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国金证券：A股策略周报：利率与通胀的赛跑-260913

缩量震荡的状态或将迎来变局 7月以来，A股经历了“缩量下跌”到“缩量震荡”的变化。截至本周，全A日均成交额1.9万亿元，日均成交量11.3亿手，相较6月26日当周的高点（3.5万亿元，15.2亿手）已降低46.6%和25.7%；全A换手率7.7%，相较本轮下跌前的高点10.5%下降了2.8个百分点。主要指数中，科创50、创业板指、沪深300的成交量、成交额、换手率都回到了接近4月份市场从美伊冲突造成的下跌里反弹时的水平。与3-4月份的回调相比，本轮万得全A成交量和换手率的收缩程度稍小，但成交额的...

2026-09-13 3 1.33MB 8页
东吴证券：策略周评：AI算力建设继续推进，专业应用进一步落地-260913

本周AI要闻事件1：9月9日，NVIDIA宣布与澳大利亚多家云计算和数据中心合作伙伴扩大AI基础设施建设，包括Firmus、SharonAI、IREN、CDC、NEXTDC和AirTrunk等，计划到2027年形成最高2GW的建设规模。相关项目将围绕NVIDIADSX平台建设AIFactory，由合作伙伴提供土地、电力和数据中心基础设施，NVIDIA提供加速计算、网络、软件及相关生态支持。本次合作延续了全球AI算力基础设施扩张趋势，同时也反映出大型AI项目的建设重点正在从GPU本身进一步延伸至...

2026-09-13 5 671.59KB 6页
开源证券：北交所行业主题报告：AI制药迎首款辅助研发新药获批：北交所“药物发现+生物算力+AI诊断+中药大模型”四维映射-260913

国内首款AI辅助研发创新药获批上市 2026年9月，由西湖大学、西湖实验室与西湖制药联合研发的I类创新药盐酸伊司特韦片（商品名：艾普司韦）获国家药监局附条件批准上市。该药是西湖大学首款完全自主研发的I类创新药，也是国内首款凭借AI辅助研发获批上市的原创药。AI制药（AIDD）是以机器学习、深度学习等AI技术为核心，融合多学科数据与物理先验知识，辅助或自主完成药物研发全流程任务的交叉技术领域。根据华经产业研究院数据，2021年全球AI制药市场规模约为8亿美元，到2025年攀升至24.1亿美元，期间...

2026-09-13 4 1.9MB 22页
东海证券：资产配置周报：油价仍是核心变量，复盘2000年以来国际油价经历过的四轮完整周期-260913

全球大类资产回顾。9月11日当周，全球股市普遍收跌，但创业板指数收红；主要商品期货中原油上涨，黄金、铜、铝下跌；美元指数小幅下跌，人民币收平，欧元贬值，日元升值。1）权益方面：创业板指>深证成指>纳指>标普500>沪深300指数>上证指数>法国CAC40>科创50>日经225>道指>英国富时100>德国DAX30>恒生指数>恒生科技指数。2美债长端收益率与美元同步走强，黄金当周小幅下跌；原油受中东地缘局势持续升级并向关键航运通道扩散影响，当周大幅上涨。3）工业品期货：南华工业品价格指数上涨，炼焦...

2026-09-13 3 2.26MB 27页
国金证券：机械行业研究：看好光模块设备、叶片、3D打印，关注MEMS探针卡

行情回顾本周板块表现：上周（2026/9/7-2026/9/11）5个交易日，SW机械设备指数下跌1.43%，在申万31个一级行业分类中排名第12；同期沪深300指数下跌0.83%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨0.31%，在申万31个一级行业分类中排名第9；同期沪深300指数下跌2.59%。核心观点光模块设备海外扩产提速，"光铲子"逻辑强化。2026年8月4日，据路透社报道，特朗普政府正起草禁令，拟禁止美国进口新型号中国数据中心光模块，FCC计划年内发布生效。该政策主要针对1....

2026-09-13 3 1.14MB 15页
国金证券：互联网行业研究：Meta发布个人AIAgentMuse，DeepSeek发布V4.1Flash

AI&云：本周Meta发布个人AIAgentMuse，蚂蚁百灵推出金融增强模型，DeepSeek发布V4.1Flash并同步下调API价格，京东通过机器人和世界模型加码物理AI。虚拟资产&资产交易平台：CPI数据落地，市场定价加息概率提升，但加密市场仍表现强劲。持续关注加息情况，整体Web3.0趋势上行。游戏：9月份以来市场仍以老游戏强劲为主，期待行业后续重磅新品上线。流媒体平台：音乐行业竞争加剧，订阅收入增速放缓，关注非订阅音乐收入开启第二增长曲线。持续关注竞争和AI带来的行业影响。本周...

