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杭州邦顺製药股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-31 0 5.07MB 398页
北京星辰天合科技股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-31 0 3.66MB 466页
浙江海亮股份有限公司港交所IPO上市招股说明书

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2026-08-31 0 2.81MB 466页
开源证券：投资策略周报：靴子落地，继续重视再平衡-260830

本周权益表现：海外扰动一波三折，A股修复冲高回落本周（8.24-8.28），美股和A股均较上周转强、港股转弱。本周，上证指数、科创50分别收涨1.2%、0.5%，深证成指和创业板指录得-1.0%和-3.4%。成交量和AI产业链的信心是现阶段A股修复高度的主要制约项。其一，对比4月反弹行情，8月4日以来的显著差异在于成交额持续缩量，反映市场在面临业绩期、海外地缘和海外货币政策不确定性时趋于谨慎。其二，从周中A股对事件的定价表现来看，结构上并不缺乏做多意愿，但短期主要制约在行业层面（AI代表的科...

2026-08-30 8 1.18MB 10页
国金证券：电力设备与新能源行业研究：液冷肌理系列深度（一）：液冷busbar电-热链路一体化枢纽，高密度数据中心抬升产品壁垒

投资逻辑 AI服务器正从单机部署走向机架级、超节点级系统，机柜功耗进入快速提升阶段。进入AI时代，GPU/ASIC、NVSwitch、高速互联、光模块等被更高密度地集成在同一机柜内，整机柜逐渐成为算力、供电、散热和互联协同设计的最小单元。以英伟达平台为例，GB200NVL72IT侧功率约136kW，VeraRubinNVL72预计提升至约209kW，NVLink交换能力和整柜功率密度继续上行。随着后续GPU功耗提升、交换芯片数量增加以及超节点架构推进，机柜供电能力将成为AI基础设施的重要瓶颈之一...

2026-08-30 10 3.6MB 24页
开源证券：华泰证券2026年中报点评：净利润同比+55%，国际、大投行及财富管理驱动

华泰证券(601688) 上半年净利润同比+55%，国际业务、大投行及财富管理驱动ROE中枢上行 2026H1公司实现营业收入、归母净利润236.6、116.9亿元，同比+45.9%、+54.9%，接近预告区间上沿（预告增长50%至55%）。26H1年化加权ROE12.6%，同比+4pct，盈利能力明显提升；期末权益乘数（扣客户资金）约4.7倍，同比+35%，显著扩表。公司拟中期分红16.2亿元，同比+20%。2026Q2中证金已退出前十大股东，资金压制影响减弱。上半年经纪两融随行就市，国际业务...

2026-08-30 8 278.22KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：DoorDash（DASH）：会员飞轮驱动稳健增长，AI与自动驾驶拓展长期空间

事件 DoorDash于2026年8月5日发布2026年第二季度财报。公司当季实现收入45亿美元，同比增长36%（排除Deliveroo影响为24%）；市场GOV达331亿美元，同比增长36%；总订单9.70亿单，同比增长27%。GAAP净利润2亿美元，同比下降30%；调整后EBITDA达9.14亿美元，同比增长40%，超出公司预期。经营现金流9.44亿美元，自由现金流7.42亿美元，较上年同期分别增长87%和109%。投资要点营收与盈利表现：收入与订单稳健增长，调整后盈利质量持续改善营收...

2026-08-30 7 338.26KB 5页
开源证券：基础化工行业周报：继续重点推荐化纤与染料板块

行业观点：继续重点推荐化纤与染料板块金九银十化纤需求旺季临近，据CCF数据，本周化纤下游织机开机率开始边际提升，较上周+5pcts，下游订单开始逐步启动。2026年，受油价高位波动影响，化纤行业下游坯布、面料等环节库存保持低位，此次旺季需求弹性或将超出预期，染料也有望随之充分受益。（1）涤纶长丝：旺季启动信号明确，低库存放大价格弹性。据CCF数据，截至8月27日，加弹、织造开机率环比+2pcts、+5pcts至75%、62%，订单针织偏强、梭织偏弱，产业链低库存提升旺季补库弹性。中长期产能投...

