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国联民生证券：交通运输行业深度报告：航空货运：需求潮起潮落，寻找乱纪元中的确定性

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2026-08-31 1 2.19MB 28页
广发证券：计算机行业AI模型系列（七）：月之暗面：从长文本破圈到K3，前沿模型公司的进化之路

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2026-08-31 1 1.86MB 26页
兴业证券：火炸药产业链深度报告（上）：中上游为弹药生产关键节点，安全生产壁垒利好存量企业

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2026-08-31 1 2.28MB 30页
国信证券：晨会纪要-260831

数据日期:2026-08-28 上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50 收盘指数（点）3952.1713953.064669.1714597.024064.961662.14 涨跌幅（%）-0.11-0.68-0.45-0.04-1.10-1.85 成交金额（亿元）9703.6511313.495498.133769.595442.55851.45 晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观快评:JacksonHole点评-刀子嘴、豆腐心？宏观周报:宏观经济周报-政策集中落地...

2026-08-31 1 899.09KB 70页
浦银国际证券：月度美国宏观洞察：沃什再次放鹰，美联储9月会加息吗？-260831

中东局势更新——美伊军事冲突降温，外交博弈重新升温。当前围绕霍尔木兹海峡的外交斡旋明显升温。8月26日伊朗革命卫队表示已与阿曼就海峡管控和收益分配达成协议，但而后伊朗方亦表示除非美国履行其义务，伊朗不急于重新开放霍尔木兹海峡，上周末美伊双方再次互袭。相比7月底，我们认为全面军事冲突升级概率已下降，维持今年三季度末海峡开始明显恢复、四季度通航逐步正常化以及年底油价80-90美元/桶的基准判断；若谈判破裂，军事冲突或重启，油价仍存在升至120-150美元/桶的尾部风险。美国7月经济数据回顾——通胀...

2026-08-31 1 1.12MB 13页
爱建证券：9月策略配置月报：变局下的应对：科技择优，关注商品-260831

投资要点：聚焦变局：美债市场起风波，贝森特接连出招。 2026年7-8月，美债市场扭转了此前的“牛平”格局，转而进入“熊陡”。“熊陡”自然意味着期限溢价的上升，而期限溢价的背后是当前复杂形势下美国财政、美债与美元共同面临的难题。究其根源，美债进入“熊陡”是在通胀预期抬升、供需面失衡、联储独立性受质疑的三重叠加作用下形成的，并引发了全球债市乃至整个金融市场的风波。面对美债市场引发的风波，美国财政部长贝森特开启了接二连三的强势干预动作，其先在7月底联合日本干预日元汇率；然后是8月3日提出扩大FI...

2026-08-31 1 1.43MB 10页
东吴证券：中航高科（600862）-2026年中报点评：预浸料与发动机复材能力落地，产业链配套持续完善

中航高科(600862) 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入23.64亿元，同比下降13.97%；归母净利润4.39亿元，同比下降27.44%；扣非归母净利润4.38亿元，同比下降27.44%；经营活动现金流净额13.72亿元，同比增长53.43%。2026年Q2实现营业收入12.83亿元，同比下降4.72%；归母净利润1.88亿元，同比下降23.92%。投资要点航空新材料收入下滑，毛利率与费用率共同压制盈利：公司航空新材料业务2026年上半年实现收入23.22...

2026-08-31 1 483.29KB 3页
东吴证券：航天电子（600879）-2026年中报点评：航天主业韧性仍在，测运控布局培育新增量

航天电子(600879) 事件：公司发布2026年中报。2026年上半年，公司实现营业收入45.30亿元，同比下降22.19%；实现归母净利润0.41亿元，同比下降76.63%；实现扣非归母净利润0.23亿元，同比下降84.90%；经营活动产生的现金流量净额为-23.46亿元，净流出同比减少10.25亿元。第二季度公司实现营业收入26.87亿元，同比下降34.80%；实现归母净利润0.09亿元，同比下降93.53%。投资要点产品交付节奏影响主业，毛利率改善未抵费用率上升：2026年上半年公司...

2026-08-31 1 495.25KB 3页
群益证券：德业股份（605117）-上半年公司业绩大幅增长，储能需求旺盛，建议“买进”

德业股份(605117) 结论与建议：公司上半年实现营收106亿元，YOY+92%，实现净利润27.2亿元，YOY+78.5%（扣非后净利润25.7亿元，YOY+75.8%），折合EPS为2.14元，公司业绩略超业绩预告上限。公司是全球领先的储能解决方案和光伏逆变器提供商，在户用与小型工商业光储领域排名全球第一。2026年随着欧洲、中东、东南亚等地储能需求放量，公司储能业务迎来爆发式增长。公司目前处于满产状态，产品供不应求，我们上调公司2026/2027/2028年的净利润分别为60.7/7...

2026-08-31 1 443.46KB 3页
东吴证券：润农节水（920964）-2026年半年报点评：26Q2业绩短期承压，全年有望实现高增

润农节水(920964) 投资要点事件：公司发布2026年中报，2026H1公司实现营业收入3.14亿元，同增4.27%；归母净利润-670.31万元，同减227.16%；扣非归母净利润-716.78万元，同减241.75%。其中2026Q2单季度实现营收1.78亿元，同+23.86%，环增30.26%；实现归母净利润-967.80万元，同减4715.15%，环减425.31%，主要系减值损失影响所致。公司陆续中标湖北多个大项目，全年营收有望稳健增长：分产品来看：2026H1节水工程、节水产...

