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开源证券：北交所策略专题报告：2026年第四批创新层进层挂牌公司公布，关注美通香薰及新挂牌贝普医疗-260913

新三板筑牢“塔基”与交易所共同服务中小企业，累计输送922家上市公司中国资本市场已形成了包括沪深主板、科创板、创业板、北交所、新三板以及区域性股权交易市场等在内的多层次市场体系，呈现出明显的递进结构与差异化定位。全国中小企业股份转让系统（“新三板”）是中国多层次资本市场的重要组成部分，为众多中小企业提供挂牌展示、股权融资等服务。截至2026年9月11日，新三板合计向沪深北及港交所共计输送922家企业。 2026年第四批创新层进层12家挂牌公司初筛名单出炉 2026年9月9日，全国中小企业股份转让...

2026-09-13 0 3.33MB 33页
开源证券：电子行业周报：华为落地“韬定律”芯片，苹果发布会推出首款折叠屏

市场回顾本周（2026.09.07-2026.09.11）电子行业指数涨1.36%，其中元器件涨12.57%，半导体跌0.49%，光学光电跌3.05%，消费电子涨0.98%，其他电子零组件涨1.47%。海外市场，纳斯达克指数跌0.66%，费城半导体指数涨0.76%，美股主要科技股中，AMD涨8.07%，高通涨7.84%，英特尔涨7.45%，SK海力士涨7.38%，META涨5.07%，苹果涨3.84%，闪迪跌6.13%，甲骨文跌5.35%，英伟达跌5.13%。行业速递终端：苹果发布会推出首...

2026-09-13 1 326.28KB 3页
开源证券：电力设备行业周报：锂电旺季材料价格上行，宁德开启回购板块升温有望

锂电：旺季将至，有望演绎涨价行情宁德时代布局40万吨锂电铜箔产能，重构行业生态。宁德时代联合合作伙伴共建40万吨锂电铜箔产能，创新定价机制，优化供给与技术，重塑行业格局。中科海钠钠电落地韩国加速出海，达成10GWh钠电长期供货协议。中科海钠与韩国VOLTA达成10GWh钠电长单，依托三方协作，借政策红利实现钠电出海突破。协鑫科技徐州40万吨磷酸铁锂项目获批，加速锂电转型。协鑫徐州40万吨磷酸铁锂项目获批，凭借差异化工艺布局锂电材料，打造“硅、锂、碳”材料体系。新宙邦北美电解液基地动工，投资1....

2026-09-13 2 925.08KB 12页
开源证券：北交所策略专题报告：复盘北交所三轮行情：政策为引+估值为基+流动性定级+小市值领涨-260913

北交所三轮上涨行情复盘，政策为引+估值为基+流动性定级+小市值领涨2022年以来北交所经历了2023年11月、2024年9月底和2025年1月中三轮大行情。复盘三轮行情，启动具备三大共性特征，1）政策是北交所行情启动的重要条件，三轮行情均有明确的政策催化剂，分别对应开市制度落地、深改19条发布、资本市场全面深化改革，政策力度决定行情初始弹性。2）从估值上看，每轮行情启动前，北证50指数均处于阶段性底部，市场情绪低迷，且相对创业板、科创板存在显著估值折价。2023年9月北交所月均市盈率仅16.7...

2026-09-13 0 2.78MB 34页
开源证券：北交所行业主题报告：北交所农药产业链专题：出口持续放量，产品结构优化，厄尔尼诺打开需求弹性-260913

产能全球领先、出口持续向好，厄尔尼诺预期助推农药板块景气上行农药是指用于预防、控制危害农业、林业的病、虫、草、鼠和其他有害生物以及有目的地调节植物、昆虫生长的化学合成或者来源于生物、其他天然物质的一种物质或者几种物质的混合物及其制剂。农药行业产业链上游为基础原料与中间体，中游为原药合成与制剂加工环节，下游终端用户包括农业与非农业领域，非农业领域主要包括林业、园艺、公共卫生等。我国凭借完整化工产业配套和成本优势，已形成“基础原料—中间体—原药—制剂—应用服务”全链条能力。原药设计年产能（折百）超...

2026-09-13 0 2MB 23页
落基山研究院：2026年中长期输氢管网发展布局构想与展望报告

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2026-09-13 3 7.02MB 37页
国金证券：地产专题分析报告：楼市“金九”成色有待显现-260913

本周房地产市场延续分化。新房景气度下行趋缓，成交面积环比回落，同比降幅走阔。二手房景气度底部企稳，成交面积环比超季节性回落，同比由涨转降，挂牌量出现小幅回升。整体看，“金九”成色有待显现，短期供给侧的压力小幅增加，后续房价的走势更多取决于供给去化的情况。风险提示房价下行幅度和速度超预期，宏观经济超预期下行。...

