津改装、沈阳二手车、扬州房车、渭南报废车），推动商旅文体健多业态融合，破除不合理限制，加速形成可...

2026-07-03 5 861.31KB 9页
申港证券：证券行业周报：上周板块表现强势

投资摘要：每周一谈: 2026年1-5月份全国规模以上工业企业利润增长18.8% 1-5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额10486.6亿元，同比增长19.6%；股份制企业实现利润总额24348.1亿元，增长24.1%；外商及港澳台投资企业实现利润总额6957.2亿元，增长4.2%；私营企业实现利润总额7726.5亿元，增长10.7%。市场回顾：上周（6.22-6.26）沪深300指数的涨跌幅为-1.48%，申万二级行业指数证券行业涨跌幅为5.36%。板块内41家个股上涨，...

2026-07-03 4 562.35KB 7页
礼鼎半导体科技（深圳）股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-07-02 8 5.52MB 411页
诚通证券：珠江啤酒首次覆盖：推进产品结构高端化，巩固华南优势地位

珠江啤酒(002461) 珠江啤酒区域龙头，高端化产品结构保持竞争力珠江啤酒1985年在广州成立，2010年深交所上市，2025年迎来投产40周年。公司是华南地区啤酒龙头，华南地区市场市占率30%。公司核心产品早已由传统啤酒升级为纯生、雪堡等高端系列，通过经销+线上直销模式覆盖B2B/B2C客户。 2025年公司省内酿造产能约230万吨，啤酒销量146万吨/+1.58%，实现营收58.78亿元/+2.56%，净利润9.19亿元/+10.62%，净利率创历史新高15.64%。华南地区收入占比95...

2026-07-02 6 5.9MB 46页
头豹研究院：2026年中国氢燃料电池行业概览：构建绿色产业链，推动能源新方向（精华版）

摘要行业产业链：中国氢燃料电池行业已形成上游氢能与关键材料、中游电堆及燃料电池系统集成、下游多领域场景应用的成熟完整产业链：上游环节涵盖制氢、储运等程序，以及膜电极、质子交换膜、双极板等核心材料，技术壁垒高、研发周期长，是控制燃料电池整体成本、保障供应链安全的核心环节；中游环节以电堆研发制造与燃料电池系统集成为核心，依托上游核心部件完成整合优化，兼顾性能升级、低温适配与寿命提升，同时叠加规模化生产降本效应，是衔接技术研发与市场落地的关键枢纽，汇聚亿华通、潍柴动力、重塑科技等行业核心企业；下游环...

2026-07-02 10 1.52MB 12页
头豹研究院：2025年中国蚊帐行业分析：技术创新与环保升级双轮驱动，行业迈向百亿市场新纪元

01蚊帐行业发展环境（1）政策环境：持续推动蚊帐行业向高端化、智能化、环保化转型；（2）市场环境：作为家纺细分品类，蚊帐的发展随家纺行业整体市场波动。2024年以来，家纺行业受“两新”和稳外贸等政策影响，营收端实现增长，但因原材料成本高企、竞争加剧、转型投入等，利润端下滑严重。 02蚊帐行业主要参与者及竞争态势（1）市场参与者：水星/富安娜等大型家纺企业凭借品牌背书与渠道优势覆盖基础需求，新品开始注重材质升级、功能创新和场景细分；美朵嘉/半弦月等自主创新品牌通过场景化设计、技术参数升级和精准...

2026-07-02 9 2.7MB 31页
东兴证券：东兴晨报-260702

经济要闻 1.央行：公告称，7月2日以固定利率、数量招标方式开展了2885亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%。当日3705亿元逆回购到期，单日净回笼820亿元。(资料来源：Wind) 2.沪深北交易所：经过两个多月的市场技术与业务准备，A股交易新规将于2026年7月6日（下周一）起正式施行。新规优化基金收盘交易机制、扩展盘后固定价格交易方式适用品种、主板ST股涨跌幅提至10%。(资料来源：Wind) 3.中指研究院：受多数城市价格仍在调整影响，6月百城新建住宅价格...

2026-07-02 8 584.93KB 8页
东吴证券：雷赛智能（002979）-26H1业绩预告点评：业绩大超市场预期，AI投资驱动&三年战略升级红利期已至

雷赛智能(002979) 投资要点事件：公司发布2026年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1.84~1.96亿元，同比+55%~65%，扣非净利润1.80~1.92亿元，同比+55%~65%，扣除股份支付成本的归母净利润2.19~2.32亿元，同比+70%~80%。其中，26Q2预计实现归母净利润1.12~1.24亿元，同比+78%~97%，扣非净利润1.10~1.22亿元，同比+76%~94%。公司收入利润实现大幅增长，业绩超市场预期。核心下游高景气带动订单大幅增长、内部降本维持利润率稳...

2026-07-02 10 482.01KB 3页
东吴证券：存储测试机专题：AI算力催生HBM带动测试机新需求，国产设备商加速突破

投资要点：存储持续涨价&两存上市在即，看好存储未来扩产持续性。自2024年底以来，在AI算力需求拉动下，DRAM与NANDFlash现货价格均进入快速上行通道，DDR4（8Gb）2024年底到2026年6月涨幅超17倍，DDR5（16Gb）2025年11月至2026年6月底涨幅约4.9倍。长鑫存储2025年营收618亿元，2026Q1营收同比+719%，产能利用率长期维持90%以上，资本开支持续高位。中国头部存储厂商与国际龙头产能差距显著，后续扩产空间广阔。 AI算力催生HBM需求，HBM成为...

2026-07-02 9 2.39MB 50页
300777-中简科技：2025年年度报告(更正后)

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2026-07-02 9 1MB 156页
常州市龙鑫智能装备股份有限公司北交所IPO上市招股说明书（920117）

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2026-07-02 10 5.34MB 374页
华龙证券：甘肃区域经济专题月度点评报告：经济平稳，向新向优-260702

事件：甘肃省统计局公布2026年1-5月甘肃省主要经济运行指标。观点：高技术制造业增势良好。1-5月甘肃省规模以上工业增加值同比增长7.7%，较1-4月9.0%的增速有小幅回落，但仍高于1-5月全国规模以上工业增加值5.4%的增速。分门类，采矿业增加值增长5.5%，制造业增长2.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长23.8%。高技术产业增加值增长10.4%。分行业，电力热力生产和供应业、化学原料和化学制品制造业、有色金属矿采选业增加值分别增长24.7%、12.6%和11.1%。分产品...

2026-07-02 9 1.17MB 4页
大同证券：新疆天业（600075）-真金白银彰显信心战略布局加深业务护城河

新疆天业(600075) 事件： 2026年6月29日，新疆天业（600075.SH）发布公告，控股股东新疆天业（集团）有限公司通过集中竞价方式首次增持公司股份143.84万股，增持金额599.90万元，并同步推出总额高达9000万元至1.8亿元的后续增持计划。投资要点：三轮增持接力，彰显国资大股东长期绑定决心。此次增持是控股股东体系内的第三轮增持行动。此前，一致行动人天域融资本于2024年2月至2025年2月完成首轮约8097万元增持；随后天业集团于2025年4月至2026年4月兑现第二轮...

2026-07-02 8 213.2KB 4页

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