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金元证券：金元晨报-260713

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收盘涨跌幅上证综指3,9784,0371.65 深证成指15,03815,3993.07 创业板指3,8924,0184.49 科创502,0472,1868.41 恒生指数24,18124,030-0.70 富时10010,48810,472-0.16 道琼斯工业52,24952,4870.27 标普5007,4927,5440.81 纳斯达克25,91826,2071.30 纳斯达克金龙6,0856,1350.56 研报推荐【金元电子】京东方A(000...

2026-07-13 1 388.35KB 8页
金元证券：金元晨报-260713

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指4,0323,996-1.00 深证成指15,48015,047-2.29 创业板指4,0423,843-4.37 科创502,1902,065-5.53 恒生指数24,21324,1750.60 富时10010,47210,4970.24 道琼斯工业52,62352,6370.29 标普5007,5487,5750.42 纳斯达克26,17626,2820.29 纳斯达克中国金龙指数6,1816,121-0.23 股市回顾 ⚫沪深港股行情...

2026-07-13 1 351.02KB 8页
国信证券：策略快评：上证跌破年线，牛市结束了么？-260713

事项： 7月13日上证指数报收3913.79点，跌幅2.06%；深证成指报收14522.85点，跌幅3.48%；中小100指数报收8953.19点，跌幅3.51%；创业板指报收3723.52点，跌幅3.10%。评论： 7月13日A股再次出现调整、上证指数跌破年线，与此同时日韩股市同步大幅下跌，韩国科技权重股海力士创下历史最大单日跌幅。由此，投资者对科技行情以及本轮牛市是否见顶的担忧进一步升温。我们认为，7月以来全球科技股的连续调整，反映前期极致行情进入波动释放阶段。Meta出售算力、海力士业绩...

2026-07-13 1 524.08KB 4页
中信证券经纪(香港)：Vivo合资公司公布-260713

摘要中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月10日发布的题为《VivoJVannounced》的报告，市场期待已久的Vivo合资公司（迪克森持股51%）已获得政府“第3号新闻公告＂批准并正式公布。考虑到商业生产可能于9月左右启动，完整影响将体现在2028财年业绩中。影响主要反映在预测与股价 Vivo合资公司公布：迪克森宣布与Vivo印度成立市场期待已久的合资公司，以承接其制造产能。该合资公司迪克森持股51%，已获得政府“第3号新闻公告＂批准。对价安排：现有实...

2026-07-13 1 621.04KB 3页
中邮证券：聚和材料（688503）-浆料固本，掩膜拓新

聚和材料(688503) 投资要点韩国SKE收购按期完成，加速中高端DUV空白掩膜版国产替代。根据灼识咨询，中国空白掩膜版市场需求预计从2024年的29亿元增长至2029年的76亿元，CAGR2025-2029达25.1%，国产替代空间巨大。公司落实半导体自主可控战略，2025年9月公告联合韩投伙伴设立SPC，拟680亿韩元收购SKE空白掩膜业务。目前交易全部交割完毕，实付对价约650亿韩元（折合人民币2.98亿元）。交易后公司通过无锡聚光控股标的主体LuminaMask（持股96.88%）...

2026-07-13 1 800.27KB 5页
中邮证券：有色金属行业报告：中报业绩预告催化叠加基本面支撑，有色集体走强

投资要点贵金属：央行托底，静待美国6月CPI数据。本周贵金属继续低位震荡，央行公布6月外汇储备，继续加速增持黄金，长期逻辑再验证。市场目前等待下周公布的美国6月CPI数据给出指引，以及沃什出席国会货币政策听证会。目前2年美债利率持续运行在4%以上，年内存在加息50BP的概率，关注下周CPI以及沃什发言能否回摆市场预期。总体来看，黄金最悲观的时刻已经过去，交易盘资金逐步开始活跃，等待金融环境的边际变化出现。铜：基本面支撑，受宏观博弈高位震荡。本周铜价继续高位震荡。宏观面上，美国6月非农数据不及...

2026-07-13 1 1.9MB 12页
中邮证券：证券行业报告：业绩预告验证行业高景气

投资要点截至7月12日，10家披露2026年半年报业绩预告的券商全部呈预增态势，业绩增长核心由高市场活跃度驱动，同时不同梯队标的分化清晰：中信、国泰海通、招商稳居百亿级净利第一梯队，天风证券实现数倍级同比增速弹性领跑，中金依托“投行+权益+财富+国际业务”形成独特均衡壁垒，财达、财通等区域券商靠自营与财富管理共振走出差异化增长路径，板块整体盈利确定性已通过预告验证。本周全市场宽松格局未发生转向：Shibor3M延续下行，资金面平稳；A股股基日均成交额3.45万亿仍显著高于上半年均值，交投高韧性...

