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华龙证券：A股投资策略周报告：市场所处环境仍属积极-260706

摘要（核心观点）：上周消费风格关注度有所上升。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为0.42%、0.66%、1.14%、-0.46%、0.24%，成长风格有所调整，消费板块市场关注度有所上升。一是成长板块估值扩张较快，叠加外围负面信息扰动出现调整；二是消费风格因持续调整，阶段性配置价值凸显，吸引部分资金高切低。 6月制造业PMI重返扩张区间。6月制造业PMI为50.3%，制造业生产经营活动较上月加快。一是产需两端均上升。制造业生产指数为51.4%，比上月上升0.2个百分点...

2026-07-06 3 1.73MB 11页
国信证券：策略周报：融资情绪降温，ETF转为净流入——6月第5周立体投资策略周报-260706

核心观点核心结论：①6月第5周，资金入市合计净流出95亿元，前一周流出402亿元。②短期情绪指标处于05年以来中高位，长期情绪指标处于05年以来中低位。③从行业角度看，以成交额占比为例，过去一周半导体、电子、机械设备等热度较高。 6月第5周，资金入市合计净流出95亿元，前一周流出402亿元。资金流入方面，融资余额减少88亿元，公募基金发行增加163亿元，ETF净申购110亿元，北上资金估算净流入5亿元；资金流出方面，IPO融资规模20亿元，产业资本净减持110亿元，交易费用156亿元。短期情...

2026-07-06 2 900.52KB 11页
国信证券：北交所2026年06月月报：北证50企稳修复，网下询价重启与基金扩容注入新动能-260706

核心观点本月北交所上市公司总量稳步攀升，单月新增6家延续扩容节奏。本月北交所新增上市公司6家，为益坤电气（920222.BJ）、科莱瑞迪（920072.BJ）、永大股份（920126.BJ）、金戈新材（920083.BJ）、彩客科技（920206.BJ）、新睿电子（920211.BJ），无退市公司，合计新增上市公司6家。截止6月30日，北交所上市公司合计323家，总市值为8461.30亿元，流通市值为4981.30亿元，环比分别下降2.3%和0.8%。流动性和市场成交活跃度方面，本月北交所股...

2026-07-06 2 1.23MB 40页
西南证券：招商轮船（601872）-2026年半年度业绩预告点评：油运超级景气，干散供需改善

招商轮船(601872) 投资要点事件：公司发布2026年半年业绩预增公告，预计2026年半年度实现归母净利润为66-73亿元，与上年同期相比，预计增加45-52亿元，同比增加214%~248%。预计公司2026年半年度实现扣非归母净利润为人民币65.4-72.4亿元，与上年同期相比，预计增加46.4-53.4亿元，同比增加244%~281%。地缘政治进一步降低油轮运输效率，油运运价中枢上移，进入高位震荡。2026年初委内瑞拉地缘影响，运价回升；2月底美伊冲突升级，伊朗封锁霍尔木兹海峡，中东...

2026-07-06 2 1.13MB 5页
东莞证券：半导体行业2026年下半年投资策略：人工智能持续演进，多重环节有望受益

投资要点：板块业绩及走势：在AI算力需求持续高景气以及关键领域国产替代加速推进等多重因素驱动下，申万半导体板块2025年、2026年一季度营收、归母净利润实现同比高增，且利润端表现优于营收端，盈利能力有所提升。行情走势方面，申万半导体板块2026年上半年累计上涨103.04%，跑赢同期沪深300指数95.99个百分点，且各细分板块均实现上涨。政策定调AI产业发展，算力基建加速进行。2026年政府工作报告首次提出“打造智能经济新形态”，并明确要求深化拓展“人工智能+”，推动新一代智能终端和智能...

2026-07-06 3 5.74MB 48页
东莞证券：电子行业2026年中期投资策略：AI商业化加速驱动算力景气上行，电子元件产业链迎黄金机遇期

投资要点： AI商业化加速，算力景气上行。随着大模型Agent、Coding能力快速提升，模型厂商ARR、CSP云业务收入加速增长，AI商业化加速落地。AgentToken消耗量大幅增长，算力瓶颈进一步加剧，算力相关产品今年价格密集上调。无论是模型厂商还是CSP巨头都在加大算力部署力度，其中北美四大巨头今年资本开支有望超过7,000亿美元，算力景气上行。建议重点围绕PCB产业链（PCB、CCL、铜箔、钻针、设备）、MLCC等细分领域布局。 PCB：产业链全面受益。PCB：算力硬件代际升级，对传输...

