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东吴证券：晨会纪要-260727

宏观策略金融产品深度报告20260722：科创芯片设计ETF广发（589210）：AI驱动与国产替代共振下的科创板芯片投资机遇上证科创板芯片设计主题指数（950162.CSI）选取科创板芯片设计领域上市公司证券作为样本，截至2026年6月30日，前十大成分股权重合计65.30%，高度集中于数字芯片设计。指数覆盖存储芯片、高性能处理器、内存接口芯片、芯片IP及AI芯片等核心方向。指数高度聚焦芯片设计领域，为投资者提供较为纯粹的“科创板+芯片设计”配置工具。固收金工固收点评20260724：...

2026-07-27 0 546.35KB 5页
中航证券：2026年6月及上半年金融数据点评：市场主体内在融资需求仍有待修复-260727

报告摘要上半年社融同比回落，融资结构分化格局延续 2026年6月社融同比少增8606亿元，直接融资同比多增2015亿元，人民币贷款和政府债融资同步走弱，均同比少增约6000亿元，拖累6月社融同比少增。上半年社融增量同比少增近2万亿元，结构上看主要受到信贷和政府债同步走弱的拖累。从上半年整体运行来看，人民币贷款与政府债券同步走弱构成社融走弱的主要拖累；直接融资同比多增，融资结构的调整一定程度上对冲了间接融资收缩的压力；剔除政府债券后民间社融同比少增9981亿元，少增额度依然近万亿元，显示市场主体...

2026-07-27 0 31.8MB 9页
国金证券：电力设备与新能源行业研究：宁王振臂、政策助力，新能源吹响反攻号角

子行业周度核心观点整体观点：本周电新板块继续迎接来自政策、产业端的多重利好：《可再生能源发展“十五五”规划》印发、工信部正式宣贯三项光伏强标、宁德时代公布巨额股份回购注销计划、风电7月招标持续走高等。此外，近日基金二季报披露后展示出的“极致持仓集中度”，也进一步从市场端激发部分投资者的配置再平衡需求，估值显著回落的高景气电新子行业/个股无疑是理想的配置选择。1）锂电&储能：宁王“一槌定音”拨乱反正，行业排产加速环增与涨价共振开启，十五五规划首提“可靠替代”全面指向储能配置，对27年行业景气度...

2026-07-27 0 1.34MB 13页
国金证券：非金属建材行业周观点：AI需求不断赋能材料链，由价入量、前景明确

【周度复盘】首先，整体角度，本周AIPCB涨价链、玻璃基板等科技材料方向继续调整。低估值高业绩弹性（例如非洲出海方向）、或低位高股息个股，跟随市场风格平衡再次获得市场关注。第二，复盘本周AI新材料方向，美韩签订9500亿美元合作，科技主材的中长期增量逻辑得到强化，谷歌和英特尔上修资本开支、但缺点仍在现金流方向（例如谷歌财报）。①美韩科技9500亿美元合作，包括SK集团向美企提供7500亿美元先进存储半导体的长期供应合作，以及三星电子与博通达成2000亿美元涵盖存储供应与晶圆代工的谅解备忘录，...

2026-07-27 0 2.88MB 18页
国联民生证券：锂电行业深度报告：负极行业有望迎拐点向上，成本是决胜因子

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2026-07-27 1 2.2MB 32页
东方证券：掘金海外消费系列1：韩国消费：内需高端领跑，美妆出海景气

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2026-07-27 2 1.44MB 33页
中航证券：“黄金坑”底部区间或逐渐清晰-260727

报告摘要核心观点：对比过去5次牛市主线，自2022年底ChatGPT上市至今，本轮AI科技牛市持续时间明显超过历史几轮主线，高度上或仍有向上的空间。但这或是因为本轮AI模型与应用层面的迭代速度远超以往——从ChatGPT到Sora，再到OpenClaw/AgenticAI等产业技术不断快速突破。这意味着本轮科技革命中，从“概念炒作”行情阶段到“上游铲子”行情阶段，过去需要数年才能走完的路径，这一次被压缩到四年内。在此过程中，DeepSeek等国产模型的快速追赶，证明了中国处于科技革命的领先...

2026-07-27 3 24.95MB 14页
东方证券：装备新科技深度报告：AIDC电力建设高景气，SOFC规模化应用奇点将至

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2026-07-27 2 1.04MB 17页
华泰证券：硬科技含量再创新高

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2026-07-27 2 3.21MB 35页
数字乡村解决方案

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2026-07-27 3 13.92MB 34页
华西证券：汽车+AI系列深度报告（一）：AIDC建设高景气，柴发等发电设备有望充分受益

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2026-07-27 2 3.5MB 31页
国信证券：晨会纪要-260727

数据日期:2026-07-24 上证综指深证成指沪深300指数中小板综指创业板综指科创50 收盘指数（点）3814.1913774.674649.1913807.203871.861787.19 涨跌幅（%）-1.61-2.46-1.66-2.19-2.58-0.13 成交金额（亿元）9153.6610157.736263.783557.274469.331205.44 晨会主题【常规内容】宏观与策略宏观深度:宏观经济深度报告-有形之手（5）：后续政府债供给怎么看？宏观周报:宏观经济周报...