2026-09-13 2 660.56KB 4页
国金证券：非金属建材周观点：宏观干扰下，三季报占优品种、有望优势放大

【周度复盘】首先，从整体角度分析，本周建材内部延续分化，出海、玻纤、玻璃表现较好。出海方向，非洲水泥、非洲瓷砖的业绩景气相对较高、关注度高；AI新材料方向，AstraGPT-6发布阶段性提振AI信心。第二，复盘本周AI新材料方向，三季度业绩表现关注度升温，GPT-6及甲骨文业绩超预期，ABF载板等供给紧缺环节关注度提升。①9月10日，甲骨文发布FY2027Q1财报，云基础设施收入74亿美元，同比增长121%，季度新增交付850MW数据中心容量，公司表示AI训练和推理服务需求增长仍快于供给。②...

2026-09-13 2 3.57MB 18页
国金证券：耐用消费产业行业研究：8月服装线上零售仍有压力；贝泰妮水光针获批

核心观点 8月久谦数据更新，服装线上零售仍有压力。8月服装配饰板块线上同比下降8.3%，环比7月降幅略收窄，整体仍然受到天气、消费力偏弱影响有所承压，上市品牌中波司登/罗莱生活/特步增长70%/31%/12%，表现较好，户外品牌三夫XB/萨洛蒙/可隆GMV同比增长42%/31%/31%。8月彩妆香化板块增长3.5%，环比回暖，可丽金/毛戈平同比增长52%/14%，增速领跑行业。8月个护清洁板块增长4.0%，环比7月略加速，全棉时代实现11%的稳健增长，绽家/斐萃同比实现72%/116%强劲增长。...

2026-09-13 4 1.81MB 13页
开源证券：基础化工行业周报：工业品反内卷监管细则落地，8月PPI环比由降转涨，助力化工盈利中枢抬升

行业观点1：《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知》出台，反内卷监管细则进一步落地，助力化工盈利中枢抬升 9月10日，国家发展改革委、市场监管总局发布消息，已于近日联合印发《关于重要工业品低价无序竞争成本核算有关事项的通知》（以下简称《通知》），聚焦低价无序竞争问题突出的重要工业品生产领域，明确了成本核算形式、核算基础、核算要求等有关事项，为做好成本核算工作提供清晰指引。具体来看即明确各方核算职责，以个别成本为优先基准、行业平均成本为补充，以账载审计资料为基础并考虑产能利用率，可分区...

2026-09-13 2 4.45MB 29页
开源证券：食品饮料行业周报：原奶周期反转确认，鱼子酱行业红利可期

核心观点：看好原奶价格修复，鱼子酱有望量价齐升 9月7日-9月11日，食品饮料指数跌幅为3.8%，一级子行业排名第25，跑输沪深300约2.9pct，子行业中其他食品（+0.0%）、乳品（-1.5%）、调味发酵品（-1.5%）表现相对领先。当前原奶价格出现企稳趋势，一部分原因是短期的季节性因素；一部分原因是长期的供需发生变化。供给端奶牛存栏仍处于持续去化过程，需求端呈现结构性改善，传统液态奶消费低位企稳，同时反补贴政策有望带动稀奶油、原制奶酪等深加工国产替代加速，在建深加工产能将带来增量需求，构...

2026-09-13 5 948.6KB 10页
国金证券：交通运输产业行业研究：中东航线VLCC运费突破80万，河南快递涨价

板块市场回顾本周（2026/9/7-2026/9/11）交运指数下跌0.8%，沪深300指数下跌0.8%，跑赢大盘0.1%，排名8/30。交运子板块中航运板块涨幅最大(+1.4%)，公交板块跌幅最大(-3.9%)。行业观点航运：VLCC突破80万美元，油散集运价全面走强。本周原油运输指数BDTI收于3246.4点，环比+18.8%，同比+199.4%;成品油运输指数BCTI收于1731.8点，环比+22.3%，同比+172.9%。干散货运输:本周BDI指数为3561.4点，环比+4.7%，...

2026-09-13 4 1.23MB 18页
国金证券：汽车及汽车零部件行业周报：两部门进一步规范车企供应商账期，首个账期管理文件落地

周观点两部门进一步规范车企供应商账期，首个账期管理文件落地。9月7日，工信部、市场监管总局联合发布《关于推动汽车企业规范供应商账款支付优化账期管理的通知》，这是国家层面出台的首个面向行业领域的账期管理文件。《通知》提出账期起算时间、按期足额支付账款、中小企业优先保障等内容，将引入第三方机构对企业账款支付情况进行调研评估，倡导对中小企业实行30天至60天支付。《通知》提出了账期起算清晰明确、验收工作规范高效、按期足额支付账款、支付方式合规便利、议价期间先行支付、中小企业优先保障等8项内容。小米澎...

