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腾讯音乐：2025年华语数字音乐年度白皮书

经历了流媒体驱动的十年高速增长后，全球录制音乐产业收入的增速在2024年、2025年显著放缓。增长曲线的变化表明，单一的「收听付费」模式已接近增长边界。这意味着市场正从依靠用户规模扩张的[普及期」，进入需要精耕用户价值、寻求结构性增长的「深耕期」。在此背景下，行业正在寻找新的增长动力，两个方向尤为突出:首先是增长区域的下沉，新兴市场正在接棒成为新的增长引擎。据高盛，全球新增订阅用户中来自新兴市场的用户占比已从2021年的50%，提升至57%(2024年)，并在未来十年持续扩大。此外，用户需求的深...

2026-06-24 0 17.9MB 67页
金元证券：金元晨报-260624

主要市场股指回顾指数开盘价收盘价昨收涨跌幅% 上证综指4,1564,106-1.37 深证成指16,32415,854-3.17 创业板指4,3444,192-3.84 科创501,9291,916-1.68 恒生指数23,80023,336-1.82 富时10010,43810,429-0.09 道琼斯工业51,73651,667-0.09 标普5007,3677,365-1.44 纳斯达克25,55025,587-2.21 纳斯达克金龙5,8795,953-0.55 【金元固收】周报202...

2026-06-24 0 453.05KB 10页
中邮证券：海外宏观周报：紧缩预期或已见顶-260624

核心观点美联储6月FOMC会议维持联邦基金目标利率在3.50%—3.75%不变，决议以12票赞成、0票反对通过。这是沃什就任美联储主席后的第一次议息会议。与以往相比，本次声明篇幅明显缩短，删除了前瞻指引相关表述，重点回到对当前经济形势的判断，这可能意味着美联储未来在政策选择上将保留更大的灵活性。经济预期摘要方面，美联储上调了通胀和联邦基金利率预期。整体来看，本次会议释放出偏鹰派的政策信号，2年期美债收益率明显上升，10年期美债收益则相对稳定。记者会上，沃什也多次强调通胀风险，对就业关注较少。同...

2026-06-24 1 599.82KB 9页
国信证券：卫星化学（002648）-2026年上半年归母净利润60-70亿元，气头烯烃受益高油价

卫星化学(002648) 核心观点 2026年上半年公司归母净利润同比增长118.7%-155.1%，业绩超预期。公司发布2026年半年度业绩预告，2026年上半年归属于上市公司股东的净利润60.0-70.0亿元，同比增长118.7%-155.1%，扣非归母净利润56.9-66.9亿元，同比增长96.4%-130.9%。公司2026年第一季度归母净利润21.2亿元，扣非归母净利润19.5亿元，预计2026年第二季度归母净利润38.8-48.8亿元，同比增长230.5%-315.6%，环比增长83...

2026-06-24 1 191.13KB 5页
中邮证券：矽电股份（301629）-存储、光通信应用蓄力上行

矽电股份(301629) 投资要点布局深化静待业绩释放。2025年，受下游行业资本开支阶段性调整、新产品拓展爬坡及阶段性费用增加等多重因素影响，公司经营业绩呈现阶段性波动，全年实现营业收入4.19亿元，归母净利润0.53亿元。2026年一季度，行业需求仍处于底部修复区间，公司业绩短期承压，但随着近期大额订单正式落地、下游高景气赛道景气度逐步回升，叠加高端产品客户验证持续取得突破，公司业绩有望迎来边际改善，长期成长动能将逐步兑现。核心业务多点发力，夯实长期竞争壁垒。面对激烈的市场竞争，公司多维...

2026-06-24 1 499.08KB 5页
国信证券：纺服行业2026年618大促点评：细分运动户外和轻奢本土品牌排名跃升，高端消费延续高景气

事项： 2026年天猫618整体跨度超一个月，从5月12日20点启动预热，截至6月21日24点落幕，2026天猫618全周期品牌成交排行榜正式出炉。国信纺服观点：1）运动户外：高端化与品牌分化加剧，安踏集团多品牌矩阵全面发力；Adidas全面反弹，Lululemon排名稳固，On昂跑新上榜；大众运动鞋服市场竞争激烈。2）服饰领域：轻奢国货全面崛起，比音勒芬新晋男装榜第6，江南布衣维持在第10。3）投资建议：把握高端消费复苏下，高端服饰品牌高景气增长机会。今年618纺服行业呈现三大特征：第一，高...

2026-06-24 1 518.7KB 5页
克劳锐：2026年哔哩哔哩创作者生态洞察报告

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2026-06-24 1 5.78MB 44页
华创证券：保险行业深度研究报告：寻找寿险估值锚：PEV是否失效？

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2026-06-24 1 3.58MB 30页
浙商证券：板块共识行情系列研究之“基本面”：共识的基础：AI渗透率的微观及宏观潜力展望

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2026-06-24 1 1.7MB 17页
中国银河证券：CGS-NDI专题报告：信息为骨，科技为翼：AI+金融的演进逻辑

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2026-06-24 1 26.18MB 18页
易观分析：2026年中国第三方普惠智算云市场专题报告（华北篇）

2026 年全国AI算力基础设施已从规模驱动加速走向互联互通、监测调度与绿色约束并重的新阶段；OpenClaw 为代表的新一代智能体加快推广、重点行业AI商业化规模化应用、超大规模智算集群、算电协同、支持公共云发展等任务同步推进，为第三方普惠智算云打开更明确的政策与应用空间。 • 伴随推理负载上升、自建成本波动加剧、绿色要求强化，AI最终用户正加快从重资产自建转向弹性获取、按需使用的用算方式，算力的价值锚点正从卡小时迁移到Token 产能，第三方普惠智算云的价值加速从补位走向主流供给形态...

