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英大证券：金点策略晨报：上半年市场上涨收官，下半年可兼顾成长与稳健，强化基本面选股思路-260701

观点：总量视角【A股大势研判】周二沪深两市整体呈现低开高走、震荡反弹的上行态势，科创50指数持续走高刷新阶段新高，AI硬件、半导体芯片、电子、机器人行业等科技赛道依旧保有行情热度，但内部有分化。上半年市场上涨收官。当前市场呈现两大特征。其一，科技股仍保持活跃，但抱团松动。其二，中报业绩窗口开启后，低位低估值、业绩稳健的传统板块迎来修复反弹。当然，科技赛道的行情主线地位并未终结，短期震荡分化并非趋势反转。后续业绩确定性强、景气度持续上行的科技细分或仍将是市场核心主线。上半年科技股一路领涨...

2026-07-01 4 449.04KB 4页
头豹研究院：2025年中国可穿戴健康监测设备行业概览：24小时健康守护，迈向智能康养时代

精准化健康监测的需求持续释放，推动可穿戴设备发展。中国老龄化进程加速，预计2030年老龄人口达3.8亿，多数老人居家养老场景下传统医疗服务难以覆盖日常健康管理，可穿戴健康监测设备的实时监测与异常预警功能成为老年人健康刚需；同时，睡眠不足、精神压力、缺乏锻炼等问题凸显，职场青年健康管理意识增强，推动可穿戴设备成为其改善健康的热门选择；此外，各年龄段慢性病发病率攀升、慢性病群体持续扩大，对精准化、常态化健康监测的需求进一步催生可穿戴健康监测设备行业发展。呈现科技巨头与医疗企业双轨博弈态势，行业内...

2026-07-01 5 2.15MB 35页
头豹研究院：中国光量子计算业界：2026年中国光量子计算行业研究报告（精华版）

报告摘要光量子计算定义与技术分支光量子计算是量子计算领域的主流核心技术路线之一，以光子（光的最小能量单元）为量子信息载体，通过精准操控光子的偏振、相位、路径、时间等量子自由度，完成量子比特编码、通用量子门操作与量子态受控演化，依托量子叠加与纠缠特性实现指数级并行计算。光量子计算根据量子信息编码方式可分为离散变量光量子计算、连续变量光量子计算两大核心技术主线。两大主线下共包含四大细分技术分支，分别是离散变量主线的线性光学通用量子计算、高斯玻色采样，以及连续变量主线的连续变量通用量子计算、相干伊...

2026-07-01 4 985.38KB 15页
大同证券：建筑装饰行业周报：政策双轮驱动，洁净室核电高景气赛道突围

核心观点权益市场普遍下跌，建筑装饰跑输指数。宽基指数普遍收跌，仅科创50逆势大涨；行业冷热悬殊，仅建材、电子等4个板块收红，科技内部分化，通信、计算机走弱但资金未撤离科创赛道。债市长短端分化走强，利率债短端下行幅度更大；信用债平稳偏强，资金青睐高评级标的；转债随正股大幅震荡，算力类转债调整明显。事件层面，国内6月LPR维持不变，两融余额首破3万亿；海外机构对美联储加息预期分歧巨大，外部流动性扰动持续冲击A股估值；美光财报验证AI算力需求，但行业扩产可能压制中长期盈利。发债方面，城投债与专项债...

2026-07-01 7 4.43MB 15页
联合资信评估：2026年上半年水务行业回顾及展望报告：水利建设投资连续4年超万亿元，投资与成本压力背景下，水价改革有望进一步深化

我国水务行业市场化程度较低，水价调价周期较长，近年来在政策驱动和市场需求的共同作用下，我国水价调整方案持续推进，部分重点城市已陆续上调水价，水价调整有望进一步向全国范围拓展，预期城市供水价格将温和上涨；2023－2025年，水务企业营业总收入小幅波动增长，利润总额持续增长；随着污水处理及水环境治理领域需求的增长，预计大额投资需求或仍将持续，需关注污水处理业务占比较高、业务区域财力较弱及PPP项目涉入较深的水务企业现金回款情况。2025年，全年完成水利建设投资12848亿元，连续4年超万亿元。展望...