2026-09-13 4 1.08MB 14页
国金证券：批发和零售贸易行业研究：跨境景气验证，酒店需求改善，静待黄金终端回暖

核心观点跨境电商：中报验证板块景气度，行业逻辑向上，持续看好跨境电商β。1）海外通胀抬头利好线上性价比优势凸显，并带来涨价空间，美国网络零售额同比增速持续跑赢大盘，且持续提速，6月录得同比12.2%增长，6月底美国零售线上化率达17.1%；2）前期高关税、供应链扰动带来供给侧出清，国内外海关监管趋严，竞争格局优化趋势下，头部品牌市占率有望提升；3）行业去库基本完成，平台与卖家轻装上阵，叠加海外需求阶段性复苏，订单与出货量同步回升。4）海运、汇率等外部成本扰动边际趋缓，预计Q3景气有望延续。5）...

2026-09-13 5 1.43MB 10页
国金证券：计算机行业研究：算力的强结构主线

行业观点即使未来CapEx增速趋缓，NVIDIA代际升级驱动互联与电源结构性占比提升。当前海外云厂商资本开支尚未进入收缩阶段：微软预计FY2027资本开支继续同比增长，Meta将2026年资本开支指引收窄至1,300亿-1,450亿美元。值得关注的是资本开支的内部结构——AI基础设施由单机走向机柜、由单柜走向POD，单柜功率、scale-up计算域和网络带宽同步提升。GB300NVL72与VeraRubinNVL72均集成72颗GPU，但机柜NVLink总带宽由130TB/s提升至260TB/...

2026-09-13 4 2.98MB 20页
东吴证券：汽车零部件&机器人&缺电主线周报：小鹏IRON人形机器人产线启用，Google与Fortum签署22年核电PPA

零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-3.42%（2026年初至今-19.08%），在SW汽车中排名第4；以2010年-2026.09.11数据为基准，最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的58.69%分位；PB(LF)处于历史的48.80%分位。机器人本周复盘总结：本周万得机器人指数-2.85%（2026年初至今-15.50%），较SW汽零超（核心结论额收益为+0.57%；最新交易日万得机器人PE(TTM)处于2025年以来的55.34%分位，PB(LF)处于50.97%分位。零部件中...

2026-09-13 5 2.58MB 28页
东吴证券：宏观量化经济指数周报：9月18城二手房成交面积或同比转负-260913

观点周度ECI指数：从周度数据来看，截至2026年9月13日，本周ECI供给指数为50.17%，较上周环比回升0.01个百分点；ECI需求指数为49.95%，较上周回升0.01%。从分项来看，ECI投资指数为49.99%，较上周环比回升0.02个百分点；ECI消费指数为49.76%，较上周回落0.01个百分点；ECI出口指数为50.18%，较上周回升0.03个百分点。月度ECI指数：从9月前两周的高频数据来看，ECI供给指数为50.16%，较8月回升0.03个百分点；ECI需求指数为49.9...

2026-09-13 7 1.12MB 15页
东吴证券：非银金融行业跟踪周报：成交量环比、同比均下降；《金融强国建设“十五五”规划》出台

投资要点非银行金融子行业近期表现：最近5个交易日（2026年09月07日-2026年09月11日）非银金融各子板块均跑输沪深300指数。证券行业下跌4.30%，保险行业下跌4.08%，多元金融行业下跌3.45%，非银金融整体下跌4.17%，沪深300指数下跌0.83%。证券：交易量环比下降；上市券商26H1业绩表现优异；证监会明确“十五五”资本市场发展目标。1）9月交易量环比下降。截至9月11日，9月日均股基交易额为23549亿元，较上年9月下降18.45%，较上月下降13.45%。截至9月...

2026-09-13 8 832.75KB 15页
中航证券：军工行业周报：2026年半年报回顾及展望

报告摘要一、核心观点本周,国防军工(申万)指数(+2.41%),跑赢沪深300指数3.74个百分点,行业(申万)排名(4/31),成交额2592.82亿元(排名11/31); 军工板块本周走势明显强于大盘:申万国防军工周涨约2.41%,且周成交量有所放大。内部结构分化突出:地面兵装、航海装备弹性靠前,航空装备跟涨,主机厂及核心配套企业在低配背景下出现结构性修复。商业航天方面,智神星一号首飞成功,阿里入局“千帆星座”,密集利好有望驱动商业航天由事件脉冲进入应用生态建设、可回收闭环与后续复用、批...

2026-09-13 6 2.35MB 8页
国金证券：A股策略周报：利率与通胀的赛跑-260913

缩量震荡的状态或将迎来变局 7月以来，A股经历了“缩量下跌”到“缩量震荡”的变化。截至本周，全A日均成交额1.9万亿元，日均成交量11.3亿手，相较6月26日当周的高点（3.5万亿元，15.2亿手）已降低46.6%和25.7%；全A换手率7.7%，相较本轮下跌前的高点10.5%下降了2.8个百分点。主要指数中，科创50、创业板指、沪深300的成交量、成交额、换手率都回到了接近4月份市场从美伊冲突造成的下跌里反弹时的水平。与3-4月份的回调相比，本轮万得全A成交量和换手率的收缩程度稍小，但成交额的...

2026-09-13 9 1.33MB 8页

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