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凯爱瑞：2026年中国饮料风味图谱

探索文化的多样性:风味故事讲述传统元素建立起的群体文化认同与个性表达2025年Q1药食同源植物饮料类份额+20%2025抖音非遗团购订单量同比+173%。...

2026-05-11 0 4.44MB 26页
中银证券：4月通胀点评：PPI明显走强，CPI相对温和上涨-260511

4月CPI同比增速和PPI同比增速均好于万得一致预期，国际能源价格上涨的输入性影响较大；CPI中影响较大的还有节假日出行需求上升，带动相关服务价格走高，PPI中影响较大的还有有色开采和加工行业、化工行业、以及算力需求上升带动相关行业价格走强的影响；我们认为年内CPI受猪肉价格拖累同比增速相对温和，或在1.0%上方波动，PPI同比增速年内或在3.0%上方波动。 4月CPI环比增长0.3%，同比增长1.2%，核心CPI同比增长1.2%，服务价格同比增长0.9%，消费品价格同比增长1.4%。从环比看...

2026-05-11 0 508.77KB 7页
中航证券：“五穷六绝”在逐渐失效-260511

报告摘要核心观点： 4月中东局势整体趋缓，全球资金风险偏好持续回升。同时，近期国内外科技巨头业绩陆续发布，验证AI需求强劲。5月以来，叠加多国五一假期后资金回流，全球AI尤其是硬件板块连续拉升。股市日历效应中，美股市场流传着“SellinMayandgoaway”，A股市场流传着“五穷六绝七翻身”，但这两个流传的“规律”并不显著，且近几年美股、A股均逐渐表现出与规律相反的赚钱效应。2021年-2025年平均来看，标普5005月至7月平均上涨2.35%、1.75%、3.56%，胜率分别为100...

2026-05-11 0 31.49MB 9页
华龙证券：伊利股份（600887）-2025年报及2026年一季报业绩点评报告：2026Q1业绩增速亮眼，毛利率和净利率持续提升

伊利股份(600887) 事件：公司披露2025年报和2026年一季报。 2025年公司实现营业收入1156.36亿元，同比增长0.21%；归母净利润115.65亿元，同比增长36.82%；扣非后归母净利润110.68亿元，同比增长84.13%。 2026年一季度公司实现营业收入347.41亿元，同比增长5.47%；归母净利润53.95亿元，同比增长10.68%；扣非后归母净利润53.29亿元，同比增长15.11%。观点： 2025年公司奶粉（奶制品）和冷饮产品营收实现同比双位数增长，液体乳...

2026-05-11 0 319.96KB 5页
华龙证券：东鹏饮料（605499）-2025年报及2026Q1业绩点评报告：2026Q1其他饮料收入实现高增，公司盈利能力提升

东鹏饮料(605499) 事件：东鹏饮料发布2025年报和2026年一季报。 2025年公司实现营收208.75亿元，同比+31.80%；归母净利润44.15亿元，同比+32.72%，扣非归母净利润41.84亿元，同比+28.26%。 2026Q1公司实现营收58.88亿元，同比+21.46%，归母净利润12.57亿元，同比+28.31%，扣非归母净利润12.00亿元，同比+25.15%。观点： 2025年度电解质饮料收入增速居前，2026Q1其他饮料收入实现高增。东鹏特饮是公司营收增长的主...

2026-05-11 0 279.76KB 4页
华龙证券：海亮股份（002203）-2025年报及2026年一季报点评报告：布局海外+发力新兴业务，有望开启高增

海亮股份(002203) 事件： 2026年4月29日、4月30日，公司披露2025年年报及2026年一季报。2025年，公司实现营业收入832.05亿元，同比微降4.79%；归母净利润录得9.43亿元，同比增长34.1%。2026年一季度实现营收240.14亿元，同比增长17.12%，归母净利润4.36亿元，同比增长26.42%。观点：主业稳健，铜箔景气反转叠加海外利好，公司业绩企稳高增。报告期内，全球贸易环境恶化，产业链分化加剧，海亮通过早期战略性全球生产基地部署，尤其是美国得州基地实现...

2026-05-11 0 273.9KB 4页
中航证券：机械行业2026年中期策略：AI重塑新周期，制造再启新篇章

AI全链赋能智造，装备迎来全新成长周期。当前传统通用制造步入存量成熟、需求结构持续分化阶段，总量增长动能边际走弱。人工智能全栈技术自上而下深度渗透制造业全链条，依托黄仁勋AI五层蛋糕分层架构，全面重塑高端装备产业成长逻辑，推动行业从传统周期循环，转向AI技术驱动的长周期结构性成长赛道，成为贯穿全年的核心投资主线。n主线一：AI算力需求高增，AIDC电源开启长周期景气 AI算力指数级扩张带动智算中心用电需求高速增长，全球电网供电配套持续承压，AIDC分布式自备电源成为算力中心刚性标配。燃气轮机、分...

