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世纪证券：宏观周报（7月第3周）：全球风险偏好延续下行-260723

核心观点：权益：上周市场缩量下跌。①市场方面，海外利空影响延续，一方面，韩国股市去杠杆影响风险偏好，韩国FSC宣布针对单一股票杠杆ETF实施严格监管措施，韩国央行上调基准利率25个基点至2.75%，美国对三星电子等公司发起337调查，利空叠加下科技板块情绪传染较为显著；另一方面，美伊冲突延续，海峡再度被封闭，油价上行仍然压制风偏和流动性预期。②基本面方面，上周经济基本面数据整体仍在预期内，虽然固投一定程度弱于预期，但三季度政策性金融工具、国债、专项债发行和落地加速支撑，建筑层面季节性由淡转旺，...

2026-07-23 1 447.59KB 6页
信达证券：轻工制造：新型烟草：菲莫发布中报，HNB份额边际下探

本期内容提要: 事件：菲莫国际发布2026年中报，单Q2实现收入111.92亿美元（同比+10.4%，有机增速为7.6%），其中新型烟草收入为46.45亿美元（同比+11.7%，有机增速为9.7%），新型烟草收入占比为41.5%（同比+0.5pct/环比-1.7pct）。 HNB份额边际下降。26Q2菲莫同口径下HNB/口含烟/雾化电子烟销量分别为418/5.1/1.3亿颗（同比分别+7.6%/-1.2%/+55.1%），其中IQOS全球渗透率（IQOS/全球卷烟&HNB）为5.8%（同比+0....

2026-07-23 1 532.39KB 4页
中国国际商会：2026年欧盟碳边境调节机制（CBAM）知识问答（第一期）

为帮助外贸企业提升绿色低碳发展能力，厘清欧盟碳边境调节机制（CBAM）政策要求和应对方法，商务部外贸发展事务局组织清华大学天工智库专家编写了《欧盟CBAM知识问答（第一期）》，供各级商务主管部门、各商协会和广大外贸企业参考。...

2026-07-23 3 447.03KB 33页
中国国际商会：《全球经贸投资机遇与风险快报》2026年第9期

1. IMF 警告贸易壁垒激增与地缘碎片化正严重威胁全球经济增长。7月 2 日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在华盛顿的一场演讲中表示，全球经贸碎片化正在加剧，自2025 年以来新增贸易壁垒已激增三倍，可能导致全球 GDP 在未来五年内损失高达2%。IMF警告称，世界正分裂为地缘政治集团，若任由局势恶化，损失将高达二战结束初期的水平。IMF 呼吁各国必须捍卫多边合作并修复贸易体系...

2026-07-23 1 386.57KB 12页
873124-聚仁新材：2026年半年度报告

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2026-07-23 1 1.2MB 101页
信达证券：金牌家居：飞流&九天双擎升级，读懂空间，推动行业整合

金牌家居(603180) 事件：近期公司飞流AI3.1、九天2.0系统同步上线，分别面对普通消费者以及家装设计师，双擎合力、加速打通家装落地的全链路闭环。此外，公司近期发布26H1业绩预告，单Q2归母净利润/扣非后中值均为-1.11亿元（同比转亏）。飞流：家装设计智能体，深度解决行业痛点。家装行业沟通成本高、设计周期长，公司飞流AI3.1以深度语义理解与空间模型驱动为核心，可实现理解空间（上传户型图，全流程AI智能设计）、深度智能理解（主动追问，把模糊想法转为具体需求）、智能拆改设计（自动规划...

2026-07-23 1 839.39KB 4页
中国连锁经营协会：2026年新茶饮创新案例集

《2026CCFA 新茶饮创新案例集》由中国连锁经营协会餐饮行业服务部编制，旨在梳理和展示中国新茶饮行业的创新实践与典型案例，为行业转型升级提供可参考的示范路径。本案例集涵盖了战略运营、研发采购、品牌市场、数智化建设、可持续发展五个维度，收录了奈雪的茶、星巴克中国、喜茶、甜啦啦、DQ、沪上阿姨、蜜雪冰城、莫沫南路、古茗、快乐番薯、茶百道、益禾堂、霸王茶姬等多个头部品牌的创新探索：战略与运营：通过奈雪GREEN等案例，展示了“轻饮+轻食+第三空间”的复合业态创新，强调健康生活方式与全时段经营，为行...

2026-07-23 1 36.7MB 98页
中亚学院：2026年关于数字金融服务和包容性增长的研究报告（英文版）

The CAREC Institute has released a new research report under its 2025 Visiting Fellows Program. Titled Digital Financial Services and Inclusive Growth: Evidence from Selected CAREC Countries, the report is authored by Dr. Zahoor Khan. Covering the 20...

2026-07-23 4 1.38MB 50页
TASC：2026年贝尔梅恩社会包容性投票活动报告（英文版）

This report was written in response to a request by the Belmayne Community Group, a grassroots organisation based in Belmayne, to understand the effectiveness of the Belmayne Social Inclusion Voting Campaign, a grassroots initiative to improve engage...

2026-07-23 3 1.83MB 38页
ASEAN东盟：东盟2026-2030年教育工作计划报告（英文版）

The ASEAN Work Plan on Education 2026–2030 (hereafter, the “Work Plan”) seeks to guide regional cooperation in education and support ASEAN Member States in strengthening their education systems through a shared framework of priorities, outcomes, prog...

