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国金证券：计算机行业研究：云计算产业更新

云厂商基本面持续走强，AI打开长期增量海内外头部云厂商最新财报均实现高增长：微软Azure、AWS、谷歌云收入同比大幅提升，阿里云智能、腾讯企业服务增速亮眼。AI带动算力、存储、模型服务等全链条云需求扩容，CSP收入同步受益。 CSP具备AI全链路一体化核心卡位优势头部云厂商同时掌握算力基础设施、自研/合作大模型基座、多元流量入口，可通过API调用、企业席位、行业Agent方案等多元路径完成商业化。国内办公智能体产品爆发，腾讯WorkBuddy月访问量、环比增速领跑PC端AI办公平台，验证云...

2026-07-09 1 751.38KB 6页
专知智库：2026年纵向多重宇宙：容度折叠原理与自指深度层级嵌套

本白皮书从容度原理的两条核心原理——P7（层级跃迁）和P9（全息统一）——出发，提出一种全新的多重宇宙图景：纵向多重宇宙（层级宇宙）。不同于量子多世界诠释的平行分支、膜宇宙的空间分离或暴胀泡沫宇宙的独立区域——这些传统模型都预设了宇宙在空间上彼此隔离——容度原理揭示的多重宇宙是纵向嵌套的：不同自指深度D 的层级在同一时空点上堆叠，高D 层级以更小的最小尺度（LP/n）和更高的能量上限（n EP）“包含”低D 层级。...

2026-07-09 2 977.76KB 101页
专知智库：2026年物理常数的相互表达与深层统一：从容度场Φ₀到全部物理常数的谱系还原

本白皮书揭示物理学中所有基本常数——引力常数G、真空介电常数ε₀、真空磁导率μ₀、精细结构常数α、普朗克常数ℏ、光速c、哈勃常数H₀、宇宙学常数Λ——之间的相互表达关系及其深层物理意义。核心论点为：常数之间的相互表达不是数学巧合，而是它们都源于同一容度场背景值Φ₀ ≈0.837 的必然结果。在容度原理框架下，所有常数构成一个具有严格层级结构的连通网络：本征标度（c、ℏ）→状态参数（Φ₀）→导出常数（G、 ε₀、μ₀、Λ）→粒子质量与耦合常数。这些常数不再独立，而是容度场在不同物理过程中的不同...

2026-07-09 2 793.92KB 67页
铂澜咨询：2026年品牌出海-独立站选品与流量增长指南报告

跨境快消独立站的概念与第三方平台的区别跨境快消独立站是卖家自建的电商平台，第三方平台如亚马逊、eBay等，卖家需独立于第三方电商平台，用于直接面向遵守平台规则，受平台政策约束，且平全球消费者进行快速消费品销售的电子台会抽取一定佣金。而独立站卖家可自商务网站。卖家自行设计、开发、维护主掌控运营流程，包括产品展示、用户该网站，拥有完全控制权。数据、支付系统、营销推广等，理和定价自由度更高。...

2026-07-09 2 14.04MB 32页
银泰证券：鑫新闻-260709

市场要闻 1.央行：支持更多优质企业到香港上市和发债，将继续提高外汇储备在港资产配置比例。中国人民银行行长潘功胜7月7日在香港货币与固定收益峰会上表示，长期以来，大批优质内地企业登陆香港资本市场，未来人民银行将继续支持更多优质企业赴港上市、发债。一年多以来，我国外汇储备持续在港开展资产配置与投资交易，后续将继续提高在港资产配置比例，为香港资本市场发展持续注入动能。 2.国家外汇局：截至6月末我国外汇储备规模为34163亿美元。据国家外汇管理局7月7日消息，截至2026年6月末，我国外汇储备规模为...