2026-07-01 8 1.89MB 15页
东兴证券：东兴晨报-260701

经济要闻 1.央行：7月1日以固定利率、数量招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量1000亿元，中标量1000亿元。当日6625亿元7天期和6000亿元隔夜逆回购到期，据此计算，单日净回笼11625亿元。（资料来源：Wind） 2.国家发改委：召开促进民营经济发展壮大现场会，强调将进一步优环境、强服务，全力促进民间投资高质量发展。“十五五”时期，我国六大新兴支柱产业相关产值有望扩大到10万亿元以上，服务业总规模有20万亿元增长空间，“六张...

2026-07-01 7 626.22KB 9页
长城国瑞证券：康龙化成（300759）-一体化CXO平台持续深化小分子CDMO商业化能力逐步验证

康龙化成(300759) 主要观点：一体化CXO平台能力持续深化，实验室服务入口与小分子CDMO转化共同构筑增长主线。公司是国内领先的全流程、多疗法、一体化的CXO服务商，在中国、英国、美国和新加坡布局28个研发中心和生产基地，可为全球客户提供全流程一体化的药物研究、开发及生产服务。依托“全流程、一体化、国际化、多疗法”战略，公司持续巩固小分子药物研发与生产服务优势，并将服务能力拓展至多肽、寡核苷酸、ADC、大分子及细胞与基因治疗等新分子和新疗法领域。随着前端药物发现项目向后端CMC和商业化生...

2026-07-01 8 5.38MB 35页
PitchBook：2026年美国风险投资展望报告：年中更新（英文版）

It would have been counterintuitive to expect increased activity in the early stages of venture during a liquidity slowdown and a sluggish fundraising market, yet the early stages had already begun to defy expectations in late 2025. Through Q3 2025...

2026-07-01 10 677.09KB 16页
粤开证券：【粤开宏观】人工智能（AI）对经济的双维影响：需求扩张与生产率革命-260701

摘要人工智能（AI）引领新一轮技术和产业革命，有望成为全球经济增长的新引擎。AI究竟如何影响经济增长？学界与业界对此已有不少讨论和预测，但结论差异较大，前提假设与讨论维度各异，需要加以辨析。我们认为，AI对宏观经济的影响需要区分为两个维度来看待：一是短周期层面的需求冲击，体现为AI资本开支扩张、资本市场繁荣与财富效应，进而影响经济周期；二是中长周期层面的生产率革命，体现为全要素生产率（TFP）抬升与潜在增长中枢上移。两个维度的影响机制与宏观政策含义截然不同。 AI如何影响经济周期？我们对中美...

2026-07-01 7 1.78MB 16页
PitchBook：2026年美国私募股权展望报告：年中更新（英文版）

At the end of every year, we share our views on how the year ahead will unfold for US private equity. We offered four outlooks for 2026, and it is time to take stock of those trends to see how they are tracking. We look forward to sharing our takes...

2026-07-01 8 707.01KB 14页
东吴证券：保险行业2026年中期投资策略：资负管理护航长期经营，静待估值向基本面回归

核心要点经营回顾：基本面仍具韧性，估值表现背离基本面。1）2026Q1上市险企归母净利润表现好于预期，我们预计Q2或将实现高增长。Q1上市险企归母净利润合计同比-17%，主要受权益投资收益短期压力影响，但表现好于此前市场预期。Q2以来股市大幅回暖，我们预计Q2单季净利润有望实现高增长。2）负债端：NBV较快增长，银保业务贡献显著。26Q1上市险企新单期缴保费增速较快，带动NBV延续增长势头，其中国寿同比+75.5%，大幅领先同业。从渠道结构上看，上市险企银保继续发力，虽然Q2以来银保新单整体增...

2026-07-01 12 1.67MB 43页
PitchBook：2026年第一季度企业SaaSM&A回顾报告（英文版）

Q1 recorded $292.7 billion in total deal value across an estimated 267 transactions, marking a massive 233.8% increase in deal value QoQ despite a slight 1% dip in estimated deal count. • Activity was extraordinarily concentrated at the top, as 10 ...

2026-07-01 5 853.94KB 15页
PitchBook：2026年亚太地区私人资本展望报告：年中更新（英文版）

Asia-Pacific (APAC) private markets entered 2026 expecting a more supportive backdrop. Inflation had moderated across much of the region, central banks were beginning to ease policy, and improving financing conditions were expected to support deal...