2026-08-30 7 4.03MB 35页
开源证券：REITs行业周报：两单REITs获交易所受理，产业园板块连续两周领涨

中证REITs指数环比上涨，维持行业“看好”评级 2026年第35周，中证REITs（收盘）指数为709.89，同比下跌16.18%，环比上涨1.05%。我们认为，近期REITs市场呈现“一级热度高、二级承压调整”的格局。政策层面，商业不动产REITs试点加速落地，底层资产加速向酒店、文创街区等新业态扩容。资金层面，债券利率中枢下移叠加资产荒，REITs分派率与30年期国债利差维持，配置价值仍在，整体定价正从稀缺性溢价转向基本面分化。建议关注经营韧性强、业绩兑现强的消费与保租房标的，以及产业方增...

2026-08-30 9 1.96MB 18页
国信证券：邮储银行（601658）-2026年中报点评：息差降幅收窄，资产质量稳定

邮储银行(601658) 核心观点营收利润小幅增长。公司2026年上半年实现营业收入1925亿元，同比增长7.3%，增速较一季度回落0.3个百分点；实现归母净利润515亿元，同比增长4.6%，增速较一季度回升2.7个百分点。上半年加权平均净资产收益率9.6%，同比回落1.3个百分点。资产规模平稳增长。2026年二季度末总资产19.82万亿元，同比增长8.9%，较年初增长6.1%，增速平稳。其中二季度末贷款总额10.27万亿元，较年初增长6.4%；存款总额18.62万亿元，较年初增长6.3%。...

2026-08-30 7 175.29KB 4页
开源证券：万通发展（600246）-公司信息更新报告：科技转型稳步推进，PCIe互连芯片加速放量

万通发展(600246) 2026H1业绩整体承压，互连芯片出货稳步增长，维持“买入”评级2026H1万通发展实现营业收入2.29亿元，yoy+22.49%，其中单二季度实现营收1.23亿元，yoy+72.01%；2026H1公司实现亏损2.14亿元，同时销售毛利率为19.04%，归母净利率为-93.58%；从2026H1收入结构看，房地产销售/房屋租赁分别实现收入0.95/0.75亿元，对应毛利率为6.58%/8.43%，数字科技业务实现收入0.59亿元，对应毛利率为52.56%，成为毛利润的...

2026-08-30 6 734.94KB 4页
国金证券：中国船舶（600150）-上半年业绩高增，毛利率显著提升

中国船舶(600150) 8月30日，公司发布2026年中报。1H26公司实现收入915.30亿元，同比+126.98%，实现归母净利润99.54亿元，同比+237.87%。其中，2Q26实现收入482.17亿元，同比+97.07%；归母净利润51.21亿元，同比+181.53%。经营分析船舶周期持续上行，上半年全球造船量价齐升。1H26，根据中国船舶工业行业协会，全球新接订单14710万载重吨，同比上涨211.7%，创历史同期最高水平；造船完工5868万载重吨，同比上涨24.4%；截至6月...

2026-08-30 9 987.01KB 4页
国金证券：众鑫股份（603091）-泰国基地布局领先，全球化布局持续兑现

众鑫股份(603091) 2026年8月25日，公司披露2026年中报，26H1实现营收9.03亿元，同比+33.70%；归母净利润1.94亿元，同比+66.61%；扣非归母净利润1.91亿元，同比+75.06%。其中，26Q2实现营收4.85亿元，同比+59.99%；归母净利润1.00亿元，同比+126.32%；扣非归母净利润1.02亿元，同比+158.96%。Q2业绩提速，泰国产能释放，公司全球化产能布局已开始进入业绩兑现阶段。经营分析泰国基地布局领先，支撑业绩加速增长。26H1泰国基地...

2026-08-30 6 1009.53KB 4页
信达证券：奥瑞金：收入稳健增长，盈利长周期底部

奥瑞金(002701) 事件：公司发布2026年中报。26H1实现收入138.81亿元（同比+18.4%），归母净利润7.63亿元（同比-15.5%），扣非归母净利润5.44亿元（同比+35.7%）；26Q2实现收入66.74亿元（同比+8.5%），归母净利润2.46亿元（同比+3.1%），扣非归母净利润2.25亿元（同比+6.3%）。点评：收入端实现平稳增长，我们预计两片罐提价贡献增量；利润方面，Q2资产减值、汇兑均为负项、影响利润，且25Q2欧洲子公司仍贡献利润、推高基数。行业格局优化，...