2026-07-23 4 5.6MB 84页
国元证券：全球市场周报：地缘冲突升级，AI带动主要股指下行-260723

报告要点：美国市场，通胀回落与地缘冲突再起相互交织，市场大幅回调2026年7月11日至7月17日，本周MSCI全球指数收跌1.58%。本周受地缘冲突利空影响，三大股指收跌，美元指数小幅回落、整体窄幅盘整，市场对美联储年内降息的激进预期有所降温。美国6月通胀数据显著降温，CPI同比、环比增速均大幅低于市场预期，创下2020年4月以来最大单月环比跌幅，PPI数据同步走弱。本轮通胀回落主要得益于能源价格大幅下行，但通胀结构分化明显，居住成本保持高黏性，同时AI产业扩容带动电力、软件等相关品类价格上...

2026-07-23 1 1.55MB 18页
工银亚洲研究：外需韧性强内需蓄新能-粤港澳大湾区2026年中经济回顾及展望报告

2026 年一季度，广东实现 GDP 总量 3.50 万亿元，GDP 增速（4.6%）较 2025 年同期提升 0.5 个百分点，低于全国水平 0.4 个百分点。珠三角九市对广东 GDP 贡献占比 82.4%、较 2025 年同期提升 0.3 个百分点，其中，广州（6.0%）、深圳（5.8%）、中山（5.7%）GDP 增速高于广东（4.6%）和全国（5.0%），反映更多湾区城市受益于此轮全球经济创新周期，湾区新质生产力引领培育显现积极成效。回顾上半年：珠三角九市出口动能呈现均衡强复苏态势，广东出...

2026-07-23 4 1.81MB 21页
湘财证券：中药行业-2026年版国家基药目录-独家品种引领，基层放量可期

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2026-07-23 2 942.72KB 23页
中国社会科学院世经政所：美国国内需求能否拯救美债？

美国国债规模持续扩张，其潜在风险日益凸显。在外国投资者持有比例趋势性下降的情况下，美国国内对国债的需求变得愈发重要，进一步增加美国国内需求成为维持美债稳定的关键。本文系统分析了美国扩大美债国内需求的可能政策工具与路径，包括推动美联储增持美债，鼓励商业银行及共同基金、养老基金、保险公司等非银行金融机构扩大美债配置，借助美元稳定币间接创造美债需求。虽然上述路径在短期内可增加美债需求，但也面临明显约束：美联储大规模购债可能损害货币政策独立性并引发“财政主导”风险；金融机构集中增持美债可能导...

2026-07-23 0 1.23MB 28页
尼尔森IQ：2026年全球耳机洞察报告（英文版）

Global GDP growth rate remains resilient but subdued The forecast has been revised down -0.1 pp in July to 3.0% for 2026 and +0.2 pp to 3.4% for 2027 The world economy is continuing to expand below prepandemic norms amid ongoing trade, geopolitical a...

2026-07-23 3 1.41MB 16页
粤开证券：粤开市场日报-260723

投资要点今日关注指数涨跌情况：今日A股主要指数多数上涨。截止收盘，沪指上涨0.25%，收报3877点；深证成指涨0.44%，收报14123点；创业板指涨0.25%，收报3576点；科创50跌3.78%，收报1790点。总体上，全天个股涨多跌少，Wind数据显示，全市场4258只个股上涨，1205只个股下跌，62只个股收平。沪深两市今日成交额合计21953亿元，较上个交易日缩量4580亿元。行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，电力设备、有色金属、环保、综合和钢铁等行业领涨，涨幅分别为4....

2026-07-23 1 644.88KB 6页
CST：2025年沙特互联网报告

该报告展示了互联网服务质量及数字基础设施可靠性的发展，为持续增长和创新提供了保障。这反映了为提升服务效率、培育数字经济所做的努力。特通信、空间与技术委员会发布了其第五版的《沙特互联网》报告，该报告根据最新统计数据，重点介绍了沙特互联网格局、用户人口统计和 usage trends。...

2026-07-23 2 26MB 57页
复旦智库：全球人工智能治理指数（2026）-全球南方视角与能力建设

目前，关于通用人工智能(ArtificialGeneral Intelligence,AGI)的讨论,已经成为当前人工智能治理中一个非常关键的问题。一些最为激进的观点，例如Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪(DarioAmodei)多次预测，AGI可能在2026年至2027年间到来。在业界的讨论中，一些前沿模型，如Mythos 5和Fable5，已经被部分人视为这种通用智能的先导版本，人们似乎从中隐约看到了AGI的影子。...

2026-07-23 5 8.92MB 22页
驱动世界：2026年电驱动壳体样件制造工艺报告

随着国内汽车产业的快速发展，汽车发动机和变速箱的试制由10年前依靠国外试制公司到现在国内企业唱主角，高度贴合了现在中国汽车市场的现状，助力了国内汽车产业的高速发展。近几年中国汽车领先于全球实现电动化的快速发展，电驱动技术越来越收到热捧，电驱动的高转速高效能，必然对壳体试制的重点精度和功能试验提出更高需求。壳体样机制造主要通过无模成型或者简易模具砂型铸造的方式低成本、短周期的验证。全球整车研发速度的加快，新车的上市时间越来越短，设计变更也更加频繁，原来的样机试制的节拍和方法已无法适应新的市场，也就...

2026-07-23 2 1.64MB 14页
赛迪智库：2026年第22期总第950期-人形机器人小脑运控能力技术升级与面临挑战报告

当前，人形机器人产业进入技术进步与应用落地加速阶段。机器人“小脑”运控能力通过硬件升级、软件优化和场景定制实现显著提升。赛迪研究院认为，“小脑”运控能力进步背后，也存在技术路线分散、场景局限单一、生态协同不足等挑战。对此，我应坚持以整机需求牵引核心零部件工程化突破，深化复杂动态场景运控验证，推动标准统一与开源协同，促进人形机器人尽快从“展示炫技”转向“运控致用”。...

2026-07-23 1 3.36MB 12页

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