2026-05-11 0 2.52KB 0页
山西证券：煤炭2025年报及2026年一季报综述：一季度盈利明显提升，业绩+分红双增长

投资要点：山西原煤同比增长，国内煤炭供给能力增加。2025年全国煤炭产量实现48.32亿吨，较去年同比上涨1.53%，全年煤炭产量增加1.01亿吨。得益于山西省的原煤产量同比增长，2024年同期因“查三超”政策导致的供给减少，形成较低的基数，2025年恢复生产。此外，新疆新增产能的不断释放，带动产量增加。利空出尽，煤炭板块业绩底部确认。2025年煤炭板块合计收入11082.81亿元，同比-15.8%，实现合计归母净利1095.99亿元，同比-27.4%。业绩回落主要受煤价中枢走低影响。202...

2026-05-11 0 1.37MB 22页
山西证券：煤炭行业周报：迎峰度夏补库，厄尔尼诺预期发酵

投资要点动态数据跟踪动力煤：供应趋稳，价格偏强运行。动力煤产量平稳释放，供应量较为充足，多以保障长协发运为主。目前下游节后需求表现一般，维持刚需。截至5月8日，环渤海动力煤现货参考价827元/吨，周变化+2.86%；截至5月9日，秦皇岛港动力煤平仓价835元/吨，周变化+3.99%。截至5月10日，环渤海九港煤炭库存2520万吨，周变化-4.7%。冶金煤：供应平稳，节后下游按需补库。炼焦煤供应端保持稳定，节后下游按需补库为主。截至5月9日，京唐港主焦煤库提价1750元/吨，周变化+2.34...

2026-05-11 0 1.8MB 16页
中银证券：有色金属行业周报：铝土矿争议落地，缓解供给压力

本周几内亚与EGA铝土矿争议达成和解，宁巴矿业计划2026年恢复1000万吨出口、后续达产1400万吨，全球高品位铝土矿供应格局边际改善，EGA原料供应恢复后中东电解铝供给偏紧局面有望缓解，LME铝价、SHFE铝价分别较上周上涨0.62%、0.06%。镍矿市场呈现分化，菲律宾雨季结束后供应回升叠加冶炼厂压价，镍价承压下行，印尼新旧HPM定价机制博弈僵持，暂未按新公式成交，LME镍价较上周下跌2.29%，SHFE镍价下跌1.63%。沪铜上涨3.48%，国内铜库较上周下降5.57%。支撑评级的要点...

2026-05-11 0 1.68MB 16页
新华三：2026年BFD技术白皮书

为了保护关键应用，网络中会设计有一定的冗余备份链路，网络发生故障时就要求网络设备能够快速检测出故障并将流量切换至备份链路以加快网络收敛速度。目前有些链路（如 POS）通过硬件检测机制来实现快速故障检测。但是某些链路（如以太网链路）不具备这样的检测机制。此时，应用就要依靠上层协议自身的机制来进行故障检测，上层协议的检测时间都在1秒以上，这样的故障检测时间对某些应用来说是不能容忍的。某些路由协议如 OSPF、IS-IS虽然有Fast Hello功能来加快检测速度，但是检测时间也只能达到1秒的精...

2026-05-11 0 288.83KB 13页
欧洲疾控中心：百日咳-2024年流行病学年度报告

2024年，29个欧盟/欧洲经济区国家报告了209,674例百日咳病例。三个国家（捷克、波兰和西班牙）占所有报告病例的46%以上。 2024年的通知率为每10万人中54.9例，比以前多出八倍以上。从2023年的每10万人6.7例增加到78倍，即从0.7每10万人增加到53.1每10万人...

2026-05-11 0 1.16MB 11页
跨国公司领导人青岛峰会：2026年中国人工智能产业投资机会研究报告

党的十八大以来，我国政府高度重视新一代人工智能发展。习近平总书记指出：“人工智能是引领这一轮科技革命和产业变革的战略性技术，具有溢出带动性很强的‘头雁’效应”“加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题”。人工智能具备典型通用技术特征，是培育和发展新质生产力的重要引擎。...

2026-05-11 1 4.46MB 40页
东海证券：晨会纪要-260511

重点推荐 1.关注预期与现实的分化，仍建议高景气赛道——资产配置周报（2026/5/4-2026/5/8） 2.错位因素消除，出口仍有韧性——国内观察：2026年4月进出口数据 3.华海清科（688120）：先进CMP设备放量突破，平台化战略引领协同发展——公司深度报告财经要闻 1.中美双方将举行新一轮经贸磋商 2.国常会：加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设 3.特朗普称中美元首会谈将按计划举行，外交部：目前无进一步信息提供...

