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开源证券：中小盘主题：AI+主题系列（三）：光纤传感器是物理AI核心底座-260630

光纤传感器具备抗电磁干扰等多重优势，是物理AI的关键感知基础设施物理AI的本质是让模型通过传感器持续获取真实世界数据，完成“感知—决策—行动—反馈”的闭环，其中感知环节是获取物理世界数据的入口，没有高可靠、高精度、可组网、可在复杂环境长期工作的传感器，物理AI就只能停留在仿真和演示层面。而光纤传感是一种利用光纤本身作为传感介质，通过光在光纤中传播过程中受到散射效应影响而获取环境信息的新型传感技术，它依托抗电磁干扰、无源安全、耐腐蚀耐高温、长距离传输、分布式组网和高灵敏度等优势，能够把温度、压力...

2026-06-30 2 462.76KB 3页
国信证券：创新药盘点系列报告（27）：MASH治疗领域将迎来密集临床催化

摘要 MASLD/MASH疾病进程包括脂代谢/炎症/纤维化。MASH是MASLD中出现肝细胞损伤、气球样变及炎症的进展性亚型，疾病进程可概括为脂代谢异常、炎症损伤和纤维化逐步累积。相比MASH活动性本身，纤维化分期更直接决定长期肝脏结局和死亡风险：F0-F1患者短期肝脏事件风险较低，F2为“临床显著纤维化”起点，F3已出现桥接纤维化并接近肝硬化，F4c则进入代偿期肝硬化阶段，处于预防首次失代偿、HCC及肝移植事件的关键窗口。基于正文中我们对于Resmetirom的药物经济学测算过程可以较为直观地...

2026-06-30 2 2.38MB 30页
国信证券：锡行业专题：供给扰动不断，AI需求成为核心新兴力量

核心观点供给：全球锡精矿供给扰动不断，脆弱的供应链提升价格弹性全球锡资源分布非常集中，中国、印尼、缅甸、巴西、澳大利亚、俄罗斯、玻利维亚、秘鲁和刚果(金)锡资源储量约占全球总储量的94.5%，这些国家的产量变化将决定全球锡矿供应端的格局。美国地质调查局USGS最新数据显示，全球锡资源储量约为600万吨，如果按照全球锡精矿年产量约为30万吨来测算，仅能保障未来20年的用量。2025年，中国、印尼、缅甸、秘鲁、刚果(金)、巴西锡矿产量分别为7.1/6.1/1.2/3.3/2.7/2.8万金属吨，...

2026-06-30 2 1.37MB 25页
国信证券：食品饮料行业新消费研究之四：场景化最佳实践：新鲜业态重构消费版图

核心观点需求与供给共振推动新鲜业态快速兴起。随着Z世代消费权重提升至约40%以及健康意识觉醒，消费者对“新鲜度”“即时性”和“场景体验”的需求持续升级，推动零售与餐饮边界加速模糊。新鲜业态以短保、高频、现制为核心特征，正在成为消费零售下一阶段的主导形态。需求端，三大人群共振形成情绪价值与健康管理双轮驱动；供给端，2025年全国冷藏车销量同比增长30.2%，国家骨干冷链物流基地已覆盖31个省区市，为“中央厨房—区域仓—门店”三级日配体系提供坚实支撑；资本端则持续加码，鸣鸣很忙集团经多轮融资与20...

2026-06-30 2 2.6MB 31页
诚通证券：电力设备行业《新型能源体系建设“十五五”规划》点评报告：推动新能源集成融合发展，构建适配高比例新能源的新型电力系统

事件：近日，国家发改委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（以下简称《规划》）。《规划》包括总体要求、构建先进适配的新型能源基础设施体系、构建坚强韧性的能源安全保障体系等八个部分。风光：明确风光发电为电力装机主体，推动新能源集成融合发展《规划》总体要求是2030年初步建成清洁低碳安全高效的新型能源体系。其中风电和太阳能发电装机比重超过50%，成为电力装机主体，非化石能源发电量比重达到50%、成为电量主体。《规划》提出推动新能源集成融合发展，主要方式包括：（1）加强新能源多...