2026-07-27 3 390.97KB 20页
国信证券：多资产周报：美债收益率持续冲高-260727

核心观点美债收益率持续冲高。7月中旬以来，10年期美债收益率从4.40%升至4.68%，30年期触及5.16%，为2007年6月以来最高。四重因素推升了美债利率：第一，财政赤字。美国年赤字约2万亿美元，利息支出超1万亿美元，维持债务滚动每年需向市场净投放约1万亿国债。近期三大传统买家同步收缩，美联储每月缩表数百亿，中日因地缘因素减持或停增，商业银行受SLR等资本约束。第二，沃什改革。联储取消双重使命和前瞻性指引后，市场失去了运行十年的利率定价锚。交易者曾习惯依赖点阵图和FOMC措辞锚定远期利率...

2026-07-27 3 758.21KB 10页
T/GECS 005-2023 气凝胶复合保温隔热系统应用技术规程

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2026-07-27 0 1.11MB 37页
东海证券：资产配置周报：海外需求复苏与油价上涨，关注政策方向和科技巨头业绩指引-260727

全球大类资产回顾。7月24日当周，全球股市多数收涨，科创50、沪深300指数领涨，美国三大股指下跌；主要商品期货中原油、黄金、铜上涨，铝下跌；美元指数小幅上涨，人民币升值，欧元、日元贬值。1）权益方面：科创50>沪深300指数>恒生指数>创业板指>上证指数>英国富时100>德国DAX30>日经225>深证成指>法国CAC40>恒生科技指数>道指>标普500>纳指。2）霍尔木兹海峡二次封锁，同时红海也可能面临封锁，油价大幅反弹。黄金具备避险需求，但美债利率上升压制金价表现。3）工业品期货：南华工业...

2026-07-27 4 1.67MB 22页
金融街证券：北交所2026年6月定期报告：市场整体承压，行业表现有所分化-260727

研报摘要市场及指数行情回顾：截至6月末，北交所上市公司共323家，总市值规模为8461.30亿元，环比下降2.25%。本月，北证50、北证专精特新指数均呈前期震荡上行、后期有所回落的走势，月末分别收于1251.20点、2267.71点，区间涨跌幅分别为0.57%、7.30%，在相关宽基类和专精特新类指数中表现相对欠佳。截至本月末，北证50、北证专精特新指数PE（TTM，剔负）分别为41.50倍、58.89倍。行业表现：本月，北交所五大一级行业的区间涨跌幅均值均为负，其中智能科技行业相对抗跌，...

2026-07-27 3 1.79MB 19页
诚通证券：2026年8月宏观及大类资产月报：外部风险因素较多，注重内部支撑方向-260727

大类资产表现及配置策略：大类资产表现：7月，上证综指下跌6.8%，沪深300下跌6.6%，创业板指下跌19.8%、科创50下跌19.1%。债券市场整体持平前月。国债收益率分化，1年期国债收益率上升0.7bp，5年、10年期国债收益率分别下降1.7bp、1.7bp。海外港股恒生指数上涨9.1%，美股三大股指普遍下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数分别下跌0.7%、4.7%、1.2%。 A股大势研判：外部风险因素较多，注重内部存在支撑的方向。风险偏好层面，外部风险因素较多，持续扰动市...

2026-07-27 2 4.66MB 22页
开源证券：北交所策略专题报告：北交所首单小额快速定增收官——海能技术4月跑通全流程，后续15家蓄势待发-260727

海能技术仅历时约4月完成小额快速再融资，15家北交所公司推进中海能技术，从2026年3月17日提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票至2026年7月22日获得中国证监会同意注册批复用时仅约4个月，体现了该种再融资方式的“小额快速”特性。政策层面，《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》（又称：《再融资办法》）《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》该两份文件是当前北交所市场针对以简易程序向特定对象发行股票的纲领性文件。《再融资办法》主要规定了该类方式募资金额为“累计融资额...

2026-07-27 3 1.62MB 15页
开源证券：REITs行业周报：REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流板块本周跌幅较大

中证REITs指数环比下跌，维持行业“看好”评级 2026年第30周，中证REITs（收盘）指数为710.62，同比下跌17.38%，环比下跌2.34%。我们认为，近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维...

2026-07-27 3 2.1MB 18页
开源证券：综合行业周报：电网出口延续高景气，美丽田园&沪上阿姨2026H1业绩高增

电力设备：国网招标加速释放，电网设备出口延续高景气国内招标与出口景气度同步上行。2026H1国网、南网计量设备招标规模合计约101亿元、同比增长约36%；国网前三批特高压设备招标累计292.61亿元，已超过2025年全年。出口端，上半年变压器出口额约51.46亿美元、同比增长约31%，电表出口额约7.88亿美元、同比增长约4.7%。存量电表集中更换、特高压建设提速，以及海外电网扩容、新能源并网和数据中心用电需求，共同支撑电网设备景气延续。小米/沪上阿姨：小米上调全年手机出货预期，沪上阿姨20...

2026-07-27 3 1.91MB 15页

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