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彼得森经济研究所：2026年如何购买贸易顺差（英文版）
This paper shows that fiscal policy and net official financial flows, including foreign exchange intervention, are important drivers of trade (current account) imbalances. Each $1 that a government devotes to a fiscal surplus invested in foreign-curr...
2026-07-31
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世界银行：2026年公共投资作为催化剂：欧洲和中亚私人资本的涌入报告（英文版）
Public investment can be a powerful catalyst for private capital in Europe and Central Asia (ECA). Evidence shows that raising public investment by 1 percent of gross domestic product (GDP) lifts private investment by up to 2.2 percent over five year...
2026-07-31
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BCG波士顿咨询：2026年供应链规划报告：为何仅靠人工智能远远不够（英文版）
Over the past few years, organizations have made significant investments in advanced planning systems and AI tools. Many leadership teams expected these investments to translate quickly into better forecasts, faster and better decisions, and more res...
2026-07-31
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国会预算办公室：2027年联邦信贷计划成本估算报告（英文版）
The federal government supports some private activities by offering credit assistance to individuals and businesses. That assistance is provided through direct loans and guarantees of loans made by private financial institutions. In this report, the ...
2026-07-31
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欧洲央行：2026年7月欧元区经济展望报告（英文版）
Housing investment and high-frequency indicators (left-hand scale: quarter-on-quarter percentage changes; right-hand scale: balances, percentages, diffusion index - 50) Business investment and high-frequency indicators (left-hand scale: quarter-on-qu...
2026-07-31
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世界自然保护联盟IUCN：2026年与联合国十年生态系统恢复中心网络研讨会：关于西亚、中亚和南亚的报告（英文版）
Discover and explore inspiring restoration initiatives and register your own. • GET DISCOVERED: Users can register their restoration initiatives to gain increased exposure. • SUPPORT: Users can search for initiatives to endorse, fund, or volunteer wi...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：根基稳固-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月28日发布的题为《Firmfooting》的报告，DFI零售集团2026年上半年核心盈利同比增长11%至1.17亿美元，主要得益于各业务板块3%的同店销售增长、总部成本降低及净融资费用下降。家居业务表现最为突出，香港与台湾地区销售复苏推动经营利润增长。公司将2026年有机收入及盈利指引上调至2.85-3.05亿美元，中期股息同比大增77%至每股6.2美分，派息率达71%。 尽管完成新加坡食品业务及联营公司处置（均于20...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：穿透市场杂音-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月29日发布的题为《Cuttingthroughthenoise》的报告，继DFI零售集团（DFI）公布2026年上半年业绩后，整体业务动能保持稳定。公司对2026年剩余时间给出更高的营收增长展望及盈利指引。精简化的管理架构使跨业态价格投资策略对股东保持财务上的可行性。DFI亦存在上调2028年盈利目标的可能。 2026年上半年业绩回顾 DFI零售集团（DFI）2026年上半年业绩亮点多于不足。2026年更佳的营收展望表...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：再超预期-260731
中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月30日发布的题为《Surprisingonceagain》的报告，HD现代重工（HDHHI）2026年二季度营业利润超预期7%，造船与发动机业务利润率均创历史新高。随着低价遗留订单逐步被2024-2025年签订的高价合同替代，商船业务利润率持续扩张，且后续利润提升仍存进一步上行空间。发动机业务表现得益于高利润HiMSEN机型占比提升而超预期；在强劲需求的背景下，产能扩张势在必行。 核心业务基本面强劲，二季度营业利润超预期7%...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：时间错位-260731
中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月28日发布的题为《Distortionintime》的报告，尽管市场担忧AI投资见顶，但Screen的基本面却显示增长正在加速。公司在一季度开局缓慢情况下仍上调了2027财年指引，这得益于半导体生产设备（SPE）订单创历史新高，已为2026-27年实现超越晶圆厂设备（WFE）市场增速做好准备。 创纪录订单推高截至2027财年指引 Screen一季度营业利润144亿日元，低于IBES一致预期的286亿日元，但管理层表示符合内部...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：存储器短缺将延续至2028年-260731
中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月30日发布的题为《Memoryshortagesextendingto2028》的报告，三星电子认为存储器短缺将延续至2028年，主因AI需求增速远超行业产能扩张速度，且2027年短缺程度将较2026年进一步加剧。三星正与主要客户洽谈多年供应合同（长期协议），并指引最终将有60-70%的存储器产能被长期协议覆盖。此外，公司正讨论特别股息支付方案，并承诺在2026年将50%的自由现金流返还股东。尽管近期有媒体猜测，三星表示目前...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：销量不及预期但Ebitda/净利润符合预期-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月29日发布的题为《Volumemissbutin-lineEbitda/PAT》的报告，尽管印度市场销量增速显著低于市场一致预期导致VarunBeverages（VBL）股价大幅回调，但中信里昂认为市场反应过度。虽然销量不及预期令人失望，但在包装与运输成本大幅上升背景下，公司Ebitda与净利润仍符合预期。随着竞争对手提价，中信里昂认为最激烈的价格竞争阶段已过去，除4月外销量同比增速保持20%以上的稳健增长。公司正将生...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：趋缓迹象显现-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月28日发布的题为《Signsofmoderation》的报告，丰树物流信托（MLT）公布2027财年一季度每单位派息1.82新加坡分，符合市场一致预期。运营指标表现参差，整体组合出租率环比下降0.5个百分点至96.4%，主要受澳大利亚和新加坡出租率拖累。但中国地区连续12个季度负租金调升率后，环比改善0.2个百分点至-1.8%的低位。杠杆率仍处40.5%的高位，但随着以4%的退出收益率完成1.55亿新加坡元的资产处置，...
