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深企投产业研究院：2026年超导材料产业链研究报告

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2026-04-30 0 2.64MB 44页
国信证券：宇通客车（600066）-现金流表现亮眼，出口销量延续增势

宇通客车(600066) 核心观点减值影响表观业绩增长，出口与新能源出口销量延续增势。宇通客车26Q1营收59.1亿元，同比-7.9%，归母利润6.59亿元，同比-12.7%，扣非利润6.07亿元，同比-5.4%；销量层面，宇通26Q1销量4118台，同比-15.8%，根据中客网数据，26Q1宇通客车出口2689台，同比+31%，新能源客车出口440台，同比+57%，26Q1公司信用+资产减值合计收益0.67亿元，25Q1合计收益2.8亿元，若剔除减值损益部分影响，预计26Q1利润增速将为正。...

2026-04-30 0 801.35KB 8页
国信证券：星宇股份（601799）-单一季度净利润同比增长10%，新订单、新产能、新产品持续突破

星宇股份(601799) 核心观点 2026Q1公司归母净利润3.55亿元，同比增长10%。公司2026Q1实现营收34.30亿，同比增加10.84%，环比减少24.56%，归母净利润3.55亿，同比增加10.26%，环比减少26.48%。2026Q1，伴随存量客户持续增长叠加下游新车型项目放量（蔚来/极氪/小鹏/问界等），公司营收同比增长10%。总结来说，星宇经历了2021-2023年的客户转型阵痛，2024年至今已实现了客户结构的全面调整（从德系日系等合资客户为主-自主品牌及新能源客户为主）...

2026-04-30 0 1.93MB 18页
国信证券：雅化集团（002497）-财报点评：锂盐业务充分享受锂价弹性，民爆业务国际化布局优势明显

雅化集团(002497) 核心观点公司发布2025年年报：全年实现营收85.43亿元，同比+10.72%；实现归母净利润6.32亿元，同比+145.95%。公司发布2026年一季报：实现营收28.30亿元，同比+84.16%；实现归母净利润3.39亿元，同比+310.87%。公司26Q1利润充分受益于锂价上涨带来的业绩弹性。锂盐业务：2025年，公司锂盐产品实现产量6.86万吨，同比+41.99%，实现销量6.95万吨，同比+44.67%，库存量7821吨，同比-10.10%。2025年公...

2026-04-30 0 335.89KB 6页
国信证券：纺织服装海外跟踪系列七十三：阿迪达斯一季度收入增长14%，所有区域和渠道均实现增长

公司公告：2026年04月29日，阿迪达斯披露2026财年第一季度业绩。一季度收入65.92亿欧元，同比+7.1%，不变汇率收入+14.0%；净利润4.87亿欧元。国信纺服观点： 1）业绩和指引核心观点：第一季度收入、营业利润与净利润均好于彭博一致预期；一季度所有区域和渠道均实现增长，其中DTC渠道、拉美和日韩增速较快，管理层维持全年指引。2）2026财年第一季度：公司不变汇率收入增长14%，公司毛利率下降1百分点，主因汇率与美国关税抬升成本所致。分地区看：一季度除欧洲外，其他地区均实现双位数...

2026-04-30 2 1.21MB 11页
中国科学院海洋研究所：海洋数据再分析现状及展望报告

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2026-04-30 0 3.12MB 10页
开源证券：九号公司（689009）-公司信息更新报告：2026Q1汇兑扰动利润率，看好Q2起收入增速以及盈利能力环比提升

九号公司(689009) 2026Q1汇兑扰动利润，仍看好割草机器人/E-Bike发展，维持“买入”评级 2026Q1公司实现营收59亿元（同比+15%），实现归母净利润2亿元（-55%），扣非归母净利润1.7亿元（-60%），单季度汇兑损失2.5亿（同期7600万汇兑收益），剔除汇兑影响后预计利润双位数增长。考虑汇兑损失影响，我们下调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润19.87/26.29/32.87亿元（原值分别为21.74/27.75/34.86亿元），对应E...

2026-04-30 3 860.55KB 4页
开源证券：迈瑞医疗（300760）-公司信息更新报告：新兴业务增长强劲，国际业务体量超越国内业务

迈瑞医疗(300760) 2026年一季度收入同比增长15.76%，维持“买入”评级公司发布了2026年一季度报，2026年一季度公司实现营业收入83.52亿元，同比增长1.39%；实现归属于母公司所有者的净利润23.30亿元，同比减少11.37%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为22.96亿元，同比减少 9.25%。在汇率中性情况下，2026年一季度营业收入同比增长2.55%。此外，剔除汇兑损益和所得税费用影响后，净利润同比下降4.88%，扣非净利润同比下降2.49%。由于现阶...

