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300471-厚普股份：2026年半年度报告

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2026-08-04 2 2.78MB 131页
浦银国际证券：月度中国宏观洞察：二季度经济增速放缓，7月政治局会议透露了哪些政策线索？-260804

数据回顾：二季度经济增速不及预期，但6月实体经济数据边际改善。中国二季度实际GDP同比增速回落至4.3%，低于市场预期，但名义GDP增速明显改善至5.9%，主要受益于价格因素回升。按支出法来看，尽管出口屡超预期、进口亦表现强劲，净出口对经济增速的贡献仅略微上升0.1个百分点到0.9%。消费和投资对经济增速的贡献各减少0.4个百分点。6月经济数据显示，经济分化并未进一步加剧，零售销售增速在连续走弱后有所反弹，工业生产保持韧性，但固定资产投资增速继续下滑，房地产投资和销售仍然疲弱。此外，6月大部分高...

2026-08-04 2 984.8KB 10页
浦银国际证券：月度市场策略：再平衡与验证下的攻守之道-260804

7月，中东冲突、美债利率冲高、AI硬件链重挫等导致市场波动加大。本轮回调主要由宏观流动性收紧、产业预期修正与微观交易结构调整共同驱动。宏观层面，美联储转鹰信号强化了流动性收紧预期，重创依赖高杠杆融资的AI基建叙事。同时，中东局势一度升级，市场对于美联储年内加息的预期升温，美债收益率持续攀升。产业层面，科技龙头资本开支扩张引发现金流忧虑，获利盘集中了结，费城半导体指数跌入技术性熊市，存储板块跌幅最深。微观交易层面，韩国市场杠杆收紧导致大量散户爆仓，恐慌情绪迅速传导至全球半导体产业链。全球资金呈现...

2026-08-04 2 1.83MB 26页
开源证券：国邦医药（605507）-公司信息更新报告：收入稳健增长，动保业务有望迎来周期拐点

国邦医药(605507) 2026Q2收入稳健增长，动保业务有望迎来周期拐点 2026上半年公司实现收入31.42亿元（同比+3.84%，下文都是同比口径），归母净利润3.41亿元（-25.07%），扣非归母净利润3.21亿元（-26.46%），经营活动净额4.55亿元（+342.23%），毛利率23.77%（-3.08pct），净利率10.86%（-4.14pct）。2026Q2公司实现收入16.22亿元（同比+2.23%），归母净利润1.81亿元（-24.89%），扣非归母净利润1.7亿元（...

2026-08-04 2 845.1KB 4页
头豹研究院：帧启未来——AI视频生成模型爆发式增长背后的算力革命与内容范式重构头豹词条报告系列

摘要 AI视频生成模型是基于深度学习的生成式AI模型，能端到端自动生成视频帧序列，中美主导市场格局，版本迭代快。2020-2025年，其市场规模年复合增长率864.93%，得益于算力升级、资本与政策推动。算力升级使模型达商业级质量，本土算力企业崛起提供支撑；政策确立方向、降低创新成本，资本加速商业化进程。预计2026-2030年，年复合增长率154.74%，因影视行业需降本增效、线上平台要开辟新赛道，以及微短剧、短视频平台内容创作需求激增。行业定义 AI视频生成模型是一类基于深度学习（主流为扩...

2026-08-04 2 5.48MB 18页
头豹研究院：2026年中国光通信行业概览：从覆盖建设到算力互联：光通信迎来高速模块与全光网升级（精华版）

研究目的与观点摘要中国光通信行业正从光纤光缆规模铺设期进入全光网络升级与算力互联验证阶段，行业增长重点由光缆里程、端口覆盖和基础接入能力，转向50G-PON、400G/800G传送、高速光模块、低损耗光纤和光电协同封装。本报告从产品体系、产业链价值分工、下游需求变化和竞争格局演化等维度展开研究，重点回答中国光通信行业增长主线如何切换、不同的产业需求如何传导、哪些环节先兑现收入与利润、哪些技术先放量以及哪类企业更易受益。...

2026-08-04 2 1.87MB 31页
603063-禾望电气：深圳市禾望电气股份有限公司2026年半年度报告

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2026-08-04 1 1.8MB 178页
002568-百润股份：2026年半年度报告

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2026-08-04 1 2.34MB 137页
西南证券：中创物流（603967）-集装箱美线运价上调，有望增厚公司利润

中创物流(603967) 投资要点事件：随着旺季临近，包括达飞、COSCO、长荣等船公司多家船公司密集发布8月美线GRI（综合费率上调）通知，部分船公司的最高涨幅达到3000美元/FEU。以跨境集装箱物流业务为主，搭建综合物流平台。公司是一家综合性现代物流企业，其中跨境集装箱物流是公司的主体业务和基本盘，主要围绕国际集装箱海运展开，为进出口贸易商、生产商等提供包括货运代理、船舶代理、场站仓储、沿海运输等相关物流服务，业务范围辐射欧美、日韩、东南亚、中东、中亚等地区。2025年，公司跨境集装箱...

2026-08-04 1 1.19MB 6页
人大中国宏观经济论坛：CMF中国宏观经济专题报告（第122期）

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2026-08-04 6 3.42MB 38页
600595-中孚实业：河南中孚实业股份有限公司2026年半年度报告

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2026-08-04 2 1.14MB 176页
300768-迪普科技：2026年半年度报告

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2026-08-04 2 3.03MB 134页
太平洋证券：政治局会议解读（2026.7）：动能向新与边际宽松“两手抓”-260804

7月政治局会议高度评价上半年经济“动能向新、结构向优”，在此基础上要求“加快推进新旧动能转换”，“积极推动前沿技术突破”。2026年二季度，在美伊冲突反复、国际能源价格中枢大幅震荡、我国主要经济部门共振式去杠杆的复杂背景下，我国实际GDP同比增速仍有4.3%，推动上半年同比增长4.7%，位于年度增长目标区间之内；其中二季度净出口拉动贡献达到0.9个百分点，较一季度逆势提升0.1个百分点，并且出口方面突出呈现出尖端化高增长的特征。受此带动，人民币汇率在美元总体震荡走强的背景下持续呈现稳步升值趋势。...