2026-07-09 2 7.35MB 5页
华安证券：国防军工行业系列报告（一）：燃气轮机行业简析

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2026-07-09 2 1.71MB 20页
国投证券：国防军工行业深度分析：他山之石，无人&反无构建新质战斗力

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2026-07-09 3 3.78MB 44页
中德能源与能效合作：德国和中国水泥工业中替代燃料的使用：比较分析报告

本报告分析了替代燃料在水泥生产中的作用，并将德国的经验与中国的现状进行了比较。德国水泥行业通过明确的立法、经济激励以及技术创新的综合作用，实现了超过 70% 的燃料替代率。关键的法律措施（例如《德国循环经济法》和《填埋条例》）通过限制填埋和优先推动回收利用，建立了一个制度框架，使水泥窑协同处置在法律上被正式认定为能源回收。经济激励，尤其是废弃物处理费（gate fee）机制以及欧盟碳排放交易体系（EU-ETS），进一步增强了使用替代燃料的经济可行性。与此同时，在废弃物分选技术、替代燃料生产的标准...

2026-07-09 3 1.81MB 20页
Playio：2026年H1从“买量神话”⾛向“⻓效留存” ：韩国高价值手游玩家洞察报告

市场竞争重心正在发生转移随着市场逐渐成熟，行业竞争正从用户规模增长转向用户价值增长。用户获取进入价值导向时代更关注高价值用户获取，厂商正从 CPI导向转向LTV、留存与付费转化导向，需以高价值用户为中心的 UA需摆脱以 CPI为中心的安装获取，转向以LTV与留存为标准筛选用户质量的策略...

2026-07-09 2 23.32MB 54页
大同证券：TMT行业周报：就业走弱、Meta放信号：AI硬件进入业绩验证阶段

周度市场回顾：本周（2026/06/29-2026/07/05）上证指数周涨幅0.41%，报4043.64点；深成指周跌幅1.17%，报15597.51点；创业板指周跌幅4.16%，报4019.93点。本周A股延续震荡格局，但市场风格出现明显切换。受海外AI科技股调整、美联储降息预期反复，以及前期科技板块交易拥挤度较高等因素影响，AI、算力、通信等成长方向迎来阶段性回调；与此同时，资金加速流向医药、消费、汽车等低位板块，市场呈现典型的高低切换特征。周度行业要闻：（1）Meta疯狂囤卡后转头当算...

2026-07-09 2 1.71MB 13页
ISACA：2026年IT审计专业实践框架报告（第5版）

ISACA 的信息技术审计框架(ITAF) 是一个综合性IT 审计框架，用于：•制定相应标准，确立IT 审计和鉴证从业人员的角色和职责、伦理、预期的职业行为，以及必要的知识和技能；定义IT 审计和鉴证的特定术语和概念；为IT 审计和鉴证业务的规划、执行和报告提供指导和技术支持。ITAF 以ISACA 材料为基础，作为IT 审计和鉴证从业人员的主要信息源，供其获取有关审计执行和有效审计报告编制方面的指导。企业ITAF 通过定义以下三个相互关联的组成部分，为IT 审计和鉴证业务提供一种结构化方法：•...

2026-07-09 3 5.13MB 118页
东方证券：能源管理，智能家居的下一块拼图

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2026-07-09 3 1.12MB 16页
国投证券：铝业：紧平衡下投资机遇

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2026-07-09 3 1.87MB 21页
申万宏源证券：金刚石散热行业深度报告之一：金刚石：AI芯片的终极散热方案

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2026-07-09 3 2.11MB 37页
东吴证券：晨会纪要-260709

海外周报20260706：上半年海外市场交易主线与下半年核心分歧——海外周报20260706 核心观点：2026年上半年，海外市场对美国经济和货币政策预期的交易经历了软着陆/降息→滞胀/应对式加息→扩张/加息周期三个阶段。展望2026下半年，核心分歧仍然在于美国经济的底色和美联储加息预期能否落地。我们认为，美联储在2026年重新加息的难度较大，2027年能否重启加息仍存在较大的不确定性。往后看，三季度海外宏观流动性有望逐步改善，加息预期将逐步落空。就大类资产策略而言，FICC交易需关注海外宏观流...

