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国信证券：邮储银行（601658）-2026年中报点评：息差降幅收窄，资产质量稳定

邮储银行(601658) 核心观点营收利润小幅增长。公司2026年上半年实现营业收入1925亿元，同比增长7.3%，增速较一季度回落0.3个百分点；实现归母净利润515亿元，同比增长4.6%，增速较一季度回升2.7个百分点。上半年加权平均净资产收益率9.6%，同比回落1.3个百分点。资产规模平稳增长。2026年二季度末总资产19.82万亿元，同比增长8.9%，较年初增长6.1%，增速平稳。其中二季度末贷款总额10.27万亿元，较年初增长6.4%；存款总额18.62万亿元，较年初增长6.3%。...

2026-08-30 3 175.29KB 4页
开源证券：万通发展（600246）-公司信息更新报告：科技转型稳步推进，PCIe互连芯片加速放量

万通发展(600246) 2026H1业绩整体承压，互连芯片出货稳步增长，维持“买入”评级2026H1万通发展实现营业收入2.29亿元，yoy+22.49%，其中单二季度实现营收1.23亿元，yoy+72.01%；2026H1公司实现亏损2.14亿元，同时销售毛利率为19.04%，归母净利率为-93.58%；从2026H1收入结构看，房地产销售/房屋租赁分别实现收入0.95/0.75亿元，对应毛利率为6.58%/8.43%，数字科技业务实现收入0.59亿元，对应毛利率为52.56%，成为毛利润的...

2026-08-30 2 734.94KB 4页
国金证券：中国船舶（600150）-上半年业绩高增，毛利率显著提升

中国船舶(600150) 8月30日，公司发布2026年中报。1H26公司实现收入915.30亿元，同比+126.98%，实现归母净利润99.54亿元，同比+237.87%。其中，2Q26实现收入482.17亿元，同比+97.07%；归母净利润51.21亿元，同比+181.53%。经营分析船舶周期持续上行，上半年全球造船量价齐升。1H26，根据中国船舶工业行业协会，全球新接订单14710万载重吨，同比上涨211.7%，创历史同期最高水平；造船完工5868万载重吨，同比上涨24.4%；截至6月...

2026-08-30 3 987.01KB 4页
国金证券：众鑫股份（603091）-泰国基地布局领先，全球化布局持续兑现

众鑫股份(603091) 2026年8月25日，公司披露2026年中报，26H1实现营收9.03亿元，同比+33.70%；归母净利润1.94亿元，同比+66.61%；扣非归母净利润1.91亿元，同比+75.06%。其中，26Q2实现营收4.85亿元，同比+59.99%；归母净利润1.00亿元，同比+126.32%；扣非归母净利润1.02亿元，同比+158.96%。Q2业绩提速，泰国产能释放，公司全球化产能布局已开始进入业绩兑现阶段。经营分析泰国基地布局领先，支撑业绩加速增长。26H1泰国基地...

2026-08-30 3 1009.53KB 4页
信达证券：奥瑞金：收入稳健增长，盈利长周期底部

奥瑞金(002701) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入138.81亿元（同比+18.4%），归母净利润7.63亿元（同比-15.5%），扣非归母净利润5.44亿元（同比+35.7%）；26Q2实现收入66.74亿元（同比+8.5%），归母净利润2.46亿元（同比+3.1%），扣非归母净利润2.25亿元（同比+6.3%）。点评：收入端实现平稳增长，我们预计两片罐提价贡献增量；利润方面，Q2资产减值、汇兑均为负项、影响利润，且25Q2欧洲子公司仍贡献利润、推高基数。行业格局优化，...

2026-08-30 2 584.38KB 4页
信达证券：欧派家居：需求承压，深化改革、再创业寻求突破

欧派家居(603833) 事件：公司发布2026年半年报。26H1实现收入59.50亿元（同比-27.8%），归母净利润4.42亿元（同比-56.6%），扣非归母净利润3.61亿元（同比-61.7%）；26Q2实现收入32.97亿元（同比-31.2%），归母净利润2.87亿元（同比-59.6%），扣非归母净利润2.52亿元（同比-62.7%）。点评：受终端疲软、竞争加剧、基数较高（国补）等多重影响，整体收入承压，且产品结构变化、收入规模收缩导致固费摊薄不足等因素，亦压制盈利表现。公司在行业深度...

2026-08-30 2 614.36KB 4页
信达证券：涛涛车业：电动低速车延续高增，北美产能深筑壁垒，探索发电机组集成及服务

涛涛车业(301345) 事件：公司发布2026年半年报。26H1公司实现收入27.51亿元（同比+60.6%），归母净利润5.40亿元（同比+57.9%），扣非归母净利润5.36亿元（同比+58.2%）；26Q2实现收入16.92亿元（同比+57.5%），归母净利润3.64亿元（同比+42.3%），扣非归母净利润3.61亿元（同比+43.0%）。公司26H1产生汇兑损失0.60亿元，对公司净利润表现造成一定拖累，若剔除来看则公司主业净利润表现更优。电动低速车增长亮眼，北美本土产能深筑竞争壁垒...