2026-08-04 3 351.68KB 4页
开源证券：永泰能源（600157）-公司深度报告：煤电协同优势突出，海则滩千万吨产能开启成长周期

永泰能源(600157) 煤电协同优势突出，海则滩千万吨产能开启成长周期，维持“买入”评级公司为综合能源企业，形成“煤炭+电力+储能”的综合能源布局，煤电主业基础扎实。考虑山西区域安全监管趋严，预计现有煤矿产量总体保持稳定；随着煤炭价格逐步修复及海则滩煤矿自2027年起逐步贡献增量，公司盈利能力有望持续改善。我们下调2026年并上调2027、2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.8/14.1/21.6亿元（原值9.2/13.9/15.7亿元），EPS分别为0.03...

2026-08-04 3 2.36MB 21页
太平洋证券：亨通光电（600487）-业绩弹性释放，光通信景气回升

亨通光电(600487) 事件：公司发布2026年半年度业绩预增公告，预计上半年实现归母净利润30.16—35.68亿元，同比增长86.94%—121.20%。AI快速发展及数据中心资本开支持续加大，带动光通信市场需求增长、价格上涨，成为本期利润高增的主要驱动。 2025年公司营业收入668.55亿元（+11.45%），归母净利润26.80亿元（-3.20%），毛利率12.46%，同比下降0.75个百分点；2026Q1营业收入177.91亿元（+34.09%），归母净利润11.05亿元（+98....

2026-08-04 2 619.64KB 5页
太平洋证券：仕佳光子（688313）-业绩环比高增，有源芯片拓展加速

仕佳光子(688313) 事件：公司发布2026年半年度报告。2026年H1实现营业收入14.95亿元，同比增长50.66%；归母净利润3.15亿元，同比增长45.30%。受AI算力需求驱动，数通市场快速增长，公司客户认可度提高、订单同比增加。同时，公司通过加强运营管控、降本增效及良率改善成功提升盈利能力。 2026年Q2公司实现营业收入9.19亿元（+65.15%），归母净利润1.99亿元（+60.88%），毛利率37.47%，环比提升3.34pct。2026年H1光芯片及器件业务收入12.4...

2026-08-04 3 615.2KB 5页
太平洋证券：炬申股份，2026年Q1季报点评，业绩平稳，海外布局进行中

炬申股份(001202) 事件近期，炬申股份披露2026年Q1业绩。报告期内实现营收4.37亿，同比+68.27%；归母净利润0.09亿，同比+12.33%；经营活动的现金流为-0.52亿，加权ROE为1.03%，基本EPS为0.05元。公司2025年度归母净利润为0.72亿，净资产收益率为9.12%，每股收益0.44元，资产负债率为58.64%。点评公司成立于2011年，注册及办公地，均位于广东省佛山市。所处大类行业为现代物流业中的大宗商品专业物流细分领域，核心业务涵盖物流综合服务与仓...

2026-08-04 3 382.79KB 4页
太平洋证券：涛涛车业深度报告：全球电动低速车龙头，掘金户外休闲黄金赛道

涛涛车业(301345) 摘要行业端：高尔夫球车全球市场稳步扩容，场外应用与电动化、智能化驱动增长。1）市场规模：根据MordorIntelligence数据，2025年全球高尔夫球车市场规模约23.2亿美元，到2031年有望达32.4亿美元，2026-2031年CAGR约为5.81%；其中场外应用场景2025年收入占比达57.78%，电动产品收入占比达78.81%。2）竞争格局：2025年全球高尔夫球车CR5约为62%，ClubCar以超23%份额领跑，涛涛车业依托北美本土化运营加速追赶。...

2026-08-04 3 3.94MB 60页
太平洋证券：AI硬科技和应用系列深度（一）：AI算力重塑光互联，高速率光模块与CPO产业化提速

AI算力增长大幅领先互联带宽，系统级协同与定制网络推动光互联升级。AI计算能力快速提升，而PCIe、内存及网络带宽增速相对滞后，互联逐渐成为算力释放的重要瓶颈。随着GPU、ASIC出货增加、单芯片速率及光模块配比提高，光互联由ScaleOut向跨机架ScaleUp及ScaleAcross拓展。英伟达通过NVLink、NVSwitch和NVLinkFusion推进系统级协同，谷歌、Meta、AWS则围绕自研芯片建设差异化网络，推动AI网络向高带宽、低时延和低功耗方向持续演进。高速光模块向1.6T...

2026-08-04 2 2.93MB 37页
浦银国际证券：美股科技巨头业绩复盘：业务提速与ROI多维验证，硬件需求步入强确认阶段

科技巨头业绩整体超预期，利润端出现分化。整体来看，除Meta利润端略令人失望外，谷歌、微软和亚马逊二季度业绩表现均超出市场预期。谷歌收入同比增24%，超市场预期2.2%，利润符合预期；微软收入同比增18%，超市场预期2.6%，利润略超出市场预期；Meta收入同比增长28%，略超市场预期1.0%，净利润同比下降14%，不及预期；亚马逊收入同比增长20%，超市场预期2.0%，利润大幅高于市场预期。资本开支稳中有升，云业务全面提速：1）资本开支整体维持AI算力扩张主线，稳中有升：谷歌将全年资本开支指...

2026-08-04 1 963.63KB 5页

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