2026-07-09 4 1MB 23页
东吴证券：北交所定期报告：国际油价单日大涨超6%，ClaudeCode被指存在严重安全后门隐患-260709

资本市场新闻：1）美伊地缘局势升级，国际油价单日大涨超6%。受美伊地缘局势升级催化，7月8日国际原油价格单日大幅走高。7月8日，WTI原油期货上涨6.03%，报74.69美元/桶；布伦特原油期货上涨5.89%，报78.52美元/桶，两大国际原油基准价格单日涨幅均接近或突破6%。2）中国人民银行货币政策委员会2026年第二季度例会于7月4日召开，延续适度宽松货币政策。中国人民银行货币政策委员会2026年第二季度例会于7月4日召开，会议明确后续将继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度...

2026-07-09 4 731.06KB 8页
国信证券：策略专题：外资正在买入中国科技——2026Q2股市外资季度动向跟踪-260709

核心观点核心结论：①26Q2北向资金回流2193亿元，创历史新高，其中长线外资流入约1859亿元，短线外资流入约254亿元。②结构上26Q2A股外资增配出海链、算力芯片较多，减配消费、红利较多。③26Q2港股外资于24年以来首次转为净流入，流入规模约494亿港元，其中长线外资、短线外资分别流入约152亿港元、342亿港元。④结构上26Q2港股外资主要流入科技、有色等，流出银行、石油石化等。 A股外资：Q2回流规模创历史新高。26Q2北向资金回流A股2193亿元，创陆股通开通以来新高，其中长线稳...

2026-07-09 3 2.26MB 10页
国信证券：策略专题：二十年六大景气行业经验：本轮AI何时见顶？-260709

核心观点核心结论：①过去二十年六大高景气行业经验显示，股价顶部可在渗透率早期、景气高增时提前出现，通常领先基本面顶部拐点1—1.5年。②高景气行业通常存在M顶，次高点可达绝对高点的八九成，在此过程中行情对利好反馈钝化、景气分歧加大。③本轮AI行情顶部确认关键看科技巨头Capex；当前总量预期尚未拐头，但部分公司资本开支二阶导转弱已需警惕。产业在快速发展期也可能会见到股价2-3年维度的阶段性高点。今年6月以来通信、电子等前期热门板块均有不同程度的调整，再次引发了投资者对板块顶部的讨论。事实上，...

2026-07-09 3 1.95MB 10页
国信证券：传媒互联网行业周报：AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化加速

核心观点行业下跌0.91%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（6.29-7.5）传媒行业下跌0.91%，跑赢沪深300（-3.54%），跑赢创业板指（-8.05%）。其中涨幅靠前的分别为奥飞娱乐、ST华谊、天娱数科、祥源文旅等，跌幅靠前的分别为返利科技、贵广网络、博纳影业、宝通科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第20位。 AI产业链从能力扩张转向落地验证，应用层面Agent化和商业化分层加速。1）模型层面持续快速推进：美团LongCat-2.0、ClaudeSonnet...

2026-07-09 3 578.12KB 16页
国信证券：储能行业分析：短期表象冰与火共存，市场化驱动独立储能前景依然可观

事项：根据CNESA数据，2026年1-5月国内储能新增容量累计达到38.59GWh，同比下降20%。与此同时，寻熵研究院统计显示今年前6个月国内储能系统和含设备的EPC累计招标248GWh，同比高增40%。上半年释放订单总量接近2025年储能行业新增装机的1.3倍，并且今年以来锂电池产业链排产处于40%以上同比增速，部分月份排产同比增长超60%。储能市场装机与订单出货呈现“冰”与“火”的双重景象。国信电新观点： 1）储能市场发展源自独立储能电站投资和新能源配储两类需求驱动。今年上半年国内储...

2026-07-09 3 231.88KB 4页

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