2026-07-06 2 3.14MB 26页
爱建证券：电子行业周报：华为发布韬定律V2，先进封装、硅光、AI算力迎来发展新机遇

投资要点：电子板块行情复盘：本周申万电子指数下跌4.30%，跑输沪深300指数（-0.54%），在申万一级行业指数中排名29/31，板块整体震荡回调。各细分板块中，品牌消费电子（+5.43%）、模拟芯片设计（+2.48%）、面板（+1.39%）涨幅居前，被动元件（-11.18%）、集成电路封测（-8.64%）、LED（-7.39%）等板块走弱。个股方面：本周SW电子个股行情分化显著，格科微（+49.48%）、银河微电（+46.08%）、天禄科技（+41.86%）、恒久退（+41.18%）、维...

2026-07-06 2 1MB 8页
华鑫证券：汽车行业周报：Optimus量产进行时，五年内将融入人类生活

马斯克考察弗里蒙特工厂，Optimus进入关键量产阶段马斯克发布弗里蒙特工厂全员合照，Optimus首条产线进入现场验收测试的最后阶段。马斯克发布合照并配文称在弗里蒙特工厂参观Optimus机器人生产线。弗里蒙特工厂原ModelS/X的装配线已完成清场改造，首条量产产线的设备全部运抵就位，目前处于工厂验收测试（FAT）的最后阶段，预计7月下旬至8月正式投产。首条产线采用高度模块化设计，由德国的自动化团队研发制造，运抵后2-3天即可完成通电组装，一周内就能实现稳定运行，后续可快速复制扩产。此外，...

2026-07-06 2 1.74MB 39页
IAP国际科学院组织：2025年年度报告（英文版）

Our vision for the future is ambitious yet attainable: science, encompassing social sciences and humanities, medicine and engineering, should serve as catalysts for inclusive and equitable societal advancement. We envision a future where scientific i...

2026-07-06 4 9.29MB 33页
世界经济论坛：2026年AI智能体行动手册（英文版）

Artificial intelligence (AI) agents introduce new adoption challenges for organizations, particularly in defining the conditions under which they are authorized to act and in ensuring that this authority is enforced as systems evolve in operation.Thi...

2026-07-06 4 3.5MB 38页
OECD经合组织：2026年技能优先型劳动力市场研究报告（英文版）

Across OECD economies ,the currency of the labour market is shifting from traditional credentials alone towards a stronger focus on skills.Formal education and qualifications remain essential foundations for developing and signalling knowledge and sk...

2026-07-06 3 2.77MB 104页
世界经济论坛科尔尼：2026年AI优先型运营体系运营与商业模式创新蓝图（英文版）

A new class of organizations is emerging, designing their operations around intelligence, using data as a key resource and embedding artificial intelligence(AI) into processes, decision-making and execution. These“AI-first” enterprises are demonstrat...

2026-07-06 4 3.87MB 52页
中国平安证券：生物医药行业-哮喘治疗市场大、渗透率低，下一代布局聚焦长效化/多靶点/口服便捷等

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2026-07-06 2 2.3MB 26页
东兴证券：东兴晨报-260706

经济要闻 1.人民银行：公告称为保持银行体系流动性充裕，7月6日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。由于本月有8000亿元3个月期买断式逆回购到期。这意味着7月3个月期买断式加量续作，加量规模2000亿，结束了此前连续3个月的缩量过程。（资料来源：iFinD） 2.四部门：7月3日晚，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇管理局等四部门联合发布《金融业网络安全管理办法(征求意见稿)》。征求意见稿明确，金融从业机构应加强网络数据分类分...

2026-07-06 4 434.75KB 8页
国金证券：资金跟踪系列之五十二：两融转向流出，股票ETF与北上重新回流-260706

宏观流动性：上周美元指数回落，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期同样回升。离岸美元流动性边际有所宽松，国内银行间资金面整体均衡、先紧后松，期限利差(10Y-1Y)小幅走阔。交易热度、波动与流动性：市场交易热度小幅回落，主要指数波动率均回落。化工、电子、建材、机械、医药等板块的交易热度均在90%分位数以上。通信、建材、煤炭、电子等板块波动率处于80%历史分位数以上。机构调研：电子、医药、食品饮料、通信、有色等板块调研热度居前，电子、石油石化、通信、军工...