2026-07-13 1 824.28KB 12页
中银证券：医药生物行业周报：手术机器人商业化加速，产业迈入兑现拐点

申万医药生物指数在2026.07.06-2026.07.10下跌1.14%，在申万一级行业中排名第9名。同期沪深300指数下跌1.27%，医药生物指数跑赢沪深300指数0.13个百分点。近一周医疗服务、中药、医药商业、生物制品等子板块跑赢沪深300指数。随着手术机器人收费立项指南落地、国产技术持续突破及出海加速，国产手术机器人行业有望迎来持续放量拐点，进入商业化兑现期，建议重点关注。板块行情申万医药生物指数在2026.07.06-2026.07.10下跌1.14%，在申万一级行业中排名第9名...

2026-07-13 1 809.12KB 14页
爱建证券：医药行业跟踪报告：新版基药目录落地，引导创新药基层放量

投资要点：医药板块行情复盘：本周（7/6~7/12）医药板块自底部反弹后震荡调整，SW医药生物指数（-1.14%）跑赢沪深300指数（-1.27%），在申万一级行业指数中排名9/31。各细分板块中，CXO（+1.16%）领涨，原料药（-3.73%）、体外诊断（-3.42%）等表现较差。港股医药方面，恒生生物科技指数（+0.43%）和恒生医疗保健指数（+0.07%）均跑输恒生科技指数（+4.95%）和恒生指数（+3.53%）。新版基药目录落地，关注新增品种基层终端放量潜力。7月9日，国家卫健委...

2026-07-13 1 480.54KB 2页
爱建证券：半导体设备行业点评：存储原厂Capex上调，看好半导体设备景气

投资要点：事件：7月9日，美光宣布其在2035年前超2500亿美元投资计划（较此前2000亿美元上调），目标将约40%DRAM产能布局美国本土。6月29日，韩国政府联合三星、SK集团发布总规模4755万亿韩元国内投资计划，重点布局半导体及AI数据中心。全球存储原厂资本开支持续上修，我们看好海内外半导体设备景气共振。 AI爆发引发HBM及高容量存储需求激增，驱动全球存储厂商从“传统数量扩张”转向“以TSV、混合键合等先进封装/制程为核心的结构性扩产”，直接推高全球资本开支中枢。1)全球产能布局：...

2026-07-13 1 480.36KB 2页
爱建证券：食品饮料行业跟踪报告：舍得酒业主动控货去库，短期业绩承压

投资要点：周度跟踪：本周（07.06-07.12）食品饮料行业+0.07%，表现优于上证指数（-1.17%），在31个申万子行业中排名第7。食品饮料子板块中，涨跌幅由高到低分别为：乳品（+1.10%），白酒（+0.62%），其他酒类（+0.31%），啤酒（-0.32%），预加工食品（-0.51%），零食（-0.96%），软饮料（-1.44%），烘焙食品（-1.88%），肉制品（-2.02%），调味发酵品（-2.44%），保健品（-2.57%）。食品饮料行业个股中，涨幅前五个股分别为：ST龙大（...

2026-07-13 1 1.12MB 5页
东海证券：电子行业周报：晶圆代工涨价延续，美光科技长期资本开支上修至2500亿美元

投资要点：电子板块观点：台积电与三星电子近期上调晶圆代工价格，涨幅5%-15%，由AI需求爆发、先进制程产能满载及资本开支高企驱动。美光科技宣布将在美投资上调至2500亿美元，并宣布其纽约州工厂已提前施工，同时计划向环球晶圆提供5亿美元融资，锁定10年硅晶圆产能。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟芯片涨价等...

2026-07-13 1 1.8MB 15页
万联证券：2026年中期证券行业投资策略报告：改革深化，转型持续，静待价值重塑

行业核心观点：短期来看前期估值压制因素已边际弱化，板块估值仍与基本面深度偏离，具备修复空间。上市券商2026Q1业绩高增，二季度以来行业基本面保持高景气，当前估值却处于近十年来约20%分位，具备修复空间。并且我们判断前期的一些估值压制因素也在弱化，证金公司等“国家队”减持压力边际减弱，再融资投向国际业务、另类子等高成长性领域有助于提高盈利弹性，美伊冲突引发的全球石油供给危机中我国经济和资本市场展现出强大韧性，将增强投资者信心、吸引外资流入，进一步提升券商展业环境。长期来看，国际业务与保荐跟投...

2026-07-13 1 2.01MB 23页
中邮证券：房地产行业报告：市场全面修复仍需时间，板块β有望阶段性抬升

投资要点当前核心城市二手房市场有望保持一定活跃度，成交持续改善叠加挂牌趋稳将进一步带动价格跌幅收窄，部分城市价格企稳基础逐步增强。新房方面，在2025年同期基数较低影响下，下半年全国新房销售同比降幅有望逐步收窄，但市场全面修复仍需时间。二级市场行业底部信号逐渐明晰，核心资产有望先行企稳，三季度仍为布局窗口，四季度在“金九银十”季节性回升与政策落地催化下，板块β弹性或阶段抬升。行业基本面跟踪（1）新房成交及库存：上周30大中城市新房成交面积为133.93万方，本年累计新房成交面积为4510....