2026-09-13 3 1.2MB 8页
东吴证券：有色金属行业跟踪周报：CPI数据符合预期，加息博弈贵金属震荡

投资要点宏观环境&金属比价：美国加息预期继续升温，美债收益率较上期上行，金属比价分化。截至9月11日，FedWatch显示美联储加息概率升至87.3%，较9月4日上升27.9个百分点；美国2年期国债收益率4.63%，较9月4日上升26BP，10Y-2Y利差为0.33%，较9月4日收窄8BP，5年期盈亏平衡通胀率为2.40%，较上期上升3BP。比价方面，金银比较上周上升2.73%，金铜比较上周下降0.96%；铜铝比较上周下降0.36%，锡铜比较上周下降0.49%，金属品种表现有所分化。基本金属...

2026-09-13 4 1.92MB 30页
国金证券：食品饮料行业研究：关注白酒旺季催化，持续推荐预期修复下的配置性

投资逻辑白酒：临近中秋&国庆旺季，偏政商务、礼赠等用酒需求逐步显现，从飞天茅台、普五等主流高端产品近期相对平稳的价格中能侧面反映背后相对匹配的供需格局，本身近期酒企为应对旺季需求已实施常态化供给。大众化需求预计将在临近中秋&旺季窗口相对集中释放，参考近年来旺季趋势，预计该部分需求亦将相对平稳，聚饮类需求本身相对刚性。因此，整体我们维持此前预期，即中秋&国庆动销同比平稳、部分区域因低基数预计仍会有恢复性增长。综上，我们认为白酒行业无论动销、价盘亦或是表观压力均自至深点逐步向好过渡，我们看好板块...

2026-09-13 5 1.19MB 10页
国金证券：电子行业研究：台积电营收再创新高，PCB新品放量+盈利修复，MLCC供给紧张

台积电营收再创新高，PCB新品放量+盈利修复，MLCC供给紧张。9月10日，台积电公布了8月营收，达到5148亿新台币（人民币约1092亿元），较7月4675亿新台币增加10.1%，较去年同期3357亿新台币大涨53.3%，再创历史新高。1-8月累计营收达新台币33868亿元（人民币约7183亿元），较去年同期的24319亿新台币增长39.3%。台积电预计三季美元营收将约446亿至458亿美元，从7、8月的营收情况来看，还有机会超预期。台积电是AI各类芯片（GPU、ASIC、CPU、光模块DSP...

2026-09-13 5 1.52MB 9页
YY/T 1968-2025 胚胎植入前染色体非整倍体分析软件

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2026-09-13 2 259.2KB 12页
YY 0948-2025 心肺转流系统一次性使用动静脉插管

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2026-09-13 1 4.66MB 25页
开源证券：北交所策略专题报告：iPhoneDuo领衔折叠屏新品潮，北交所消费电子34家标的全景梳理-260913

苹果、华为、小米折叠屏新品密集发布，北交所消费电子产业预期受益 2026年9月，全球消费电子市场迎来密集的折叠屏新品发布窗口。2026年9月10日凌晨，苹果在秋季新品发布会上先后公布了iPhone18Pro以及公司首款可折叠手机“iPhoneDuo”。2026年9月7日小米18Fold全新折叠屏旗舰手机发布、MateXT2ULTIMATEDESIGN发布。现阶段北交所内消费电子相关标的共有34家，包括鸿仕达、锐翔智能、卓兆点胶、乐创技术、恒道科技、戈碧迦、天工股份、吉和昌、金戈新材、天马新材、族...

2026-09-13 3 3.79MB 32页
开源证券：北交所策略专题报告：北交所牛股基因解码：小市值第一性原理×五因子模型，构建可复制选股体系-260913

从规模扩张转向质量优先，北交所从制度试验田到专精特新主阵地北交所开市近五年来，“深改19条”明确了长期建设目标，2025-2026年的制度迭代则推动板块从“试验田”走向成熟市场。截至2026年9月4日，北交所上市公司总量达341家，总市值8675.64亿元，正式迈入“300+”发展时代。板块发展已完成从设立初期高速规模扩张向高质量扩容的阶段切换：新增上市公司硬科技属性显著强化，2024年以来上市的蘅东光、中科仪、杰理科技等标的直接跻身百亿市值梯队，覆盖光通信、半导体设备、芯片设计等高端赛道；专...

2026-09-13 3 2.54MB 34页
开源证券：北交所策略专题报告：北交所选股双引擎：基石型稀缺龙头筑底+进攻型次新新质主题增强-260913

北交所“双引擎”选股把握机遇，引擎A：基石型稀缺龙头北交所在突破300家企业的规模后，涨跌幅规律相较此前出现了较大变动，从“普涨”到“龙头主导”。我们认为现阶段主要关注两大引擎：“基石”+“卫星”。引擎A：基石型稀缺龙头，具备“三高特点”：高稀缺（卡位/壁垒/冠军）、高成长（利润与订单兑现）、高安全边际（估值/现金流/股东行为）。北交所内的稀缺性主要来自于三大方面：（1）全市场别处买不到的产业链环节；（2）国产替代关键节点；（3）国家级单项冠军/专精特新小巨人中的具备龙头特质的公司，包括贝特瑞...