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中信证券经纪(香港)：重大钻井平台出售-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月28日发布的题为《Thebigrigsale》的报告，中信里昂认为此次吉宝（Keppel）将半数钻井平台出售给基金的战略举措，标志着其向轻资产基金管理模式转型的重要里程碑。尽管交易会对短期每股收益产生影响（相关影响将在周四7月30日公布的业绩中体现），中信里昂更关注长期战略价值。报告指出，吉宝基金管理业务规模突破1,000亿新元，建议公司应加强相关信息披露。 钻井平台交易关键要点 1）此次出售具有重要战略意义，加速吉宝...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：有序加速-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月29日发布的题为《Disciplinedacceleration》的报告，日立各业务部门增长动能加速显现，其中电网业务在一季度实现了订单、销售额与利润率的三重强劲增长。在数字系统与服务(DSS)领域，尽管GlobalLogic增长疲软，但日本国内IT业务和美国存储业务仍保持稳健增长。连接产业(CI)业务同样支撑集团整体增长，尤其是电梯与日立高新技术板块。研究预期二季度将再次迎来盈利预测上调。 一季度营业利润超预期17....
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中信证券经纪(香港)：仍在等待需求复苏-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月28日发布的题为《Stillwaitingforreflection》的报告，汽车上周订单量骤降，因消费者在比亚迪、吉利、零跑、长城、鸿蒙和小米密集的8月新车发布前保持观望。尽管新车发布可能提升消费者参与度，但根据分析估计，在国内乘用车市场8月同比收缩约20%的背景下，这种集中发布也可能加剧竞争。对股票而言，在观察到实质性复苏前，需求持续疲软可能使电动车板块维持波动。比亚迪和吉利凭借更强的产品竞争力（包括国内外市场）值...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：拥抱不确定性-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月29日发布的题为《Embracetheuncomfortable》的报告，市场对中国消费板块兴趣重燃。在避险情境下，选股的常见标准包括强劲现金流及估值合理。除少数例外，多数消费股现金流稳健，但该优势已反映在股价中。许多低估值个股可能仅因基本面恶化而显得便宜。中信里昂不建议仅因低估值而选股，并寄望其基本面在缺乏确凿证据下改善。对短期基本面改善但持续性存疑的个股亦需保持审慎。研究指出优先顺序为美的集团、瑞幸咖啡与亚朵酒店，...
2026-07-31
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中信证券经纪(香港)：管理层对AI需求持乐观态度-260731
摘要 中信证券财富管理与中信里昂研究观点一致。根据中信里昂研究在2026年7月29日发布的题为《ManagementoptimisticonAIdemand》的报告，尽管市场对AI资本开支持续性、存储价格见顶，以及中国供应商崛起的担忧持续，SK海力士股价较高点已回落50%。中信里昂维持观点，认为由于先进制程复杂性及新厂爬坡周期较长，叠加数据中心需求持续强劲，到2027年存储供应仍将紧张。AI能力是超大规模厂商竞争力的核心，随着AI模型复杂度提升，高端存储产品需求料将持续增长。 二季度营业利润小幅...
2026-07-31
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开源证券：美的集团（000333）-公司深度报告：美的空调欧洲出圈，拆解美的欧洲OBM业务进阶之路
美的集团(000333) 美的集团：PortaSplit欧洲出圈，美的欧洲OBM业务进阶，维持“买入”评级 美的PortaSplit在欧洲热浪和安装限制背景下实现出圈，体现公司在欧洲市场从制造供应、渠道铺货向本土化产品定义和品牌经营升级，有望带动Midea其他白电品类及更多SKU进入渠道、提升终端露出。欧洲为公司智能家居海外第一大区域，看好欧洲OBM业务持续高增长，考虑到国际形势变化，石油价格大幅波动，公司成本端面临压力，我们下调盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为467.68...
2026-07-31
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东吴证券：诺德股份（600110）-2026年半年报点评：单吨净利拐点明确，业绩符合市场预期
诺德股份(600110) 投资要点 业绩符合市场预期。公司26H1营收64.3亿元，同比+113.3%，归母净利1亿元，同比+242.1%，扣非净利0.5亿元，同比+159.6%，毛利率9.2%，同比-0.5pct；其中26Q2营收38.9亿元，同环比+142.2％/+53％，归母净利0.6亿元，同环比+280.7%/+56.7％，扣非净利0.3亿元，同环比+170.6%/+32.5％，毛利率7.5%，同环比-1.9/-4.2pct，符合市场预期。 公司出货环增显著、电子箔开始起量。公司26H1...
2026-07-31
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