2026-08-30 4 584.38KB 4页
信达证券：欧派家居：需求承压，深化改革、再创业寻求突破

欧派家居(603833) 事件：公司发布2026年半年报。26H1实现收入59.50亿元（同比-27.8%），归母净利润4.42亿元（同比-56.6%），扣非归母净利润3.61亿元（同比-61.7%）；26Q2实现收入32.97亿元（同比-31.2%），归母净利润2.87亿元（同比-59.6%），扣非归母净利润2.52亿元（同比-62.7%）。点评：受终端疲软、竞争加剧、基数较高（国补）等多重影响，整体收入承压，且产品结构变化、收入规模收缩导致固费摊薄不足等因素，亦压制盈利表现。公司在行业深度...

2026-08-30 5 614.36KB 4页
信达证券：涛涛车业：电动低速车延续高增，北美产能深筑壁垒，探索发电机组集成及服务

涛涛车业(301345) 事件：公司发布2026年半年报。26H1公司实现收入27.51亿元（同比+60.6%），归母净利润5.40亿元（同比+57.9%），扣非归母净利润5.36亿元（同比+58.2%）；26Q2实现收入16.92亿元（同比+57.5%），归母净利润3.64亿元（同比+42.3%），扣非归母净利润3.61亿元（同比+43.0%）。公司26H1产生汇兑损失0.60亿元，对公司净利润表现造成一定拖累，若剔除来看则公司主业净利润表现更优。电动低速车增长亮眼，北美本土产能深筑竞争壁垒...

2026-08-30 5 569.7KB 5页
开源证券：天味食品（603317）-公司信息更新报告：内生外延双轮驱动，业绩高速增长

天味食品(603317) 公司披露2026年中报，并表业务带动收入增长公司2026H1实现营业收入20.28亿元，同比+45.80%；归母净利润3.81亿元，同比+100.40%。单2026Q2实现营业收入8.97亿元，同比+19.76%；归母净利润1.31亿元，同比+13.36%。2026H1控股子公司食萃、加点滋味、一品味享合计贡献收入5.03亿元，归母净利润3436万元。考虑到并表业务贡献较大，我们上调盈利预测，预测2026-2028年公司归母净利润为7.7/8.6/9.6亿元（原值6....

2026-08-30 6 675.27KB 4页
开源证券：中通客车（000957）-国内、出口均实现快速增长，2026H1归母净利润同比+48.5%

中通客车(000957) 2026H1归母净利润同比+48.50%，维持“买入”评级 2026H1公司营收40.14亿元，同比+1.85%，归母净利润2.83亿元，同比+48.50%，扣非净利润2.03亿元，同比+15.88%。2026Q2公司营收22.32亿元，同比-0.69%，环比+25.26%，归母净利润1.83亿元，同比+60.91%，环比+84.17%。考虑到汇兑压力中长期依然存在，我们下调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为5.0（-0.53）/7.0（-0.54）/9...

2026-08-30 8 273.21KB 4页
国金证券：计算机行业研究：RUBINULTRA的可能路线探讨

行业观点铜互连逼近介质极限，PTFE混压成为RubinUltra潜在路线之一。随着SerDes速率从224G向448G迭代，铜互连瓶颈由导体转向介质，介质损耗对信号完整性约束显著增强，PTFE成为下一代潜在低损耗解决方案。产业并未选择整板使用PTFE，而是探讨PTFE作为芯层搭配M9级半固化片提供机械支撑的混压结构，兼顾高频信号性能与工艺可制造性，降低设备改造与工艺切换成本。国内产业链已经形成基材、加工环节的技术储备，但该方案尚未最终定案，能否落地取决于量产时点PTFE材料供给、PCB厂商混压...

2026-08-30 8 2.23MB 15页
国金证券：钢铁行业研究：黑色金属周报：焦煤期现继续走高，钢材库存积累

行情综述：行业概况：本周黑色产业链呈现“成材补涨、盈利修复、双焦领涨”的组合。8月28日螺纹、热卷、中厚板、冷卷较8月21日分别上涨67、54、51、38元/吨；247家钢厂日均铁水降至236.60万吨，高炉产能利用率降至88.84%，钢企盈利率持平于32.47%，产业链综合净利较上周改善约20元/吨。库存方面，钢材总库存增加7.30万吨，建材成交小幅回落，单周现货成交回升尚未得到连续成交和去库验证。原料方面，PB粉上涨14元/湿吨，DCE铁矿、焦煤主力分别上涨2.58%、11.59%，焦炭现...

2026-08-30 7 2.04MB 14页

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