2026-07-06 3 3.74MB 32页
爱建证券：PCB设备行业点评：光模块PCB扩产潮起，PCB设备持续景气

投资要点：事件：7月3日，鹏鼎控股（002938.SZ）披露定增预案，公司拟募资不超过96亿元，用于江苏淮安庆鼎AI服务器及高速光模块高密度互连积层板项目，项目计划总投资127.3亿元。我们认为，此次大规模扩产再次印证AI驱动下PCB厂商资本开支加码持续，高阶HDI、mSAP基板及高多层板等产品将成为PCB行业新增产能建设重点，设备需求有望持续释放。空间：作为AI算力网络建设的核心硬件载体，AI服务器及高速光模块需求快速增长，持续带动相关中高端PCB市场扩容。 1）根据Prismark，20...

2026-07-06 3 479.68KB 2页
长城国瑞证券：医药生物行业周报：医药生物行业双周报2026年第13期总第162期医保目录初审提振创新药支付预期

行业回顾本报告期医药生物行业指数涨幅为8.90%，在申万31个一级行业中位居第1，跑赢沪深300指数（-2.01%）。从子行业来看，医疗研发外包、化学制剂涨幅居前，涨幅分别为20.08%、15.96%；血液制品、医院跌幅居前，跌幅分别为2.21%、0.97%。估值方面，截至2026年7月3日，医药生物行业PE（TTM整体法，剔除负值）为29.21x（上期末26.59x），估值上行，低于均值。医药生物申万三级行业PE（TTM整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（112.79x）、疫苗（4...

2026-07-06 5 1.24MB 24页
中邮证券：医药生物行业周报：医药反攻，关注创新药及产业链

投资要点近期随着大盘资金再平衡，医药板块产业基本面积极向上的优势凸显，指数逐步走出此前调整的底部迎来估值的全面修复，考虑到26H1的BD超预期进展以及各重点新药数据读出的优异数据，我们预计创新药核心公司估值仍有持续上修空间。CXO板块兼具业绩确定性与估值性价比，龙头指引乐观，安评环节订单快速恢复，同时具备量价双重逻辑，看好景气度持续。建议关注如下组合：稳健组合：康方生物、恒瑞医药、翰森制药、泽璟制药、科伦博泰、三生制药、复宏汉霖、药明康德、凯莱英、康龙化成、药明生物弹性组合：映恩生物、迈威...

2026-07-06 2 820.67KB 16页
中邮证券：建筑材料行业周报：电子布超预期涨价持续，持续看好中国巨石

投资要点电子布价格持续上涨，7月7628电子布价格上涨1.2-1.3元/米，价格达8.4-8.8元/米，环比涨幅继续加速，行业需求持续旺盛，中高端产品供不应求，供给端产品结构调整导致传统电子纱供应减少，织布机供给瓶颈预计1-2年内难有效缓解，目前传统电子纱库存处于历史低点。基于当前电子布供需紧张格局，预计涨价节奏会持续到年底，此轮涨价弹性有望超预期。关注：中国巨石、国际复材、中材科技。水泥：水泥整体需求表现平淡，出库量同比去年同期仍有差距，需求恢复力度一般。基建需求过去呈现稳健态势，但近期由...

2026-07-06 3 994.33KB 7页
中邮证券：证券行业报告：政策定方向、基本盘稳固，券商景气度有望持续

投资要点政策端：“五篇大文章”专项评价重塑行业考核导向，引导券商从同质化竞争转向特色化差异化发展；再融资规则征求意见，储架发行等增量制度红利可期。基本面端：全市场股基成交额维持3.5万亿以上高位，两融余额站稳3万亿关口，经纪信用业务基本盘稳固。评价体系引导叠加制度松绑预期，投行业务储备与转化效率有望提升，业绩增长确定性增强。两端形成共振，券商板块景气度将获得持续支撑。行业基本面跟踪最近一个月Shibor3M利率，从6月5日至6月10日，利率稳定在1.40%的低位平台，6月11日开始，利率开...

2026-07-06 3 859.54KB 14页

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