2026-06-30 1 431.31KB 4页
东方晶源微电子科技(北京)股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 1 8.47MB 446页
北京世维通科技股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 2 4.27MB 312页
北京擎科生物科技股份有限公司科创板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 1 7.98MB 466页
苏州冠礼科技股份有限公司创业板IPO上市招股说明书

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2026-06-30 2 5.04MB 346页
华鑫证券：计算机行业点评报告：CrowdStrike：Q1ARR与现金流延续增长，Falcon平台加速覆盖AI安全场景

事件 CrowdStrike于2026年6月3日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现总营收13.86亿美元，同比增长26%；Non-GAAP摊薄EPS为1.10美元。期末ARR为55.1亿美元，同比增长24%，季度净新增ARR为2.56亿美元，公司上调FY2027净新增ARR增长指引，全年营收指引为59.15亿至59.59亿美元。投资要点订阅与ARR同步增长，自由现金流表现支撑经营质量公司Q1订阅收入13.21亿美元，同比增长26%，占总营收比例保持在95%左右，ARR规模达到55....

2026-06-30 2 313.82KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：EverPure：Q1收入与RPO高增，企业数据云与AI存储需求支撑指引上修

事件 EverPure于2026年5月27日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现收入11亿美元，同比增长35%；Non-GAAP经营利润1.59亿美元，Non-GAAP经营利润率15.1%。公司将FY2027收入指引中值上调至44.60亿美元，Non-GAAP经营利润指引中值上调至8.40亿美元。投资要点收入与利润同步超预期，产品收入是本季主要增量公司Q1收入和经营利润均超过此前指引上限，产品收入5.77亿美元，同比增长55%，订阅服务收入4.76亿美元，同比增%。盈利端，Non-G...

2026-06-30 1 311.43KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：GitLab（GTLB）：Q1营收增长23%，DuoAgentPlatform推进AI功能用量变现

事件 GitLab于2026年6月2日公布2027财年一季度财报。Q1公司实现总营收2.64亿美元，同比增长23%；Non-GAAP摊薄EPS为0.23美元，Non-GAAP经营利润率为14%。公司FY2027总营收指引为11.12亿-11.18亿美元，并预计Non-GAAP经营利润1.35亿-1.41亿美元。投资要点营收与利润率延续改善，云化部署支撑经营杠杆释放 Q1公司收入增长保持在20%以上，Non-GAAP经营利润从上年同期2610万美元增至3750万美元，对应Non-GAAP经营利...

2026-06-30 1 312.98KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：MongoDB（MDB）：Atlas拉动Q1收入增长25%，AI数据层需求推动全年指引上调

事件 MongoDB于2026年5月28日公布2027财年一季度财报。Q1公司实现总营收6.88亿美元，同比增长25%；Atlas收入同比增长超过29%，Non-GAAP摊薄EPS为1.32美元。Atlas业务持续增长，公司FY2027总营收指引上调至29.20亿-29.60亿美元。投资要点收入与盈利同步超预期，Atlas仍是核心增长引擎 Q1订阅收入为6.67亿美元，同比增长25%，占总收入约97%，服务收入为2150万美元，同比增长22%。Non-GAAP毛利率为74%，Non-GAAP...

2026-06-30 1 307.76KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：NetApp（NTAP）：Q4收入与现金流创新高，AI数据基础设施需求支撑FY27增长

事件 NetApp于2026年5月28日公布2026财年第四季度财报。Q4公司实现净收入19.48亿美元，同比增长12%；Non-GAAPEPS为2.43美元，同比增长26%。公司FY2027净收入指引中值为74.50亿美元，Non-GAAPEPS指引中值为8.85美元。投资要点营收与盈利表现：全闪存和公有云收入支撑Q4增长全闪存阵列、公有云和Keystone等业务贡献增长，推动公司Q4净收入和Non-GAAPEPS均超过此前指引区间上限。Q4全闪存阵列收入12亿美元，同比增长18%；Pu...