2026-05-11 0 513.4KB 11页
东海证券：海外观察：美国2026年4月非农数据：非农就业仍有韧性，但不宜过度乐观-260511

投资要点事件：当地时间5月8日，美国劳工局公布2026年4月美国非农就业数据。美国4月季调后非农就业人口新增11.5万人，预期增6.2万人，前值自新增17.8万人上修至新增18.5万人；失业率维持在4.3%，预期4.3%，前值4.3%。核心观点：美国4月非农就业数据继续回暖，当月新增11.5万人，远超预期的新增6.2万人主要是得益于服务部门延续了较高就业增长贡献。生产部门就业新增虽较3月有所下滑但依然强于季节性，主要得益于在能源短缺背景下采矿业用人需求抬升导致。失业率方面则维持相对稳定，保持...

2026-05-11 0 461.46KB 5页
西南证券：久日新材（688199）-拐点已至，主业复苏迎新机

久日新材(688199) 投资要点事件：久日新材发布2025年年报及2026年一季报。2025年度公司实现营业收入14.86亿元，同比微降0.15%，实现归母净利润2762.04万元，扭亏为盈；2026年一季度公司实现营业收入4.43亿元，同比增长24.54%，实现归母净利润1018.52万元，同比大幅实现扭亏，业绩复苏态势明确。光固化为核心，半导体新材料加速布局。公司确立光固化产业为核心、半导体产业为重点的发展战略，通过收购与新设平台切入光刻胶及配套光敏剂赛道，逐步搭建起从上游单体、树脂、...

2026-05-11 0 1.48MB 9页
西南证券：圣湘生物（688289）-装机步入快车道，持续打造多元协同生态矩阵

圣湘生物(688289) 投资要点事件：公司发布2025年年报及2026年一季报。2025年实现收入16.4亿元（+12.6%），实现归母净利润2亿元（-27.8%），扣非归母净利润1.7亿元（-17.5%）。2026Q1实现收入4.4亿元（-8%），实现归母净利润0.5亿元（-45.8%），扣非归母净利润0.5亿元（-45.1%）。仪器装机步入快车道，奠定常规业务增长基础。截至2025年末，公司各类型一体机累计实现装机200多台，分子流水线装机取得实质性突破，订单量稳步增加。2026Q1各...

2026-05-11 0 1.19MB 6页
东海证券：今创集团（603680）-公司简评报告：净利润大幅增长，费用成本持续优化

今创集团(603680) 投资要点事件：公司发布2025年和2026年第一季度报告。2025年公司完成营业收入43.40亿元，同比略有下降，归属于母公司股东的净利润为5.82亿元，同比增长92.65%。2026年第一季14.65度公司实现营业收入11.38亿元，同比增长4.77%，实现归母净利润达1.89亿元，同比增长78,37226.41%。运营成本的持续优化。2025年公司销售费用、管理费用、研发费用和财务费用占比分别为2.26%、6.03%、4.59%和0.76%；公司销售费用、管理费...

2026-05-11 0 473KB 3页
东海证券：快克智能（603203）-公司简评报告：半导体封装设备实现批量出货，多领域实现规模化突破

快克智能(603203) 事件：公司发布2025年和2026年第一季度报告。2025年公司实现营业收入10.81亿元，同比增长14.33%，实现归母净利润达1.38亿元，同比减少34.78%，主要系公司基于2025年度税收自查，公司补缴了2024年及以前年度企业所得税，若剔除补税款及股份支付费用的影响，归母净利润2.22亿元。2026年第一季度公司实现营业收入3.33亿元，同比增长33.09%，实现归母净利润达7707.14万元，同比增长16.15%，主要受益于AI产业发展带动数据中心、半导体等...

2026-05-11 0 503.46KB 3页
开源证券：商贸零售行业点评报告：五一假期出行市场稳健增长，文旅融合热度升温

五一假期出行市场稳健增长，文旅融合热度升温据文旅部数据，2026年五一假期全国国内出游3.3亿人次（同比+3.6%），国内出游总花费1854.9亿元（同比+2.9%），人次增速快于收入，居民出游意愿依然旺盛，但人均消费571元（同比-0.6%）修复偏温和。交通运输部数据亦显示，五一期间全社会跨区域人员流动量达15.2亿人次，日均3.0亿人次（同比+3.5%）。景区方面，五一期间黄山风景区接待游客超15万人次创历史同期新高，长白山景区接待游客6.4万人次（同比+36.3%），重点景区客流向好。文...

2026-05-11 0 1.2MB 29页

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