2026-04-30 3 901.86KB 4页
开源证券：百润股份（002568）-公司信息更新报告：预调酒主业企稳复苏，威士忌第二曲线稳步推进

百润股份(002568) Q1收入复苏增长，业绩好于预期，维持“增持”评级公司2025年营收29.44亿元，同比-3.43%，归母净利润6.37亿元，同比-11.36%；2025Q4营收6.74亿元，同比+1.81%，归母净利润0.88亿元，同比-38.89%；2026Q1营收8.00亿元，同比+8.54%，归母净利润2.16亿元，同比+19.34%。一季度业绩好于预期。我们维持2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为7.5、8.7、10...

2026-04-30 3 842.38KB 4页
开源证券：安克创新（300866）-公司信息更新报告：2026Q1营收增速环比提升，全年看好充电储能业务增速提升+UV打印机放量机会

安克创新(300866) 2026Q1营收增速环比提升，经营业绩持续稳健，维持“买入”评级2026Q1公司实现营收76亿元（+27%），归母净利润4.7亿元（-5%），扣非归母净利润5.5亿元（+24%）。收入增速超预期，扣非净利润保持亮眼增长趋势，我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润30.48/38.25/46.05亿元（原值为29.79/35.73/43.01），对应EPS为5.69/7.13/8.59元，当前股价对应PE为22.1/17.6/14.6倍，...

2026-04-30 3 845.9KB 4页
开源证券：涪陵榨菜（002507）-公司信息更新报告：2026Q1稳健增长，收入利润符合预期

涪陵榨菜(002507) 公司发布2026年一季报，收入利润符合预期公司披露2026年一季报。2026Q1营收/归母净利润分别为7.5/2.7亿元（同比+5.7%/+0.1%），收入利润符合预期。我们维持此前盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为8.2/8.7/9.3亿元，同比+6.4%/+6.0%/+7.4%，当前股价对应PE分别为17.8/16.8/15.6倍，考虑公司积极拓展新业务，新产品新渠道有望取得突破，维持“买入”评级。改革成效渐显，2026Q1营收稳健增长公司在2...

2026-04-30 3 835.85KB 4页
国信证券：中原内配（002448）-大缸径与制动鼓业务发力，一季度净利润同比高增

中原内配(002448) 核心观点 2025年净利润同比增长101%，2026年一季度净利润同比+79%。中原内配2025年营收39.2亿元，同比+18.5%，归母4.1亿元，同比+100.8%，扣非3.96亿元，同比+107.0%；公司26Q1营收11.9亿元，同比+25.4%，环比+12.9%，归母1.98亿元，同比+78.7%，环比+137.7%，扣非1.26亿元，同比+16.6%，环比+63.3%（非经主要系收购中原吉凯恩59%股权形成的折价收购收益）。多元化业务发力，泰国工厂逐步盈利...

2026-04-30 4 763.06KB 7页
国信证券：京沪高铁（601816）-业绩稳健增长，京福安徽实现扭亏为盈，高分红加强股东回报

京沪高铁(601816) 核心观点京沪高铁披露了2025年年报和2026年一季报。2025年全年实现营业收入430.6亿元（+2.2%），归母净利润131.7亿元（+3.2%）；2025年四季度单季营收102.6亿元（+4.6%），归母净利润28.7亿元（+4.2%）；2026年一季度实现营业收入105.6亿元（+3.3%），归母净利润31.4亿元（+6.0%）。全线列车开行数量及本线列车客票收入均实现稳定增长。2025年全年和2026年一季度，全国铁路客运量分别为46.0亿人次和11.3亿...

2026-04-30 4 331.8KB 6页
国信证券：伯特利（603596）-26Q1毛利率同比提升，线控底盘+机器人业务加速推进

伯特利(603596) 核心观点 Q1智能电控产品销量同比增长13%。2026Q1伯特利实现营收26.74亿元，同比增长1.38%，环比下降26.87%；归母股东净利润2.69亿元，同比微降0.64%，环比下降35.72%；扣非净利润2.54亿元，同比减少4.48%，环比减少29.63%。其中Q1主营业务收入为26.17亿元，同比增长0.88%，智能电控产品销量166万套，同比增长13.39%；盘式制动器销量173万件；轻量化制动零部件销量349万件；机械转向产品销量81万套，同比增长11.16...

