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联合资信评估：2025年半年度农村金融机构行业分析

农村商业银行在我国金融服务体系中具有差异化定位和特殊的分支机构布局，近年来资产负债规模保持稳定增长，占商业银行整体资产负债总额比重处在较低水平。一直以来，农村商业银行作为我国社会经济发展的重要组成部分，通过持续积累的人缘地缘优势，以及其在注册地的属地化经营和渗透性布局，在我国幅员辽阔、人口及产业结构复杂、差异化金融服务需求相对较高的背景下，发挥着其作为金融服务体系“毛细血管”的作用，落实传导国家战略至三农实体经济，助力巩固脱贫攻坚成效，打通金融服务乡村的最后一公里，促进三农经济的持续健康发展。...

2025-10-29 0 980.94KB 7页
联合资信评估：2025年半年度商业银行行业分析

2025年上半年，商业银行非信贷类资产增长较快，带动资产规模增速提升，信贷资源持续向国民经济重大战略、重点领域和薄弱环境倾斜，信贷结构逐步优化，金融服务质效进一步提升。2025年上半年，我国宏观经济仍处于震荡复苏期，企业加杠杆意愿不足，同时金融数据“挤水分”效应持续显现，实体经济有效信贷需求仍相对偏弱，社融增量主要由政府债券贡献，同时，按揭提前还贷情况虽得到一定抑制，但居民购房及消费意愿仍不足，整体信贷资产增长放缓；为应对信贷需求偏弱以及息差收窄的压力，同时综合考虑信用和资金成本，商业银行普遍加...

2025-10-29 0 795.63KB 6页
联合资信评估：2025年半年度城市商业银行行业分析

作为服务地方经济的中坚力量，城市商业银行积极参与地方经济建设，业务发展与当地经济结构和产业特色高度相关；近年来得益于改革化险的持续推进，城市商业银行整体抗风险能力和竞争力有所提升，信用风险有所缓释。作为服务地方金融的主体，城市商业银行的业务发展与当地经济结构和产业特色高度相关，其发展定位与大型商业银行形成良好补充。近年来，为有效化解金融风险、提升城市商业银行的抗风险能力和综合竞争力，山西省、四川省和辽宁省积极推进城市商业银行的整合重组工作，通过新设合并或吸收合并，将区域内部分城市商业银行整合为...

2025-10-29 0 1002.33KB 6页
联合资信评估：2025年半年度外资银行行业分析

自2018年以来，我国外资法人银行的数量基本保持稳定；外资银行大多由全球知名的金融机构或跨国集团控股，股东实力强，能够为其在华业务提供充足的资本支持。自2006年底中国开始履行WTO入市承诺以来，逐步有外资分行改制为中国境内法人，且自2018年至今，中国外资法人银行的数量保持稳定。截至2025年6月末，中国境内共有41家外资法人银行，其中有37家为外商独资银行，另有3家为外资共同持股。从股东背景来看，外资银行的母行大多为所在国家或地区的系统重要性银行或资产规模排名靠前在当地金融体系中具有重要地位...

2025-10-29 0 1.03MB 7页
中原证券：券商板块月报：券商板块2025年9月回顾及10月前瞻

券商板块2025年9月行情回顾：9月券商指数短周期走势由前期的相对强势显著转弱，并领先各权益类指数出现较为明显的月度修正。中信二级行业指数证券Ⅱ全月下跌4.73%，跑输沪深300指数（上涨3.20%）7.93个百分点。9月券商板块在连续三个月全面上涨后出现普遍回调，全月跑赢券商指数的个股数量环比明显增加，板块平均P/B的震荡区间下移至1.483-1.610倍。影响上市券商2025年9月月度经营业绩的核心市场要素：（1）权益涨幅收窄、固收连续调整，自营业务环比明显回落。（2）日均成交量、成交总量...

2025-10-29 0 572.29KB 12页
中原证券：电力及公用事业行业月报：水电单月发电量增速由降转增，三峡来水情况持续好转

投资要点：行情回顾：10月电力及公用事业指数表现强于市场。截至2025年10月27日，10月以来中信电力及公用事业指数上涨4.71%，跑赢沪深300（1.62%）3.09百分点。火电(8.70%)、燃气(6.45%)、水电(4.48%)为涨幅领先的三个子行业。全国电力供需情况需求端：根据国家能源局数据，2025年9月用电量同比增长4.5%，第一产业用电量增速高于其他产业及居民用电量增速。供给端：根据国家统计局数据，2025年9月，我国规上工业发电量同比增长1.5%。规上工业火电、风电由增...