2026-08-31 1 476.09KB 3页
国元证券：汽车行业周报：车企科技进化持续，出口量超预期

报告要点：上周乘用车增长保持稳定乘用车：8月1-23日，全国乘用车市场零售95.6万辆，同比去年8月同期下降22%，较上月同期下降2%，今年以来乘用车累计零售1,112.9万辆，同比下降20%；8月1-23日，全国乘用车厂商批发101.2万辆，同比去年8月同期下降20%，较上月同期增长2%，今年以来累计批发1,582.2万辆，同比下降6%。新能源：8月1-23日，全国乘用车新能源市场零售61.4万辆，同比去年8月同期下降12%，较上月同期下降2%，今年以来累计零售628.3万辆，同比下降1...

2026-08-31 1 619.15KB 12页
东吴证券：房地产行业点评报告：销售制度与融资体系协同改革，房地产发展新模式稳步推进

投资要点事件：8月28日，央行、金融监管总局、住建部、自然资源部及证监会发布房地产相关政策，主要包括《关于改革完善房地产信贷管理推动加快构建房地产发展新模式的意见》、《关于完善商品住房销售制度的通知》，《关于资本市场支持构建房地产发展新模式的意见》。销售制度与融资制度协同改革，推动行业发展模式平稳转换：本轮政策并非简单取消预售，而是实行“新老划断”：施行前已取得建设工程规划许可证的项目仍执行原有政策，新出让土地以及已供地但尚未取得建设工程规划许可证的项目优先选择现房销售，实行预售的，单体建筑...

2026-08-31 1 475.46KB 2页
东方金诚：黄金专题：2026年下半年黄金市场展望

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财通证券：宏观深度报告：如何衡量外储充裕度？

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2026-08-31 1 955.07KB 15页
东北证券：海外AI制药系列1：五大技术路径、市场测算与监管演进全景，AI重构制药工业核心变量

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2026-08-31 1 2.8MB 31页
中免：从流量场到价值场：2025-2026年中免消费白皮书

2025年全球市场呈现区域分化复苏特征，中国市场受益于消费信心回暖、出行客流修复，以及免签扩容、海南封关及离岛免税新政等系列政策红利，正稳步成为全球免税及旅游零售市场最具确定性的增长极。中免作为中国免税市场的龙头企业，依托行业引领优势、央企信用背书、全渠道网络布局、精细化会员运营及全球化供应链等优势，巩固企业发展护城河。行业呈现三大消费新特征:K型分化、体验经济深化与A重塑决策链路。与此同时，客群结构不断迭代:高等级会员持续活跃、下沉市场加速渗透以及外籍客群消费升温。2025年中免金卡及以上购物...

2026-08-31 2 31.3MB 59页
长城国瑞证券：诺诚健华（688428）-药品收入持续高增，自免管线兑现在即

诺诚健华(688428) 事件：公司发布2026半年报：2026年上半年，公司实现营收11.4亿元，同比增长55.5%，其中，药品销售收入9.18亿元，同比增长43.2%；归母净利润2.46亿元，较上年同期扭亏；研发投入4.97亿元，同比增长10.5%；现金及相关账户结余84.3亿元。事件点评：三大商业化产品快速放量，药品收入保持高速增长。2026年上半年，公司凭借奥布替尼、坦昔妥单抗、佐来曲替尼三款产品协同放量，实现药品销售收入9.18亿元，同比高速增长。奥布替尼作为公司核心大单品，其四大...

2026-08-31 1 454.39KB 5页
亚马逊全球开店：2026年海外价值驱动型电商消费趋势暨人群洞察报告

生日、性别派对、节日、毕业等生活节点，对海外消费者而言，已不只是日历上的普通安排，而是制造仪式感、拍照分享和社交参与的重要场景;然而大家很少再为这些日子举办昂贵派对，而是用低价、成套、主题化的小物，把一个小节日快速布置成值得纪念的事件...

2026-08-31 3 12.36MB 70页
长城国瑞证券：甘李药业（603087）-海外业务高速增长，创新产品NDA在即

甘李药业(603087) 事件：公司发布2026年半年报：2026年上半年，公司实现营业收入22.23亿元，同比增长7.56%，实现归母净利润6.10亿元，同比增长1.01%，实现扣非后归母净利润5.80亿元，同比增长18.91%，研发投入6.10亿元，同比增长10.5%，占营业收入比例为27.4%。事件点评：国内销量保持增长，增值税税率调整影响收入增速。2026年上半年，公司国内收入为17.97亿元，较上年同期减少0.48亿元，主要系公司适用增值税税率由3%调整为13%所致。从季度情况看，...

2026-08-31 1 417.02KB 5页
东吴证券：长川科技（300604）-2026年中报点评：业绩高速增长，测试机龙头充分受益于SoC&存储共振

长川科技(300604) 投资要点测试机与分选机需求旺盛，业绩实现高速增长：2026H1公司营业收入为34.61亿元，同比+59.7%，其中测试机收入18.71亿元，同比+49.7%，占比54.1%，分选机收入11.58亿元，同比+63.3%，占比33.5%，其他收入4.31亿元，同比+107.5%，占比12.5%；归母净利润为9.64亿元，同比+125.7%；扣非归母净利润为9.22亿元，同比+158.1%。Q2单季营业收入20.82亿元，同比+54.1%，环比+51.1%；归母净利润6.1...

2026-08-31 1 540.82KB 3页

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