2026-08-30 2 569.7KB 5页
开源证券：天味食品（603317）-公司信息更新报告：内生外延双轮驱动，业绩高速增长

天味食品(603317) 公司披露2026年中报，并表业务带动收入增长公司2026H1实现营业收入20.28亿元，同比+45.80%；归母净利润3.81亿元，同比+100.40%。单2026Q2实现营业收入8.97亿元，同比+19.76%；归母净利润1.31亿元，同比+13.36%。2026H1控股子公司食萃、加点滋味、一品味享合计贡献收入5.03亿元，归母净利润3436万元。考虑到并表业务贡献较大，我们上调盈利预测，预测2026-2028年公司归母净利润为7.7/8.6/9.6亿元（原值6....

2026-08-30 2 675.27KB 4页
开源证券：中通客车（000957）-国内、出口均实现快速增长，2026H1归母净利润同比+48.5%

中通客车(000957) 2026H1归母净利润同比+48.50%，维持“买入”评级 2026H1公司营收40.14亿元，同比+1.85%，归母净利润2.83亿元，同比+48.50%，扣非净利润2.03亿元，同比+15.88%。2026Q2公司营收22.32亿元，同比-0.69%，环比+25.26%，归母净利润1.83亿元，同比+60.91%，环比+84.17%。考虑到汇兑压力中长期依然存在，我们下调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为5.0（-0.53）/7.0（-0.54）/9...

2026-08-30 2 273.21KB 4页
国金证券：计算机行业研究：RUBINULTRA的可能路线探讨

行业观点铜互连逼近介质极限，PTFE混压成为RubinUltra潜在路线之一。随着SerDes速率从224G向448G迭代，铜互连瓶颈由导体转向介质，介质损耗对信号完整性约束显著增强，PTFE成为下一代潜在低损耗解决方案。产业并未选择整板使用PTFE，而是探讨PTFE作为芯层搭配M9级半固化片提供机械支撑的混压结构，兼顾高频信号性能与工艺可制造性，降低设备改造与工艺切换成本。国内产业链已经形成基材、加工环节的技术储备，但该方案尚未最终定案，能否落地取决于量产时点PTFE材料供给、PCB厂商混压...

2026-08-30 2 2.23MB 15页
国金证券：钢铁行业研究：黑色金属周报：焦煤期现继续走高，钢材库存积累

行情综述：行业概况：本周黑色产业链呈现“成材补涨、盈利修复、双焦领涨”的组合。8月28日螺纹、热卷、中厚板、冷卷较8月21日分别上涨67、54、51、38元/吨；247家钢厂日均铁水降至236.60万吨，高炉产能利用率降至88.84%，钢企盈利率持平于32.47%，产业链综合净利较上周改善约20元/吨。库存方面，钢材总库存增加7.30万吨，建材成交小幅回落，单周现货成交回升尚未得到连续成交和去库验证。原料方面，PB粉上涨14元/湿吨，DCE铁矿、焦煤主力分别上涨2.58%、11.59%，焦炭现...

2026-08-30 3 2.04MB 14页
开源证券：非银金融行业周报：券商中报关注海外和代销高增，险资增配OCI股票

周观点：2季度险企权益资产占比提升，7月银保同比承压本周券商/保险/沪深300指数分别+3.9%/+4.2%/-0.2%，非银板块明显跑赢。券商中报显示的盈利结构比增速更重要，看好资金再平衡、业绩持续性提升下头部券商超额机会。险企中报显示增配OCI股票明显，看好高股息率保险股和江苏金租。券商：中报显示的盈利结构优化比增速更重要，支持房企融资12条发布（1）本周日均股基成交额2.43万亿，环比-11.0%，本年累计日均股基3.19万亿元，同比+76.4%。（2）36家披露中报的纯上市券商202...

2026-08-30 3 312.62KB 3页
开源证券：房地产行业周报：一揽子房地产信贷和现房销售制度推出

行业将向着加强融资监管、保障购房人权益、企业稳健经营的方向前进2026年8月28日，房地产和银行业迎来多项重磅新政，政策体系主要围绕房地产融资、信贷和销售制度进行全面改革。本次房地产和银行业一揽子新政主要围绕房地产融资、信贷和销售制度进行全面改革，未来行业将向着加强融资监管、保障购房人权益、企业稳健经营的方向前进。本次政策后，行业从销售“期货”切换为销售“现货”。未来房企的竞争，产品力和融资能力成为房企竞争的胜负手。我们认为，2026年以来房地产政策仍处于持续落地和效果观察阶段，后续核心城市限制...

2026-08-30 2 622.26KB 12页
信达证券：石油加工行业原油周报：地缘进展主导波动，国际油价回落

本期内容提要：【油价回顾】截至2026年8月28日当周，国际油价回落。本周，美国新一轮对伊制裁落地，该消息已被市场提前消化，多头选择获利回吐。同时外交缓和消息集中发酵：伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡水域划分、收益分配达成协议，市场憧憬海峡有望重新开放；另有报道传出美伊就停火条款达成共识，市场对中东供应中断的担忧明显降温，油价回落。截至本周五（8月28日），布伦特、WTI油价分别为88.10、83.40美元/桶。【原油价格】截至2026年8月28日当周，布伦特原油期货结算价为88.10美元/桶，较上...