2026-07-01 11 965.65KB 21页
美联储：财政政策、投资组合摩擦与国际传导（英文版）

I study the international transmission of fiscal policy and its impact on the real exchange rate (RER) and net exports. I document that periods of high government debt are strongly associated with a depreciated RER and subsequent increases in net exp...

2026-07-01 3 9.11MB 133页
美联储：超越储备：美联储的资产负债表和回购市场（英文版）

We present a new constraint on the size of the Fed’s balance sheet: repo market capacity. Calibrating a structural model to the recent monetary tightening cycle, we show that repo market capacity—driven by money market fund liquidity supply—is the bi...

2026-07-01 1 1.09MB 70页
联合资信评估：6月制造业PMI数据点评：景气度重返扩张区间后的隐忧-260701

2026年6月，制造业PMI回升0.3个百分点至50.3%，时隔一个月重返扩张区间，产需两端同步改善，经济景气水平整体回暖。但复苏基础尚不牢固——价格端出现明显降温，出厂价格指数重回荣枯线以下，下游需求修复仍不稳固；企业分化进一步加剧，大型和中型企业处于扩张区间，而小型企业PMI仅48.2%且边际恶化，小微企业经营压力与融资困境值得高度关注。结构上，高技术制造业PMI达53.5%，与高耗能行业的47.1%形成超6个百分点的景气差距，人工智能产业链、先进制造与传统产业的分化持续走阔。非制造业中，...

2026-07-01 8 1MB 6页
IEA国际能源署：2026年能源效率对企业的多重益处报告（英文版）

Energy efficiency is often described as the “first fuel” because the cheapest and most secure energy is the energy that is not used. For businesses, this begins with a straightforward benefit: lower energy bills. In many cases, efficiency investments...

2026-07-01 7 2.65MB 15页
太平洋证券：电力设备及新能源行业展望：从欧洲供电危机看我国新型能源体系全局协同发展逻辑

事件1：近期，能源新媒报道：欧洲极端酷热天气直接引发了全欧范围内的能源链条大震荡，比利时、荷兰、德国及英国等国的批发电力价格在6月23日集中创下历史新高，“夏季用电荒”正席卷欧洲能源市场。事件2：近期，国务院新闻办介绍《“十五五”时期加快新型能源体系建设有关规划》情况，预计“十五五”能源重点项目和新业态投资保持稳步增长态势，总规模超过20万亿元。分析：欧洲电力危机利好储能等增量需求欧洲转型路径存在结构性短板：能源结构单一化（部分国家去核退煤、过度依赖风电和光伏）、区域电网割裂缺少统一互济...

2026-07-01 10 457.79KB 4页
联合资信评估：2026年担保行业分析

一、担保行业概况 2023年以来，担保行业处于业务调整期，金融产品担保余额先降后升、整体趋稳；2025年，资本市场的违约债券规模同比大幅减少，政府性融资担保体系持续完善，政策性导向更加突出。中国担保行业是在金融体制不完善、融资供应结构失衡的背景下应运而生，为促进社会信用体系建设、助力社会经济发展提供支持，尤其是在缓解中小企业融资难、担保难问题方面发挥了积极作用。近年来，随着普惠金融政策持续深化，担保行业服务实体经济、支持中小微企业和“三农”发展的职能不断增强。金融担保机构主要包含全国性担保公...

2026-07-01 10 864.2KB 6页
联合资信评估：2026年融资租赁行业分析

行业概况及监管政策 2022年以来，租赁行业整体处于收缩状态，预计未来行业合同余额将逐步企稳，同时，融资租赁企业面临着来自同业和其他金融机构很强的竞争压力。长期以来，我国有两类融资租赁公司：一类是由原中国银行保险监督管理委员会（以下简称“原银保监会”）批准成立的金融租赁公司，属于非银行金融机构；另一类是由商务部批准成立的融资租赁公司，该类租赁公司主要是由非金融机构设立，一般简称商租企业。受监管趋严和宏观经济增长压力加大影响，自2022年以来，融资租赁公司数量持续减少，业务规模持续收缩。截至20...

2026-07-01 10 979.67KB 6页

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