2025-10-29 0 1.77MB 19页
中原证券：汽车行业专题研究：汽车内外饰行业专题：汽车内外饰行业发展概况与重点标的梳理

投资要点：汽车内外饰件属于汽车车身系统的重要组成部分，分为汽车内饰件和汽车外饰件，产品种类繁多。汽车内饰件是构成汽车驾驶舱和客舱的一系列重要零部件，主要包括：仪表板、方向盘、座椅、门内饰板、门立柱内饰板、门把手、遮阳板、扶手箱、顶棚、地毯等。汽车外饰件装配于车身外部，主要包括：保险杠、前格栅、灯具、雨刮器、外后视镜、空调进气格栅、扰流板、门把手等。全球汽车内外饰市场规模稳步增长，中国汽车内外饰行业发展迅速，市场规模占全球比例超30%。全球汽车产销量稳步增长，为汽车内外饰市场提供了持续庞大的需...

2025-10-29 0 4.24MB 43页
中银证券：社服视角学习“十五五”规划建议的体会：完善提振消费措施，夯实保障引导预期

2025年10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）全文出台。《建议》共15个部分，61条，主要包含对“十四五”期间所取得发展成就的总结、提出“十五五”时期社会发展总体要求和重大意义、部署“十五五”时期战略任务和重大举措、强调强化中央统一领导下推动社会主义民主法治建设等。《建议》中针对社会服务中人服、消费、教育、文化、健康等行业的发展指明方向，整体社服行业有望持续获得政策助力并激发自身创新动力。我们维持行业强于大市评级。支撑评级的要点促进服...

2025-10-29 0 361.67KB 5页
603406-天富龙：2025年第三季度报告

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2025-10-29 0 198.24KB 12页
000981-山子高科：2025年三季度报告

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2025-10-29 0 200.15KB 11页
YY/T 1996-2025 采用脑机接口技术的医疗器械具备闭环功能的植入式神经刺激器感知与响应性能测试方法

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2025-10-28 0 0B 0页
600596-新安股份：新安股份2025年第三季度报告

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2025-10-28 0 190.59KB 14页
002129-TCL中环：2025年三季度报告

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002582-好想你：2025年三季度报告

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2025-10-28 0 459.82KB 13页
688212-澳华内镜：2025年第三季度报告

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2025-10-28 0 210.29KB 17页
118025-奕瑞科技：奕瑞科技2025年第三季度报告

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2025-10-28 0 197.17KB 14页
688410-山外山：2025年第三季度报告

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2025-10-28 0 200.88KB 13页
国信证券：人工智能行业周报（25年第43周）：OpenAI推出AI浏览器，DeepSeek发布开源DeepSeek-OCR模型

核心观点人工智能动态：1）公司动态：①OpenAI推出AI浏览器并完成Mac端AI界面Sky开发商收购；②Meta重组AI团队，裁员600人聚焦前沿模型研发；③Google升级AIStudio推出vibeCoding，降低开发门槛强化Gemini生态竞争力；④华为发布鸿蒙6；⑤夸克上线对话助手，神秘“C计划”正式落地；⑥腾讯预计正式发布ima2.0。 2）底层技术：①DeepSeek发布开源新型文字识别模型DeepSeek-OCR；②腾讯发布并开源混元世界模型1.1（WorldMirror）；...

2025-10-28 0 606.34KB 11页
太平洋证券：农业周报：养猪业产能去化动力增强，去化速度或加快

报告摘要一、市场回顾本周农业指数表现弱于大市，渔业指数上涨。1.本周，申万农业指数下跌1.36%，同期，上证综指上涨2.87%，深成指上涨4.73%，农业板块整体表现弱于大市。2.细分到二级子行业，六个二级子行业涨跌各半，其中渔业和农产品加工分别上涨2.62%和1.03%，涨幅领先；3.前10大涨幅个股主要集中在渔业板块，前10大跌幅个股集中在饲料板块。涨幅前3名个股依次为平潭发展、祖名股份和华绿生物。二、核心观点 1、养殖产业链 1）生猪：行业面临多重压力，产能去化动力增强猪价近期略有...

2025-10-28 0 1.1MB 17页
开源证券：农林牧渔行业2026年度投资策略：生猪开启去化周期，肉牛延续景气上行

核心观点 1.生猪：市场政策共振驱动能繁去化加速，生猪板块迎配置良机政策端去产能核心驱动头部猪企去化，市场端猪价超预期下跌带动政策调控有限的中小散去化，此外冬季非瘟疫病高发及养殖成本抬升或进一步加快行业去化节奏。当前生猪板块处相对低位，中美关税扰动背景下兼具防守属性，建议积极布局。推荐标的：温氏股份、牧原股份、巨星农牧；受益标的：德康农牧、神农集团、华统股份、新希望、天康生物、唐人神等。 2.肉牛：内外围收缩共振，肉牛需求景气大周期上行供给端，2025年肉牛养殖盈利改善但行业谨慎去化延续，肉...

2025-10-28 0 3.48MB 54页

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