2026-08-30 2 3.59MB 29页
国泰君安期货：海外宏观及大类资产周度报告-260830

周度总结：宏观主线逻辑+大类资产表现+策略建议宏观背景和主线逻辑：本次JacksonHole会议提供明确的鹰派表态，且提供了实质增量信息。沃什明确强调当前通胀是美联储首要目标，“必须确信，核心通胀正以明确、足够快的速度向目标水平回落，否则就要采取行动”。通胀的概念也在本次会议上进一步厘清，明确了2%核心PCE作为美联储政策目标的观点，且为市场提供了通胀趋势和通胀扩散的观察概念。9月加息概率上升至58%，年内计价加息一次。大类资产表现特征： FICC市场：美债收益率全曲线皆上行，但呈典型的鹰...

2026-08-30 3 16.22MB 60页
国信证券：海天味业（603288）-2026Q2收入增速放缓，持续提高股东回报

海天味业(603288) 核心观点 2026H1公司实现营业总收入161.46亿元/同比+6.01%，归母净利润41.90亿元/同比+7.13%，扣非归母净利润39.60亿元/同比+3.77%。其中2026Q2实现营业总收入71.17亿元/同比+2.93%，归母净利润17.46亿元/同比+2.18%，扣非归母净利润16.13亿元/同比-3.39%。 2026Q2核心品类、线下渠道及多数区域同步降速。分产品看，2026Q2酱油/蚝油/调味酱/其他产品收入分别35.45/11.44/7.22/12....

2026-08-30 2 362.16KB 6页
华鑫证券：弘亚数控（002833）-公司动态研究报告：海外放量与主业景气共振，经营韧性凸显

弘亚数控(002833) 投资要点内外需共振驱动增长，四条主线产品与现金流同步改善 2026年上半年，公司紧扣“全球布局、技术深耕、精益运营”主线，实现营业收入15.03亿元，同比增长21.75%；归母净利润2.55亿元，同比增长5.09%；扣非归母净利润2.34亿元，同比增长14.40%。经营活动现金流净额3.58亿元，同比增长48.68%，现金流充裕健康。单季层面，第二季度营收7.21亿元，同比增长24.22%；扣非归母净利润1.17亿元，同比增长20.55%；Q2经营现金流2.04亿元，...

2026-08-30 3 556.09KB 5页
开源证券：一致魔芋（920273）-北交所信息更新：魔芋原料价格Q2小幅回落，魔芋丝结产线产能爬坡中

一致魔芋(920273) 2026H1，公司实现归母净利润2295.57万元，同比下滑43.9% 公司发布2026年半年度报告，2026H1，公司实现营收3.79亿元，同比增长5.62%；实现归母净利润2295.57万元，同比下滑43.9%；扣非归母净利润为1809.37万元，同比下滑48.2%；毛利率为14%，2025H1毛利率水平为21.75%，主要受到原料成本高企、汇兑损失及其他收益减少等多重因素影响。由于魔芋原料价格维持高位毛利率承压，魔芋零食赛道竞争加剧，我们下调2026-2028年盈...

2026-08-30 2 745.25KB 4页
开源证券：坤博精工（920570）-北交所信息更新：2026H1半导体设备部件实现营收+178.95%，总归母净利润+239.25%

坤博精工(920570) 2026H1总营收+19.33%归母净利润+239.25%，维持“增持”评级坤博精工公布2026半年报，2026H1实现总营业收入0.72亿元，同比增长19.33%；实现归母净利润0.10亿元，同比增长239.25%。我们维持盈利预测，预计2026-2028年坤博精工实现归母净利润0.19/0.29/0.33亿元，对应EPS为0.38/0.58/0.66元，当前股价对应PE为63.6/41.6/36.8X，维持“增持”评级。 2026H1半导体真空腔及晶体加工设备部件...

2026-08-30 2 735.72KB 4页
国金证券：耐用消费产业行业研究：美联储Q4加息暗示叠加国内地产重磅新政，低位家居迎布局契机

投资逻辑：潮玩：名创优品国内超预期，海外高盈利的代理业务占比下降&直营费用投入影响利润；晨光股份传统核心业务结构优化，期待海外&IP业务调整。新型烟草：产品端，RELX与T-Juice在法国推出联名开放式套装，JNR推出大容量电子水烟；监管端，美国法院继续支持FDA对调味电子烟PMTA的严格审查，澳大利亚出现通过降税打击非法烟草的政策建议；同时，PMI在葡萄牙设立生成式AI中心，进一步推进全球业务数字化。家居：内销方面，截至8月21日，30大中城市商品房成交面积当周同比-5.43%，14城...

2026-08-30 2 4.11MB 24页

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