2026-06-24 1 18.52MB 37页
德勤：2026上半年中国内地和香港IPO市场回顾与展望报告

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2026-06-24 2 7.84MB 53页
万联证券：万联晨会-260624

核心观点【市场回顾】周二A股三大指数集体收跌，截止收盘，沪指收跌1.37%，深成指收跌3.17%，创业板指收跌3.84%。沪深两市成交额34404.92亿元。申万行业方面，医药生物、银行、纺织服饰领涨，有色金属、电力设备、国防军工领跌；概念板块方面，重组蛋白、仿制药一致性评价、CRO概念涨幅居前，金属铅、金属钴、金属锌概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌1.82%，恒生科技指数收跌3.3%；海外方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.09%，标普500收跌1.44%，纳指收跌2.21%。【...

2026-06-24 2 643.58KB 4页
国信证券：晨会纪要-260624

晨会主题【常规内容】宏观与策略策略周报:海外扰动消退，融资情绪明显回暖——6月第3周立体投资策略周报行业与公司社会服务行业双周报（第132期）：跨界的不对称：7-11做餐饮与茶饮跨界餐饮零售的异同互联网行业快评:MLCC行业十问十答-预计原厂将全品类涨价，预计景气周期至少延续到2028年非银行业专题:从产业革命到金融创新——2026年下半年非银金融策略暨资本市场资金流动分析公用环保行业周报:公用环保202606第3期-1-5月全社会用电量累计4.2万亿千瓦时（+5.7%），五部门...

2026-06-24 2 331.47KB 13页
黑龙江商务厅：2026年度中俄地方经贸合作信息汇编（俄方项目）

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2026-06-24 2 5.77MB 332页
中银证券：社会服务行业双周报：5月社零表现偏弱，端午出行市场表现良好

前两交易周（2026.06.08-2026.06.18）社会服务板块下跌2.29%，在申万一级31个行业排名中位列第17。5月社零数据公布，当下社零消费数据略有承压，消费信心及意愿有待提升。此外，端午假期结束，文旅出行市场维持平稳增长态势。我们维持行业强于大市评级。市场回顾&行业动态数据前两交易周上证综指累计上涨1.56%，报收4090.48。沪深300累计上涨2.59%，报收4941.60。社会服务板块下跌2.29%，在申万一级31个行业排名中位列第17。社会服务板块跑输沪深300指数4....

2026-06-24 2 879.83KB 12页
日化智云：2026年Q1婴童洗护市场复盘总结及新品趋势方向研究报告

2025年婴童个护清洁主流电商渠道销售额达227 .8 亿元，销售额同比增长18 .2%，创下三年最高增速，反映出消费信心回升，同时新品类拉动市场增长效果显著。• 2026年Q1销售额52 .5亿元，同比增长0 .7%。尽管增速较2025年全年有所回落，一季度本属于传统消费淡季，该数据仍能体现市场基础需求稳固。从销量端看，一季度销量1 .13亿件，销量同比增长11 .8%，销量增速显著高于销售额增速，反映出年初行业普遍通过促销活动拉动销量。...

2026-06-24 4 2.88MB 31页
绿盟科技：2026年APT组织研究年鉴报告

随着高级持续性威胁(APT)组织日益智能化，归因难度逐步加大。这不仅对对抗和防御机制提出了新的挑战，也对关键信息基础设施单位和国家安全构成了重大威胁。为了应对这一严峻形势，绿盟科技与广州大学网络空间安全学院携手共建了“网络安全威胁情报分析联合实验室”,专注于威胁情报领域的人才培养和研究工作。在APT归因追踪方面，双方充分发挥各自优势，开展了一系列联合研究。广州大学依托其学术优势，研究多种创新算法，而绿盟科技则动员了旗下的3个实验室和2个战队，分别参与工程、运营和数据处理。伏影实验室专...

2026-06-24 4 42.41MB 83页
普华永道：2026年全球人工智能效能研究中国报告

为理解为何一些企业能从AI中获得真实回报，而大多数企业却未能如愿，普华永道对受访企业进行了基准评估，衡量其由AI驱动的财务绩效一-这一指标综合了AI带来的收入增长和效率提升，并经过行业中位数调整，确保各企业之间的可比性。与此同时，我们向这些企业的高管收集了其在60项AI管理与投资实践中的参与情况，以检验这些实践对A驱动财务绩效的影响，并将这些实践归纳为九大因素，涵盖企业使用AI的方式(AI use)，以及让AI变得可靠、可扩展的基础能力(Alfoundations)。这九大因素共同构成了普华永...

2026-06-24 5 3.76MB 44页
国海证券：啤酒行业逐浪深度报告系列首篇：渠道变革下的新秩序

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2026-06-24 2 2.42MB 22页

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