2026-06-30 1 310.19KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：SentinelOne（S）：Q1ARR与净新增ARR改善，AI安全和数据云拓展平台空间

事件 SentinelOne于2026年5月28日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现营收2.77亿美元，同比增长21%；Non-GAAP摊薄EPS为0.04美元。期末ARR为11.63亿美元，同比增长23%，净新增ARR为4400万美元，同比增长55%；公司预计FY2027全年营收11.95亿至12.05亿美元。投资要点 ARR与净新增ARR改善，利润率转正对应经营杠杆公司Q1收入增速较前期加快，ARR达到11.63亿美元，净新增ARR创公司纪录，主要来自新增客户和现有客户平台采用扩...

2026-06-30 1 319.27KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：UiPath（PATH）：Q1收入与ARR稳健增长，代理式自动化推进企业流程编排

事件 UiPath于2026年5月28日公布2027财年一季度财报。Q1公司实现营收4.18亿美元，同比增长17%；ARR为19.01亿美元，同比增长12%。公司实现GAAP经营利润2800万美元、Non-GAAP经营利润9200万美元，FY2027收入指引为17.76亿-17.81亿美元。投资要点收入与利润率表现稳健，ARR留存逐步企稳Q1 公司净新增ARR为4900万美元，基于金额的净留存率为109%，存量客户扩张较上一阶段有所稳定。Non-GAAP经营利润为9200万美元，对应Non-...

2026-06-30 2 322.08KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：Zscaler（ZS），Q3ARR与利润率保持增长，ZeroTrust平台延伸至AI安全

事件 Zscaler于2026年5月26日披露2026财年第三季度业绩。Q3公司实现营收8.50亿美元，同比增长25%；Non-GAAP摊薄EPS为1.08美元，Non-GAAP经营利润率23%。期末ARR为35.25亿美元，同比增长25%；公司预计FY2026全年营收33.30亿至33.33亿美元。投资要点订阅收入占比高，Non-GAAP利润率继续改善公司Q3营收8.50亿美元，同比增长25%，其中订阅及支持收入占比约98%，收入结构以云安全订阅为主。Non-GAAP经营利润1.96亿美...

2026-06-30 1 313.45KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：戴尔科技（DELL）：Q1收入和EPS创纪录，AI服务器订单支撑FY27指引上调

事件戴尔科技于2026年5月28日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现营收438亿美元，同比增长88%；Non-GAAP摊薄EPS为4.86美元。公司预计FY2027全年营收为1650亿-1690亿美元，并将全年AI-OptimizedServers收入预期提高至约600亿美元。投资要点 ISG成为增长主引擎，AI服务器和传统服务器同步放量公司Q1InfrastructureSolutionsGroup（ISG）收入达到290.09亿美元，同比增长181%，运营利润为30.55亿美元...

2026-06-30 1 310.69KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：新思科技（SNPS）：Q2收入高于指引，AI芯片复杂度支撑EDA与仿真需求

事件新思科技于2026年5月27日公布2026财年第二季度财报。Q2公司实现收入22.76亿美元，Non-GAAPEPS为3.35美元；Non-GAAP经营利润率为39.5%，期末订单积压为110亿美元。公司将FY2026收入指引中值上调至96.65亿美元，Non-GAAPEPS指引中值上调至14.76美元。投资要点收入高于指引，Ansys并表与费用控制共同支撑利润率公司Q2收入22.76亿美元，较上年同期16.04亿美元提升约42%，主要来自Ansys并表、核心EDA需求和硬件辅助验证...

2026-06-30 3 324.09KB 4页
华鑫证券：计算机行业点评报告：迈威尔科技（MRVL）：Q1收入创纪录，AI互联与定制芯片支撑公司上调中期收入预期

事件迈威尔科技于2026年5月27日公布2027财年第一季度财报。Q1公司实现营收24.18亿美元，同比增长28%；Non-GAAP摊薄EPS为0.80美元。公司预计FY2027Q2营收中值为27.00亿美元，Non-GAAP摊薄EPS中值为0.93美元，并上调FY2027和FY2028收入展望。投资要点数据中心收入占比继续提升，盈利能力保持在较高水平 Q1公司营收创纪录，数据中心终端市场收入18.3亿美元，占总收入76%，同比增长27%、环比增长11%，是公司最大收入来源。Q1Non-G...

2026-06-30 1 313.48KB 4页

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