2026-07-13 1 846.01KB 11页
东海证券：大众品行业2026年中期投资策略：内需筑底，复苏可期

2026年以来，消费复苏缓慢，但结构性修复已现。大众品呈现改善趋势，餐饮供应链率先修复，竞争趋缓；啤酒进入消费旺季，量价修复可期；乳制品供需格局优化，奶价有望企稳向上。啤酒：短期进入啤酒旺季，低基数叠加厄尔尼诺高温天气及美加墨世界杯催化，销量弹性可期。中长期维度，啤酒行业总量维持平稳，行业核心主线由传统餐饮渠道转向高端产品迭代+即时零售渠道红利双轮驱动，建议布局两条主线，一是渠道转型成功，高端大单品矩阵完善及具备原浆创新能力的青岛啤酒，二是8-10元价格带大单品持续放量，业绩弹性突出的燕京啤酒...

2026-07-13 1 1.41MB 34页
万联证券：电力设备行业跟踪报告：广东启动10.3GW海风竞配

行业核心观点： 2026年7月10日当周，申万一级行业电力设备指数下跌8.87%，沪深300指数下跌1.27%，板块表现弱于大市。2026年以来，电力设备行业下跌5.56%，沪深300指数上涨3.26%，由于近期回调较多，电力设备板块由涨转跌，年内整体表现弱于大市。2026年7月10日当周，电力设备各细分板块整体下跌。其中，电池、电机、电网设备、光伏设备、风电设备板块分别下跌10.99%、10.78%、7.61%、7.51%、7.49%，整体较大幅度回调。其他电源设备板块下跌2.08%，下调幅度...

2026-07-13 1 808.12KB 9页
万联证券：计算机行业跟踪报告：AIAgent基础设施和模型能力继续迭代

行业核心观点：上周，沪深300下跌1.27%，创业板指下跌4.41%，申万计算机行业指数上涨2.74%，分别跑赢沪深300和创业板指4.01和7.15个百分点，在申万各一级行业中排名第1位。上周，英伟达发布博文指出，在智能体AI时代，CPU需要承担工具调用、代码执行、数据处理、KV缓存和结果分析等任务，NVIDIAVeraCPU在智能体AI执行的满载CPU工作负载中，单核持续性能为x86的1.8倍；同时，英伟达Nemotron3Ultra在LangChain的DeepAgentsbenchma...

2026-07-13 1 760.48KB 8页
万联证券：通信行业跟踪报告：多源协议加速NPO规模化商用，火箭成功可控回收助推低轨星座建设

行业核心观点：上周沪深300下跌1.27%，创业板指下跌4.41%，申万通信行业指数下跌1.66%，分别跑输沪深300和跑赢创业板指0.39和2.75个百分点，在申万各一级行业中排名第11位。上周，华为联合20余位产业链伙伴发起OPENNPO项目，通过发起国内首个NPO光互连多源协议构建开放统一的近封装光学标准体系，加速下一代高速光互连技术创新与产业协同，以此推动NPO技术实现规模化商用。我们认为随着智算中心快速发展，高带宽、低时延、低功耗互连网络正成为释放AI算力的重要基础。在高密度算力场景...

2026-07-13 1 696.05KB 7页
世纪证券：宏观周报（7月第2周）：海外利空扰动延续-260713

核心观点： 1)权益：上周市场缩量下跌。①市场方面，海外利空延续扰动市场情绪，一方面，海外科技利空延续，韩国综指明显回落，创业板指延续调整，恒生科技则受益分流增量资金；另一方面，美军7日以商船遭袭为由对伊朗发动新一轮大规模打击，美伊冲突扰动再现，油价上行，美债利率上行，对风险偏好有所压制。②基本面方面，6月CPI同比上涨1.0%，低于前值和预期；PPI同比上涨4.1%，高于前值符合预期。6月CPI环比下降0.3%，弱于季节性均值，下拉主要是石油、黄金类、淡季服务类、食品价格，剔除石油、黄金等国际...

2026-07-13 3 461.5KB 6页
中银证券：化工行业周报：国际油价上涨，维生素、尿素价格下跌

7月份重点关注：1、中报行情；2、由中国断供稀土、下游需求旺盛等带来的涨价行情，尤其电子材料等领域；3、染料、长丝等子行业企稳修复情况。行业动态本周（07.06-07.12）均价跟踪的100个化工品种中，共41个品种价格上涨，32个品种价格下跌，27个品种价格稳定。跟踪产品中19%的产品月均价环比上涨，73%的产品月均价环比下跌，8%的产品月均价环比持平。周均价涨幅居前品种为苯胺（华东）、石脑油（新加坡）、丙酮（华东）、纯苯（FOB韩国）、LLDPE（余姚7042/吉化）；周均价跌幅居前品种...

2026-07-13 2 654.78KB 12页

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