2026-09-13 3 3.86MB 39页
开源证券：华洋赛车（920058）-北交所信息更新：华锐动能全新电动两轮车投放拉动国内收入增长，2026H1总营收4.15亿元

华洋赛车(920058) 2026H1实现总营收4.15亿元归母净利润0.16亿元，维持“增持”评级华洋赛车公布半年报，2026H1实现总营业收入4.15亿元，同比减少3.4%；实现归母净利润0.16亿元，同比减少57.66%。考虑到2026H1两轮摩托车因俄罗斯市场受宏观经济环境、终端消费需求走弱影响，我们下调2026、维持2027-2028盈利预测，预计2026-2028实现归母净利润0.45/0.71/0.76亿元（原值0.67/0.71/0.76），对应EPS为0.81/1.27/1.3...

2026-09-13 4 734.83KB 4页
开源证券：农林牧渔行业周报：农业板块2026年中报盈利承压，生猪短期供给高位、中期产能去化加速

周观察：农业板块中报盈利承压，生猪短期供给高位、中期产能去化加速2026H1行业营收规模保持稳定，净利润承压下滑。2026H1农业行业实现营业收入5728.7亿元，同比持平，归母净利润-137.7亿元，同比转亏。2026Q2实现营业收入2871.9亿元，同比下降3.5%；归母净利润-111.1亿元，同比转亏。2026H1农业行业收入总体平稳，但生猪价格大幅下跌导致养殖板块深度亏损，并通过产业链一体化企业向饲料等板块传导，推动行业归母净利润由盈转亏、盈利能力全面下降。展望后市，2026H2农业行业...

2026-09-13 2 1.82MB 20页
开源证券：医药生物行业周报：原料药价格底部企稳，抗生素类价格短期承压

原料药价格底部企稳，部分品种出现回暖现象中国化学原料药PPI指数呈现底部回升趋势，部分原料药品种价格已出现企稳或上涨。其中，沙坦类原料药产品价格呈现下降趋势，沙坦类原料药价格处于底部区域；阿奇霉素、克拉霉素等大环内酯类原料药价格处于高位企稳状态，罗红霉素价格稳步上涨；肝素原料药行业经历2019-2021年高潮阶段，整体处于供过于求的状态，2026年肝素API价格基本处于企稳阶段；从2021-2022年，受智利和日本地震、疫情等因素影响，碘原料供给端出现明显收缩，碘原料价格经历快速上涨，2022...

2026-09-13 2 925.04KB 11页
开源证券：商贸零售行业周报：毛戈平新店落地香港，彩妆师李东田再创新品牌

毛戈平香港新店落地时代广场，个人彩妆师李东田进一步探索创立新品牌毛戈平香港铜锣湾时代广场店近日开业，与2025年10月开业的尖沙咀海港城店形成“一城双店”格局，覆盖港岛与九龙两大核心商圈，在承接全球往来客流的同时深耕本地消费市场；同时，毛戈平美妆教育香港校区于2026年6月落地湾仔并开启试运营，依托香港古今交融、中西合璧的审美语境，为东方美学在国际舞台上获得更广泛的审美认同打下基础，在多元化土壤中积累审美经验，丰富美学表达。化妆品专柜零售与美妆教育协同构成品牌“体系化出海”的前站，未来品牌将持续...

2026-09-13 1 1.93MB 32页
开源证券：煤炭行业周报：忽略短期扰动，重视煤价中枢抬升强力支撑

本周要闻回顾：忽略短期扰动，重视煤价中枢抬升强力支撑动力煤：截至9月11日，秦港Q5500动力煤平仓价为982元/吨，周环比上涨20元/吨；鄂尔多斯坑口价上涨10元/吨、榆林坑口价持平，产地煤价延续偏强。本周动力煤价格上涨。煤矿产量释放持续受限；港口调入回升、库存小幅累积。国际原油及海外主流煤价上涨，继续形成成本支撑。需求端，气温季节性回落带动电厂日耗下降，库存及可用天数上升。预计动力煤价格短期高位震荡，继续上涨或面临一定压力。焦煤：截至9月11日，京唐港主焦煤报价2860元/吨，周环比上涨1...

2026-09-13 3 2.06MB 29页
开源证券：计算机行业周报：Rubin升级驱动硬件价值扩散，AI应用持续深化

Rubin重塑机柜价值结构，存算网协同打开产业成长空间全球AI服务器需求持续增长，Rubin平台以机架级协同设计推动算力、存储与互联全面升级，产业价值向整机柜系统及配套环节扩散。VR200整柜BOM较GB300提升约95%，GPU单柜价值增长约57%，内存增长约435%，成为重要增量来源；PCB、MLCC与ABF载板受益于用量增加与规格升级，单柜价值同步提升。架构层面，NVLink6强化柜内互联，Spectrum-X推动集群网络升级，无缆线计算托盘提升装配与维护效率，全液冷及供电架构演进支撑更...

2026-09-13 3 2.55MB 26页

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