2026-04-30 4 2.04MB 9页
国信证券：华泰证券（601688）-2026一季报点评：AI赋能转型，跨境布局领航

华泰证券(601688) 核心观点业绩增长稳健，盈利能力提升。Q1公司实现营业收入104.22亿元，同比+41.48%；归母净利润48.00亿元，同比+31.79%，扣非归母净利润48.02亿元，同比+32.86%。加权平均ROE达2.61%，同比+0.51pct，盈利能力持续改善。规模端，Q1末总资产达12,254亿元，较年初+13.74%；归母净资产2,114亿元，较年初+2.16%，资本实力持续夯实。市场回暖背景下全业务线协同发力。手续费及佣金净收入43.66亿元，同比+47.15%，...

2026-04-30 4 290.94KB 6页
开源证券：通信行业点评报告：海外AI财报总结：谷歌云和AWS增速创新高，谷歌、微软、Meta再次上调资本开支指引

谷歌云增速亮眼，AI投资逐渐向业绩转化，再次上调资本开支 2026年4月29日，谷歌发布2026年第一季度报告，公司2026Q1实现营收1098.96亿美元（高于市场预期的1072亿美元），同比增长22%并实现连续11个季度双位数增长，其中谷歌云业务实现营收200.28亿美元，同比增长63%，主要是企业AI解决方案、企业AI基础设施及核心GCP服务需求共同驱动；谷歌云营业利润率达32.9%，同比提升15.7个百分点；积压订单超过4620亿美元，环比几乎翻倍。公司AI投入正逐渐转化业绩：（1）面向...

2026-04-30 3 502.81KB 3页
东吴证券：拓荆科技（688072）-2025年报点评：Q4业绩高速增长，薄膜沉积&先进封装设备持续放量

拓荆科技(688072) 投资要点业绩高增，充分受益于存储：2025年公司实现营收65.19亿元，同比+58.9%，其中PECVD系列设备实现销售收入约51.42亿元，同比增长75.27%，ALD设备实现销售收入约3.01亿元，同比大幅增长191.8%，混合键合设备实现营业收入1.36亿元，同比增长41.9%；实现归母净利润9.27亿元，同比+34.7%；扣非净利润为7.23亿元，同比+103.1%。Q4单季营收为22.99亿元，同比+25.9%，环比+1.5%；归母净利润为3.70亿元，同比...

2026-04-30 3 494.57KB 3页
东吴证券：微导纳米（688147）-2025年报&2026一季报点评：半导体设备业务加速放量，看好半导体&新兴业务领域持续突破

微导纳米(688147) 投资要点半导体设备业务高速增长，2025年营收占比达33.5%：2025年公司实现营收26.33亿元，同比-2.5%；其中半导体设备实现营收8.81亿元，同比+169.1%，收入占比由2024年的12.1%跃升至33.5%，光伏设备营收15.9亿元，同比-30.52%；归母净利润2.19亿元，同比-3.2%，扣非归母净利润1.60亿元，同比-14.5%，主要系光伏行业周期性波动、新建产能折旧增加所致。2026Q1公司实现营收4.82亿元，同比-5.5%，环比-47.1...

2026-04-30 3 502.91KB 3页
头豹研究院：全球储能行业：满产满销背后，储能行业扩产潮能否消化？

产能严重过剩但扩产不止根据统计数据，全球主要储能电池企业现有产能已达770.4GWh以上（加上宁德时代应该为1000GWh左右），远期规划产能更是高达2,262GWh以上。目前行业内企业普遍产能利用率较低，远低于75%的过剩警戒线和81%-82%的正常水平，已处于严重产能过剩状态。更值得关注的是，2025上半年国内又新增84个储能锂离子电池项目，设计年产能高达1,124.7GWh，其中新增投产产能142.2GWh、新增开工在建752.5GWh、新增签约拟建230GWh，行业扩产态度依然积极。...

2026-04-30 3 881.68KB 9页
华源证券：嘉晨智能（920096）-深耕电气控制系统解决方案，配套杭叉集团等工业车辆整车制造厂商

嘉晨智能(920096) 投资要点：发行价格14.43元/股，发行市盈率13.98X，申购日为2026年5月6日。嘉晨智能本次发行股份全部为新股，本次公开发行股份数量1,800.00万股，发行后总股本为6,900.00万股，本次公开发行股份数量占发行后总股本的26.09%。本次发行不安排超额配售选择权。本次发行战略配售发行数量为180.00万股，占本次发行数量的10.00%，网上发行数量为1,620.00万股，占本次发行数量的90.00%。有3家战略投资者参与公司的战略配售。此次发行募集资金在...

2026-04-30 2 1.13MB 17页

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